路橋華祥國(guó)際工程有限公司 陳偉

PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分配原則和框架

路橋華祥國(guó)際工程有限公司 陳偉

PPP模式在當(dāng)前項(xiàng)目融資過(guò)程中得到了廣泛的應(yīng)用，PPP模式通過(guò)政府公共項(xiàng)目投融資方式，可以更好地籌集社會(huì)資金，并能夠有效緩解相應(yīng)的財(cái)政資金壓力，最終實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大消費(fèi)以及引導(dǎo)內(nèi)需的目標(biāo)。論文首先介紹了影響PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分配的因素，然后對(duì)分配原則進(jìn)行分析，最后針對(duì)框架研究進(jìn)行探討。

PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) 談判分配 分配原則

對(duì)PPP項(xiàng)目造成影響的因素非常多，其中風(fēng)險(xiǎn)分配原則成為了雙方達(dá)到一致的一個(gè)重要因素。由于風(fēng)險(xiǎn)分配的不統(tǒng)一，經(jīng)常會(huì)造成政府公共部門(mén)、私營(yíng)部門(mén)以及銀行金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展談判過(guò)程中周期較長(zhǎng)，增強(qiáng)了其交易成本，因此在開(kāi)展PPP項(xiàng)目融資模式時(shí)應(yīng)該構(gòu)建起良好的溝通，并且雙方都需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分配有一個(gè)全方位的理解，才能有效節(jié)省談判時(shí)間，相關(guān)部門(mén)及機(jī)構(gòu)要在項(xiàng)目發(fā)展前期認(rèn)真做好風(fēng)險(xiǎn)分配的構(gòu)架，最終實(shí)現(xiàn)兩方縮短談判時(shí)間以及減少交易成本。

一、影響PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分配的因素

(一)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分配的影響

PPP項(xiàng)目是一個(gè)投資非常大、運(yùn)作周期長(zhǎng)且合同關(guān)系較為復(fù)雜的項(xiàng)目，這些特征讓參與者都秉持著非常嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度，從而會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分配產(chǎn)生一定的影響。

(二)參與者對(duì)項(xiàng)目存在有一定的誤區(qū)

PPP項(xiàng)目融資模式主要是公共部門(mén)與私營(yíng)部門(mén)的一種合作模式。通過(guò)利用私營(yíng)部門(mén)具有的管理、技術(shù)及資金等多層面的優(yōu)勢(shì)有效緩解政府財(cái)政預(yù)算不足的問(wèn)題。私營(yíng)部門(mén)的參與可以為項(xiàng)目提供高的運(yùn)作，為社會(huì)產(chǎn)生非常大的經(jīng)濟(jì)效益。在此過(guò)程中公共部門(mén)對(duì)PPP項(xiàng)目融資模式產(chǎn)生一定的誤解，希望通過(guò)PPP模式將所有項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程中所存在的風(fēng)險(xiǎn)都由私營(yíng)部門(mén)來(lái)承擔(dān)；同時(shí)私營(yíng)部門(mén)又認(rèn)為在開(kāi)展PPP項(xiàng)目過(guò)程中，由于整個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)作周期較長(zhǎng)，其中所蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)非常巨大，在合作過(guò)程中更希望能夠得到施工或銷(xiāo)售設(shè)備合同，對(duì)于經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)設(shè)施卻表現(xiàn)出一種不情愿的態(tài)度。這些對(duì)PPP項(xiàng)目的錯(cuò)誤理解，造成了雙方在進(jìn)行項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分配過(guò)程時(shí)不能以一種合理、公平的心態(tài)進(jìn)行切入，很大程度上影響了雙方談判的進(jìn)程。

(三)雙方承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿

在開(kāi)展PPP項(xiàng)目談判時(shí)經(jīng)常會(huì)由于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿產(chǎn)生分歧而對(duì)談判進(jìn)程形成嚴(yán)重影響的情形發(fā)生，導(dǎo)致這種問(wèn)題產(chǎn)生最直接的原因是雙方對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿的問(wèn)題。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主要取決于決策者對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)以及決策時(shí)的主觀意識(shí)。當(dāng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生機(jī)率以及后果等多個(gè)方面有全面的了解，更加樂(lè)意承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

(四)缺少相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)化程序以及合同文件

對(duì)于PPP項(xiàng)目模式而言，其項(xiàng)目在不同國(guó)家以及地域的應(yīng)用還沒(méi)有形成一套較為成熟以及平衡的體系。因此對(duì)于整個(gè)項(xiàng)目的流程以及合同文件還沒(méi)有達(dá)到各方所能接受的程度。這個(gè)問(wèn)題的存在導(dǎo)致參與各方在進(jìn)行談判過(guò)程中，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)無(wú)章可循的現(xiàn)象發(fā)生，并根據(jù)自身對(duì)項(xiàng)目的理解來(lái)開(kāi)展談判，在很大程度上會(huì)增加了談判所需時(shí)間，造成交易成本的提升。

二、風(fēng)險(xiǎn)分配原則

(1)風(fēng)險(xiǎn)分配的結(jié)果，能夠有效地減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的機(jī)率，一旦風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有的管理，并減少相的管理成本。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后無(wú)須對(duì)另一方未能解決問(wèn)題所需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)付出代價(jià)。這樣才能夠讓PPP項(xiàng)目具有非常大的吸引力，提升各方參與項(xiàng)目的決心及信心。

(2)在進(jìn)行項(xiàng)目開(kāi)展過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)分配的結(jié)果能夠督促各方對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的理性處理方式以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的謹(jǐn)慎態(tài)度。因此項(xiàng)目參與各方都需要具有一定的能力來(lái)對(duì)所分配的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，并為完成項(xiàng)目而開(kāi)展有效的工作。

對(duì)于PPP項(xiàng)目而言，在開(kāi)展過(guò)程中還會(huì)存在一些各方都無(wú)法進(jìn)行控制的風(fēng)險(xiǎn)，這些各方無(wú)法控制的風(fēng)險(xiǎn)在進(jìn)行分配過(guò)程中需要結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生機(jī)率、政府自留風(fēng)險(xiǎn)、政府減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生所造成損失以及私營(yíng)部門(mén)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的意愿進(jìn)行綜合性考慮。

三、PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分配框架分析

(一)初步風(fēng)險(xiǎn)分配

初步風(fēng)險(xiǎn)分配所指的是針對(duì)PPP項(xiàng)目的可行性進(jìn)行分析，并通過(guò)公共機(jī)構(gòu)對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展需求進(jìn)行分析；針對(duì)其項(xiàng)目的實(shí)施會(huì)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，明確其項(xiàng)目在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生的不同類(lèi)型風(fēng)險(xiǎn)。公共機(jī)構(gòu)結(jié)合所預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)分析結(jié)果，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一個(gè)初步判斷，分析出不同風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型是否是在公共機(jī)構(gòu)以及私營(yíng)部門(mén)的控制范圍內(nèi)。同時(shí)還要判斷出不在雙方控制范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型，并制定這些風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型由雙方來(lái)進(jìn)行共同承擔(dān)，通過(guò)雙方的共同協(xié)商與談判來(lái)明確詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。

(二)談判分配

結(jié)合公共機(jī)構(gòu)所開(kāi)展的PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，私營(yíng)部門(mén)對(duì)初步風(fēng)險(xiǎn)分配結(jié)果進(jìn)行合理化評(píng)估，并針對(duì)公共機(jī)構(gòu)所分配給的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別與判斷，認(rèn)真分析其風(fēng)險(xiǎn)是否在私營(yíng)部門(mén)的控制范圍內(nèi)。當(dāng)私營(yíng)部門(mén)對(duì)其所分配風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估后確定所分配到的風(fēng)險(xiǎn)具有控制力，需要制定相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理并加以有效的實(shí)施。如果私營(yíng)部門(mén)對(duì)所分配的風(fēng)險(xiǎn)不具備控制力，則可以與公共機(jī)構(gòu)協(xié)商進(jìn)入到風(fēng)險(xiǎn)分析談判階段。在此階段中會(huì)對(duì)剩余的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行談判，并基于整體項(xiàng)目的效益最大化為切入點(diǎn)，綜合性考量雙方對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力以及相關(guān)資源等方面的內(nèi)容進(jìn)行分配。在此過(guò)程中所談判的內(nèi)容，主要是針對(duì)雙方控制范圍之外的風(fēng)險(xiǎn)，其談判結(jié)合主要是圍繞共同承擔(dān)來(lái)進(jìn)行。

(三)風(fēng)險(xiǎn)的跟蹤和再分配

當(dāng)談判達(dá)到一致之后公共機(jī)構(gòu)與私營(yíng)部門(mén)簽訂相關(guān)的項(xiàng)目合同。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分配就可以開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)跟蹤以及再分配工作。此環(huán)節(jié)中的重點(diǎn)工作是對(duì)雙方所分配的風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生意料之外的變化以及前期風(fēng)險(xiǎn)分析中沒(méi)有識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型進(jìn)行跟蹤，并對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)再進(jìn)行合理分析。在此過(guò)程中，一旦出現(xiàn)前期風(fēng)險(xiǎn)分析中沒(méi)有識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)，可以根據(jù)初步風(fēng)隊(duì)分配的方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析以及初步風(fēng)險(xiǎn)分配。

(四)項(xiàng)目公司形式的確定

對(duì)于項(xiàng)目公司而言，需要以有限責(zé)任公司的形式來(lái)進(jìn)行構(gòu)建。政府投資方與投資人簽訂相應(yīng)的協(xié)議，并在其協(xié)議中明確規(guī)定政府投資占比以及社會(huì)投資占比。在成立PPP項(xiàng)目公司之后，雙方必須要根據(jù)合資經(jīng)營(yíng)協(xié)議以及項(xiàng)目公司的具體運(yùn)作制度來(lái)進(jìn)行共同管理。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，PPP項(xiàng)目的運(yùn)作需要合理化的風(fēng)險(xiǎn)分配以及框架給予支持，公共機(jī)構(gòu)與私營(yíng)部門(mén)需要基于項(xiàng)目收益最大化的前提，遵循PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分配原則，進(jìn)行合理化、科學(xué)化的風(fēng)險(xiǎn)分配。公共機(jī)構(gòu)應(yīng)該在前期結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際情況認(rèn)真分析風(fēng)險(xiǎn)因素，并通過(guò)談判來(lái)制定出公共機(jī)構(gòu)與私營(yíng)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的最佳比例。只有合理化的風(fēng)險(xiǎn)分配原則及框架，才能夠?qū)㈨?xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制在最小范圍之內(nèi)。

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