朱磊

伴隨著銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型大潮的來臨，數(shù)據(jù)成為銀行寶貴的數(shù)字資產(chǎn)，充分發(fā)掘利用數(shù)字資產(chǎn)，將是未來銀行打造核心競爭力的關(guān)鍵。

那么，如何讓管理層更全面、清晰地看到數(shù)字資產(chǎn)給銀行帶來的改變？

如何通過結(jié)構(gòu)化、標(biāo)準(zhǔn)化的方式快速、準(zhǔn)確地評估數(shù)字資產(chǎn)的價(jià)值？如何解決目前財(cái)務(wù)報(bào)表的局限性與滯后性，擁有預(yù)知未來的“月光寶盒”？

“第四張報(bào)表”應(yīng)時(shí)而生。

財(cái)務(wù)報(bào)表局限性催生“第四張報(bào)表”

了解一個(gè)企業(yè)的價(jià)值和未來成長性，通?？此呢?cái)務(wù)報(bào)表——資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。

現(xiàn)行的財(cái)務(wù)報(bào)表有其局限性和滯后性，無法及時(shí)審慎地反映真實(shí)的財(cái)務(wù)與經(jīng)營狀況。例如，財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)字通常是業(yè)務(wù)收入與支出、應(yīng)收應(yīng)付、費(fèi)用等綜合的貨幣計(jì)量定額數(shù)據(jù)，但是企業(yè)的戰(zhàn)略布局、行業(yè)地位、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等隱形價(jià)值卻無法真實(shí)地反映。同時(shí)，年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告需經(jīng)過編制與層層審批，并由審計(jì)師進(jìn)行審計(jì)后，在次年第一季度才能對外提供，無法滿足及時(shí)性的目標(biāo)。這些基于歷史演繹的數(shù)據(jù)給報(bào)表閱讀和使用者造成了極大的干擾，上市公司路演時(shí)被問的問題大多是財(cái)務(wù)報(bào)表以外的問題，因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)字無法反映即時(shí)情況。正是由于這種局限性和滯后性，越來越多的上市公司在其財(cái)務(wù)報(bào)告中使用了非準(zhǔn)則財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，甚至非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以更全面、更準(zhǔn)確、更清晰地展示企業(yè)價(jià)值。然而，現(xiàn)實(shí)環(huán)境下，無論是監(jiān)管當(dāng)局、投資者，還是企業(yè)自身，都常常面臨著非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)難以衡量、客觀性較難把握、可追溯性差、可比較性難等問題。

因此，在當(dāng)前及未來的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，需要探索一種標(biāo)準(zhǔn)化、結(jié)構(gòu)化的方式來披露企業(yè)高價(jià)值非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的機(jī)制。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略孕育“第四張報(bào)表”

中國目前擁有約6.32億網(wǎng)民，成為全球最大的互聯(lián)網(wǎng)市場。近年來，網(wǎng)絡(luò)發(fā)展促進(jìn)了中國的新經(jīng)濟(jì)形態(tài)，推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的飛速發(fā)展與傳統(tǒng)企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。仿佛一夜間，移動(dòng)支付在小額支付市場遍地開花，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品如雨后春筍，傳統(tǒng)企業(yè)和銀行都感受到了巨大的壓力。

在全球經(jīng)濟(jì)低迷與復(fù)蘇緩慢、資源與能源短缺、傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過剩與被迫淘汰的背景下，傳統(tǒng)企業(yè)紛紛開始嘗試互聯(lián)網(wǎng)化轉(zhuǎn)型。蘇寧花了6年時(shí)間，利用互聯(lián)網(wǎng)打通了渠道、商品與服務(wù)，優(yōu)化與改造了線下的業(yè)務(wù)流程和零售資源，實(shí)現(xiàn)了全渠道的零售模式。

在這種形勢下，銀行也通過直銷銀行、手機(jī)銀行的建設(shè)，打通PC和移動(dòng)端統(tǒng)一的線上服務(wù)入口，在精準(zhǔn)營銷、服務(wù)體驗(yàn)、風(fēng)控管理、運(yùn)營優(yōu)化上取得了很大的進(jìn)步。招行的“掌上生活”、興業(yè)銀行的“錢大掌柜”、浦發(fā)銀行的“SPDB+”集團(tuán)統(tǒng)一門戶均成功的豐富了客戶體驗(yàn)，增強(qiáng)了客戶黏性，增加了行外客戶流量，實(shí)現(xiàn)了線上線下的雙向引流。而有這些數(shù)字化轉(zhuǎn)型的探索都使得銀行自身所擁有的數(shù)據(jù)急速膨脹。

另外我們也看到，在中國，互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的需求也促進(jìn)了數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈的融合、連通與開放，使企業(yè)獲取外部數(shù)據(jù)的渠道大大拓寬。日趨整合、連通與開放的數(shù)據(jù)環(huán)境為“第四張報(bào)表”帶來了無限可能。

大數(shù)據(jù)構(gòu)建“第四張報(bào)表”

構(gòu)建“第四張報(bào)表”前，首先需要確定報(bào)表的核心元素。在研發(fā)第四張報(bào)表1.0版本的過程中，德勤中國的數(shù)據(jù)分析團(tuán)隊(duì)收集了百度、京東、新浪等29家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)過去6個(gè)季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。利用多元線性回歸、個(gè)體固定效應(yīng)截面模型、變系數(shù)模型等多組模型的測算，發(fā)現(xiàn)以上29家公司的“市值”和“自由現(xiàn)金流”及“用戶活躍度”的綜合擬合度達(dá)到99%。進(jìn)而，德勤發(fā)現(xiàn)，若使用用戶行為數(shù)據(jù)（如活躍度、人均單日啟動(dòng)次數(shù)、人均單日使用時(shí)長等）來取代自由現(xiàn)金流，形成非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)模型，其綜合擬合度也達(dá)到94%。通過以上測算，我們相信，以用戶數(shù)據(jù)為核心的企業(yè)非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，和企業(yè)的價(jià)值呈現(xiàn)出非常強(qiáng)的正相關(guān)性。

其次，需要基于核心元素來設(shè)定“第四張報(bào)表”的結(jié)構(gòu)。經(jīng)過大量的案例分析、調(diào)研和測算，我們發(fā)現(xiàn)以平臺（或渠道）、客戶（或用戶）、產(chǎn)品（或內(nèi)容）為要素的報(bào)表結(jié)構(gòu)可以有效地展示或評估企業(yè)的價(jià)值，進(jìn)而為企業(yè)的管理提供更深入的洞見。以客戶價(jià)值報(bào)表為例，銀行可以從用戶規(guī)模、用戶行為和用戶特征三個(gè)維度出發(fā)，以注冊用戶數(shù)、新增用戶規(guī)模、ARPU（每用戶平均收入）、高活躍用戶數(shù)等指標(biāo)為落腳點(diǎn)，使客戶價(jià)值具象化，進(jìn)而以量化的方式，直觀地評估企業(yè)客戶及用戶的規(guī)模和價(jià)值。同樣地，在產(chǎn)品價(jià)值報(bào)表中，細(xì)分了服務(wù)內(nèi)容和應(yīng)用界面兩個(gè)維度，通過服務(wù)產(chǎn)品數(shù)、服務(wù)種類數(shù)、正負(fù)面用戶評價(jià)數(shù)等指標(biāo)來評估產(chǎn)品價(jià)值；在平臺價(jià)值報(bào)表中，細(xì)分了平臺性能和平臺安全性兩個(gè)維度進(jìn)行衡量評估。

進(jìn)而是確定“第四張報(bào)表”的數(shù)據(jù)源。我們發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部數(shù)據(jù)源恰恰是最大的挑戰(zhàn)。有研究表明，經(jīng)過多年的發(fā)展與積累，國內(nèi)商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)量已經(jīng)達(dá)到100TB以上級別，并且正在以更快的速度增長。很多銀行都存在數(shù)據(jù)戰(zhàn)略不明、數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)缺乏或不統(tǒng)一、數(shù)據(jù)質(zhì)量不高、數(shù)據(jù)管理工具缺失等現(xiàn)實(shí)問題。

如何為“第四張報(bào)表”提供穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的內(nèi)部數(shù)據(jù)源？有如下建議：一是完善數(shù)據(jù)治理架構(gòu)與體系，從組織、流程、運(yùn)營、標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)控、考核等方面構(gòu)建全生命周期的數(shù)據(jù)管理體系，確立“數(shù)據(jù)文化”，依照銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)質(zhì)量良好標(biāo)準(zhǔn)等各類監(jiān)管要求，統(tǒng)一源數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，在源系統(tǒng)中增加適當(dāng)?shù)淖詣?dòng)化控制，提升新增和歷史數(shù)據(jù)質(zhì)量。二是打通企業(yè)內(nèi)部的數(shù)據(jù)通道，建立統(tǒng)一化的智能數(shù)據(jù)管理平臺，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的無縫鏈接。三是構(gòu)建內(nèi)外部數(shù)據(jù)的整合能力，因?yàn)閮H僅依賴內(nèi)部數(shù)據(jù)難以準(zhǔn)確分析客戶行為和行業(yè)動(dòng)態(tài)。銀行可以先考慮建設(shè)或提升外部數(shù)據(jù)管理平臺，接收、清洗與標(biāo)準(zhǔn)化外部數(shù)據(jù)，再與行內(nèi)數(shù)據(jù)進(jìn)行充分整合，形成統(tǒng)一的數(shù)據(jù)集市，供“第四張報(bào)表”（及其他數(shù)據(jù)應(yīng)用）使用。

通過為100家以上的上市企業(yè)編制第四張報(bào)表（包括上市銀行），協(xié)助治理層和管理層快速定位企業(yè)發(fā)展或轉(zhuǎn)型中的問題，已經(jīng)看到“第四張報(bào)表”在企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、經(jīng)營管理、投資評估、風(fēng)險(xiǎn)識別等方面的應(yīng)用前景。一些真實(shí)的案例包括，某城商行在其數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中，管理層通過“第四張報(bào)表”得以更早地發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)在轉(zhuǎn)型過程中用戶感受的變化、用戶黏性的變化和用戶關(guān)注點(diǎn)等，以進(jìn)一步辨別在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型過程中存在的運(yùn)營問題，并及時(shí)采取應(yīng)對措施。此外，在投資評估領(lǐng)域，銀行、資產(chǎn)管理、基金、PE等金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)借助“第四張報(bào)表”，例如通過分析用戶規(guī)模中的注冊用戶數(shù)、使用用戶數(shù)、忠誠用戶數(shù)等指標(biāo)的規(guī)模和變動(dòng)情況，并進(jìn)行行業(yè)對標(biāo)，可以評估標(biāo)的企業(yè)的用戶規(guī)模和核心用戶體量；通過分析用戶行為中人均單日使用時(shí)長、用戶活躍度等指標(biāo)，可以評估標(biāo)的企業(yè)的用戶黏性和用戶質(zhì)量。通過多個(gè)維度的綜合評價(jià)和行業(yè)對標(biāo)，可以很好地揭示企業(yè)的用戶價(jià)值，在非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)投資、股權(quán)投資、投中及投后管理領(lǐng)域提前把握價(jià)值，預(yù)先發(fā)現(xiàn)和處理風(fēng)險(xiǎn)。

“第四張報(bào)表”讓銀行治理層和高管層能快速讀懂?dāng)?shù)字背后的發(fā)展信息，讓有用的數(shù)字資產(chǎn)說真話，切實(shí)助力中國銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展。

（作者系德勤中國合伙人）