人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等高精尖信息技術(shù)正在重塑各行各業(yè)，人類社會(huì)正在步入真正的智能時(shí)代。智能時(shí)代下，金融行業(yè)形態(tài)也正在發(fā)生翻天覆地的變化，金融科技的產(chǎn)生與發(fā)展正是其中之一。

智能投顧同時(shí)具有科技與金融的雙重屬性——這也讓其同時(shí)成為科技產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)搶灘的熱點(diǎn)。伴隨著資本開(kāi)始從互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域轉(zhuǎn)向金融科技（Fintech）市場(chǎng)，金融科技中的代表智能投顧也成了行業(yè)最新熱點(diǎn)，一批企業(yè)開(kāi)始宣布布局智能投顧產(chǎn)業(yè)。

美國(guó)智能投顧發(fā)展歷程

基于現(xiàn)代投資組合理論，2011年，美國(guó)的Wealthfront公司開(kāi)創(chuàng)了智能投顧服務(wù)業(yè)務(wù)模式，吸引原本被傳統(tǒng)投資顧問(wèn)門(mén)檻拒之門(mén)外的新中產(chǎn)階級(jí)。通過(guò)調(diào)查問(wèn)卷在線評(píng)估用戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，為用戶個(gè)性化地定制投資方案，實(shí)時(shí)監(jiān)控投資組合的動(dòng)態(tài)，并對(duì)投資產(chǎn)品組合進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，以實(shí)現(xiàn)用戶投資利益的最大化。這種業(yè)務(wù)模式并被行業(yè)后繼者競(jìng)相模仿，成為現(xiàn)在行業(yè)主流業(yè)務(wù)模式。

短短幾年內(nèi)，智能投顧行業(yè)在美國(guó)得到了迅猛發(fā)展。根據(jù)花旗集團(tuán)最新的一份報(bào)告顯示，從2012年到2015年底，美國(guó)智能投顧管理的資產(chǎn)規(guī)模從幾乎為零增加到了190億美元。最近宜信財(cái)富與《商業(yè)周刊》聯(lián)合發(fā)布的《中國(guó)新中產(chǎn)智能投顧研究報(bào)告》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年3月，美國(guó)雖然已經(jīng)有超過(guò)200家智能投顧公司，而且這一數(shù)字還在持續(xù)上升。

中國(guó)智能投顧市場(chǎng)的現(xiàn)狀與未來(lái)

相比起美國(guó)智能投顧的市場(chǎng)，中國(guó)市場(chǎng)才剛剛起步。自2015年年底起，一批新興金融科技企業(yè)才開(kāi)始開(kāi)拓中國(guó)智能投顧市場(chǎng)。雖然中國(guó)智能投顧市場(chǎng)還處于早期階段，但是隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)普及，中國(guó)規(guī)模龐大的新中產(chǎn)階層將會(huì)有巨大的市場(chǎng)潛力，有可能助推中國(guó)成為全球第一大智能投顧市場(chǎng)。

智能投顧行業(yè)實(shí)際上有相當(dāng)高的準(zhǔn)入門(mén)檻，對(duì)平臺(tái)的金融專業(yè)能力、科技能力和創(chuàng)新能力有很高的要求。

首先，智能投顧平臺(tái)需要有很強(qiáng)的投資能力與資產(chǎn)配置能力，能夠?qū)崿F(xiàn)全球化、國(guó)際化、跨資產(chǎn)類別的配置，才能實(shí)現(xiàn)真正的科學(xué)、合理、長(zhǎng)效的投資，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。其次，智能投顧企業(yè)也需要有相當(dāng)強(qiáng)的科技能力，能夠運(yùn)用人工智能（機(jī)器學(xué)習(xí)）、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等高新信息技術(shù)，提高前端的用戶體驗(yàn)，整合后端的大數(shù)據(jù)。最后，智能投顧企業(yè)還需要有極高的創(chuàng)新能力，不僅能夠在產(chǎn)品和服務(wù)維度進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，還能適應(yīng)中國(guó)國(guó)情，進(jìn)行有效的投資者教育、與監(jiān)管部門(mén)的溝通，實(shí)現(xiàn)管理和運(yùn)營(yíng)的創(chuàng)新。

雖然智能投顧行業(yè)有著天然的門(mén)檻，但是中國(guó)新中產(chǎn)階級(jí)的潛在市場(chǎng)非常廣闊，中國(guó)的智能投顧極有可能超越美國(guó)，成為全球第一大市場(chǎng)。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)可投資資產(chǎn)介于人民幣50萬(wàn)元到200萬(wàn)元之間的新中產(chǎn)人群規(guī)模是世界第一，達(dá)2.04億，未來(lái)五年將增至3億。另一方面，傳統(tǒng)投資顧問(wèn)高昂的費(fèi)用讓新中產(chǎn)望而卻步；另一方面，中國(guó)傳統(tǒng)投顧市場(chǎng)的長(zhǎng)期缺失、移動(dòng)互聯(lián)的普及應(yīng)用以及智能投顧的低廉成本將會(huì)讓中國(guó)的新中產(chǎn)階級(jí)更容易接受智能投顧行業(yè)。面對(duì)這樣一個(gè)龐大的市場(chǎng)和需求，一家或者少數(shù)幾家企業(yè)很難覆蓋整個(gè)市場(chǎng)，在智能投顧行業(yè)形成壟斷；當(dāng)前中國(guó)智能投顧市場(chǎng)還處于早期階段，應(yīng)該歡迎更多的機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)。

同時(shí)，中國(guó)智能投顧市場(chǎng)未來(lái)的繼續(xù)發(fā)展，需要解決兩大挑戰(zhàn)：投資者教育和市場(chǎng)秩序。

一方面，中國(guó)投資者理財(cái)觀念較為陳舊，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美國(guó)，投資者教育的方面差距巨大。資產(chǎn)配置的理念還沒(méi)有成為中國(guó)投資者的共識(shí)，投資行為更多受產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)，缺乏系統(tǒng)、科學(xué)的投資觀念，需要財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在服務(wù)投資者的同時(shí)進(jìn)行投資者教育，形成科學(xué)理財(cái)?shù)耐顿Y大環(huán)境。另一方面，要做好市場(chǎng)的秩序的監(jiān)管和維護(hù)，避免不法行為對(duì)行業(yè)的發(fā)展造成影響。最近，有媒體報(bào)道，監(jiān)管部門(mén)表示將對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)未經(jīng)注冊(cè)、以智能投顧等名義擅自開(kāi)展公募證券投資基金銷售活動(dòng)的企業(yè)進(jìn)行依法予以查處，也正在研究有關(guān)智能投顧的牌照制管理。希望行業(yè)參與者能夠遵循市場(chǎng)秩序，不希望出現(xiàn)所謂急功近利地去跑馬圈地，堅(jiān)定財(cái)富顧問(wèn)的定位，不必然經(jīng)手客戶資金，在吸引投資者的時(shí)候不能夸大效用和欺詐，給行業(yè)發(fā)展帶來(lái)負(fù)面影響。