梁亞　王元禮　張沖

【摘要】金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，是國民經(jīng)濟健康發(fā)展的重要保障，金融安全關(guān)系到國家社會的穩(wěn)定。加強和改善對金融的管理指導、支持服務，促進金融快速發(fā)展，是推動經(jīng)濟社會發(fā)展，實現(xiàn)科學發(fā)展的基礎條件和必然要求。但是隨著我國金融行業(yè)的飛速發(fā)展，金融衍生品及新興金融業(yè)的不斷涌現(xiàn)，我國當前分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管模式的漏洞和不足日益突出，本文旨在從我國不同背景下金融模式的選擇適用出發(fā)，綜合分析金融監(jiān)管模式選擇應考慮的因素，重在探討新背景下如何對我國當前金融監(jiān)管模式進行審慎性、階段性選擇與合理創(chuàng)新。

【關(guān)鍵詞】金融 金融監(jiān)管模式 階段性選擇 創(chuàng)新

一、金融監(jiān)管模式概念及分類

“金融”一詞在現(xiàn)代社會中被廣泛應用與傳播，但就其具體含義來說，中外經(jīng)濟學術(shù)界的觀點也有所不同，沒有一個嚴格意義上的共識性概念。中國傳統(tǒng)意義上的“金融”多指貨幣流通，金融機構(gòu)包括金銀鋪，錢莊，當鋪，銀號，票號等，業(yè)務范圍僅限于存取、匯兌業(yè)務和典當業(yè)務。通過與傳統(tǒng)意義上的金融含義對比可以看出，我國現(xiàn)代意義上所說的金融應該是一個外來詞匯，其在外文中的對應詞匯是finance。該詞的另外一種解釋是財政，資金。美國金融學家格萊尼·馬恩在其主編的《銀行業(yè)與金融百科全書》一書中對finance一詞歸結(jié)為三層含義，第一層含義是指政府通過稅收的征收或者債券的發(fā)行以籌措資金，以及對于此部分資金的管理，即當前意義上的公共財政；第二層含義具體指為了企業(yè)的組建、重建以及擴建，通過發(fā)行股票、債券或其他金融工具而籌措資金的行為；第三層含義是指關(guān)于貨幣、信用、銀行業(yè)務及運作發(fā)展的理論與實務。它包括貨幣、信用、銀行業(yè)務、證券、投資、投機、外匯、創(chuàng)建企業(yè)與重組企業(yè)、經(jīng)紀人業(yè)務和信托業(yè)務等。[1]從以上三層含義可以看出，我們當前所講的金融也并非與其完全吻合，我國當代“金融”一詞專指信用貨幣的融通，我們稱其為狹義上的金融。本文所述“金融監(jiān)管模式”中“金融”的概念即采狹義上的金融觀點，專指我國關(guān)于金融監(jiān)管機構(gòu)和監(jiān)管法規(guī)的結(jié)構(gòu)性體制安排，[2]即我國對于金融機構(gòu)經(jīng)營所采取的監(jiān)管方式。

任何一種監(jiān)管模式都與本國經(jīng)濟發(fā)展過程、歷史文化傳承等脈絡息息相關(guān)，是人們從紛繁復雜的金融行為、活動與現(xiàn)象中提煉出來的具有顯著外在特征的內(nèi)在規(guī)律關(guān)系。為了使文章具有充分的可行性和現(xiàn)實實踐性，本文綜合考慮我國金融監(jiān)管發(fā)展思路以及監(jiān)管組織體系，將金融監(jiān)管模式進行如下劃分：分業(yè)監(jiān)管模式、分業(yè)監(jiān)管下的部分綜合監(jiān)管模式、混業(yè)監(jiān)管模式。

二、當前分業(yè)監(jiān)管模式面臨的問題

我國當前多頭分業(yè)金融監(jiān)管模式雖然對我國金融發(fā)展起到了很大的保護和促進作用，但是隨著金融機構(gòu)經(jīng)營范圍的擴大，金融產(chǎn)品多樣化以及國際金融的復雜化，其在監(jiān)管過程中暴露的問題越來越突出，機構(gòu)監(jiān)管模式的局限性日益凸顯。首先我國金融機構(gòu)經(jīng)營業(yè)務范圍的擴大，其業(yè)務范圍涉及多個監(jiān)管部門的監(jiān)管對象，無法統(tǒng)一確定各自的監(jiān)管職責以及對于金融機構(gòu)整體業(yè)務的微觀審慎監(jiān)管。另外，雖然我國確定了“一行三會”聯(lián)席會議的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，但該機制存在自身的缺陷性，聯(lián)席會議各主體級別平等，在無具體行政立法框架下的會議模式很難實現(xiàn)各機構(gòu)間信息互通共享，以致于無法實現(xiàn)金融監(jiān)管的全覆蓋。再者當前分業(yè)金融監(jiān)管模式極易形成監(jiān)管的真空。我國順應經(jīng)濟發(fā)展以及與國際金融市場競爭的需要，對于金融機構(gòu)的業(yè)務限制不斷解除，導致一些大型金融控股集團開始出現(xiàn)。而這些金融控股集團囊括眾多子公司，各子公司間相互交叉持股使得法人組織結(jié)構(gòu)混亂，金融控股集團下屬各子公司在金融市場中都有自己負責的經(jīng)營業(yè)務，使得金融控股集團業(yè)務復雜化，法人組織結(jié)構(gòu)的混亂以及集團業(yè)務經(jīng)營范圍的復雜化在不斷擴大集團規(guī)模的同時也帶來了內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)的復雜化，在沒有相應公司法及公司章程的規(guī)制下很容易造成公司道德風險的增加。從以上問題可以看出新的金融發(fā)展背景下我國當前的分業(yè)金融監(jiān)管模式問題越來越突出，已無法有效對我國當前金融市場進行有效監(jiān)管。

三、階段性選擇的必要性分析及創(chuàng)新性設想

“合久必分，分久必合”不論從金融業(yè)未來發(fā)展的方向和趨勢還是從世界金融監(jiān)管實踐的經(jīng)驗中可以看出，我國的金融監(jiān)管為了適應今后中國金融的快速發(fā)展，需要在現(xiàn)階段分業(yè)監(jiān)管的基礎上逐步進行一系列改革，特別是監(jiān)管模式需要產(chǎn)生重大轉(zhuǎn)變，從分業(yè)監(jiān)管走向混業(yè)監(jiān)管、集中監(jiān)管將是必然選擇。[3]但是當前是否應一步到位，借鑒英美等國家的經(jīng)驗，直接實現(xiàn)國內(nèi)市場的完全混業(yè)經(jīng)營，需要我們慎重選擇。首先從我國當前面臨的內(nèi)部因素看，我國經(jīng)濟雖然發(fā)展迅速，經(jīng)濟總量十分龐大，但是我國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)還不合理，尤其是金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)嚴重不對稱，金融機構(gòu)中“國家一股獨大”問題仍然存在，銀行不良資產(chǎn)不斷增多，股票市場風起云涌，保險市場面臨較大的信任危機，信托業(yè)發(fā)展緩慢，互聯(lián)網(wǎng)金融的井噴式出現(xiàn)使金融風險不斷放大，如果這些金融業(yè)自身發(fā)展問題得不到解決，貿(mào)然混業(yè)只會使金融市場更加不穩(wěn)定。另外我國國內(nèi)金融法制體系滯后現(xiàn)象嚴重，正如有的學者根據(jù)“梯伯特（Teaboat）定理”提出的我國監(jiān)管制度過剩問題顯著存在，即金融監(jiān)管制度供給與監(jiān)管機關(guān)所需要監(jiān)管的內(nèi)容不匹配，雖然相關(guān)法律法規(guī)數(shù)目繁多，但是真正起到作用的卻不多，而且各個法規(guī)之間時有沖突或者漏洞，沒有完整的運用規(guī)則。[4]在沒有制定好配套法律法規(guī)體系之前也不應急于選擇。其次從當面我國面臨的外部因素看，國際政治經(jīng)濟環(huán)境雖然看似平靜，但錯綜復雜的矛盾，虎視眈眈的敵對勢力并未對我國放棄西化、分化政策圖謀，發(fā)達國家的經(jīng)濟、科技、軍事等方面的優(yōu)勢地位仍舊對我國的發(fā)展造成很大壓力。另外由于我國經(jīng)濟實力和綜合國力不斷壯大，國際影響力也在不斷增強，這一些列變化對于美國的霸主地位形成了沖擊，不公正不合理的國際政治經(jīng)濟舊秩序并沒有根除，我國的市場經(jīng)濟地位遭到一些國家的無理遏止，世界經(jīng)濟增長格局變化趨勢不確定性增強，這一些列國際環(huán)境因素預示著現(xiàn)在我國的金融體制大改革時機還不成熟。從以上分析我們可以看出我們現(xiàn)在一方面面臨金融體制改革的迫切需求，另一方面面臨完全混業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管的條件不成熟，因此我們此階段最合理的方式就是進行階段性選擇，即選擇漸進式、有步驟的混合模式。通過分析各個國家的金融改革歷程我們可以看出，金融體制的演變一般都要經(jīng)過三個大的發(fā)展階段：混業(yè)經(jīng)營（經(jīng)濟發(fā)展促進金融發(fā)展階段）——分業(yè)經(jīng)營（經(jīng)濟與金融協(xié)同發(fā)展）——混業(yè)經(jīng)營（金融發(fā)展促進經(jīng)濟發(fā)展階段）。E.S.肖的“金融深化理論”研究指出，適當?shù)慕鹑诟母锬苡行У卮龠M經(jīng)濟的增長和發(fā)展，使金融深化與經(jīng)濟發(fā)展形成良性循環(huán)。而我國當前正處于金融改革的深化期，需要不斷優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促使金融市場機制和市場秩序逐步健全，只有各方面條件成熟后才能實行完全的混業(yè)經(jīng)營模式。我們應在此基礎上進行制度構(gòu)建，細化中國分業(yè)經(jīng)營發(fā)展的階段，實現(xiàn)由分業(yè)到混業(yè)的良性過度，這種漸進式的改革符合我國在長期發(fā)展改革過程中所形成“制度前見”的要求（此處的“制度前見”是指在制度改革之前就已經(jīng)存在于我們觀念里的關(guān)于制度改革的思維模式——漸進式改革）。本文將我國階段性模式進行如下構(gòu)建：分業(yè)經(jīng)營——有限制的混業(yè)經(jīng)營（法律規(guī)制下的混業(yè)模式）——金融行業(yè)間無限制混業(yè)經(jīng)營，最終達到金融市場與經(jīng)濟市場的共同繁榮。

首先，國家應允許符合條件的金融機構(gòu)開展其他金融業(yè)務，進行有限制的混業(yè)經(jīng)營探索，但必須對金融機構(gòu)開展其他業(yè)務的條件要進行嚴格限制，減少系統(tǒng)性風險的出現(xiàn)。通過設立嚴格的多指標的業(yè)務經(jīng)營門檻，提高公司經(jīng)營管理能力及應對風險的能力。在此應該將這些指標焦點放在以下幾方面：一是提高對公司自有資本的要求，促使小的金融機構(gòu)間的整合，從而提高公司應對風險的能力，限制那些自身風險應對能力較差的小公司進行盲目擴大經(jīng)營范圍。二是對公司內(nèi)部風控，不良資產(chǎn)率等指標進行嚴格規(guī)定，建立健全的預警機制，并將以上指標與業(yè)務開展掛扣，進行動態(tài)監(jiān)測，一旦發(fā)現(xiàn)監(jiān)控數(shù)據(jù)突破預先設定的指標范圍，立刻對其業(yè)務開展進行限制，以將風險控制在一定范圍內(nèi)。另外還要結(jié)合各種技術(shù)手段對金融公司進行監(jiān)測。通過一定時期整合以后的金融機構(gòu)資金雄厚、風控能力不斷提高、管理結(jié)構(gòu)會更加完善，能夠達到混業(yè)經(jīng)營模式的“軟著陸”。

其次，國家應對當前的金融監(jiān)管體制進行調(diào)整。在保持原有“一行三會”機構(gòu)設置的基礎上，將銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會統(tǒng)歸于一個與中國人民銀行級別同等的部門“中國金融監(jiān)管委員會”，并在金融監(jiān)管委員會下設置新的部門——綜合監(jiān)管局，負責綜合業(yè)務監(jiān)管及金融集團業(yè)務監(jiān)管，此部門可由“三會”抽調(diào)人員組成，與“三會”信息共享，實現(xiàn)實時互動交流。綜合監(jiān)管局的設立既能應對當前金融監(jiān)管的不足，也能使“三會”工作人員互相交流經(jīng)驗，提高監(jiān)管部門業(yè)務能力，為以后混業(yè)經(jīng)營后的統(tǒng)一監(jiān)管打好基礎，并實現(xiàn)經(jīng)營與監(jiān)管的良性過度，起到統(tǒng)一監(jiān)管前良好的試點作用。另外中國人民銀行與中國金融監(jiān)督管理委員會之間也要建立金融監(jiān)管信息溝通交流平臺，賦予金融監(jiān)管委員會統(tǒng)一制定金融監(jiān)管業(yè)務規(guī)章的權(quán)利，彌補金融法規(guī)之間的漏洞及減少制度過剩問題。金融監(jiān)管要實現(xiàn)動態(tài)監(jiān)管與靜態(tài)監(jiān)管的深度結(jié)合，動態(tài)監(jiān)管即對金融企業(yè)行為的監(jiān)管，靜態(tài)監(jiān)管注重對其內(nèi)部體系以及業(yè)務風險規(guī)則的監(jiān)管。另外賦予中國人民銀行審慎監(jiān)管職能，宏觀把握貨幣金融市場的穩(wěn)定，通過金融監(jiān)督委員會的反饋信息和交流互動，動態(tài)把握金融發(fā)展的趨勢。

最后要注重建立金融企業(yè)內(nèi)外監(jiān)管聯(lián)動交流機制。金融行業(yè)要根據(jù)行業(yè)規(guī)則及要求，建立完善的內(nèi)控部門及方案，進行實時的風險監(jiān)測。通過定時定期向相應的監(jiān)管機構(gòu)匯報監(jiān)測數(shù)據(jù)和信息，實現(xiàn)與外部監(jiān)管（即金融監(jiān)管部門）聯(lián)動，外部監(jiān)管部門根據(jù)自己獨立的監(jiān)督監(jiān)管數(shù)據(jù)信息與金融企業(yè)內(nèi)部匯報信息進行綜合對比，將兩者的監(jiān)管結(jié)果控制在合理范圍內(nèi)。

參考文獻

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[4]王煜宇.我國金融監(jiān)管制度供給過剩的法經(jīng)濟學分析[J].現(xiàn)代法學，2014，9：61-69.

作者簡介：梁亞（1970-），女，漢族，河北定州人，法學博士，河北科技大學文法學院教授，研究方向：民商法學；王元禮（1990-），男， 漢族，山東臨朐人，河北科技大學文法學院法律碩士研究生。