張燕

6個(gè)月，是《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》（下稱(chēng)《指引》）留給P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的整改期限。時(shí)間相當(dāng)緊迫，有業(yè)內(nèi)人士表示，《指引》將在一定程度上推進(jìn)網(wǎng)貸平臺(tái)的洗牌。

銀監(jiān)會(huì)于2月23日發(fā)布了上述《指引》，對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)開(kāi)展資金存管業(yè)務(wù)提出具體要求。與之前發(fā)布的征求意見(jiàn)稿相比，《指引》明確提出，銀行作為存管人，不對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸交易行為提供保證或擔(dān)保，不承擔(dān)借貸違約責(zé)任。

如今《指引》出臺(tái)已經(jīng)月余，留給P2P平臺(tái)整改的時(shí)間越來(lái)越少了。未來(lái)，哪些網(wǎng)貸平臺(tái)能跨過(guò)順利完成整改？哪些平臺(tái)能資金存管這道生死關(guān)獲得進(jìn)入下半場(chǎng)的入場(chǎng)券？

《指引》明確叫停多頭存管

新網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管明確要求，P2P平臺(tái)將投資者資金交由商業(yè)銀行存管，商業(yè)銀行作為資金存管機(jī)構(gòu)，按照出借人與借款人發(fā)出的指令或授權(quán)，辦理網(wǎng)貸資金的清算支付。

網(wǎng)貸之家高級(jí)研究員張葉霞向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者表示，根據(jù)《指引》，引入資金存管機(jī)制后，由商業(yè)銀行作為第三方機(jī)構(gòu)對(duì)P2P資金交易流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)加強(qiáng)監(jiān)督，落實(shí)資金存管機(jī)制在保障客戶(hù)資金安全方面的作用，防范P2P資金挪用風(fēng)險(xiǎn)。

與此前征求意見(jiàn)稿不同的是，此次《指引》明確定義存管人為商業(yè)銀行，第三方支付機(jī)構(gòu)不能開(kāi)展平臺(tái)的資金存管業(yè)務(wù)，但仍可退回支付業(yè)務(wù)合作。此外，業(yè)務(wù)指引在技術(shù)上要求商業(yè)銀行“具有自主管理、自主運(yùn)營(yíng)且安全高效的網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)”，不再?gòu)?qiáng)調(diào)“自主開(kāi)發(fā)”，為技術(shù)外包留有空間。

此前，銀行與網(wǎng)貸平臺(tái)開(kāi)展資金存管主要有三種模式，分別是銀行直連、直接存管和聯(lián)合存管。此次出臺(tái)的《指引》則明確叫停了多頭存管模式，即原來(lái)在多家銀行開(kāi)設(shè)多個(gè)銀行賬戶(hù)的行為被嚴(yán)格禁止。按照規(guī)定，一家平臺(tái)只能委托一家存管機(jī)構(gòu)，并將存管人限定為商業(yè)銀行，即委托人開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)，應(yīng)指定唯一一家存管人作為資金存管機(jī)構(gòu)。也就是說(shuō)，目前一些采用聯(lián)合存管的平臺(tái)需要盡快進(jìn)行整改，采取銀行直連或直接存管模式。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，明令禁止多頭存管有利于監(jiān)管部門(mén)掌控平臺(tái)資金流向，對(duì)平臺(tái)行為實(shí)行更準(zhǔn)確的監(jiān)督。

銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問(wèn)中表示，資金存管一方面實(shí)現(xiàn)了客戶(hù)資金與P2P平臺(tái)自有資金的分賬管理，從物理意義防止P2P機(jī)構(gòu)非法觸碰客戶(hù)資金，有效防范P2P非法挪用客戶(hù)資金的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，由于商業(yè)銀行與網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)必須共同完成資金對(duì)賬工作并定期出具存管報(bào)告，一定程度上實(shí)現(xiàn)了對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)督，有助于引導(dǎo)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展。

銀行開(kāi)始搶灘資金存管

盡管此前央行曾多次發(fā)文明確客戶(hù)資金應(yīng)實(shí)行銀行存管的第三方存管制度，但目前大部分網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)并未實(shí)施客戶(hù)資金銀行存管，客戶(hù)投資、還款的資金主要通過(guò)平臺(tái)開(kāi)立的銀行賬戶(hù)、平臺(tái)法人賬戶(hù)或其他內(nèi)部人賬戶(hù)進(jìn)行流轉(zhuǎn)，有的機(jī)構(gòu)還存在將大量標(biāo)的歸集到少數(shù)借款人賬戶(hù)名下的情況。

據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心不完全統(tǒng)計(jì)，截至2017年3月20日，共有234家正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)宣布與銀行簽訂直接存管協(xié)議，約占P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)總數(shù)量的10.02%，其中真正與銀行完成直接存管系統(tǒng)對(duì)接的平臺(tái)僅有140家，占網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)總數(shù)量的6%。

多位P2P平臺(tái)及銀行相關(guān)人士向記者表示，雖然2015年年底相關(guān)部門(mén)已經(jīng)要求P2P平臺(tái)選擇銀行進(jìn)行資金存管，但是這一步一直被視作業(yè)內(nèi)合規(guī)平臺(tái)的最大門(mén)檻。由于P2P平臺(tái)大多業(yè)務(wù)量有限且風(fēng)險(xiǎn)居高，多數(shù)銀行并不愿意接手存管，少數(shù)開(kāi)放資金存管的銀行要求也頗高。以民生銀行為例，不僅要求實(shí)繳資金不低于5000萬(wàn)元，還要求3年內(nèi)不得發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件。此外，如何與銀行進(jìn)行系統(tǒng)對(duì)接也對(duì)P2P平臺(tái)提出了挑戰(zhàn)。

張葉霞指出，此次出臺(tái)的《指引》，明確了商業(yè)銀行作為存管人開(kāi)展網(wǎng)貸資金存管業(yè)務(wù)時(shí)，不對(duì)網(wǎng)貸的交易行為提供保證或擔(dān)保，不承擔(dān)借貸違約責(zé)任。這一條款將提升商業(yè)銀行介入資金存管業(yè)務(wù)的意愿。

記者了解到，《指引》出臺(tái)后，愿意介入資金存管業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行數(shù)量比之前明顯增加。根據(jù)盈燦咨詢(xún)最新統(tǒng)計(jì)，已有38家銀行宣布布局P2P網(wǎng)貸平臺(tái)資金存管業(yè)務(wù)。有銀行人士指出，資金存管對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，不僅是一項(xiàng)利潤(rùn)來(lái)源，最重要的是背后帶來(lái)的大量個(gè)人用戶(hù)數(shù)據(jù)，將有利于銀行開(kāi)展理財(cái)?shù)荣Y管業(yè)務(wù)。

《指引》或使網(wǎng)貸行業(yè)半年內(nèi)洗牌？

資金存管提速的背后，是《指引》對(duì)P2P平臺(tái)提出的硬性要求。根據(jù)《指引》，網(wǎng)貸平臺(tái)作為委托人，委托存管人開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)，整改期自公布之日起不超過(guò)6個(gè)月，期限與網(wǎng)貸監(jiān)管暫行辦法中整改的過(guò)渡期保持一致。未來(lái)6個(gè)月，能否接入銀行存管，將決定多數(shù)平臺(tái)的生死存亡。

記者了解到，一般情況下，銀行存管準(zhǔn)入審核平均需要一到兩個(gè)月，系統(tǒng)開(kāi)發(fā)對(duì)接平均需要2～5個(gè)月。也就是說(shuō)，從平臺(tái)審核、系統(tǒng)開(kāi)發(fā)到對(duì)接上線，平均周期長(zhǎng)達(dá)半年之久。作為業(yè)內(nèi)較早完成銀行資金存管系統(tǒng)上線的P2P平臺(tái)，人人貸聯(lián)合創(chuàng)始人楊一夫在接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者采訪時(shí)指出，銀行資金存管對(duì)于大多數(shù)平臺(tái)來(lái)說(shuō)門(mén)檻較高，平臺(tái)需要具備一定的技術(shù)實(shí)力、運(yùn)營(yíng)能力和相關(guān)資質(zhì)，一些條件不達(dá)標(biāo)的平臺(tái)推進(jìn)銀行資金存管的過(guò)程相對(duì)緩慢，能夠在整改期限之內(nèi)落地存管系統(tǒng)的平臺(tái)數(shù)量將十分有限。

在楊一夫看來(lái)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)現(xiàn)銀行資金存管能夠?yàn)橥顿Y人的賬戶(hù)資金和自主投資意愿提供一定的安全保障。但他同時(shí)也表示，資金存管并不能完全排除這一行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)?！拔磥?lái)P2P平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)將是資產(chǎn)質(zhì)量。目前一些規(guī)?；钠脚_(tái)，為追求資產(chǎn)規(guī)模忽視資產(chǎn)質(zhì)量，其自身的風(fēng)控體系和技術(shù)相對(duì)薄弱甚至沒(méi)有，當(dāng)這部分資產(chǎn)進(jìn)入還款期后，質(zhì)量較差資產(chǎn)的違約率將高企，很多平臺(tái)甚至還沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)一個(gè)完整的風(fēng)險(xiǎn)周期，預(yù)料未來(lái)還會(huì)有平臺(tái)陸續(xù)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)。”楊一夫說(shuō)。