丁國峰

（昆明理工大學(xué) 法學(xué)院，云南 昆明 650500）

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)異化經(jīng)營的法律規(guī)制

丁國峰

（昆明理工大學(xué) 法學(xué)院，云南 昆明 650500）

P2P網(wǎng)貸是互聯(lián)網(wǎng)金融的典型代表。當(dāng)今“互聯(lián)網(wǎng)+”已成為大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的重要媒介，P2P網(wǎng)貸在繁榮民間金融市場、促進(jìn)金融民主、發(fā)展普惠金融、鼓勵(lì)金融創(chuàng)新等方面具有重要意義。但我國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)存在普遍異化經(jīng)營的現(xiàn)象，嚴(yán)重偏離“信息中介”的法律性質(zhì)。其原因主要是法律監(jiān)管主體及其職責(zé)不明確，市場準(zhǔn)入與退出法律制度不完善，信息披露與保護(hù)法律制度不健全，缺乏資金安全性標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)自律監(jiān)管不足。因此應(yīng)明確P2P網(wǎng)貸平臺(tái)作為信息服務(wù)中介的定位，將銀監(jiān)會(huì)和地方金融監(jiān)管部門共同作為其監(jiān)管部門，完善P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的市場準(zhǔn)入備案和破產(chǎn)清算管理制度，建立資金第三方存管制度，并要構(gòu)建以政府監(jiān)管和行業(yè)協(xié)會(huì)自律監(jiān)管相結(jié)合的混合模式，完善P2P網(wǎng)貸平臺(tái)“異化”經(jīng)營的法律規(guī)制內(nèi)容。

P2P網(wǎng)貸；監(jiān)管；民間借貸；風(fēng)險(xiǎn)

一、引 言

P2P網(wǎng)絡(luò)信貸是由小額信貸和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)融合發(fā)展而來，①Sergio Herrero-Lopez. Social interactions in P2P lending, Proceedings of the 3rd Workshop on Social Network Mining and Analysis, Paris, France: ACM, 2009, 54(33), p.3.是近十年來國外基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的新型貸款模式，其最初始的模式是借款人和放款人通過網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)進(jìn)行無抵押、無擔(dān)保的小額信用貸款，網(wǎng)貸平臺(tái)在此過程中扮演著“信息中介”的角色。②陳小輝、盧孔標(biāo)、洪濤：《P2P網(wǎng)貸平臺(tái)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)實(shí)踐》，重慶出版社2015年版，第1頁。P2P網(wǎng)貸是在中小企業(yè)資金流動(dòng)需求旺、銀行貸款門檻高，同時(shí)在小微企業(yè)信用增長的情況下誕生的，其在互聯(lián)網(wǎng)媒介及平臺(tái)的支持之下比傳統(tǒng)貸款方式更方便、快捷。債務(wù)人和債權(quán)人通過P2P網(wǎng)貸平臺(tái)構(gòu)建起信用聯(lián)系。我國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)較晚，國內(nèi)第一家小額借貸網(wǎng)站成立于2007年，此后多家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)相繼出現(xiàn)，在其發(fā)展壯大、影響范圍不斷拓展的情形下，亦逐漸形成三種不同的模式，而這三種模式的主要代表為拍拍貸、宜信、紅嶺創(chuàng)投。③錢金葉、楊飛：《中國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展現(xiàn)狀及前景》，《金融論壇》2012年第1期。

我國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)過近十年的發(fā)展，具體呈現(xiàn)出三種運(yùn)營模式：純平臺(tái)模式、債券轉(zhuǎn)讓模式和綜合服務(wù)平臺(tái)模式。④李鵬飛：《淺析國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)現(xiàn)狀》，《新經(jīng)濟(jì)》2015年第2期。P2P網(wǎng)貸快速發(fā)展的同時(shí)，對(duì)其屬性界定和法律規(guī)制亦產(chǎn)生了不同的觀點(diǎn)。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，P2P網(wǎng)貸屬于小額的金融創(chuàng)新嘗試，彌補(bǔ)了我國金融創(chuàng)新能力不足的缺陷，為民間資本投融資創(chuàng)造了良好的市場環(huán)境；另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為，P2P本質(zhì)上仍屬于民間金融，存在著諸多風(fēng)險(xiǎn)問題。①姚海放：《網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)借貸的金融法規(guī)制路徑》，《法學(xué)家》2013年第5期。

P2P網(wǎng)貸的出現(xiàn)必然會(huì)產(chǎn)生諸多方面的影響，就金融方面而言，P2P網(wǎng)貸的積極影響主要是極大降低金融企業(yè)交易成本、提高資金配置效率和金融服務(wù)質(zhì)量，推動(dòng)資金借貸雙方市場回歸正?；?、促進(jìn)直接融資和推動(dòng)影子銀行的發(fā)展、助推征信調(diào)控金融風(fēng)險(xiǎn)等；而其對(duì)金融領(lǐng)域的消極影響則是加大了金融風(fēng)險(xiǎn)和金融的監(jiān)管難度。②賀椰珍、王景利：《P2P網(wǎng)貸對(duì)金融發(fā)展的影響分析》，《金融理論與教學(xué)》2015年第6期。為了綜合評(píng)估P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的影響，有學(xué)者基于網(wǎng)貸平臺(tái)和網(wǎng)貸參與者這兩個(gè)主要維度，構(gòu)建起一套綜合評(píng)價(jià)體系，并進(jìn)而闡明網(wǎng)貸平臺(tái)的盈利能力和安全性是影響P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的重要因素。③郭海鳳、陳霄：《P2P網(wǎng)貸平臺(tái)綜合競爭力評(píng)價(jià)研究》，《金融論壇》2015年第2期。但不可否認(rèn)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為中小微型企業(yè)和個(gè)人提供了新的融資渠道，其手續(xù)簡單、方式靈活，開啟了“大眾金融”的時(shí)代。④[美]Peter Renton：《Lending Club簡史：P2P借貸如何改變金融，你我如何從中受益？》，第一財(cái)經(jīng)新金融研究中心譯，中國經(jīng)濟(jì)出版社2013年版，第1-10頁。

P2P網(wǎng)貸也給借貸者、平臺(tái)經(jīng)營者和政策制定者帶來了不同程度的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。但是如何規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行、引導(dǎo)并促進(jìn)其發(fā)展與創(chuàng)新的問題值得深入思考和研究。⑤劉瀾飚、沈鑫、郭步超：《互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展及其對(duì)傳統(tǒng)金融模式的影響探討》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)》2013年第8期。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在我國發(fā)展過程中呈現(xiàn)出更大的問題是異化經(jīng)營，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)不僅是貸款中介的身份，而且或多或少地參與到P2P的交易之中，其性質(zhì)更像一個(gè)特殊的金融機(jī)構(gòu)。⑥馮果、蔣莎莎：《論我國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的異化及其監(jiān)管》，《法商研究》2013年第5期。存在著相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，就意味著有產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)公害的可能，這也正是經(jīng)濟(jì)法所應(yīng)調(diào)制的對(duì)象。⑦劉水林：《經(jīng)濟(jì)法是什么——經(jīng)濟(jì)法的法哲學(xué)反思》，《政治與法律》2014年第8期。亦有學(xué)者認(rèn)為，對(duì)于融資市場不應(yīng)采取強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管措施，而應(yīng)該創(chuàng)新監(jiān)管制度，通過立法轉(zhuǎn)變監(jiān)管模式，實(shí)現(xiàn)對(duì)融資市場的良好管理態(tài)勢。⑧岳彩申：《融資租賃監(jiān)管模式的轉(zhuǎn)型》，《法學(xué)》2012年第7期。

目前，我國學(xué)術(shù)界關(guān)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)異化經(jīng)營的研究成果主要集中在以下三個(gè)方面：其一，關(guān)于P2P網(wǎng)貸以及P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的理論基礎(chǔ)研究及其評(píng)析，即P2P網(wǎng)貸的具體內(nèi)涵、運(yùn)營模式以及所產(chǎn)生的背景、發(fā)展歷程和現(xiàn)狀。其二，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)以及其所帶來的影響，國內(nèi)學(xué)者主要是從金融方面進(jìn)行研究。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)主要包括違約風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)以及聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，而其對(duì)金融的影響既包括積極影響如推動(dòng)直接融資發(fā)展、影子銀行發(fā)展等，又具有消極影響如加大金融風(fēng)險(xiǎn)和金融監(jiān)管難度。其三，關(guān)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)異化經(jīng)營現(xiàn)象的初步介紹。上述這三方面的研究，介紹了我國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展背景、發(fā)展現(xiàn)狀以及發(fā)展模式等基本問題，為P2P網(wǎng)貸及網(wǎng)貸平臺(tái)的研究奠定了理論基礎(chǔ)。但是，隨著P2P網(wǎng)貸在我國的不斷深入發(fā)展，其異化經(jīng)營的現(xiàn)象越來越多，由此而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，而當(dāng)前更多的是關(guān)注P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展及其對(duì)金融秩序或金融環(huán)境的影響，缺乏較為具體、實(shí)效的有關(guān)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)異化經(jīng)營的成因分析及應(yīng)對(duì)措施的研究。現(xiàn)行的相關(guān)研究缺乏針對(duì)性和實(shí)際性，因而上述研究成果對(duì)我國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)產(chǎn)生異化經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)難以實(shí)現(xiàn)有效規(guī)避和合理防范。

筆者認(rèn)為，我國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)異化經(jīng)營的表現(xiàn)，主要體現(xiàn)在墊付機(jī)制和經(jīng)營業(yè)務(wù)兩個(gè)方面。無論墊付行為還是其開展的信用貸款、抵押貸款等經(jīng)營業(yè)務(wù)，其本質(zhì)都脫離了信息中介的角色。此種異化經(jīng)營情形涉嫌非法經(jīng)營罪、高利轉(zhuǎn)貸罪，存在嚴(yán)重的法律風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)對(duì)我國金融秩序產(chǎn)生不良影響?；趯?duì)我國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的實(shí)證考察，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)異化經(jīng)營的成因主要為：P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管主體存在不明確的狀況，監(jiān)管內(nèi)容有所缺失，監(jiān)管模式尚不完備。完善P2P網(wǎng)貸平臺(tái)法律監(jiān)管的路徑應(yīng)當(dāng)是明確P2P網(wǎng)貸平臺(tái)作為信息服務(wù)中介的定位，將銀監(jiān)會(huì)和地方金融監(jiān)管部門共同作為其監(jiān)管部門，加強(qiáng)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的市場準(zhǔn)入備案和破產(chǎn)清算管理制度，建立資金第三方存管制度，并構(gòu)建以政府監(jiān)管和行業(yè)協(xié)會(huì)自律監(jiān)管相協(xié)調(diào)的混合模式，最終確保P2P網(wǎng)貸平臺(tái)良性運(yùn)行，維護(hù)我國金融秩序良性發(fā)展。本文針對(duì)現(xiàn)今P2P網(wǎng)貸迅速發(fā)展及P2P網(wǎng)貸平臺(tái)不斷涌現(xiàn)的趨勢，立足于實(shí)證分析，對(duì)我國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)營異化的成因進(jìn)行論述，進(jìn)而提出完善我國網(wǎng)貸平臺(tái)良性經(jīng)營以及P2P網(wǎng)貸安全的具體途徑。

二、我國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)異化經(jīng)營的表征

（一）我國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)異化經(jīng)營的表現(xiàn)

P2P網(wǎng)貸最早產(chǎn)生于英國，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)（企業(yè)）僅在資金融通中扮演著居間角色。P2P網(wǎng)貸經(jīng)營模式傳入中國后，我國P2P網(wǎng)貸企業(yè)的業(yè)務(wù)模式遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了信息中介的角色范疇，呈現(xiàn)出異化經(jīng)營趨勢，各種交易模式層出不窮。當(dāng)前P2P網(wǎng)貸的交易模式主要可以分為以下三類：第一，純中介模式。即P2P網(wǎng)貸平臺(tái)僅為投融資雙方之間的借貸提供信息搜集與發(fā)布、資信評(píng)估、信息交互、借貸撮合等服務(wù)，平臺(tái)公司不提供信用擔(dān)保，也不接觸借貸資金。第二，類資產(chǎn)證券化模式。類資產(chǎn)證券化模式的融資項(xiàng)目來源于企業(yè)或個(gè)人的已有資產(chǎn)，如小額債權(quán)、融資租賃債權(quán)、擔(dān)保債權(quán)等，這些資產(chǎn)多由資產(chǎn)管理公司擁有，其與P2P網(wǎng)貸平臺(tái)合作對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行包裝設(shè)計(jì)，成為P2P網(wǎng)貸平臺(tái)上的理財(cái)項(xiàng)目產(chǎn)品。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)將小額貸款公司的債權(quán)包裝之后，開發(fā)成債權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目出售給投資者。①賈希凌、馬秋萍：《P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的主要風(fēng)險(xiǎn)及防范策略》，《上海商學(xué)院學(xué)報(bào)》2014年第2期。第三，類貨幣基金模式。貨幣基金是聚集社會(huì)閑散資金，由基金管理人運(yùn)作，基金托管人保管資金的一種開放式基金。貨幣基金資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具（期限一般在一年以內(nèi)，120天期限較為普遍），如國債、票據(jù)、銀行定期存款、政府或企業(yè)短期債券等短期性的有價(jià)證券。部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)也模仿貨幣基金模式開展經(jīng)營，如有利網(wǎng)無憂寶根據(jù)投資人的委托，對(duì)合作機(jī)構(gòu)推薦的產(chǎn)品（包括但不限于借款項(xiàng)目、貨幣基金等）進(jìn)行分散篩選，協(xié)助投資人將加入資金出借給借款客戶、自動(dòng)轉(zhuǎn)讓（或贖回貨幣基金）。投資人的資金及其收益，可以按照協(xié)議的約定任意提取?？梢悦黠@看出，在上述三種交易模式中，只有第一種模式中P2P網(wǎng)貸平臺(tái)扮演的是信息中介的角色，而在第二種、第三種模式中P2P網(wǎng)貸平臺(tái)已超越了信息中介這一角色，或多或少地介入到借款方和貸款方的交易之中，這種行為就使得P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的性質(zhì)由信息中介改變成為一方交易者，此時(shí)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)就發(fā)生了異化經(jīng)營。

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)異化經(jīng)營的表現(xiàn)主要有：其一，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的墊付機(jī)制。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為了吸引投資者，進(jìn)而選擇用墊付的模式進(jìn)行平臺(tái)運(yùn)行。如拍拍貸的本金保障計(jì)劃，建立起“風(fēng)險(xiǎn)備用金”，用于保障投資人本金安全，但其不是針對(duì)具體的標(biāo)的實(shí)行保障，而是針對(duì)標(biāo)的整體。具體的墊付條件是：首先，投標(biāo)50個(gè)列表；其次，投標(biāo)的列表應(yīng)滿足每筆成功借出金額小于5 000元，并且應(yīng)小于列表借入金額的1/3；最后，當(dāng)列表壞賬總金額大于收益金總金額時(shí)，3個(gè)工作日內(nèi)賠付差額。②新聞稿：《拍拍貸本金保障規(guī)制》，http://www.ppdai.com/help/principalprotection，2016年11月27日瀏覽。隨著P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展，墊付機(jī)制也發(fā)展創(chuàng)新出了多種類型。擔(dān)保模式、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金模式相繼出現(xiàn)。擔(dān)保模式主要是指P2P網(wǎng)貸平臺(tái)自身進(jìn)行擔(dān)保的情形，而不是指第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行擔(dān)保，因?yàn)榈谌綋?dān)保P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的性質(zhì)并沒有發(fā)生改變。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金模式是指P2P網(wǎng)貸平臺(tái)公司建立一個(gè)資金賬戶，當(dāng)借貸出現(xiàn)逾期或違約時(shí)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)動(dòng)用資金賬戶里的額度來歸還投資人的資金，以此來保障投資人的資金安全。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金模式如果沒有第三方托管或者單獨(dú)建立賬戶，其實(shí)質(zhì)仍舊是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的自行墊付，網(wǎng)貸平臺(tái)的性質(zhì)依然是超出了信息中介的角色。其二，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)形式。除了最傳統(tǒng)的和普遍的貸款業(yè)務(wù)之外，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)還推出了各種新型的業(yè)務(wù)。這些新型的業(yè)務(wù)具體包括個(gè)人信用貸款、房產(chǎn)抵押貸款、車輛抵押貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、配資、融資租賃、保理、供應(yīng)鏈金融、銀行過橋業(yè)務(wù)等。在個(gè)人信用貸款、房產(chǎn)抵押貸款、車輛抵押貸款中，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)更多的是承擔(dān)一個(gè)信用中介的角色，而非信息中介。在這三種業(yè)務(wù)中，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的工作人員不僅要對(duì)貸款人身份信息、房產(chǎn)、車輛等進(jìn)行驗(yàn)證，還要進(jìn)行相關(guān)的現(xiàn)場勘驗(yàn)和評(píng)估、客戶的等級(jí)評(píng)估，甚至要辦理抵押登記、公證等程序或事項(xiàng)，這些行為都遠(yuǎn)超出信息中介的角色行為。票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是新出現(xiàn)的P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，其出現(xiàn)的原因主要是我國票據(jù)市場逐漸形成較大規(guī)模，而銀行能處理的規(guī)模和人力成本有限，同時(shí)銀行處理小額票據(jù)的積極性不高。而這部分票據(jù)通常又多為中小企業(yè)所開具，加大了企業(yè)在融資方面的貼現(xiàn)難度，使得民間票據(jù)貼現(xiàn)逐步顯現(xiàn)巨大的市場潛力。以金銀貓平臺(tái)為例，在該平臺(tái)的業(yè)務(wù)流程中，借款人將銀行承兌匯票質(zhì)押給平臺(tái)，票據(jù)一般由第三方支付公司或銀行托管，隨后平臺(tái)發(fā)布借款標(biāo)的，投資人進(jìn)行投標(biāo)，借款期限一般與票據(jù)到期時(shí)間一致，借款人不再贖回票據(jù)，借款標(biāo)的到期后，由平臺(tái)或第三方直接到開票行承兌匯票，用承兌金額對(duì)投資人還款。該項(xiàng)業(yè)務(wù)中網(wǎng)貸平臺(tái)也超出了信息中介的角色。其他的業(yè)務(wù)如配資、融資租賃、保理等，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在其中發(fā)揮的作用也與其原本的角色相差甚遠(yuǎn)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)異化經(jīng)營顯而易見。

（二）網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)營異化涉嫌的法律風(fēng)險(xiǎn)

我國嚴(yán)重變異的P2P網(wǎng)貸經(jīng)營模式涉嫌違法、犯罪。①俞小海：《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的刑事責(zé)任問題研究》，《汕頭大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版)》2015年第5期。第一，P2P網(wǎng)貸可能涉嫌擅自設(shè)立金融機(jī)構(gòu)?！渡虡I(yè)銀行法》第八十一條規(guī)定：“未經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，擅自設(shè)立商業(yè)銀行，或者非法吸收公眾存款、變相吸收公眾存款，構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任；并由國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)予以取締?！痹S多P2P網(wǎng)貸企業(yè)變相吸收公眾存款，涉嫌擅自設(shè)立金融機(jī)構(gòu)，違反《商業(yè)銀行法》及《刑法》。第二，P2P網(wǎng)貸可能涉嫌非法經(jīng)營。國務(wù)院《無照經(jīng)營查處取締辦法》規(guī)定，超出核準(zhǔn)登記的經(jīng)營范圍、擅自從事應(yīng)當(dāng)取得許可證或者其他批準(zhǔn)文件方可從事的經(jīng)營活動(dòng)的違法經(jīng)營行為的，由工商行政管理部門依法查處。我國《刑法》第225條規(guī)定了“非法經(jīng)營罪”。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)屬于信息服務(wù)公司，無權(quán)提供融資性擔(dān)保、基金銷售等業(yè)務(wù)，但部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為融資行為提供擔(dān)保，直銷貨幣基金，其行為涉嫌非法經(jīng)營的行政與刑事風(fēng)險(xiǎn)。第三，P2P網(wǎng)貸可能涉嫌高利轉(zhuǎn)貸。《貸款通則》規(guī)定，借款人不得套取貸款用于借貸牟取非法收入。《刑法》第175條規(guī)定了“高利轉(zhuǎn)貸罪”。我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)中存在出借人將銀行貸款用于出借以賺取利息差，也存在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)違法介入資金運(yùn)作，利用銀行貸款填補(bǔ)虧損。第四，P2P網(wǎng)貸可能涉嫌非法吸收公眾存款?！缎谭ā返?76條規(guī)定了“非法吸收公眾存款罪”。部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)利用資金池模式吸收資金，利用“龐氏騙局”吸引資金等涉嫌非法吸收公眾存款行為。第五，P2P網(wǎng)貸可能涉嫌集資詐騙。《刑法》第192條規(guī)定了“集資詐騙罪”。部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的借款人虛擬項(xiàng)目和用途、編造虛假身份信息，利用網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)向不特定的公眾騙取款項(xiàng)。一些不法之徒肆意成立P2P網(wǎng)貸企業(yè)，向不特定的社會(huì)群體融資，在騙取資金之后迅速卷款潛逃。除此之外，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)還可能涉嫌虛假廣告、詐騙、合同詐騙、洗錢等違法犯罪行為。②李曉明：《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的刑法控制》，《法學(xué)》2015年第6期。部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)行走于違法犯罪的邊沿，不加強(qiáng)法律的監(jiān)管，易致使投資人遭受重大損失，影響社會(huì)穩(wěn)定。

三、我國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)異化經(jīng)營的法律分析

目前我國對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)雖存在著一定的管束，但P2P網(wǎng)貸平臺(tái)普遍異化經(jīng)營且問題頻發(fā)。這意味著有關(guān)對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管的法律規(guī)定存在著缺陷或是處于空白地帶。通過對(duì)目前相關(guān)法律、法規(guī)和政策的分析，不難看出，其主要存在以下三個(gè)方面的不足。

（一）監(jiān)管主體多頭、權(quán)責(zé)不清

監(jiān)管的首要問題是要解決誰監(jiān)管，其監(jiān)管權(quán)責(zé)是什么。就我國目前對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管的有關(guān)法律、法規(guī)而言，存在著多頭監(jiān)管、權(quán)責(zé)不明的缺陷。

從既有的法律法規(guī)來看，銀監(jiān)局、工商部門、工信部門、稅務(wù)部門、公安部門等均有權(quán)對(duì)P2P網(wǎng)貸市場進(jìn)行監(jiān)管，但因這些制度供給出現(xiàn)不同的部門，規(guī)則制定中缺乏協(xié)調(diào)機(jī)制，加之部門主義傾向，致使法律監(jiān)管的效果不佳。

具體分析而言，根據(jù)《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》的規(guī)定，銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的對(duì)象主要是金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司以及經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)設(shè)立的其他金融機(jī)構(gòu)。據(jù)此，銀監(jiān)會(huì)于2011年9月發(fā)布的《中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》，針對(duì)我國P2P機(jī)構(gòu)的運(yùn)作現(xiàn)狀和我國金融行業(yè)的整體狀況提出了七大風(fēng)險(xiǎn)及其應(yīng)對(duì)措施。

工商行政管理部門據(jù)其職責(zé)，當(dāng)前負(fù)有對(duì)P2P網(wǎng)貸企業(yè)設(shè)立監(jiān)管的職責(zé)，但工商部門對(duì)P2P網(wǎng)貸企業(yè)并未設(shè)定特殊的準(zhǔn)入條件和門檻。企業(yè)法人應(yīng)當(dāng)在核準(zhǔn)登記的經(jīng)營范圍內(nèi)從事經(jīng)營活動(dòng)，如果P2P企業(yè)違反規(guī)定，違法從事經(jīng)營范圍以外的經(jīng)營項(xiàng)目，如違法開展吸收存款和放貸業(yè)務(wù)，工商行政管理部門將依據(jù)《無照經(jīng)營查處取締辦法》對(duì)其予以查處。

工信部門對(duì)P2P網(wǎng)貸企業(yè)的監(jiān)管主要是對(duì)“ICP許可證”的監(jiān)管。申請成立網(wǎng)絡(luò)借貸公司要申領(lǐng)工商行政管理機(jī)關(guān)頒發(fā)的營業(yè)執(zhí)照，方可向工信部門申請頒發(fā)《電信與信息服務(wù)業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證》（即“ICP許可證”）。在取得“ICP許可證”后再向工商行政管理機(jī)關(guān)申請?jiān)黾印盎ヂ?lián)網(wǎng)信息服務(wù)”的經(jīng)營范圍，然后在當(dāng)?shù)毓ど绦姓芾聿块T辦理經(jīng)營性網(wǎng)站備案后，方可進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營。

另外，在設(shè)立P2P網(wǎng)貸公司時(shí)，企業(yè)需要申請領(lǐng)取稅務(wù)登記證方可營業(yè)。P2P網(wǎng)貸企業(yè)在經(jīng)營過程中的偷稅、漏稅等違法行為將受到稅務(wù)機(jī)關(guān)的處罰。

公安機(jī)關(guān)主管金融類犯罪的刑事偵查工作，P2P網(wǎng)貸企業(yè)非法集資、詐騙、非法吸收公眾存款、非法經(jīng)營等犯罪問題均由公安部門偵查，其主要打擊金融犯罪行為。

綜上所述，工商、工信、稅務(wù)、公安等部門等均有權(quán)對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，但此類監(jiān)管主要表現(xiàn)為企業(yè)設(shè)立時(shí)其基本職責(zé)的履行以及“問題”爆發(fā)后的善后處理工作及追責(zé)活動(dòng)，基本未涉及對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的事前、事中和事后監(jiān)管，此類監(jiān)管對(duì)于P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防及其問題的法律治理基本無效。

（二）監(jiān)管的制度內(nèi)容不完善

一個(gè)良好的監(jiān)管制度必須回答監(jiān)管什么這一問題，監(jiān)管什么主要由被監(jiān)管行業(yè)的特性而定。就P2P網(wǎng)貸平臺(tái)來說，監(jiān)管的內(nèi)容主要包括以下三種制度。

1. 市場準(zhǔn)入、退出法律制度

目前我國P2P網(wǎng)貸企業(yè)的市場準(zhǔn)入與退出法律制度不完善。根據(jù)當(dāng)前的規(guī)范性法律文件，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的注冊程序與其他有限責(zé)任公司或股份有限公司的注冊程序別無二致。按照《公司法》、《公司登記管理?xiàng)l例》的規(guī)定進(jìn)行登記，同時(shí)按照《互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)管理辦法》、《互聯(lián)網(wǎng)站管理工作細(xì)則》的規(guī)定取得“ICP許可證”并完成備案即可設(shè)立。2013年《公司法》修改后，改資本實(shí)繳制為認(rèn)繳制，許可設(shè)立原則改為登記設(shè)立原則，P2P網(wǎng)貸公司的設(shè)立程序更為簡潔。隨著P2P網(wǎng)貸市場的發(fā)展繁榮，P2P網(wǎng)貸公司如雨后春筍般涌現(xiàn)，截止2016年2月底，全國累計(jì)有P2P網(wǎng)貸平臺(tái)3 944家，其中問題平臺(tái)有1 512家，占平臺(tái)總數(shù)的38.3%。①網(wǎng)貸之家：《網(wǎng)貸數(shù)據(jù)》，http://shuju.wdzj.com/problem-1.html，2016年3月30日瀏覽。隨著網(wǎng)貸經(jīng)營模式的日益變異，對(duì)其實(shí)行監(jiān)管愈來愈困難。大量的問題P2P網(wǎng)貸平臺(tái)充斥著市場，這極易對(duì)民間金融市場的穩(wěn)定構(gòu)成巨大威脅，特別如e租寶等大型網(wǎng)貸平臺(tái)的跑路現(xiàn)象，制造了極大的社會(huì)不穩(wěn)定因素。監(jiān)管困難的原因與市場準(zhǔn)入制度存在著一定的關(guān)聯(lián)度，當(dāng)前P2P網(wǎng)貸企業(yè)的經(jīng)營范圍、企業(yè)名稱等登記事項(xiàng)不明確，致使對(duì)其辨別并施加監(jiān)管存有諸多困難，因此需要完善市場準(zhǔn)入的法律制度，為P2P網(wǎng)貸企業(yè)的事中監(jiān)管創(chuàng)造條件。

P2P網(wǎng)貸企業(yè)依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為投融資雙方提供資金融通服務(wù)，大量拓寬了民間借貸的群體范圍和地域范圍，活躍了民間金融市場。因投融資主體較為廣泛，其停業(yè)、破產(chǎn)、注銷等行為對(duì)相關(guān)利益主體的影響較大。如e租寶因涉嫌違法犯罪被公安機(jī)關(guān)立案偵查，其待還資金750億元，涉及投資人百余萬。但目前，P2P網(wǎng)貸行業(yè)并無特別的市場退出制度，僅依據(jù)《破產(chǎn)法》的破產(chǎn)清算程序及《公司法》規(guī)定的解散、清算規(guī)則，投資人、融資人的利益保護(hù)仍存有重大漏洞，民間金融市場的安全與穩(wěn)定無法有效維持。因此，需要完善P2P網(wǎng)貸企業(yè)的市場準(zhǔn)入和退出法律制度。

2. 信息披露與保護(hù)法律制度

通過瀏覽各P2P網(wǎng)貸平臺(tái)公司的網(wǎng)站可以發(fā)現(xiàn)，各企業(yè)披露的信息非常有限。其一，項(xiàng)目信息較為簡單。一些平臺(tái)上的項(xiàng)目僅有融資期限、金額、利率等條件信息，缺乏項(xiàng)目情況介紹，缺少還款能力分析等信息。其二，平臺(tái)的經(jīng)營狀況缺乏信息披露。網(wǎng)貸平臺(tái)的逾期率、壞賬率、風(fēng)險(xiǎn)保證金、財(cái)務(wù)信息等鮮見披露。在目前數(shù)千家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)企業(yè)中，僅有拍拍貸、人人貸等幾個(gè)平臺(tái)發(fā)布了年報(bào)披露財(cái)務(wù)信息，多數(shù)P2P網(wǎng)貸企業(yè)的運(yùn)營狀況較為隱秘。在信息封閉的情況下，企業(yè)為了吸引投資者，片面夸大投資收益率及安全性。其三，風(fēng)險(xiǎn)提示信息缺乏。多數(shù)企業(yè)更多宣傳企業(yè)的累計(jì)投資人數(shù)、投資額及為客戶賺取的收益，鮮有對(duì)投資人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示的，存在明顯報(bào)喜不報(bào)憂的信息披露傾向。其四，風(fēng)控保障措施披露較少。風(fēng)控體系是保證投資資金安全的重要保障，關(guān)系到投資的成敗，網(wǎng)貸企業(yè)應(yīng)該充分披露風(fēng)控信息，全面接受投資人的質(zhì)證，但當(dāng)前鮮有企業(yè)在網(wǎng)站上披露風(fēng)控措施。除此之外，P2P網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì)、監(jiān)管部門也未充分披露信息，如行業(yè)協(xié)會(huì)可以將融資人的違約信息收集起來，建立黑名單制度，在行業(yè)內(nèi)披露信息，實(shí)現(xiàn)信息共享，但目前行業(yè)協(xié)會(huì)未踐行此項(xiàng)職能。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的信息披露不充分，易造成信息不對(duì)稱現(xiàn)象，增加投資人的投資風(fēng)險(xiǎn)。

P2P網(wǎng)貸企業(yè)不僅缺乏信息披露制度，對(duì)投融資人的信息保護(hù)制度也不完善。從表面看，信息的保護(hù)與披露存在著矛盾，信息披露就會(huì)致使信息暴露，缺乏安全性，但這兩者在對(duì)立之中仍存有統(tǒng)一性。信息的披露是為了使得P2P網(wǎng)貸企業(yè)更加透明，扭轉(zhuǎn)投融資人、平臺(tái)之間信息不對(duì)稱的局面，維護(hù)投資人的利益，促進(jìn)行業(yè)繁榮發(fā)展，其關(guān)涉P2P網(wǎng)貸平臺(tái)整體利益的平衡；對(duì)投融資方的信息保護(hù)則其目的更為直接，即防范投融資人隱私不被侵犯，直接保護(hù)投融資方的利益。在維護(hù)P2P參與者的利益，促進(jìn)行業(yè)進(jìn)步、繁榮等方面，這二者的目的是一致的。但遺憾的是，目前我國P2P網(wǎng)貸企業(yè)在經(jīng)營過程中，對(duì)投融資人信息保護(hù)不到位，投資人身份信息、聯(lián)系方式等常被泄密或被任意買賣，融資方證件資料等信息被泄露等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，需要加強(qiáng)對(duì)投融資人信息保護(hù)的力度。

3. 資金安全性標(biāo)準(zhǔn)

當(dāng)前，多數(shù)P2P平臺(tái)企業(yè)均采用各種隱蔽手段建立資金池，其原因主要是P2P平臺(tái)“變異經(jīng)營”，突破信息中介服務(wù)的角色，直接參與民間借貸。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)建立資金池，使得民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步上升。其一，易引發(fā)非法經(jīng)營、非法吸收公眾存款、非法集資、詐騙、洗錢等行政、刑事法律風(fēng)險(xiǎn)。其二，易因平臺(tái)的經(jīng)營不善而挪用投資人的資金，甚至是卷款跑路，損害投資人利益。其三，因資金混同，無法有效監(jiān)督資金用途，難以保證?？顚Ｓ?，潛存詐騙風(fēng)險(xiǎn)。其四，因資金存管不獨(dú)立，難以保證信息披露的真實(shí)有效性，難以保障監(jiān)管措施的貫徹執(zhí)行。P2P網(wǎng)貸企業(yè)建立的資金池對(duì)投資人的資金構(gòu)成了重大威脅，需要建立資金隔離管理制度，保證投資人的資金安全。其五，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)依托的是計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)自身的缺陷也會(huì)帶來技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)。自2013年以來，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)受黑客攻擊的不在少數(shù)，其中最常見的是DDOS流量攻擊，易引發(fā)網(wǎng)站癱瘓，致使投資者恐慌，造成不利影響。

上述這些風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，主要是因?yàn)橄嚓P(guān)法律、法規(guī)并沒有對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)企業(yè)資金安全性標(biāo)準(zhǔn)予以規(guī)定，導(dǎo)致資金安全性標(biāo)準(zhǔn)的缺失。因此，需要建立P2P平臺(tái)企業(yè)資金安全性標(biāo)準(zhǔn)的法律制度。

（三）監(jiān)管模式方面存在的問題

我國現(xiàn)行監(jiān)管模式主要單純依靠政府相關(guān)部門來進(jìn)行對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管。雖然初步?jīng)Q定由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，但現(xiàn)在還沒有進(jìn)入正式的實(shí)施階段。當(dāng)前P2P網(wǎng)貸平臺(tái)及P2P行業(yè)的監(jiān)管職權(quán)涉及多個(gè)部門：銀監(jiān)會(huì)基于控制金融風(fēng)險(xiǎn)的目的對(duì)P2P行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管；工商行政管理部門主要管理P2P公司的設(shè)立，但是工商行政管理部門并沒有對(duì)投資咨詢類的P2P公司設(shè)定特殊的準(zhǔn)入條件和門檻，而是僅僅按照一般的投資咨詢類的有限公司進(jìn)行設(shè)立登記。如果P2P公司違反經(jīng)營范圍，那么工商行政管理部門有權(quán)對(duì)其進(jìn)行查處；工信部對(duì)于小額信貸網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的監(jiān)管主要是準(zhǔn)入條件的要求，因?yàn)镻2P網(wǎng)貸平臺(tái)涉及互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的注冊、登記和管理，需要固定的域名和專業(yè)的運(yùn)作網(wǎng)站，這些都屬于工信部的監(jiān)管內(nèi)容，但工信部對(duì)網(wǎng)站的監(jiān)管偏重于對(duì)非法內(nèi)容的屏蔽，幾乎不涉及對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)營業(yè)務(wù)的審查。此外，中國人民銀行與P2P公司的聯(lián)系是征信系統(tǒng)的對(duì)接服務(wù)以及第三方支付，其并不對(duì)P2P公司直接進(jìn)行監(jiān)管。我國監(jiān)管模式單純靠政府相關(guān)部門實(shí)施，缺乏具體實(shí)施的操作細(xì)則，同時(shí)多個(gè)部門雖有涉及P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管，但是仍缺乏針對(duì)性和專業(yè)性。

除了政府相關(guān)部門監(jiān)管的模式之外，在政府關(guān)注并欲對(duì)P2P網(wǎng)貸企業(yè)加強(qiáng)監(jiān)管前，部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)自發(fā)組織起來，期望發(fā)揮行業(yè)自律監(jiān)管作用。2011年，部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在北京成立小額信貸服務(wù)中介機(jī)構(gòu)聯(lián)盟；2013年，其發(fā)布了《個(gè)人對(duì)個(gè)人小額信貸信息咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)行業(yè)自律公約》，設(shè)立P2P小額信貸信息咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)行業(yè)委員會(huì)，其作為執(zhí)行機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)公約的實(shí)施工作，對(duì)P2P企業(yè)遵守公約的情況進(jìn)行督促、指導(dǎo)和檢查，向P2P企業(yè)傳遞行業(yè)管理的法規(guī)、規(guī)章、政策文件及行業(yè)自律信息，維護(hù)P2P網(wǎng)貸企業(yè)的合法權(quán)益。同年，上海市網(wǎng)絡(luò)信貸服務(wù)業(yè)企業(yè)聯(lián)盟成立并發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)》，詳細(xì)規(guī)范聯(lián)盟企業(yè)的市場準(zhǔn)入、日常運(yùn)營、年度審計(jì)、信息披露等事項(xiàng)，①馬翠蓮：《P2P行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)在滬首發(fā)——網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)有了“游戲規(guī)則”》，《上海金融報(bào)》2013年12月20日第A05版。但遺憾的是加入上述行業(yè)協(xié)會(huì)的企業(yè)并不多。2016年3月25日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)在上海成立，首批會(huì)員有400多家，84家銀行機(jī)構(gòu)，44家期貨公司，17家保險(xiǎn)公司，292家互聯(lián)網(wǎng)金融新興企業(yè)及研究、服務(wù)機(jī)構(gòu)，有16家網(wǎng)貸企業(yè)入圍候選理事，如合拍在線、陸金所、拍拍貸、宜信、人人貸、開鑫貸等。②網(wǎng)貸之家：《網(wǎng)貸新聞》，http://www.wdzj.com/zhuanti/hjxh/，2016年4月1日瀏覽。從目前來看，P2P平臺(tái)企業(yè)加入上述行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)量相對(duì)較少，除了入會(huì)門檻限制之外，協(xié)會(huì)對(duì)行業(yè)內(nèi)各企業(yè)平臺(tái)的規(guī)范、指導(dǎo)、促進(jìn)作用不明顯是其發(fā)展緩慢的重要原因。行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)展緩慢，致使行業(yè)自律監(jiān)管作用難以充分發(fā)揮。

總體來說，我國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管模式存在的問題是，政府監(jiān)管模式還沒有正式實(shí)施，具體的監(jiān)管方式和實(shí)施細(xì)則尚未確立。同時(shí)行業(yè)自律模式已經(jīng)有所發(fā)展，但是行業(yè)自律的作用尚非常有限，難以促進(jìn)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管體系的構(gòu)建。

四、完善我國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管的法律路徑

P2P網(wǎng)貸是新型的網(wǎng)絡(luò)借貸模式，它在為投融資人帶來收益與效益的同時(shí)，也暴露出一系列問題，尤其是e租寶等問題平臺(tái)的崩盤，引起政府和社會(huì)的高度關(guān)注。加強(qiáng)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)及其運(yùn)行的監(jiān)管，有效抑制其危害性，積極發(fā)揮其社會(huì)正向效用，是完善我國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管法律制度必須考慮的問題。針對(duì)上述制度的不足擬提出以下建議。

（一）明確監(jiān)管主體及其權(quán)責(zé)

1. 合理界定P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的法律性質(zhì)

P2P網(wǎng)貸法律性質(zhì)的認(rèn)定，是判斷其經(jīng)營行為是否違法犯罪的重要前提，對(duì)于P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管意義重大。在相關(guān)規(guī)范性文件出臺(tái)前，關(guān)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的法律性質(zhì)眾說紛紜，主要有：“新型金融模式說”，如P2P網(wǎng)貸是指隨著網(wǎng)絡(luò)的普及和民間借貸的興起通過網(wǎng)絡(luò)完成資金借貸流程的新型金融模式；①劉權(quán)：《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸犯罪及其刑事法治理研究》，《中國人民公安大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）》2014年第6期?！靶畔⒅薪檎f”，如P2P網(wǎng)貸是指平臺(tái)公司作為第三方中介，出借人與借款人通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)提供的信息進(jìn)行借貸的行為。②劉志偉：《論P(yáng)2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)業(yè)務(wù)發(fā)展的合法模式選擇——從〈關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見〉談起》，《中南大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）》2015年第6期。依據(jù)中國人民銀行等十部門發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱“指導(dǎo)意見”）和《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱“暫行辦法”）的相關(guān)規(guī)定，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)企業(yè)的法律性質(zhì)為信息服務(wù)中介。當(dāng)前有學(xué)者對(duì)此種定性表示質(zhì)疑，并認(rèn)為將網(wǎng)貸平臺(tái)定性為信息中介，這與國際慣例不符。從國際慣例來看，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)提供信用擔(dān)保、流動(dòng)性增強(qiáng)、匿名交易、自由定價(jià)、公平信貸和多元選擇等功能服務(wù)。取締P2P網(wǎng)貸的增信服務(wù)、交易平臺(tái)等功能，僅允許提供信息中介服務(wù)，使得P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的基本功能不能充分發(fā)揮。③王斐民、周之琦：《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的規(guī)矩失靈與法治回應(yīng)》，《中國礦業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）》2015年第1期。

P2P網(wǎng)貸信用中介、交易平臺(tái)等功能的產(chǎn)生有一定的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)環(huán)境。首先，我國的征信制度不完備，社會(huì)信用體系不健全，融資人的違約成本較低，民間借貸違約現(xiàn)象較多。其次，投資人多為中老年客戶，其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與項(xiàng)目評(píng)估能力較差，對(duì)平臺(tái)的依賴性強(qiáng)。最后，民間資本市場的發(fā)展需求。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融、大數(shù)據(jù)金融等的迅速發(fā)展，民間資本市場不再滿足于網(wǎng)絡(luò)借貸，民間金融產(chǎn)品的豐富性、多元性也正在發(fā)生巨變。由于特殊的環(huán)境，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)從發(fā)展之初就將自己定位為“信用中介”而非“信息中介”，在經(jīng)濟(jì)、社會(huì)環(huán)境未發(fā)生根本性改變的情況下，強(qiáng)行將P2P網(wǎng)貸平臺(tái)扭轉(zhuǎn)為“信息中介”是難以實(shí)現(xiàn)的，只能導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸平臺(tái)一直從事“地下活動(dòng)”，在制度上永遠(yuǎn)不合法。對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的法律性質(zhì)，不能以簡單粗暴或采用“一刀切”的方式單純將其認(rèn)定為“信息中介”，而應(yīng)結(jié)合P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的不同運(yùn)營模式進(jìn)行分類認(rèn)定、差別對(duì)待。④劉志偉：《論P(yáng)2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)業(yè)務(wù)發(fā)展的合法模式選擇——從〈關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見〉談起》，《中南大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）》2015年第6期。當(dāng)然，粗暴簡單地將P2P網(wǎng)貸的法律性質(zhì)定位為信息中介，會(huì)在一定程度上抑制當(dāng)前蓬勃發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融，不利于金融創(chuàng)新。筆者認(rèn)為，關(guān)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的定位，只能采取較為折中的方法，將P2P網(wǎng)貸定性為信息服務(wù)中介，同時(shí)給予現(xiàn)有的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)一定的整改期限，逐漸向信息服務(wù)中介靠攏，并促使廣大投融資者參與經(jīng)濟(jì)立法活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)其信息服務(wù)中介法律性質(zhì)的民主性和科學(xué)性。①丁國峰、陳明辰：《我國公眾參與地方經(jīng)濟(jì)立法的困境與出路》，《昆明理工大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）》2017年第1期。應(yīng)對(duì)P2P網(wǎng)貸企業(yè)實(shí)行非審慎性監(jiān)管，加強(qiáng)對(duì)其實(shí)施事中、事后的監(jiān)督管理。

2. 明確監(jiān)管主體及其職責(zé)

隨著交叉性金融工具的涌現(xiàn)，銀行、保險(xiǎn)、證券等傳統(tǒng)行業(yè)之間的明確界限正在被銷蝕，分業(yè)監(jiān)管模式下的部門監(jiān)管原則正在失效，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融日益繁榮的今天，監(jiān)管的不足及其缺陷更加凸顯，不僅造成了眾多的空白監(jiān)管領(lǐng)域，還難以應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，極易引發(fā)金融危機(jī)。P2P網(wǎng)貸企業(yè)屬于網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)中介，嚴(yán)格地將其劃定為某個(gè)部門監(jiān)管是不太科學(xué)的，因?yàn)樵噲D將監(jiān)管界限劃分得越清晰，越容易造成監(jiān)管的真空狀態(tài)，導(dǎo)致顧此失彼，應(yīng)該秉持混業(yè)監(jiān)管的理念，以行為監(jiān)管為原則，形成銀監(jiān)部門、工商部門、工信部門、稅務(wù)部門、公安部門、網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管部門相互配合監(jiān)管的模式。在明確行為監(jiān)管原則的同時(shí)需要完善立法，增強(qiáng)更加詳細(xì)的監(jiān)管法律制度供給。當(dāng)前對(duì)P2P網(wǎng)貸企業(yè)監(jiān)管效果不佳的重要原因是制度供給的落后和不足，現(xiàn)行法律制度和政策措施無法為監(jiān)管主體干涉P2P網(wǎng)貸企業(yè)的市場行為提供更充分的依據(jù)，以致無法有效遏制P2P網(wǎng)貸行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)行為。需要及時(shí)立法以明確P2P網(wǎng)貸企業(yè)信息披露的程度、資金的存管制度、市場退出的程序等內(nèi)容，為監(jiān)管主體提供明確的法律依據(jù)?！吨笇?dǎo)意見》將銀監(jiān)會(huì)確定為P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管部門，但其組織機(jī)構(gòu)相對(duì)較為薄弱，其又通過《暫行辦法》（征求意見稿）將監(jiān)管職責(zé)指定、授予地方金融監(jiān)管部門，造成監(jiān)管主體及其職責(zé)不明確。銀監(jiān)部門擁有職權(quán)，但其機(jī)構(gòu)弱小，無力完成對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管工作；而地方金融監(jiān)管部門在組織機(jī)構(gòu)設(shè)置方面相對(duì)而言較為強(qiáng)大，且熟悉地方金融工作環(huán)境，但其職權(quán)相對(duì)不足。在制度設(shè)計(jì)中，可以考慮促使二者相互配合。銀監(jiān)部門是政府的組成部門，擁有行政權(quán)力（主要體現(xiàn)為行政處罰權(quán)力），由其履行主要的監(jiān)管職責(zé)，同時(shí)借助地方金融監(jiān)管部門熟悉地方金融情況、其組織機(jī)構(gòu)強(qiáng)大的優(yōu)勢實(shí)施監(jiān)管。即地方金融監(jiān)管部門具體負(fù)責(zé)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)市場的監(jiān)督、檢查工作，其發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為將通告銀監(jiān)部門等執(zhí)法主體，由銀監(jiān)部門等實(shí)施行政處罰等權(quán)力規(guī)范行使等行為。當(dāng)然，地方國家權(quán)力機(jī)關(guān)可以在職權(quán)范圍內(nèi)立法，制定P2P網(wǎng)貸監(jiān)管規(guī)則的具體實(shí)施辦法，賦予地方金融監(jiān)管部門權(quán)力，由其代表地方政府履行監(jiān)管職責(zé)。

（二）完善監(jiān)管內(nèi)容

1. 健全市場準(zhǔn)入、退出法律制度

P2P網(wǎng)貸市場的健康發(fā)展離不開政府的有效監(jiān)管，而明確P2P網(wǎng)貸的市場準(zhǔn)入、退出制度尤為重要，是有效監(jiān)管P2P網(wǎng)貸市場的基礎(chǔ)。

P2P網(wǎng)貸與傳統(tǒng)的民間借貸在操作模式上存在重大差異，金融服務(wù)的目標(biāo)群體和范圍較為廣泛，但其僅僅是信息服務(wù)中介公司，與銀行類金融機(jī)構(gòu)相比，P2P網(wǎng)貸企業(yè)規(guī)模較小，尚不需要實(shí)行審慎監(jiān)管，按照普通類公司實(shí)行登記制，堅(jiān)持資本認(rèn)繳原則。在簡政放權(quán)，增強(qiáng)市場活力的時(shí)代背景下，對(duì)于P2P網(wǎng)貸企業(yè)的監(jiān)管不宜在市場準(zhǔn)入階段設(shè)置較高的門檻，應(yīng)該加強(qiáng)事中、事后的行為監(jiān)管。但為了事中、事后監(jiān)管的便捷化和規(guī)范化，在市場準(zhǔn)入階段應(yīng)該采取有效的措施，為其監(jiān)管創(chuàng)造條件和方便。如擬設(shè)立網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介服務(wù)的網(wǎng)貸信息中介機(jī)構(gòu)，不包含創(chuàng)設(shè)其分支機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)在領(lǐng)取其營業(yè)執(zhí)照之后，攜帶有關(guān)材料向工商登記注冊地的地方金融監(jiān)管部門備案登記。開展網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介業(yè)務(wù)活動(dòng)的機(jī)構(gòu)，其機(jī)構(gòu)名稱中應(yīng)當(dāng)包含“網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介”字樣，法律、行政法規(guī)和規(guī)章等另有規(guī)定的除外。

P2P網(wǎng)貸企業(yè)市場退出制度是監(jiān)管體系的重要組成部分，其有利于規(guī)范金融市場秩序，保障相關(guān)主體方的合法利益，健全監(jiān)管體制，促進(jìn)P2P網(wǎng)貸行業(yè)穩(wěn)步向前發(fā)展。建立起科學(xué)、合理的法定退出機(jī)制，是實(shí)現(xiàn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)優(yōu)勝劣汰、保障民間借貸市場健康發(fā)展的重要保障。由于P2P平臺(tái)的特殊性，市場退出機(jī)制是否科學(xué)合理，關(guān)系到借貸雙方的利益能否得以確實(shí)維護(hù)，甚至影響到金融市場的秩序穩(wěn)定?？梢越梃b我國《商業(yè)銀行法》對(duì)商業(yè)銀行退出機(jī)制的規(guī)范要求，如P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)已經(jīng)無能力經(jīng)營，嚴(yán)重影響貸款人、借款人的利益時(shí)，地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者行業(yè)協(xié)會(huì)可以對(duì)該平臺(tái)實(shí)行接管，在追查其違法、犯罪行為的同時(shí)，盡力追回待還資金，減少投資人損失。還應(yīng)該遵循《破產(chǎn)法》的相關(guān)規(guī)定，對(duì)其符合破產(chǎn)清算程序的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)履行破產(chǎn)清算程序，根據(jù)監(jiān)管過程中監(jiān)測到的不同風(fēng)險(xiǎn)采取不同的行政處置和司法審查措施，規(guī)范和完善P2P網(wǎng)貸平臺(tái)市場的最終退出程序環(huán)節(jié)。P2P網(wǎng)貸企業(yè)暫停、終止業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)當(dāng)提前一定時(shí)間通過官方網(wǎng)站等向投融資雙方公告信息或者直接通知投融資人，同時(shí)幫助投融資人確定借款關(guān)系及相關(guān)擔(dān)保關(guān)系，不得因?yàn)榫W(wǎng)站關(guān)閉致使投融資人的電子合同消失，不得因?yàn)镻2P網(wǎng)貸企業(yè)暫停、終止致使擔(dān)保物滅失。P2P網(wǎng)貸企業(yè)也可在行業(yè)協(xié)會(huì)或監(jiān)管部門的見證下，根據(jù)其自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)制定妥善處理的具體方案。如2011年哈哈貸宣布關(guān)閉，在退出過程中，其通知投資人提取賬戶資金，部分項(xiàng)目未到期或不能清償?shù)?，由哈哈貸提前墊付資金，實(shí)現(xiàn)了有序退出，保護(hù)了投資人利益。①王怡：《論網(wǎng)絡(luò)信貸的風(fēng)險(xiǎn)類別及其監(jiān)管策略》，《常州大學(xué)學(xué)報(bào)》（社會(huì)科學(xué)版）2013年第4期。此外，建立破除隔離制度，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)清算時(shí)，出借人與借款人的資金分別屬于出借人與借款人，不列入清算財(cái)產(chǎn)。

2. 完善信息披露與保護(hù)法律制度

國外P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的信息披露較為健全，披露的信息較為豐富，如美國的Prosper網(wǎng)站，不僅有借貸操作流程，還有公司歷年年報(bào)、經(jīng)營業(yè)績、逾期率等信息。從公司的長遠(yuǎn)發(fā)展來看，全面、客觀、真實(shí)的信息披露不僅不會(huì)促使投資人流失，反而還會(huì)吸引、培育優(yōu)質(zhì)合格的投資人。監(jiān)管部門應(yīng)該出臺(tái)規(guī)范性制度，明確信息披露的內(nèi)容及其程序。披露的內(nèi)容包括融資項(xiàng)目信息，包括但不限于借款金額、期限、利率、用途、還款保障及來源、信用狀況等信息；平臺(tái)經(jīng)營狀況，包括但不限于累計(jì)投資額、投資人數(shù)、賺取的收益、逾期率、壞賬率、投訴情況、待還借款數(shù)額、平臺(tái)公司的基本情況等信息；風(fēng)控系統(tǒng)，包括風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估情況、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防措施、擔(dān)保情況、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的處理措施；等等。信息披露的程序方面，要求相關(guān)信息披露主體在官網(wǎng)的顯著位置及時(shí)披露P2P網(wǎng)貸企業(yè)的相關(guān)重要信息，公司董事、監(jiān)事、高管、投融資人、社會(huì)公眾監(jiān)督信息的客觀性、真實(shí)性等情況。同時(shí)，要求P2P企業(yè)向監(jiān)管主體或行業(yè)協(xié)會(huì)提交年報(bào)，便于對(duì)信息披露真實(shí)性的監(jiān)督。建議設(shè)立信用分層披露制度，即針對(duì)普通網(wǎng)民、投資者、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等在不同類型的對(duì)象中，應(yīng)該實(shí)施有層次、有差異的披露信息制度，從限制級(jí)信息披露到全方位信息披露，形成一個(gè)信用分層披露的制度體系。

加強(qiáng)投融資雙方的信息保護(hù)工作與完善信息披露同樣重要，增強(qiáng)信息保護(hù)力度是促進(jìn)行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的重要舉措。過度的信息披露會(huì)使得融資方的信息完全暴露于公眾面前，易造成隱私或商業(yè)秘密的泄露。美國SEC將P2P網(wǎng)貸企業(yè)納入監(jiān)管范圍，要求P2P網(wǎng)貸企業(yè)履行詳盡的信息披露義務(wù)，此舉受到學(xué)者的批評(píng)，也受到P2P網(wǎng)貸企業(yè)的抵制。為此，P2P網(wǎng)貸企業(yè)應(yīng)積極加入隱私保護(hù)組織的認(rèn)證系統(tǒng)，提升相關(guān)人隱私的安全保障能力。如要保障投融資者的信息，P2P網(wǎng)貸企業(yè)和相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)積極采取措施做到以下幾點(diǎn)：首先，在披露投融資人信息時(shí)應(yīng)采取一定的技術(shù)手段隱去相關(guān)人的核心身份信息，避免泄露；其次，提升P2P網(wǎng)貸企業(yè)的隱私保護(hù)能力，可以仿照國外進(jìn)行隱私保護(hù)能力認(rèn)證；最后，公安機(jī)關(guān)加強(qiáng)督促P2P網(wǎng)貸企業(yè)履行保護(hù)投融資人信息的法定職責(zé)。

3. 制定資金第三方存管方式

P2P平臺(tái)是在P2P網(wǎng)貸過程中負(fù)責(zé)制定交易規(guī)則和提供交易環(huán)境的平臺(tái)，平臺(tái)本身并不應(yīng)該接觸資金。因此，應(yīng)該實(shí)行投資人資金與平臺(tái)資金隔離的模式，建立P2P網(wǎng)貸資金第三方存管模式?！吨笇?dǎo)意見》第（十四）項(xiàng)規(guī)定：客戶資金應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為資金存管機(jī)構(gòu)，對(duì)客戶資金進(jìn)行管理和監(jiān)督，實(shí)現(xiàn)客戶資金與網(wǎng)貸信息服務(wù)中介機(jī)構(gòu)自身資金分賬管理。資金的第三方存管制度在一定程度上可以保證資金安全，維護(hù)投資人利益，但該規(guī)定有利于傳統(tǒng)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，并不利于P2P網(wǎng)貸企業(yè)的發(fā)展。銀行與P2P平臺(tái)是天生的死對(duì)頭，銀行存款利率較低，P2P平臺(tái)高額的利息回報(bào)致使銀行客戶大量流失，因此銀行對(duì)P2P平臺(tái)設(shè)置較高的合作門檻。據(jù)報(bào)道，銀行對(duì)P2P網(wǎng)貸企業(yè)的存續(xù)期、注冊資本、運(yùn)營狀況、壞賬率等方面都提出了較高的要求，比如：“有銀行要求P2P平臺(tái)的注冊資本金不低于5 000萬元（實(shí)繳）；控股股東為國有企業(yè)、上市公司、大型金融機(jī)構(gòu)、知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等；高層管理人員則需要有具備5年以上金融、金融風(fēng)險(xiǎn)管理或者互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)領(lǐng)域的相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)；平臺(tái)近幾年未發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件等條件；部分銀行要求平臺(tái)存入一定金額的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，如民生銀行要求2 000萬元等。”①李冰：《銀行存管難上加難 中小P2P平臺(tái)面臨生死劫》，http://news.p2peye.com/article-473105-1.html，2016年3月21日瀏覽?！吨笇?dǎo)意見》對(duì)于資金存管的規(guī)定，涉嫌維護(hù)傳統(tǒng)銀行業(yè)的利益，打壓第三方支付機(jī)構(gòu)，增加P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營成本，未能體現(xiàn)支持、鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的精神，涉嫌監(jiān)管歧視。在資金托管中，法律應(yīng)該平等對(duì)待傳統(tǒng)商業(yè)銀行和第三方支付機(jī)構(gòu)，明確銀行及第三方支付機(jī)構(gòu)均有權(quán)托管P2P網(wǎng)貸企業(yè)的資金。銀行有遏制P2P網(wǎng)貸企業(yè)發(fā)展之欲望或傾向，且其資金安全性優(yōu)勢并不明顯，故將資金托管權(quán)利全部賦予銀行有失妥當(dāng)。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)資金應(yīng)該平等地由銀行、第三方支付機(jī)構(gòu)等主體進(jìn)行托管。P2P平臺(tái)應(yīng)在第三方資金托管機(jī)構(gòu)中為投資人和融資人建立獨(dú)立的賬戶，平臺(tái)僅能對(duì)資金金額的流動(dòng)數(shù)據(jù)充分了解和掌握，而對(duì)資金沒有實(shí)際的操作權(quán)。第三方資金托管制度會(huì)使得P2P平臺(tái)資金流動(dòng)過程清晰透明，既有利于監(jiān)管部門對(duì)P2P業(yè)務(wù)資金流的統(tǒng)計(jì)和把握，也有利于控制P2P平臺(tái)的資金風(fēng)險(xiǎn)。

（三）構(gòu)建合理的監(jiān)管模式

我國對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管模式應(yīng)當(dāng)構(gòu)建以政府監(jiān)管和行業(yè)協(xié)會(huì)自律監(jiān)管相結(jié)合的混合模式。政府監(jiān)管以中國銀監(jiān)會(huì)作為主要的監(jiān)管部門，其他涉及網(wǎng)貸平臺(tái)的相關(guān)部門如工商部門、工信部門、稅務(wù)部門、公安部門、網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管部門相互配合監(jiān)管的模式。銀監(jiān)會(huì)首先在其現(xiàn)有監(jiān)管職權(quán)的框架內(nèi)，要從建立防火墻、管理金融從業(yè)人員和維護(hù)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)三方面，對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)管。具體是指：建立防火墻，防止P2P機(jī)構(gòu)幫助放款人從銀行獲取資金后用以民間借貸；管理銀行從業(yè)人員，防止銀行從業(yè)人員涉及此類信貸服務(wù)，防范其從中牟取不當(dāng)利益；加強(qiáng)與工商部門等主體之間的交流，切實(shí)維護(hù)銀行等金融企業(yè)的聲譽(yù)信用。不斷完善和明確對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的政府監(jiān)管模式的具體內(nèi)容，同時(shí)還要切實(shí)發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)自律監(jiān)管的作用。

行業(yè)協(xié)會(huì)自律監(jiān)管，能在政府監(jiān)管與P2P網(wǎng)貸企業(yè)自由發(fā)展中發(fā)揮較好的緩和與調(diào)節(jié)作用。如英國監(jiān)管當(dāng)局出臺(tái)的《監(jiān)管辦法》大部分借鑒了P2P網(wǎng)貸協(xié)會(huì)制定的《協(xié)會(huì)原則》，自律組織的自我規(guī)范促進(jìn)了相關(guān)監(jiān)管政策的出臺(tái)，同時(shí)對(duì)監(jiān)管法規(guī)做了良好補(bǔ)充。②孫艷軍：《以英美監(jiān)管為鏡鑒構(gòu)建我國P2P普惠金融監(jiān)管體系》，《上海金融》2016年第3期。此外，維護(hù)行業(yè)利益是行業(yè)協(xié)會(huì)的重要使命，因此，行業(yè)協(xié)會(huì)可以協(xié)調(diào)行業(yè)內(nèi)各企業(yè)的經(jīng)營行為，調(diào)整行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品供給與需求的失衡，行業(yè)協(xié)會(huì)通常有權(quán)規(guī)范企業(yè)的經(jīng)營行為，維護(hù)自由公正的市場競爭秩序。目前，雖然我國P2P網(wǎng)貸企業(yè)的監(jiān)管尚不能完全通過行業(yè)協(xié)會(huì)予以有效規(guī)范，但行業(yè)協(xié)會(huì)在政府與P2P網(wǎng)貸平臺(tái)之間的協(xié)調(diào)與溝通中發(fā)揮紐帶作用，市場自治約束權(quán)力膨脹，P2P網(wǎng)貸企業(yè)協(xié)會(huì)在經(jīng)濟(jì)改革深化中能對(duì)經(jīng)濟(jì)管理服務(wù)的缺陷及不足具有一定彌補(bǔ)的作用。行業(yè)協(xié)會(huì)自律是監(jiān)管明確前的有益緩沖，能減少政府直接監(jiān)管帶來的尋租風(fēng)險(xiǎn)。我國民間已陸續(xù)自發(fā)成立了一些P2P借貸企業(yè)的自律監(jiān)管組織。但是，這些自律組織數(shù)量少、范圍小，尚未形成有效規(guī)模，對(duì)該行業(yè)起到的影響畢竟非常有限。

完善行業(yè)自律監(jiān)管模式的具體措施如下：其一，應(yīng)提高P2P網(wǎng)貸公司的自律監(jiān)管意識(shí)，使其意識(shí)到加入統(tǒng)一的自律監(jiān)管機(jī)構(gòu)的益處及其重要性，從而轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)加入行業(yè)自律組織，促進(jìn)行業(yè)有序發(fā)展。其二，構(gòu)建行業(yè)內(nèi)部信息分享機(jī)制。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)眾多，但缺乏內(nèi)部信息分享機(jī)制，行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)該搭建平臺(tái)，建立多元化的信息分享渠道，尤其是個(gè)人征信信息的分享，降低企業(yè)的經(jīng)營成本，減少投資人的損失。其三，統(tǒng)一行業(yè)信用評(píng)級(jí)。行業(yè)信用評(píng)級(jí)不同會(huì)使得不同的投融資主體對(duì)同一P2P平臺(tái)做出的評(píng)級(jí)不同，而評(píng)級(jí)參差不齊，影響行業(yè)評(píng)級(jí)的權(quán)威性。此外，因借款人選擇對(duì)自己評(píng)級(jí)高的平臺(tái)，參差不齊的評(píng)級(jí)會(huì)使P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的評(píng)級(jí)越來越虛高，缺乏科學(xué)性，不利于行業(yè)進(jìn)步及風(fēng)險(xiǎn)防范。其四，建立行業(yè)黑名單制度。近幾年由于經(jīng)濟(jì)不景氣，民間借貸的違約現(xiàn)象較為普遍，而違約之后進(jìn)行電話催收、上門討要，甚而是訴訟之后申請強(qiáng)制執(zhí)行，其事后救濟(jì)的方式顯得那么的蒼白無力。對(duì)于此類缺乏信用的違約客戶，事后救濟(jì)是無濟(jì)于事的，只能事前預(yù)防，建立行業(yè)黑名單共享機(jī)制，將其排除于P2P網(wǎng)貸行業(yè)的服務(wù)范圍之外。其五，完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警措施，要求P2P企業(yè)向協(xié)會(huì)提交年度審計(jì)報(bào)告及平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)數(shù)據(jù)，方便行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)P2P行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)做出相應(yīng)的預(yù)警與防范措施。其六，加強(qiáng)與政府監(jiān)管部門的溝通交流，使得政府監(jiān)管與行業(yè)自律互相補(bǔ)充，共同促進(jìn)。

五、結(jié) 語

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在我國的發(fā)展時(shí)間并不長。原本應(yīng)該在網(wǎng)貸行為中作為信息服務(wù)中介的網(wǎng)貸平臺(tái)，卻在發(fā)展過程中呈現(xiàn)出超越了其定位的情形，其從事的業(yè)務(wù)模式也超出了信息中介這一角色所應(yīng)包括的內(nèi)容，前述這樣的現(xiàn)象就稱之為P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的異化經(jīng)營。嚴(yán)重的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)營變異存在著許多法律風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)貸平臺(tái)操作不當(dāng)極易涉嫌一些如高利轉(zhuǎn)貸罪、貸款詐騙罪等經(jīng)濟(jì)犯罪，也容易波及我國金融秩序使其產(chǎn)生不良影響。我國P2P網(wǎng)貸企業(yè)普遍存在的異化經(jīng)營現(xiàn)象與法律監(jiān)管不足是密切相關(guān)的。當(dāng)前我國對(duì)P2P網(wǎng)貸企業(yè)的市場監(jiān)管并非完全處于真空或空白狀態(tài)，P2P網(wǎng)貸公司在設(shè)立時(shí)都有著相應(yīng)的法律法規(guī)進(jìn)行調(diào)整，如網(wǎng)貸公司的設(shè)立需要完成公司登記及網(wǎng)站備案程序。盡管當(dāng)涉及P2P網(wǎng)貸平臺(tái)某個(gè)環(huán)節(jié)有工商部門、稅務(wù)部門、公安部門等監(jiān)管，但是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的具體監(jiān)管主體是不明確的。除了監(jiān)管主體方面存在的問題外，對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的市場準(zhǔn)入以及市場退出的相關(guān)制度也不盡完善。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)缺乏資金安全以及其行業(yè)自律不足，同樣也是造成P2P網(wǎng)貸平臺(tái)異化經(jīng)營的原因之一。

既然明確了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)異化經(jīng)營產(chǎn)生的原因，那么有針對(duì)性地完善相應(yīng)的法律制度顯得十分必要。將P2P網(wǎng)貸平臺(tái)界定為信息中介這一角色是符合P2P網(wǎng)貸行為及我國金融的現(xiàn)實(shí)環(huán)境的，在此基礎(chǔ)上對(duì)其監(jiān)管部門進(jìn)行細(xì)化和予以明確，應(yīng)該秉持混業(yè)監(jiān)管的理念，以行為監(jiān)管為原則，銀監(jiān)部門、工商部門、工信部門、稅務(wù)部門、公安部門、網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管部門相互配合監(jiān)管的模式。對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管還應(yīng)當(dāng)樹立起非審慎性監(jiān)管、公平監(jiān)管、行為監(jiān)管三大原則。而對(duì)于P2P網(wǎng)貸企業(yè)的監(jiān)管不宜在市場準(zhǔn)入階段設(shè)置較高的門檻，應(yīng)該加強(qiáng)事中、事后的行為監(jiān)管，同時(shí)還應(yīng)便利于事中、事后監(jiān)管。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)無能力經(jīng)營，嚴(yán)重影響出借人、借款人利益時(shí)，地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)或行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)對(duì)該平臺(tái)進(jìn)行接管，在追查其法律責(zé)任的同時(shí)，盡力追回待還資金，減少投資人損失。完善信息披露與信息保護(hù)制度對(duì)P2P企業(yè)也非常重要。另外，制定資金第三方存管模式和充分發(fā)揮行業(yè)自律管理也能有效防止P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的異化經(jīng)營。當(dāng)然，關(guān)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管主體具體職責(zé)的明確設(shè)定，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在實(shí)踐監(jiān)管之中的市場進(jìn)入和退出的相關(guān)內(nèi)容，以及資金第三方存管監(jiān)管模式的具體操作實(shí)施辦法，則是筆者未來將深化研究的方向。

Legal Regulation of Alienation Operation of P2P Net Loan Platforms

Ding Guofeng
( School of Law，Kunming University of Science and Technology，Yunnan Kunming 650500，China )

P2P net loan is a typical representative of Internet finance, and can help to boom private financial markets, promote financial democracy, develop inclusive finance, and encourage financial innovation in today’s world when “Internet Plus” has become an important medium in public innovation and entrepreneurship.However, alienated businesses exist universally in China’s P2P net loan platforms, which seriously deviate from the legal nature of information intermediary.The reasons for the problem mainly lie in unclear regulatory bodies and responsibilities in the legal supervision system, incompleteness of the market entry and exit legal system, unsoundness of the legal system of information disclosure and protection, a lack of funds safety standards and insufficient industry self-regulation.Therefore, it proposes legal regulation of the alienated management of P2P net loan platform, including clear positioning of P2P net loan platforms as information service agencies with CBRC and local financial supervision departments as its regulatory authorities, strengthening the system of market access record and bankruptcy liquidation management and establishing the third party custody system for funds.Besides these, it also suggests constructing a mixed model with government regulation and self-regulation of industry associations, and perfecting legal regulation content of alienation operation of P2P net loan platforms.

P2P net loan；regulation；private lending；risk

DF438.2

A

1009-0150(2017)04-0105-13

（責(zé)任編輯：海 林）

10.16538/j.cnki.jsufe.2017.04.009

2017-03-18

丁國峰（1980－），男，湖北英山人，昆明理工大學(xué)法學(xué)院副教授，法學(xué)博士。