李虎彪

（鄭州大學(xué) 商學(xué)院，河南 鄭州 450001）

互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)防控問(wèn)題研究

李虎彪

（鄭州大學(xué) 商學(xué)院，河南 鄭州 450001）

近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)思維在金融領(lǐng)域的不斷滲透，觸發(fā)了許多新型的金融業(yè)態(tài)，這其中最具代表性的無(wú)疑是互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)，然而，互聯(lián)網(wǎng)與金融理財(cái)?shù)母叨热诤弦矌?lái)了很多風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題.因此，在這樣的現(xiàn)實(shí)背景下，本文將對(duì)該業(yè)態(tài)中重要的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防控建議和措施.

互聯(lián)網(wǎng)金融；理財(cái)模式；風(fēng)險(xiǎn)控制

1 引言

互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)有P2P網(wǎng)絡(luò)貸款、眾籌、第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)?在這其中，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)由于其獨(dú)特的投融資性質(zhì)而備受關(guān)注、發(fā)展迅速.從產(chǎn)品多樣性來(lái)看，余額寶、京東小金庫(kù)、華夏活期通等理財(cái)產(chǎn)品層出不窮；從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，單是支付寶平臺(tái)下的余額寶，到2016年第二季度末，所吸納的資產(chǎn)規(guī)模就已經(jīng)突破了8000億元.

2 互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)

2.1 互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)模式

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品層出不窮，但究其理財(cái)模式，主要分為兩類(lèi)：第一類(lèi)是第三方支付平臺(tái)或互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)放平臺(tái)與金融機(jī)構(gòu)對(duì)接，在PC端、移動(dòng)端銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品的模式.第二類(lèi)是P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)開(kāi)發(fā)并銷(xiāo)售產(chǎn)品的模式.基于P2P平臺(tái)的理財(cái)產(chǎn)品，本質(zhì)屬于委托型借貸投資，但由于這種投資計(jì)劃實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)管理和保值增值，具有與理財(cái)基本相同的功能，便將其歸入理財(cái)產(chǎn)品的行列.

2.2 二互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)模式特性

相對(duì)于傳統(tǒng)的理財(cái)模式，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)奶匦灾饕憩F(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

2.2.1 線上交易，具有網(wǎng)絡(luò)化特征.投資者可以利用PC或手機(jī)端連接互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)即時(shí)交易，既降低了交易成本，又提高了資本配置效率.如此便利的操作不但提高了客戶滿意度，還培養(yǎng)了使用習(xí)慣，有利于增強(qiáng)投資者粘性.同時(shí)，大量的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)被納入虛擬網(wǎng)絡(luò)體系，使互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)機(jī)構(gòu)節(jié)約了線下實(shí)體的運(yùn)營(yíng)成本，從而能承擔(dān)更多的線上廣告和流量成本.

2.2.2 低門(mén)檻注重長(zhǎng)尾，周期短流動(dòng)性強(qiáng).互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品起購(gòu)門(mén)檻低，吸引了大量被傳統(tǒng)理財(cái)方式“拒之門(mén)外”的低層次投資者，為實(shí)現(xiàn)普惠金融奠定了基礎(chǔ).此外，大部分的互聯(lián)網(wǎng)活期理財(cái)產(chǎn)品都采用T+0的贖回模式，該模式提高了資產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性，使投資者對(duì)于資金的的交易需求、預(yù)防需求和投資需求同時(shí)得到滿足.

2.2.3 歷史收益較好，但正逐步回歸市場(chǎng)水平.活期理財(cái)產(chǎn)品主要投資于銀行協(xié)議存款，在初期尚且擁有較高的收益率，但是隨著利率市場(chǎng)化改革的深入、資金面越來(lái)越寬松，資金價(jià)格正在逐漸下降，同時(shí)為了競(jìng)爭(zhēng)存款、降低成本，基于銀行自身的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品也在不斷推出，種種因素的作用下使協(xié)議存款利率呈下降趨勢(shì)，目前的年利率已經(jīng)跌破2%[1].

3 互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)闹饕L(fēng)險(xiǎn)

與傳統(tǒng)金融理財(cái)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)由于實(shí)現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融產(chǎn)品的高度融合，其風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也更加突出.本文主要探析第一類(lèi)理財(cái)產(chǎn)的一些重要的風(fēng)險(xiǎn)特征.

3.1 互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)機(jī)構(gòu)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

3.1.1 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn).互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要涉及兩個(gè)層面，首先是物理層面的風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)理財(cái)平臺(tái)的訪問(wèn)量過(guò)大時(shí)，硬件系統(tǒng)承受過(guò)高的工作負(fù)荷，容易引起物理硬件的自我保護(hù)或崩潰，使平臺(tái)癱瘓.同時(shí)硬件系統(tǒng)容易遭受突發(fā)事件、自然災(zāi)害或人為因素的破壞，從而導(dǎo)致數(shù)據(jù)的滅失和運(yùn)轉(zhuǎn)的中斷.其次是虛擬層面的風(fēng)險(xiǎn)，軟件系統(tǒng)后門(mén)以及防御體系漏洞的存在容易招致黑客、病毒程序的惡意攻擊，造成系統(tǒng)混亂，而認(rèn)證系統(tǒng)的簡(jiǎn)化容易導(dǎo)致賬號(hào)密碼指令的破解、客戶身份的偽造以及盜號(hào)木馬和密碼捕捉嗅探程序的植入，這將直接威脅客戶的賬戶信息安全，尤其是缺少查殺工具支持的移動(dòng)端用戶.此外，記載交易信息數(shù)據(jù)的傳輸延遲、失敗，存儲(chǔ)數(shù)據(jù)的丟失，會(huì)直接造成理財(cái)機(jī)構(gòu)交易時(shí)機(jī)喪失、交易程序失控，使投資主體遭受資金損失.

3.1.2 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn).首先，在實(shí)際經(jīng)營(yíng)層面上，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)機(jī)構(gòu)的“剛性?xún)陡丁背兄Z了資金快速贖回以及較高的投資回報(bào)率，所以在客戶回籠資金或者基金投資收益不足時(shí)，為了兌現(xiàn)承諾，理財(cái)機(jī)構(gòu)不得不進(jìn)行資金墊付.一般來(lái)說(shuō)，傳統(tǒng)貨幣市場(chǎng)基金平均需要10%的墊付資金，由于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)上資金的周轉(zhuǎn)率更快，對(duì)流動(dòng)性的要求更高，因此墊付資金的比例自然就更高.墊付資金的主要來(lái)源是理財(cái)機(jī)構(gòu)自有資金和銀行授信，銀行授信資金的使用成本較高，而機(jī)構(gòu)的自我墊資，則面臨著準(zhǔn)備資金不足或者大量準(zhǔn)備金留存而使收益下降的問(wèn)題.雖然當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)行業(yè)處于初始發(fā)展階段，一些新興的理財(cái)機(jī)構(gòu)可以通過(guò)自有資金進(jìn)行墊付，但是隨著基金規(guī)模的不斷擴(kuò)大，流動(dòng)性壓力也會(huì)增大.其次，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)作為新興事物，仍然存在著市場(chǎng)疑慮，而網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下投資對(duì)象選擇多、客戶粘性較低、信息傳播傳染性較強(qiáng)，所以一旦理財(cái)機(jī)構(gòu)出現(xiàn)流動(dòng)性問(wèn)題，借助互聯(lián)網(wǎng)迅速發(fā)酵，將會(huì)產(chǎn)生巨大的信任危機(jī)和聲譽(yù)危機(jī)，還會(huì)導(dǎo)致變現(xiàn)資產(chǎn)的公允價(jià)值大幅下降，使客戶資源迅速流失.

3.2 互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)機(jī)構(gòu)和投資者共同面臨的風(fēng)險(xiǎn)

3.2.1 長(zhǎng)尾風(fēng)險(xiǎn).互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)憑借較低的投資門(mén)檻擴(kuò)大了交易可行性邊界，突破了傳統(tǒng)上對(duì)二八效應(yīng)的運(yùn)用，覆蓋了更廣泛的人群，創(chuàng)造了更多的客戶，但是這些新客戶大多是來(lái)自于基數(shù)龐大的低收入群體，他們的金融知識(shí)不足，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力不強(qiáng)，屬于金融理財(cái)中的弱勢(shì)群體.不僅如此，由于信息搜集、監(jiān)督維權(quán)的成本普遍高于收益，而互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)投資者的投資金額較少，所以該群體更樂(lè)于搭他人投資選擇的“便車(chē)”，產(chǎn)生“羊群效應(yīng)”.然而個(gè)體理性尚不能保證集體理性，更不要說(shuō)個(gè)體非理性，因此在人數(shù)眾多時(shí)，“羊群效應(yīng)”的產(chǎn)生容易派生出巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)外部性.

3.2.2 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn).首先，眾多理財(cái)產(chǎn)品的推出，分流了大量的銀行存款，為了進(jìn)行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，銀行不得不提高一般存款利率，這會(huì)使資金成本上升進(jìn)而抬高貸款利率.如果情況得不到控制和改善，貸款利率的大幅抬升在微觀層面上會(huì)使企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，在宏觀層面上還會(huì)導(dǎo)致社會(huì)投資規(guī)?？s小、產(chǎn)出水平下降以及物價(jià)水平上升和通貨膨脹的出現(xiàn).

3.3 投資者面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

在虛擬的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，投資者需要親自搜集資料和研讀有關(guān)條款，不過(guò)即便如此，投資者仍然無(wú)法準(zhǔn)確判斷所獲信息的真?zhèn)?與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)機(jī)構(gòu)為了在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中爭(zhēng)取更多的市場(chǎng)份額，會(huì)采用一些不合規(guī)的競(jìng)爭(zhēng)策略，尤其以“重收益、輕風(fēng)險(xiǎn)”的理財(cái)產(chǎn)品宣傳為代表.在這里，“重收益”指的是在產(chǎn)品推介中著重強(qiáng)調(diào)其穩(wěn)定且高于市場(chǎng)平均水平的收益率，不僅如此，為了盡可能給投資者留下高回報(bào)的印象，部分活期理財(cái)產(chǎn)品在收益的描述上采取歷史平均措施，如只顯示“年化收益率”不顯示“每萬(wàn)份收益率”.而“輕風(fēng)險(xiǎn)”，則指的是盡可能地“麻痹”投資者，一方面淡化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)危害性的描述，甚至刻意隱藏有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)明，另一方面對(duì)客戶許以全部賠付的承諾，使投資者放松警惕.

4 互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)防控

如上所述，要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)管理和控制，這就要求在內(nèi)部，強(qiáng)化技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)防范，重視流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防控，積極構(gòu)建安全的管理體系；在外部，重視消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，完善法律體系建設(shè).

4.1 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)防控

4.1.1 數(shù)據(jù)安全層面.采用密鑰加密技術(shù)加強(qiáng)數(shù)據(jù)庫(kù)和數(shù)據(jù)傳輸?shù)陌踩芾恚徲?jì)日志對(duì)數(shù)據(jù)記錄進(jìn)行存儲(chǔ)備份并進(jìn)一步形成數(shù)據(jù)容災(zāi)系統(tǒng)進(jìn)行遠(yuǎn)程異地同步半同步的數(shù)據(jù)復(fù)制.

4.1.2 技術(shù)安全層面.既要重視技術(shù)創(chuàng)新，效仿銀行開(kāi)發(fā)適用于PC端、手機(jī)端USB插口的U盾，充分保護(hù)資金安全，還要提高客戶端的兼容性和信息數(shù)據(jù)傳輸效率，掌握核心技術(shù)的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，降低對(duì)于外部技術(shù)的依賴(lài).

4.1.3 系統(tǒng)安全層面.首先，形成一套智能的信息處理與管理系統(tǒng)，統(tǒng)一調(diào)配流量資源，提高網(wǎng)絡(luò)資源配置效率，其次，建立一套完整的應(yīng)用容錯(cuò)系統(tǒng)，對(duì)相關(guān)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、主機(jī)系統(tǒng)和應(yīng)用系統(tǒng)運(yùn)用均衡負(fù)載和集群技術(shù)進(jìn)行熱備份，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)系統(tǒng)健康狀態(tài)的時(shí)時(shí)監(jiān)控以及故障時(shí)的及時(shí)切換、診斷、修復(fù).

4.1.4 網(wǎng)絡(luò)安全層面.一方面，需要加強(qiáng)網(wǎng)關(guān)層面的病毒、木馬、蠕蟲(chóng)檢測(cè)和阻斷.另一方面，采用第五代網(wǎng)絡(luò)隔離技術(shù)，建立位于內(nèi)、外網(wǎng)絡(luò)之間用于緩沖的交換網(wǎng)絡(luò)區(qū)域，并實(shí)行嚴(yán)格的[2]身份認(rèn)證、內(nèi)容過(guò)濾、安全審計(jì)等多種安全防控機(jī)制，同時(shí)在與其他網(wǎng)絡(luò)的連接端口處設(shè)立多層的安全網(wǎng)關(guān)，從而在保證數(shù)據(jù)高效交換的基礎(chǔ)上，徹底阻斷網(wǎng)絡(luò)間的直接TCP/IP連接.

4.1.5 物理安全層面.加大物理安全措施的投入，對(duì)于重要的通信和數(shù)據(jù)管理，采用容錯(cuò)機(jī)制配置容錯(cuò)服務(wù)器，此外注重設(shè)備的維護(hù)、更換、備份，創(chuàng)造安全可靠的硬件環(huán)境.

4.2 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防控

第一，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)機(jī)構(gòu)要合理地管控信息，尤其要防止網(wǎng)絡(luò)謠言的快速傳播，建立起有效的社會(huì)公示制度.第二，機(jī)構(gòu)還要調(diào)整好資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)，減少期限錯(cuò)配、減小流動(dòng)性缺口，以應(yīng)對(duì)集中贖回發(fā)生時(shí)巨大的流動(dòng)性壓力.第三，必須提高自身的風(fēng)險(xiǎn)防御能力，這既需要其自身建立多渠道的籌融資機(jī)制、充實(shí)準(zhǔn)備金賬戶，也需要國(guó)家建立起針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)機(jī)構(gòu)的“銀行存款保險(xiǎn)制度”.除此之外，當(dāng)前活期理財(cái)產(chǎn)品雖然普遍設(shè)立了當(dāng)天當(dāng)月的贖回額度，但還沒(méi)有完善緊急情況下暫停贖回的制度，這就需要由監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)出臺(tái)辦法統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn).

4.3 消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)

投資之前，監(jiān)管當(dāng)局要普及互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)和消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)知識(shí)，還要加強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意識(shí)教育，破除不合理的剛性?xún)陡额A(yù)期.

投資過(guò)程中，應(yīng)設(shè)立獨(dú)立的維權(quán)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)教育的開(kāi)展和理財(cái)機(jī)構(gòu)行為的監(jiān)督并作為糾紛解決的渠道受理投訴.同時(shí)，構(gòu)建線上爭(zhēng)議解決制度，充分借鑒FOS（Financial Ombudsman Service，金融督察員）[3]中金融機(jī)構(gòu)必須接受但消費(fèi)者可以再起訴的非對(duì)稱(chēng)性裁決機(jī)制以及淘寶的“買(mǎi)家申訴、賣(mài)家舉證的”舉證倒置制度.

維權(quán)之后，應(yīng)當(dāng)利用網(wǎng)絡(luò)，定期公布產(chǎn)生交易糾紛的經(jīng)營(yíng)者的“黑名單”，充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)信息傳播的優(yōu)勢(shì)，取得輿論關(guān)注形成社會(huì)導(dǎo)向，讓相同遭遇的維權(quán)者“免費(fèi)搭便車(chē)”.此外，需要對(duì)理財(cái)機(jī)構(gòu)的宣傳說(shuō)明、信息披露和電子合同等關(guān)系到消費(fèi)者的知情權(quán)、公平交易權(quán)、自主選擇權(quán)的事項(xiàng)進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范.最后，還應(yīng)建立互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)暮细裢顿Y者制度.制定嚴(yán)格的投資者評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，審查客戶身份和評(píng)估客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力，禁止向不符合要求的投資者銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品.

4.4 法律法規(guī)體系建設(shè)

需要充分發(fā)揮中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)等行業(yè)自律組織的引導(dǎo)作用，形成統(tǒng)一的行業(yè)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)，并以《促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》和《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》為基礎(chǔ)，不斷完善互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)領(lǐng)域的法律體系，從而建立起由企業(yè)規(guī)范上升到行業(yè)規(guī)范再上升到法律的自下而上的立法機(jī)制[4].該機(jī)制可以通過(guò)“負(fù)面清單”來(lái)實(shí)現(xiàn)衍生過(guò)渡，即將監(jiān)管中出現(xiàn)的涉嫌違規(guī)、違法的行為列入“負(fù)面清單”，在加強(qiáng)監(jiān)管的基礎(chǔ)上逐步上升到法律層面.

4.5 監(jiān)督管理體制完善

4.5.1 構(gòu)建全方位、多層次的監(jiān)管體系.首先，行政管理領(lǐng)域，在中央層面，要形成以人民銀行、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)為主，工商、工信、公安等中央政府部門(mén)為輔的監(jiān)管體系；在地方層面，要形成以金融管理部門(mén)地方派駐機(jī)構(gòu)為主，地方人民政府相關(guān)部門(mén)為輔的監(jiān)管體系，并分別在中央和地方設(shè)置聯(lián)合工作辦公室來(lái)協(xié)調(diào)處理由于業(yè)務(wù)、產(chǎn)品交叉嵌套所造成的監(jiān)管重疊或缺失，從而實(shí)現(xiàn)條塊結(jié)合的雙線多頭監(jiān)管.此外，行業(yè)自治領(lǐng)域，需要建立起從國(guó)家到地方完整的自律組織體系，成立各級(jí)行業(yè)協(xié)會(huì)，以此來(lái)加強(qiáng)軟法治理，與剛性監(jiān)管形成互補(bǔ). 2015年底成立的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)已經(jīng)為此打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ).

4.5.2 采用穿透式監(jiān)管.目前我國(guó)實(shí)行的是分業(yè)監(jiān)管制度，從形式上來(lái)說(shuō)，分業(yè)監(jiān)管更傾向于機(jī)構(gòu)監(jiān)管，然而互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)中，互聯(lián)網(wǎng)跨界性和金融混業(yè)性的特征十分突出，在這種情況下，傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管就容易產(chǎn)生監(jiān)管真空和專(zhuān)業(yè)性不足的問(wèn)題，所以有必要在機(jī)構(gòu)監(jiān)管的基礎(chǔ)上，探索使用穿透式監(jiān)管.所謂穿透式監(jiān)管，是指通過(guò)綜合分析業(yè)務(wù)的資金來(lái)源、中間環(huán)節(jié)與最終投向[5]，透過(guò)表面形態(tài)來(lái)判斷業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，從而確定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和職責(zé)分工的監(jiān)管模式，它在本質(zhì)上屬于事中監(jiān)管，形式上更接近于功能監(jiān)管.穿透式監(jiān)管可以有效應(yīng)對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)所造成的監(jiān)管沖突和監(jiān)管缺失，能夠突破當(dāng)前分業(yè)監(jiān)管的局限，做到清晰明確地劃分職責(zé)，實(shí)現(xiàn)責(zé)任主體的直接監(jiān)管.同時(shí)，穿透式監(jiān)管還加入了公平性原則，規(guī)定在相同的業(yè)務(wù)中，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)機(jī)構(gòu)必須遵守與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相同的監(jiān)管規(guī)則，為的是避免監(jiān)管套利.

〔1〕何澤婷.基于電商平臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題研究[D].昆明:云南大學(xué)，2014.

〔2〕百度百科.網(wǎng)絡(luò)隔離，2016-09-11.

〔3〕李勇堅(jiān).互聯(lián)網(wǎng)金融視野下的金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)[J].銀行家，2015(11):114.

〔4〕黃震.金融監(jiān)管的思維變革與制度創(chuàng)新-如何構(gòu)建有效的互聯(lián)網(wǎng)金融法律框架[J].人民論壇·學(xué)術(shù)前沿，2014(12):216.

〔5〕國(guó)務(wù)院辦公廳.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作實(shí)施方案[Z].2016-4-12.

F832

A

1673-260X（2017）06-0143-03

2017-03-10

本文為2014河南省重點(diǎn)金融科研課題：貸款利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響及對(duì)策研究的階段性研究成果