張小鳳

摘 要：人民幣將于今年10月1日加入SDR，面對復(fù)雜多變的國內(nèi)與國外經(jīng)濟(jì)形勢，人民幣國際化任重而道遠(yuǎn)。文章基于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景，用SWOT方法對我國人民幣國際化的優(yōu)劣勢進(jìn)行分析，并探討隨之而來的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對于未來人民幣國際化進(jìn)程的推進(jìn)具有重要意義。

關(guān)鍵詞：人民幣 國際化 SWOT 分析

中圖分類號：F830

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2016）09-032-02

一、引言

隨著中國經(jīng)濟(jì)30多年的飛速發(fā)展，我國已成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，并躍居第一貿(mào)易大國的位置，目前人民幣已成為第六大國際支付貨幣，在國際結(jié)算的地位日益提高。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)增速下滑步入平穩(wěn)增長的新常態(tài)，再加上國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，要想最大限度實現(xiàn)人民幣國際化依然任重道遠(yuǎn)。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下，人民幣國際化對我國經(jīng)濟(jì)帶來更多的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，因此本文將對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景下人民幣國際化進(jìn)行SWOT分析，對于人民幣國際化的推進(jìn)也將有重要的意義。

二、人民幣國際化的內(nèi)涵

（一）人民幣國際化的定義

貨幣國際化是指一種貨幣不受國別限制，在國際貿(mào)易與資本流動中具備貨幣的一般職能。因此人民幣國際化，指的是人民幣在國際貿(mào)易流通和國際資本流動中行使流通手段、價值尺度和貯藏手段等貨幣職能，成為國際社會廣泛認(rèn)可并使用的貨幣。人民幣國際化程度與把人民幣作為儲備資產(chǎn)的國家數(shù)量成正比，儲備國家越多，國際化程度也相應(yīng)越高。世界上已經(jīng)有40多個國家的央行投資人民幣，將人民幣作為儲備貨幣，未來還有更多國家的央行會采取同樣措施，這體現(xiàn)人民幣國際化進(jìn)程的推進(jìn)以及其在國際貨幣體系中的重要地位。

（二）人民幣國際化的基本條件

人民幣能否國際化的首要條件是我國對世界經(jīng)濟(jì)的影響力，我國自2010年起GDP總量一直位居世界第二，成為第二大經(jīng)濟(jì)體，同時世界上很多國家在對中國貿(mào)易中處于順差地位，因此持有大量人民幣。除此之外，一種貨幣的國際化還取決于該國貨幣是否具備合理的利率與匯率水平以及資本項目是否具有完全可兌換性。

一是利率與匯率的合理性。2015年10月份央行降準(zhǔn)降息，放開存款利率上限，意味著我國離利率市場化的目標(biāo)更近一步。而受美國經(jīng)濟(jì)回暖以及美聯(lián)儲加息使美元有升值預(yù)期，以及英國脫歐導(dǎo)致人民幣兌美元匯率相對下跌，使人民幣在一定程度上有貶值壓力。面對國內(nèi)外多重挑戰(zhàn)與經(jīng)濟(jì)下行壓力，自去年8月以來，我國央行動用將近5000億美元的外匯儲備來支撐人民幣匯率，以縮小人民幣匯率的波動區(qū)間，維持人民幣幣值穩(wěn)定。二是資本項目的可兌換性。目前我國的經(jīng)常項目已實現(xiàn)可兌換性，但資本項目仍存在許多管制。在我國除了外國直接投資（FDI）能自由流動外，短期資本流動的管制還未完全放開。因此人民幣還未實現(xiàn)自由兌換，還不能被國外居民與非居民廣泛認(rèn)可。

三、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景下人民幣國際化的SWOT分析

（一）人民幣國際化的優(yōu)勢分析

1.不斷增強(qiáng)綜合經(jīng)濟(jì)實力是人民幣國際化強(qiáng)有力的保證。一是日益壯大經(jīng)濟(jì)規(guī)模。人民幣將于今年10月份加入SDR，而加入SDR貨幣籃子的必要條件之一是“發(fā)行貨幣的經(jīng)濟(jì)足夠重要”。2014年起我國GDP已經(jīng)突破10萬億美元大關(guān)，去年我國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持穩(wěn)步增長勢頭，GDP總量達(dá)到67.67萬億元。二是充足的外匯儲備。我國的外匯儲備排名在2006年已經(jīng)上升至世界第一，2015年我國外匯儲備為3.33萬億美元，依然位居世界第一，約占全球外匯儲備總量的三分之一。充足的外匯儲備有利于維持幣值穩(wěn)定，幣值穩(wěn)定是一國貨幣是否被人廣泛接受的前提條件。

2.“一帶一路”戰(zhàn)略推動人民幣國際化。隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的開展，我國資本對外輸出規(guī)模增加，到去年7月份為止我國非金融類FDI已達(dá)7098億美元，再加上金磚國家開發(fā)銀行和以中國為首的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的組建，為我國資本輸出的資金提供強(qiáng)有力的支持。這不僅提升了中國的國家影響力和權(quán)威性，而且也大幅推進(jìn)人民幣國際化。

（二）人民幣國際化的劣勢分析

1.人民幣國際化內(nèi)部劣勢。首先，我國出口貿(mào)易規(guī)模逐漸壯大，但大都依靠成本低廉的優(yōu)勢，缺乏一定的技術(shù)創(chuàng)新，無法在國際貿(mào)易上提高自身地位與話語權(quán)，導(dǎo)致人民幣無法在國際貿(mào)易中廣泛使用。其次，我國經(jīng)濟(jì)增長方式處于變革期，過往依靠投資與出口拉動經(jīng)濟(jì)存在很大弊病。在投資上多以政府投資為主，造成現(xiàn)在產(chǎn)能過剩，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理的結(jié)果，而對外依存度太高也導(dǎo)致我國經(jīng)濟(jì)容易受到外部市場影響，因此若貿(mào)然放開資本項目管制會導(dǎo)致國際資本大量流入本國，會嚴(yán)重沖擊我國實體經(jīng)濟(jì)。

2.人民幣國際化外部劣勢。借鑒日元與歐元國際化的經(jīng)驗教訓(xùn)，人民幣國際化進(jìn)程中定受到美元的沖擊，美國自次貸危機(jī)后，連用幾次量化寬松貨幣政策以使美元貶值來刺激美國經(jīng)濟(jì)，這必然使人民幣相對升值。而這兩年美國經(jīng)濟(jì)開始回暖，美聯(lián)儲又動用加息政策影響市場預(yù)期，使人民幣相對美元貶值?？梢娒绹慕?jīng)濟(jì)政策必會影響人民幣匯率，同時也會滋生國際投機(jī)者通過投機(jī)炒作人民幣的行為。目前我國尚未完成匯率市場化，但是人民幣國際化的進(jìn)程中，將使人民幣面臨更多國際市場的沖擊，承擔(dān)更多的風(fēng)險。

（三）人民幣國際化面臨的機(jī)遇

1.人民幣國際化有利于我國實體與金融經(jīng)濟(jì)。人民幣國際化不僅使我國獲得更多的鑄幣稅收益，而且將提高我國的實體與金融經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作效率。人民幣國際化后，有利于穩(wěn)定人民幣幣值，同時在對外貿(mào)易時可以用人民幣計價，將大大降低我國在國際貿(mào)易中面臨的匯率風(fēng)險。同時，交易成本的降低也會促進(jìn)國際資本流動，并為我國居民和企業(yè)在對外交往中更加便利與順暢。

2.人民幣國際化有利于提升我國的國際地位。人民幣國際化后，我國能影響世界貨幣的發(fā)行，因此可以運(yùn)用貨幣政策影響持有人民幣儲備資產(chǎn)的他國經(jīng)濟(jì)，同時我國經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況也將對這些國家與地區(qū)產(chǎn)生重要影響。此外，人民幣成為國際貨幣體系的重要組成部分，將提升我國在世界經(jīng)濟(jì)中的地位，增強(qiáng)我國在國際金融體系中的話語權(quán)。

（四）人民幣國際化面臨的挑戰(zhàn)

人民幣國際化也將給我國帶來更多的風(fēng)險。人民幣國際化意味著資本項目的完全放開與人民幣的自由兌換，我國金融市場的發(fā)展尚處于初期，金融體系還未健全，放開資本項目管制將導(dǎo)致國際資本能大量流進(jìn)流出本國，從而影響我國的國際收支平衡，導(dǎo)致幣值不穩(wěn)，增加匯率波動風(fēng)險。此外，人民幣國際化將使我國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系更加緊密，國際金融市場上的風(fēng)險也更容易影響我國金融市場，對我國金融市場的穩(wěn)定造成一定的影響。可見，人民幣國際化并不能一蹴而就，若過早過快推進(jìn)人民幣國際化，將會導(dǎo)致我國經(jīng)濟(jì)更不穩(wěn)定。

四、結(jié)語

通過探究人民幣國際化的優(yōu)劣勢以及機(jī)會與挑戰(zhàn)，可以看出人民幣國際化對我國而言是利大于弊，因此我國應(yīng)借鑒美元、日元、歐元等貨幣國際化的經(jīng)驗，利用自身日漸壯大的綜合經(jīng)濟(jì)實力，借助“一帶一路”戰(zhàn)略的實施，通過金融體制改革積極推動人民幣的國際化。

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（作者單位：福建農(nóng)林大學(xué)東方學(xué)院 福建福州 350017）

（責(zé)編：玉山）