高霞

摘 要：隨著我國(guó)金融體制改革的日益深入、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的逐步浮現(xiàn)和利率市場(chǎng)化的快速推動(dòng)，傳統(tǒng)的資本結(jié)構(gòu)管理方式已經(jīng)不再適應(yīng)如今形勢(shì)的發(fā)展。銀行必須要尋求新的運(yùn)營(yíng)方式和盈利途徑，積極主動(dòng)地推進(jìn)資產(chǎn)和負(fù)債的管理改革，加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，以應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化所帶來(lái)的沖擊和挑戰(zhàn)?；诶适袌?chǎng)化改革的背景，根據(jù)目前我國(guó)商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀，對(duì)商業(yè)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)和債權(quán)結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的解決方法。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；資本結(jié)構(gòu)

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2017）04-0065-04

引言

商業(yè)銀行的主要收入來(lái)源是存貸款之間的利息差，銀行為了保證能得到足夠多的利潤(rùn)，就可能會(huì)采取提高貸款利率或降低存款利率的方式，中央銀行為了緩解這種情況，對(duì)存貸款的利率進(jìn)行了一定的管制。中央銀行對(duì)利率的管制間接保證了銀行的盈利，但是隨著利率市場(chǎng)化的改革，銀行利率決定機(jī)制將發(fā)生改變，不再是由央行制定限額，而是由市場(chǎng)供求決定，這必然對(duì)銀行的資本結(jié)構(gòu)造成不小的沖擊，存貸款的利差將逐漸縮小，從而使銀行的利潤(rùn)減少，為了使銀行的資本結(jié)構(gòu)能保持相對(duì)穩(wěn)定，銀行必須尋求新的經(jīng)營(yíng)方式和盈利途徑。

一、商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析

（一）商業(yè)銀行債權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析

1.資產(chǎn)負(fù)債率高，債務(wù)規(guī)模大。商業(yè)銀行僅擁有少量的自有資金，主要以吸收整個(gè)社會(huì)上閑置資金形成負(fù)債、以發(fā)放貸款形成資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的高負(fù)債企業(yè)，根據(jù)兩者之間的利息差來(lái)經(jīng)營(yíng)。2013年和2014年國(guó)有商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債率基本保持在90%左右，因而我國(guó)大部分商業(yè)銀行具有資產(chǎn)負(fù)債率高、負(fù)債規(guī)模大的特點(diǎn)。根據(jù)下表可知，2015年我國(guó)部分大型商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)92%以上，各商業(yè)銀行間差別不大。資產(chǎn)負(fù)債率的增高，一方面說(shuō)明，其財(cái)務(wù)杠桿很高，使銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大；另一方面說(shuō)明，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增大使利率風(fēng)險(xiǎn)的抵擋能力減弱。

2.存款占負(fù)債總額比重大。根據(jù)統(tǒng)計(jì)整理，截至2014年底我國(guó)國(guó)有商業(yè)中，工商銀行、建設(shè)銀行以及農(nóng)業(yè)銀行存款占負(fù)債比重基本都在80%以上，交通銀行和中國(guó)銀行相對(duì)來(lái)說(shuō)比重較小，大約是在75%以上。在2015年底，工商銀行、建設(shè)銀行以及農(nóng)業(yè)銀行存款占負(fù)債比重仍然在80%以上，中國(guó)銀行在75%以上，交通銀行相比上年略有降低為69.54%?？傮w來(lái)說(shuō)，在銀行的債權(quán)結(jié)構(gòu)中，存款還是占有相當(dāng)大的比例。存款數(shù)量對(duì)銀行的負(fù)債具有決定性作用，從而影響了商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)。

（二）商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析

1.資本充足率有待提高。銀行資本充足率是保證銀行安全和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的重要保障，因?yàn)橘Y本充足率可以用來(lái)監(jiān)測(cè)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，所以大部分商業(yè)銀行都將資本充足率作為衡量本行甚至整個(gè)銀行體系穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)的重要指標(biāo)。從圖1中可以看出，截至2015年底，在我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行中，交通銀行、工商銀行和建設(shè)銀行資本充足率均在13%以上，中國(guó)銀行和農(nóng)業(yè)銀行在12%左右。我國(guó)大部分商業(yè)銀行資本充足率盡管已經(jīng)達(dá)到國(guó)家的監(jiān)管要求，但其資本充足率依然有待提高，資本充足率不足使銀行抵御利率風(fēng)險(xiǎn)的能力減弱。我國(guó)的上市銀行幾乎都是在政府的幫助下，利用注資剝離不良資產(chǎn)等措施使自身的資本充足率得以充實(shí)和提高，并不符合實(shí)際的上市要求。與國(guó)外銀行相比，我國(guó)的資本充足率仍然偏低。所以，我國(guó)商業(yè)銀行基本達(dá)到資本充足率的監(jiān)管要求，但仍需采取措施來(lái)提高其實(shí)際的資本充足率。

2.不良貸款依然存在。不良貸款率是對(duì)銀行的信貸資金安全程度的一種評(píng)價(jià)方式，不良貸款率突破一定限度可能會(huì)導(dǎo)致金融危機(jī)的發(fā)生，并且可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)下商業(yè)銀行的盈利能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力造成影響。從圖2中可以看出，2013—2015年三年以來(lái)，我國(guó)五大國(guó)有商業(yè)銀行的不良貸款率上升速度很快，截至2015年底，我國(guó)大部分商業(yè)銀行不良貸款率達(dá)到了一個(gè)前所未有的高度。因此，如果不良貸款率過(guò)高，會(huì)威脅到未來(lái)銀行的生存和發(fā)展，甚至?xí)绊懙絿?guó)家的金融形勢(shì)。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的影響

（一）利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行債權(quán)結(jié)構(gòu)的影響

1.利率市場(chǎng)化加大利率風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期起來(lái)，我國(guó)政府對(duì)存貸款利率進(jìn)行管制，市場(chǎng)利率基本處于穩(wěn)定。相對(duì)來(lái)說(shuō)，預(yù)測(cè)也比較容易，利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行的影響也較小。但是隨著利率市場(chǎng)化的不斷推進(jìn)，利率的波動(dòng)幅度和頻率不斷增大，利率期限結(jié)構(gòu)也變得更加復(fù)雜，利率風(fēng)險(xiǎn)逐漸成為銀行將要面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化完成后，利率將會(huì)頻繁波動(dòng)，客戶很可能會(huì)根據(jù)市場(chǎng)上利率的變化而重新安排存貸款。如果利率上浮，客戶會(huì)提前取款再以高利率重新存入款項(xiàng)；如果利率下浮，客戶會(huì)提前還款，再以低利率重新貸入款項(xiàng)。利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行將被迫成為利率風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)者。對(duì)本文表中數(shù)據(jù)的分析可知，我國(guó)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高，大部分商業(yè)銀行高達(dá)92%以上，如此高的負(fù)債率，再加上我國(guó)長(zhǎng)期對(duì)利率進(jìn)行管制，導(dǎo)致我國(guó)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)抵御能力明顯不足。因此，銀行必須重視利率風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制，否則將會(huì)影響銀行未來(lái)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。

2.利率市場(chǎng)化影響商業(yè)銀行負(fù)債穩(wěn)定性。存款業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行資產(chǎn)的主要來(lái)源，更是商業(yè)銀行開展相關(guān)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，所以存款業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性是商業(yè)銀行生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。利率市場(chǎng)化改革利率的決定權(quán)就取決于市場(chǎng)，資金逐利性不斷加強(qiáng)，對(duì)于銀行的客戶而言，他們的議價(jià)能力和選擇空間也會(huì)提高，存款利率的市場(chǎng)化非常有可能使銀行的存款業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大的波動(dòng)。存款利率過(guò)低，可能會(huì)導(dǎo)致存款的大量流失；存款利率過(guò)高，又有可能會(huì)增加資金成本，對(duì)銀行盈利性造成不利影響。如何既保持充足的存款又維持合理的融資成本，這對(duì)銀行的生存與發(fā)展至關(guān)重要。

（二）利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)的影響

1.商業(yè)銀行盈利能力受壓制。各金融機(jī)構(gòu)間競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈，商業(yè)銀行為了獲取更多的利益紛紛拓展中間業(yè)務(wù)和非銀行業(yè)務(wù)，但是存貸業(yè)務(wù)仍然是其主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，存貸款利息差依然是銀行收益的主要來(lái)源。商業(yè)銀行的凈利息收入占營(yíng)業(yè)收入比重較高，可見，我國(guó)商業(yè)銀行的盈利依然依賴于傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)，存貸利差是商業(yè)銀行內(nèi)源融資的主要來(lái)源。但是在利率市場(chǎng)化逐漸放開的背景下，商業(yè)銀行的盈利必然要受到不小的影響，尤其在2015年，央行連續(xù)5次降息。據(jù)銀聯(lián)網(wǎng)發(fā)布的有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年個(gè)人向銀行申辦貸款量出現(xiàn)下滑，降幅達(dá)3.23個(gè)百分點(diǎn)。銀行申辦貸款量整體的走勢(shì)來(lái)看，近五年也表現(xiàn)出了下行的趨勢(shì)。

2.內(nèi)源融資補(bǔ)充資本金壓力增大。留存收益是建立在銀行能夠盈利的基礎(chǔ)上，銀行獲利越多，內(nèi)源融資也就相對(duì)越多。因?yàn)檫@幾年商業(yè)銀行的收益越來(lái)越高，內(nèi)源融資已經(jīng)成為商業(yè)銀行長(zhǎng)期資本金的主要源頭。商業(yè)銀行維持資本金足夠支配，才能夠保障有一定數(shù)量的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的存在，否則不足以和別的銀行進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，資產(chǎn)就不能夠可持續(xù)地增長(zhǎng)。然而目前，我國(guó)商業(yè)銀行的內(nèi)源融資并不能夠很好地對(duì)資本進(jìn)行補(bǔ)充。

三、商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化改革的措施

第一，加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制。利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)威脅到商業(yè)銀行的利益，所以商業(yè)銀行將重點(diǎn)放在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)這兩個(gè)問(wèn)題，而要特別重視利率風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。目前，我國(guó)商業(yè)銀行完全在被動(dòng)地接受利率市場(chǎng)化改革，自身沒(méi)有應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的經(jīng)驗(yàn)。各商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身發(fā)展實(shí)際情況，引進(jìn)適合自身發(fā)展需要的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。具體可以從以下幾個(gè)方面著手：一是指定專門的風(fēng)險(xiǎn)管理人員負(fù)責(zé)利率風(fēng)險(xiǎn)的日常監(jiān)控，其他部門可以根據(jù)銀行確定的內(nèi)部?jī)?yōu)惠價(jià)格對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，最后由市場(chǎng)進(jìn)行分散。二是貸款價(jià)格的制定方面，由總行發(fā)布一個(gè)適合的基準(zhǔn)利率，給各分行進(jìn)行授權(quán)，可以在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上進(jìn)行浮動(dòng)，不同分行的浮動(dòng)范圍應(yīng)當(dāng)以當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展水平作為參考依據(jù)。在確定自己的存款利率的時(shí)候，在總行規(guī)定的基準(zhǔn)利率內(nèi)，結(jié)合具體實(shí)際情況和客戶的信用水平以及具體的利潤(rùn)目標(biāo)來(lái)確定。三是做好市場(chǎng)利率信息收集、反饋和分析，利用利率預(yù)測(cè)模型，采用科學(xué)有效的方式對(duì)利率進(jìn)行預(yù)測(cè)和分析，這樣才能更好地進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債的管理。

第二，健全商業(yè)銀行定價(jià)體系。對(duì)于利率市場(chǎng)化造成的沖擊，商業(yè)銀行方面的定價(jià)體系迫切需要進(jìn)行完善，商業(yè)銀行需要準(zhǔn)確了解市場(chǎng)上資金的供求關(guān)系，結(jié)合自身的資金使用，較為合理地給出金融產(chǎn)品的價(jià)格。利率市場(chǎng)化后貸款利率成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的重要因素，貸款定價(jià)過(guò)高會(huì)使商業(yè)銀行在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中喪失有利地位，貸款定價(jià)過(guò)低會(huì)使該經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)利可圖，擁有一套可行的定價(jià)體系是必要的。在市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行根據(jù)自身情況，合理地估算成本效益，確定自身的利率高低。因此，商業(yè)銀行不同于企業(yè)，它的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品是貨幣或金融產(chǎn)品，商業(yè)銀行若能有效地評(píng)估金融市場(chǎng)，根據(jù)市場(chǎng)真實(shí)的市場(chǎng)情況，確定一個(gè)合適的利率區(qū)間，準(zhǔn)確地進(jìn)行產(chǎn)品定價(jià)，可以吸收眾多的客戶。

第三，開發(fā)新產(chǎn)品，進(jìn)行特色化經(jīng)營(yíng)。利率市場(chǎng)化改革后，利率的波動(dòng)會(huì)更加頻繁，這將繼續(xù)影響銀行的收益。利率市場(chǎng)化快速改革的背景下，商業(yè)銀行想要吸引客戶，并留住已有的客戶，就一定要關(guān)注客戶的需求，以此為中心對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行一個(gè)細(xì)分，不斷強(qiáng)化傳統(tǒng)業(yè)務(wù)品種的基礎(chǔ)上，不斷嘗試開發(fā)新產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足不同客戶的需要，能夠提供一些更加安全可靠的金融類理財(cái)產(chǎn)品，用來(lái)防止客戶投資的相關(guān)資產(chǎn)遭受損失，希望能夠獲得保值甚至是增值的目的。還要注意與利率的風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)合在一起，開展金融創(chuàng)新可以擴(kuò)大利潤(rùn)的空間，可以擴(kuò)大市場(chǎng)份額，增強(qiáng)自己的競(jìng)爭(zhēng)能力，能夠控制甚至降低利率風(fēng)險(xiǎn)。不同規(guī)模的商業(yè)銀行也可以依據(jù)市場(chǎng)優(yōu)化不同的客戶結(jié)構(gòu)，進(jìn)行差異化、特色化的經(jīng)營(yíng)。

第四，拓展中間業(yè)務(wù)，尋求新的盈利空間。利率市場(chǎng)化前存貸款利差是銀行主要的盈利手段。不過(guò)在利率市場(chǎng)化改革下，商業(yè)銀行一定程度上要尋找新的盈利空間，不能單純地依靠傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，還應(yīng)該積極主動(dòng)地開展其他中間業(yè)務(wù)。據(jù)推測(cè)，商業(yè)銀行開展中間業(yè)務(wù)所獲得的收入在總收入之中占有的比例每提高5個(gè)百分點(diǎn)，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)資本，得到的回報(bào)率也會(huì)平均上升0.9個(gè)百分點(diǎn)。中間業(yè)務(wù)的比例預(yù)計(jì)在目前的基礎(chǔ)上會(huì)上升10～15個(gè)百分點(diǎn)，能夠更好地對(duì)沖利率市場(chǎng)化所帶來(lái)的影響。需要從以利差收入為主轉(zhuǎn)向?yàn)橐苑?wù)費(fèi)收入為主，在服務(wù)范圍、服務(wù)質(zhì)量、服務(wù)功能等方面大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，陸續(xù)開展投資理財(cái)、咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、代理、托管等高附加值的中間業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)占用的資本小，對(duì)客戶的吸引力相對(duì)較高，能夠帶來(lái)較高的綜合收益，增加了商業(yè)銀行基本收入的來(lái)源，很大程度上降低了已經(jīng)存在的風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)語(yǔ)

總之，利率市場(chǎng)化改革是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果，也是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。在此期間，商業(yè)銀行將面臨的許多風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)的盈利模式將受到影響，必定對(duì)商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，必須根據(jù)本身的條件和金融市場(chǎng)環(huán)境的變化進(jìn)行改革。只有這樣，才有利于商業(yè)銀行抵制利率市場(chǎng)化改革帶來(lái)的沖擊，有利于商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的合理化。

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[責(zé)任編輯 陳麗敏]