李娜

[摘 要] 隨著改革開放的不斷深入，我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展成熟度日益提高，創(chuàng)新得到了高度重視，特別是科技創(chuàng)新能力的提高并取得了顯著成效。我國在建設(shè)創(chuàng)新型國家進(jìn)程中，科技創(chuàng)新與金融體系支持緊密相連，為了不斷完善科技創(chuàng)新金融支持體系，本文闡釋了現(xiàn)階段我國金融支持科技創(chuàng)新中存在的主要問題及應(yīng)對策略，希望對我國產(chǎn)融互動發(fā)展、實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新型國家建設(shè)戰(zhàn)略等相關(guān)政策的制定提供參考。

[關(guān)鍵詞] 金融；科技創(chuàng)新；產(chǎn)融合作

[中圖分類號] F279.2 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1671-0037（2017）1-63-3

Research on the Mechanism and Problems of Financial Support for Scientific and Technological Innovation under the Cooperation of Industry and Finance

Li Na

（School of Business， Xuchang University， Xuchang Henan 461000）

Abstract： With the deepening of reform and opening， the development maturity of market economy in our country is growing， and innovation is attached to with great importance， especially the promotion of scientific and technological innovation ability has received significant achievement. During the construction of innovative country of China， scientific and technological innovation is closely linked with the financial supporting system. To continuously prefect scientific and technological innovation financial supporting system， this paper discusses the main problems and countermeasures of China's financial support for scientific and technological innovation at current stage， hoping to provide reference for the formulation of policies related to the mutual development of industry and finance， realization of innovative national construction strategy and so on.

Key words： finance； scientific and technological innovation； cooperation between industry and finance

就我國現(xiàn)階段發(fā)展而言，中小企業(yè)特別是科技型中小企業(yè)對拉動國民經(jīng)濟(jì)增長、促進(jìn)我國自主創(chuàng)新及容納就業(yè)等各方面均具有非常重要的作用。如何使金融更好地服務(wù)于企業(yè)產(chǎn)業(yè)行業(yè)，只有真正實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)行業(yè)對接并有序運(yùn)轉(zhuǎn)，金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)的能力進(jìn)一步提高，產(chǎn)業(yè)與金融互動良好，重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，企業(yè)核心競爭力才能有效提升?？傊?，營造了產(chǎn)業(yè)與金融良性互動的生態(tài)環(huán)境，企業(yè)可以加快科技創(chuàng)新發(fā)展，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，才能帶來更大的社會與經(jīng)濟(jì)效益[1]。

1 企業(yè)進(jìn)行科技創(chuàng)新中融資的瓶頸

1.1 高成本

科技創(chuàng)新中科學(xué)技術(shù)含量水平很高，從研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化到產(chǎn)出整個(gè)過程中，高端人才、精密設(shè)備、先進(jìn)材料等各方面條件均必不可少，人、物及財(cái)力耗費(fèi)較大，明顯加大了科技創(chuàng)新成本，必須要有雄厚的資金基礎(chǔ)與支持，研發(fā)機(jī)構(gòu)或企業(yè)才能完成現(xiàn)有的科技研發(fā)、創(chuàng)新應(yīng)用。

1.2 高風(fēng)險(xiǎn)

在科技創(chuàng)新活動中，其風(fēng)險(xiǎn)性較大，如果企業(yè)前期研發(fā)人、物及財(cái)力耗費(fèi)較大，后期成果轉(zhuǎn)化投入市場得不到認(rèn)可，就無法收回前期投入，從而加大企業(yè)行業(yè)虧損倒閉風(fēng)險(xiǎn)[2]。科技創(chuàng)新活動研發(fā)的產(chǎn)品能夠快速占領(lǐng)市場并得到認(rèn)可，獲得豐厚利潤，同時(shí)也要考慮科技創(chuàng)新活動伴

隨的風(fēng)險(xiǎn)，主體必須相應(yīng)地具有一定的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。

1.3 周期較長

在市場發(fā)展過程中，科技創(chuàng)新研發(fā)成果需要經(jīng)過一段時(shí)間才能得到市場認(rèn)可。在其剛進(jìn)入市場階段，企業(yè)獲利難度大，需要依賴自身投入維持。多數(shù)企業(yè)的趨利性和短視性，嚴(yán)重局限了科技創(chuàng)新，看不到大量科技創(chuàng)新投入為企業(yè)帶來的長期豐厚利潤，在沒有獲利前，很難持續(xù)提供資金支持，會使科技創(chuàng)新型企業(yè)缺乏長期投入而在短期內(nèi)面臨倒閉破產(chǎn)。

2 金融主體支持科技創(chuàng)新的相關(guān)保障機(jī)制分析

2.1 信息揭示機(jī)制

其一，政策性金融。政府資金的投向與實(shí)施的各項(xiàng)優(yōu)惠政策充分體現(xiàn)了政府政策方向及重點(diǎn)領(lǐng)域，從而政策性金融能夠有效引導(dǎo)市場性金融的發(fā)展。在起始階段，科技創(chuàng)新有較大的風(fēng)險(xiǎn)，對一些逐利性資本缺乏吸引力，因而以安全、獲利及流動為投資原則的市場性金融為其提供資金支持的意愿較低。在此情況下，政策性金融能夠有效彌補(bǔ)因市場失靈與金融機(jī)制不足，對科技創(chuàng)新造成的負(fù)面效應(yīng)?？梢酝ㄟ^稅收優(yōu)惠、貸款貼息、降低準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、政策擔(dān)保等優(yōu)惠措施，促使政策性金融認(rèn)可和指導(dǎo)科技創(chuàng)新等活動，通過少量政府資金進(jìn)行引導(dǎo)投資，及時(shí)構(gòu)建產(chǎn)融合作信息共享機(jī)制，將科技創(chuàng)新和市場性金融快速結(jié)合，盡快發(fā)掘科技創(chuàng)新投資的巨大潛力，確保資金充裕之后，政府的政策性金融可以開始新一輪科技創(chuàng)新項(xiàng)目的扶持[2]。其二，廣泛的金融機(jī)構(gòu)?？梢酝ㄟ^收集相關(guān)信息、傳遞指導(dǎo)及建議等，及時(shí)揭示科技創(chuàng)新產(chǎn)品價(jià)格，有效促進(jìn)資本流動。另外，科技創(chuàng)新及成果轉(zhuǎn)化經(jīng)過一定規(guī)模的發(fā)展后，企業(yè)也會和金融機(jī)構(gòu)建立密切聯(lián)系，通過相關(guān)金融機(jī)構(gòu)打開資本市場開展融資。

2.2 激勵約束機(jī)制

在科技創(chuàng)新活動中，創(chuàng)新人才篩選、技術(shù)改進(jìn)、發(fā)展方向的修正、確定融資策略等是必不可少的，金融可以有效推動這一過程的實(shí)現(xiàn)。政府部門會率先挑選具有良好發(fā)展前景的項(xiàng)目并設(shè)立相應(yīng)扶持基金，鼓勵高校及研究所集中精力開展項(xiàng)目研究，各市場性金融主體為了有效控制風(fēng)險(xiǎn)并獲得高額投資效益，也會對發(fā)展前景好的科技創(chuàng)新企業(yè)與項(xiàng)目進(jìn)行篩選并為其提供相應(yīng)的金融服務(wù)，推動優(yōu)質(zhì)企業(yè)快速發(fā)展，從而使得缺乏競爭力的企業(yè)逐漸退出市場舞臺。此外，保險(xiǎn)公司、擔(dān)保及抵押機(jī)構(gòu)在提供中介服務(wù)過程中，為了控制自身風(fēng)險(xiǎn)，也將優(yōu)質(zhì)企業(yè)作為首選。

2.3 金融資本形成機(jī)制

對于企業(yè)而言成功推廣應(yīng)用性科技創(chuàng)新產(chǎn)品，必須確保有大量的資本投入。大量人、物及財(cái)力的投入是開展科技創(chuàng)新活動的基礎(chǔ)，任何科技創(chuàng)新活動都包含了不同屬性的金融資本、科技人才及精密設(shè)備等生產(chǎn)資料[2]，單靠單一企業(yè)自身實(shí)力很難實(shí)現(xiàn)。只有最終實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化，才能有效回收科技創(chuàng)新的投入成本，在這一較漫長的過程中資本支持必不可少。金融能夠提供不同的證券、股票等滿足個(gè)體投資需求，或引導(dǎo)建立一批符合產(chǎn)業(yè)特定屬性、特定階段發(fā)展需求的產(chǎn)業(yè)投資基金，將社會中分散的資金集中用于企業(yè)的科技創(chuàng)新等。

2.4 分散風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制

企業(yè)在進(jìn)行科技創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)時(shí)，存在諸多不確定的風(fēng)險(xiǎn)，其中包含社會、經(jīng)濟(jì)及自然等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，還有投資者、中介、公司內(nèi)部監(jiān)管不力等非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?？萍紕?chuàng)新活動包含的不同類型風(fēng)險(xiǎn)，多數(shù)是個(gè)體企業(yè)無法規(guī)避也是難以承擔(dān)的，產(chǎn)融合作互補(bǔ)使資源實(shí)現(xiàn)高效配置，金融為企業(yè)的科技創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)提供補(bǔ)償、化解、對沖、規(guī)避及轉(zhuǎn)移防范等解決方式，金融機(jī)構(gòu)可以提升精細(xì)化管理等多項(xiàng)措施，改善不良金融資產(chǎn)標(biāo)的企業(yè)的運(yùn)營狀態(tài)，進(jìn)一步提升資本資產(chǎn)質(zhì)量和防范技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

3 金融支持科技創(chuàng)新活動中存在的主要問題

3.1 融資環(huán)境方面

作為數(shù)量眾多的中小企業(yè)，一直以來融資難是制約其發(fā)展的重要瓶頸。當(dāng)前，在我國銀行貸款占比中，中小企業(yè)約占比2.5%，這種資金使用率與實(shí)際經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)值并不匹配，從而說明現(xiàn)有金融環(huán)境對廣大中小企業(yè)的融資能力和水平影響巨大。目前我國現(xiàn)行的市場化金融體系還不夠完善，很多大型商業(yè)銀行把大型國企作為金融服務(wù)主要對象，為其提供資金等多方面服務(wù)，助推企業(yè)發(fā)展。但中小企業(yè)往往受自身發(fā)展條件限制，規(guī)模小、資金少、貸款使用周期較長等，多數(shù)銀行為了自身經(jīng)營考慮，

為其提供融資服務(wù)的意愿較低。

3.2 融資渠道方面

目前，很多中小企業(yè)融資渠道比較單一，以商業(yè)銀行為主，此種情況無法滿足企業(yè)自身融資需求。創(chuàng)業(yè)板市場還處于發(fā)展起始階段，總體規(guī)模不大、發(fā)展速度較慢，交易主體活躍性較低，直接影響到上市企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。此外，受場外及區(qū)域性產(chǎn)權(quán)交易等市場限制，我國資本市場金融服務(wù)功能還須不斷完善，服務(wù)層次不多，無法為成長中的中小企業(yè)提供更好的融資服務(wù)。

3.3 缺乏完善的財(cái)政支持體系

高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)性較高，直接削弱了金融市場自身對科技企業(yè)的投資欲望，這就使得單純依賴市場力量無法滿足企業(yè)融資需求[3]。一旦“無形之手”失去其作用時(shí)，就要“看得見的手”及時(shí)進(jìn)行調(diào)節(jié)，因此在企業(yè)科技創(chuàng)新活動融資過程中，必須要充分發(fā)揮財(cái)政支持作用，才能彌補(bǔ)市場發(fā)展缺陷。雖然《中共中央關(guān)于完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的若干問題決定》等相關(guān)文件中，已明確指出要對科技創(chuàng)新企業(yè)加大金融支持力度，相關(guān)部門也頒布了《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》等一系列金融指導(dǎo)政策[4]，有效促進(jìn)了我國科技金融支持體系的發(fā)展，但隨著科技企業(yè)融資需求的不斷增加，目前現(xiàn)行政府財(cái)政支持體系、金融服務(wù)體系及稅收等激勵政策尚須不斷完善加強(qiáng)。

4 金融支持科技創(chuàng)新的對策建議

4.1 對科技創(chuàng)新信貸加強(qiáng)支持

企業(yè)在進(jìn)行科技創(chuàng)新活動中，金融層面要建立起較完善的銀行信貸創(chuàng)新機(jī)制，不斷規(guī)范金融市場秩序，支持企業(yè)的科技發(fā)展。根據(jù)目前我國高新技術(shù)企業(yè)特點(diǎn)，建立起特色金融風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)評估體系，針對可能出現(xiàn)的融資問題合理制定應(yīng)對策略并加以扶持[4]。同時(shí)，積極鼓勵各金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融深化發(fā)展，創(chuàng)新金融體制，提高自身金融風(fēng)險(xiǎn)承受與應(yīng)急等能力，簡化企業(yè)融資手段及流程。針對不同類型與不同發(fā)展階段企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)及資金需求等，金融機(jī)構(gòu)可開發(fā)出差異性、多樣化的金融產(chǎn)品，以滿足企業(yè)發(fā)展需要。

4.2 拓寬科技創(chuàng)新融資渠道

各類銀行機(jī)構(gòu)的金融機(jī)制要根據(jù)企業(yè)發(fā)展情況適時(shí)調(diào)整，合理設(shè)置科技創(chuàng)新相關(guān)方面的貸款審批權(quán)限，為企業(yè)提供高效的金融服務(wù)。此外，還可將債務(wù)、股權(quán)、信托及租賃等多元融資方式融為一體，以此建立更加成熟的科技金融體系，可為產(chǎn)融合作制定綜合金融一站式流程服務(wù)機(jī)制。還可以結(jié)合“互聯(lián)網(wǎng)+”建立專業(yè)化信息融資平臺，為各企業(yè)提供更加便利的金融信息服務(wù)，拓寬多元融資渠道。政府管理部門應(yīng)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與科技發(fā)展的完美融合，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造良好的融資環(huán)境[5]。

4.3 創(chuàng)建多方協(xié)同合作的科技平臺

統(tǒng)籌管理，以防分散與浪費(fèi)科技創(chuàng)新資源，促進(jìn)高校、企業(yè)及科研機(jī)構(gòu)的合作，明確中央與地方管理部門權(quán)責(zé)的同時(shí)，還要高度重視基礎(chǔ)研究，充分發(fā)揮其協(xié)調(diào)整合作用，成立包含各政府職能機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)及行業(yè)協(xié)會等在內(nèi)的合作平臺，促進(jìn)科技創(chuàng)新資金流動，彌補(bǔ)外部市場發(fā)展不足[6]。在合作平臺上，相關(guān)機(jī)構(gòu)專家可以共同評審科技創(chuàng)新項(xiàng)目，并多方指導(dǎo)發(fā)展，還可從評審、資金監(jiān)控及效率測評等方面進(jìn)行系統(tǒng)優(yōu)化。

4.4 創(chuàng)新金融產(chǎn)品與服務(wù)

各金融機(jī)構(gòu)要不斷深化改革，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，可以積極引進(jìn)外部競爭機(jī)制，提高創(chuàng)新服務(wù)積極性與服務(wù)效率。改變經(jīng)營理念，不斷組合現(xiàn)有金融產(chǎn)品，比如提供無形資產(chǎn)擔(dān)保、知識產(chǎn)權(quán)抵押、無抵押及股權(quán)質(zhì)押等貸款，延長貸款期限等，提高自身風(fēng)控能力。

4.5 鼓勵企業(yè)參與產(chǎn)融合作

目前，有很多科技創(chuàng)新企業(yè)還沒有完全了解信用擔(dān)保體系的作用與服務(wù)，必須要加強(qiáng)宣傳科技創(chuàng)新?lián)！⒌盅杭氨ｋU(xiǎn)等業(yè)務(wù)，引導(dǎo)企業(yè)正確認(rèn)識金融服務(wù)對自身發(fā)展的重要作用，全力支持企業(yè)堅(jiān)持長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略定位，鼓勵企業(yè)積極參與科技創(chuàng)新抵押、擔(dān)保等活動，從而不斷完善科技創(chuàng)新?lián)?、抵押與保險(xiǎn)等服務(wù)體系。

5 結(jié)語

在企業(yè)科技創(chuàng)新活動中，只有不斷拓寬其融資渠道，完善相關(guān)融資保障機(jī)制，才能充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的支持和服務(wù)作用。相關(guān)政府部門要正確認(rèn)識資本融通的經(jīng)濟(jì)職能，制定優(yōu)惠政策，通過科技金融不斷優(yōu)化財(cái)政科技支出，從而發(fā)揮其對科技創(chuàng)新的引領(lǐng)及輔導(dǎo)作用，鼓勵科技銀行、保險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)投資等金融機(jī)構(gòu)積極參與科技創(chuàng)新活動，從根本上為企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供更好的金融資源支持。

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