宋華，魏瑩

欣泰電氣強(qiáng)制退市的分析與思考

宋華，魏瑩

通過對(duì)欣泰電氣退市案件的回顧，了解其財(cái)務(wù)造假，欺詐上市的實(shí)際情況。研究認(rèn)為，會(huì)計(jì)人員道德缺失、上市公司內(nèi)外部監(jiān)管不力、審計(jì)機(jī)構(gòu)缺失獨(dú)立性等問題共同滋生了企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊造假現(xiàn)象的發(fā)生。有效減少財(cái)務(wù)造假，需進(jìn)一步提升會(huì)計(jì)人員素質(zhì)，加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)管和懲罰力度，完善上市公司的內(nèi)部管理，發(fā)揮審計(jì)機(jī)構(gòu)的作用。

欣泰電氣；財(cái)務(wù)造假；內(nèi)部控制

欣泰電氣退市事件，其實(shí)在公司上市前就已經(jīng)埋下了伏筆。2015年7月14日，證監(jiān)會(huì)向欣泰電氣下達(dá)立案調(diào)查通知，要求欣泰電氣定期公布存在暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)提示信息，欣泰電氣慢慢拉開了退市的序幕。欣泰電氣是如何一步步地走到退市的境地呢？事件背后深層次的原因究竟是什么？研究清楚上述問題對(duì)今后國內(nèi)上市企業(yè)的發(fā)展具有重要的參考意義。

一、欣泰電氣強(qiáng)制退市案件回顧

欣泰電氣股份有限公司是一家主要生產(chǎn)和經(jīng)營節(jié)能型變壓器等節(jié)能設(shè)備和性能優(yōu)化設(shè)備的制造企業(yè)。欣泰電氣在中國電力變電站領(lǐng)域經(jīng)歷過激烈競(jìng)爭(zhēng)后進(jìn)入大眾的視野。按照常理來說，既然欣泰電氣有自身實(shí)力，又何必急于求成冒財(cái)務(wù)造假之風(fēng)險(xiǎn)上市呢？當(dāng)時(shí)，欣泰電氣確實(shí)在中國電力領(lǐng)域占有優(yōu)勢(shì)地位，也有著先進(jìn)的技術(shù)，但是想要完全占領(lǐng)市場(chǎng)成為行業(yè)霸主還是面臨著諸多挑戰(zhàn)，上有行業(yè)龍頭企業(yè)的阻擋，下有新興企業(yè)的追趕，欣泰電器負(fù)責(zé)人溫德乙感覺壓力巨大。為了能夠快速獲得市場(chǎng)占有率，成為行業(yè)龍頭企業(yè)，溫德乙想到了快速上市這條道路。

然而，上市有著復(fù)雜的程序和必要的條件，其中最為重要的就是盈利能力。2011年，欣泰電氣申請(qǐng)IPO，在創(chuàng)業(yè)板上市，卻折戟沉沙，在同年3月18日被證監(jiān)會(huì)駁回，主要原因是證監(jiān)會(huì)認(rèn)為欣泰電氣的持續(xù)盈利能力不強(qiáng)。溫德乙并沒有因?yàn)檫@次失敗而放棄。既然盈利能力是上市失敗的主要原因，溫德乙就在盈利能力方面做了大量“準(zhǔn)備”，即采用財(cái)務(wù)造假的方法在短期內(nèi)“制造”出可觀的數(shù)據(jù)。2011年11月，欣泰電氣再次申請(qǐng)IPO，換主承銷商為興業(yè)證券，于2012年7月3日終于過關(guān)斬將順利通過審核，并于2014年1月27日正式登陸深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板板塊。

但是，好景不長(zhǎng)。2015年5月，欣泰電氣接受遼寧證監(jiān)局的現(xiàn)場(chǎng)檢查，結(jié)果發(fā)現(xiàn)欣泰電氣存在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可能不真實(shí)等問題。2015年7月14日，欣泰電氣接受證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，同年11月27日，公司承認(rèn)財(cái)務(wù)造假，欣泰電氣自此轉(zhuǎn)折，2016年5月31日，證監(jiān)會(huì)查明欣泰電氣財(cái)務(wù)造假屬實(shí)。2011—2014年，欣泰電氣連續(xù)4年的6期財(cái)務(wù)報(bào)告均有虛構(gòu)收回高額的應(yīng)收賬款的現(xiàn)象。同時(shí)，在2013年年度報(bào)告、2014年年度及半年度報(bào)告中均有虛假記錄。欣泰電氣2014年年度報(bào)告存在重大遺漏，更有甚者，溫德乙個(gè)人占用欣泰電氣的資金達(dá)6 388萬元［1］。2016年7月8日，證監(jiān)會(huì)正式對(duì)欣泰電氣實(shí)行行政處罰，啟動(dòng)強(qiáng)制退市程序，并且規(guī)定不得重新上市。自此，欣泰電氣成為首家退市的創(chuàng)業(yè)板公司。

二、欣泰電氣欺詐上市的成因分析

通過對(duì)欣泰電氣強(qiáng)制退市事件緣其事、知其理，發(fā)現(xiàn)欣泰電氣得以成功財(cái)務(wù)造假、欺詐上市有如下原因。

（一）經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)程序虛構(gòu)

在財(cái)務(wù)造假中，最常使用的方法是使用虛構(gòu)業(yè)務(wù)的方式，也就是把不存在的業(yè)務(wù)計(jì)入到賬內(nèi)。欣泰電氣也采用了這一方法，用偽造的銀行進(jìn)賬單來虛構(gòu)其應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)，金額將近1.29億元。虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)得以“盛行”的原因在于其連鎖型造假。在現(xiàn)實(shí)世界中，審計(jì)機(jī)構(gòu)要求被審計(jì)公司清楚介紹每筆業(yè)務(wù)來龍去脈的可能性極小。被審計(jì)單位正是根據(jù)當(dāng)前的監(jiān)管方針政策和審計(jì)方法特點(diǎn)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的虛構(gòu)，這種方法具有很好的隱蔽性，不易被察覺［2］。被審計(jì)單位所聘請(qǐng)的會(huì)計(jì)人員經(jīng)驗(yàn)豐富，多數(shù)由會(huì)計(jì)事務(wù)所跳槽而來。他們都清晰了解報(bào)表科目的重要性水平、審計(jì)方法和流程，賬務(wù)造假很容易。

（二）企業(yè)會(huì)計(jì)人員道德缺失

欣泰電氣財(cái)務(wù)造假、欺詐上市，企業(yè)的會(huì)計(jì)人員有著不可推卸的責(zé)任。首先，會(huì)計(jì)人員缺乏職業(yè)操守。企業(yè)要求會(huì)計(jì)人員的道德素質(zhì)要高于其專業(yè)能力。但是，在當(dāng)今這個(gè)物欲橫流的社會(huì)，企業(yè)會(huì)計(jì)人員每天和錢打交道，面臨著極大的誘惑。欣泰電氣的會(huì)計(jì)人員為了自身能夠得到充足的利益，職業(yè)操守全部拋之腦后，使財(cái)務(wù)造假變得容易和頻繁。其次，企業(yè)的會(huì)計(jì)人員沒有很強(qiáng)的獨(dú)立性。隨著就業(yè)壓力的增加和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的愈發(fā)激烈，企業(yè)的會(huì)計(jì)人員為了保住自己的飯碗而無條件地聽從于領(lǐng)導(dǎo)層的命令。在現(xiàn)實(shí)面前，會(huì)計(jì)人員幾乎拋棄了職業(yè)操守，道德底線，成為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層進(jìn)行財(cái)務(wù)造假的“能手”。欣泰電氣的會(huì)計(jì)對(duì)于存在疑問的往來項(xiàng)目均不提出異議，毫無保留地體現(xiàn)在會(huì)計(jì)報(bào)表中，其道德底線早已喪失。

（三）對(duì)上市公司監(jiān)管力度不足

欣泰電氣為什么敢欺詐，為什么敢做大規(guī)模造假，究其根本還是懲罰力度不夠。欣泰電氣之所以會(huì)進(jìn)行如此夸大的欺詐，是因?yàn)槠墼p的成本太低。溫德乙從未想過證監(jiān)會(huì)會(huì)下達(dá)強(qiáng)制退市的“判決書”。其實(shí)，上市公司財(cái)務(wù)造假是一個(gè)很常見的現(xiàn)象，多年來，A股市場(chǎng)上市公司退市制度幾乎形同虛設(shè)，沒有起實(shí)質(zhì)性的作用。許多上市公司的財(cái)務(wù)造假被證監(jiān)會(huì)查到后，僅僅是被處幾百萬元的罰款便逃脫制裁，這使得上市公司財(cái)務(wù)造假屢禁不止。溫德乙抱著僥幸的想法進(jìn)行了欺詐上市。同時(shí)，對(duì)上市公司關(guān)系人如保薦機(jī)構(gòu)、審計(jì)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管也不到位，從而給企業(yè)和各方關(guān)系人串通一氣、粉飾報(bào)表提供了可乘之機(jī)。

（四）企業(yè)內(nèi)部控制不健全

當(dāng)前審計(jì)制度是以簡(jiǎn)化為主，因此內(nèi)部控制機(jī)制是否健全直接影響到財(cái)務(wù)造假發(fā)生機(jī)會(huì)的多少。如果一個(gè)企業(yè)有著完善的內(nèi)部控制機(jī)制，各項(xiàng)工作可以按照程序確切落實(shí)，每個(gè)崗位可以建立相互制約機(jī)制，每個(gè)人各司其職，每項(xiàng)工作有其直接負(fù)責(zé)人，職責(zé)權(quán)限清晰，則財(cái)務(wù)造假舞弊的可能性就會(huì)減小。相反，則財(cái)務(wù)造假的機(jī)會(huì)就會(huì)增多。

從欣泰電氣的內(nèi)部環(huán)境分析看，只有管理層的財(cái)務(wù)理念明確，法制觀念深厚，其員工才能樹立正確的態(tài)度來對(duì)待財(cái)務(wù)報(bào)表。欣泰電氣董事長(zhǎng)溫德乙自身財(cái)務(wù)知識(shí)較為匱乏，對(duì)于法律規(guī)范知之甚少。他甚至并不認(rèn)為擅改流水，虛造報(bào)表是多么嚴(yán)重的事情。這必然影響財(cái)務(wù)人員對(duì)待財(cái)務(wù)報(bào)表的態(tài)度。其次，欣泰電氣整個(gè)監(jiān)督管理層形同虛設(shè)，沒有發(fā)揮實(shí)質(zhì)性的監(jiān)督作用。溫德乙和其夫人劉桂文共同持有欣泰電氣 90%以上的股份，其他股東的持股比例都不超過8%，股權(quán)相當(dāng)集中，根本無法發(fā)揮股東之間相互監(jiān)督制衡的作用。其次，欣泰電氣內(nèi)部的各個(gè)職位設(shè)置以及相互之間的控制制衡作用幾乎不存在。例如，企業(yè)的銷售人員、采購人員和財(cái)務(wù)人員所負(fù)責(zé)的具體事情不同，職責(zé)也不相同。正常來說，采購人員和銷售人員應(yīng)該將采購信息和銷售時(shí)間等信息傳遞到財(cái)務(wù)部門，財(cái)務(wù)部門再以此記賬。這些部門應(yīng)當(dāng)互相監(jiān)督。但是，在欣泰電氣內(nèi)部，公司上下所有人員幾乎儼然成為一體，共同為財(cái)務(wù)造假“服務(wù)”。如上所述，會(huì)計(jì)人員道德底線喪失，會(huì)計(jì)控制制度虛設(shè)也是欣泰電氣內(nèi)部控制體制不健全的體現(xiàn)。這些均助長(zhǎng)了欣泰電氣財(cái)務(wù)造假的風(fēng)氣。

（五）審計(jì)機(jī)構(gòu)獨(dú)立性受損

首先，審計(jì)機(jī)構(gòu)獨(dú)立性不強(qiáng)。被審計(jì)單位付給審計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)費(fèi)用，企業(yè)的管理層是代替股東來經(jīng)營公司的，審計(jì)機(jī)構(gòu)一般應(yīng)該是由股東聘請(qǐng)，但是現(xiàn)在大多公司并沒有真正實(shí)現(xiàn)股東和管理層的完全分離，所以審計(jì)機(jī)構(gòu)的聘請(qǐng)事宜一般就由管理層完成。審計(jì)機(jī)構(gòu)之間存在著激烈的競(jìng)爭(zhēng)，審計(jì)機(jī)構(gòu)也要靠承接業(yè)務(wù)和收取費(fèi)用得以持續(xù)運(yùn)營，所以審計(jì)機(jī)構(gòu)如果想要多承接業(yè)務(wù)，獲得可觀的審計(jì)費(fèi)，就得與被審計(jì)單位長(zhǎng)期合作，因而他們的審計(jì)結(jié)果就會(huì)或多或少地會(huì)受到管理層的影響。審計(jì)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性大打折扣會(huì)提高企業(yè)財(cái)務(wù)造假舞弊行為發(fā)生的概率。審計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)的重點(diǎn)是企業(yè)內(nèi)控不足部分所對(duì)應(yīng)的實(shí)際業(yè)務(wù)，而高管層進(jìn)行財(cái)務(wù)造假舞弊的主體一般都是管理層人員，其權(quán)力完全凌駕于審計(jì)人員之上，審計(jì)的實(shí)質(zhì)性作用難以得到發(fā)揮。

其次，審計(jì)程序缺乏靈活性。審計(jì)機(jī)構(gòu)是按照特定的流程去審計(jì)被審計(jì)單位的，程序固定往往就會(huì)失去靈活性，有的審計(jì)人員不能站在被審計(jì)單位行業(yè)發(fā)展的角度來具體分析其財(cái)務(wù)狀況，對(duì)于可能存在疑問的數(shù)據(jù)會(huì)認(rèn)為理所當(dāng)然，缺乏合理專業(yè)的懷疑意識(shí)。這也給被審計(jì)單位提供了財(cái)務(wù)造假的機(jī)會(huì)。

三、有關(guān)欣泰電氣退市的反思與建議

回顧欣泰電氣整個(gè)案件過程，對(duì)其財(cái)務(wù)造假，欺詐上市的內(nèi)容進(jìn)行梳理，通過分析其造假的各方面原因，我們應(yīng)采取以下措施來防范和解決類似問題。

（一）提升會(huì)計(jì)人員素質(zhì)

從欣泰電氣案例中可以看出，企業(yè)內(nèi)部的會(huì)計(jì)人員并沒有堅(jiān)守其職業(yè)道德，視造假為理所當(dāng)然，所以提升會(huì)計(jì)人員的素質(zhì)至關(guān)重要。首先，要加強(qiáng)會(huì)計(jì)從業(yè)人員的職業(yè)道德教育。在會(huì)計(jì)從業(yè)人員培訓(xùn)過程中要突出強(qiáng)調(diào)其自身職業(yè)道德修養(yǎng)建設(shè)，用人單位應(yīng)真正遵守會(huì)計(jì)人員道德修養(yǎng)高于專業(yè)能力的原則。其次，加大對(duì)會(huì)計(jì)從業(yè)人員的違法懲罰力度。目前，我國有關(guān)會(huì)計(jì)從業(yè)方面的法律規(guī)章已逐步健全，但是遵守的情況并不樂觀，很多會(huì)計(jì)人員知法犯法主要是因?yàn)榉阜ǖ某杀敬鷥r(jià)太低。因此，要加大懲罰力度，充分發(fā)揮法律的威懾和強(qiáng)制作用。再次，應(yīng)加強(qiáng)信用建設(shè)，對(duì)會(huì)計(jì)人員違法亂紀(jì)的行為計(jì)入負(fù)面信用，對(duì)違法亂紀(jì)的會(huì)計(jì)人員采取封殺。

（二）加強(qiáng)對(duì)上市公司監(jiān)管和懲罰力度

欣泰電氣在進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，欺詐上市時(shí)并未想到會(huì)走到退市的地步。其認(rèn)為A股市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假的案例屢見不鮮，有的根本就沒有被發(fā)現(xiàn)，有的哪怕是被證監(jiān)會(huì)查到也只是處以一定的罰款。這可以看出國家對(duì)上市公司的監(jiān)管和懲罰力度還不夠。因此，必須要強(qiáng)化對(duì)上市公司的監(jiān)督管理。證監(jiān)會(huì)要提高對(duì)上市公司的檢查頻率，靈活采用現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)檢查手段，站在企業(yè)發(fā)展的角度進(jìn)行合理性檢查。檢查時(shí)切忌囫圇吞棗，走過場(chǎng)，要真正深入了解企業(yè)狀況，分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表。對(duì)于違法違規(guī)現(xiàn)象，一旦發(fā)現(xiàn)就要給予嚴(yán)厲的懲罰。應(yīng)切實(shí)按照“從嚴(yán)監(jiān)管、依法監(jiān)管、全面監(jiān)管”和“保護(hù)投資者利益”原則加大市場(chǎng)監(jiān)管力度，嚴(yán)格市場(chǎng)紀(jì)律。

（三）完善企業(yè)內(nèi)部控制

首先，要加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)，提升領(lǐng)導(dǎo)層綜合素質(zhì)。底層員工基本上是按照領(lǐng)導(dǎo)的意志進(jìn)行工作，只有領(lǐng)導(dǎo)層依法辦事和嚴(yán)格要求，各級(jí)員工才會(huì)嚴(yán)格執(zhí)行，不敢越雷池一步，使守法合規(guī)誠信辦事的觀念扎根于企業(yè)之中。其次，我們知道溫德乙和其夫人劉桂文共同控制了欣泰電氣90%以上的股份，也就是說溫德乙是欣泰電氣的實(shí)際控制人，股東權(quán)力高度集中，很難發(fā)揮股東之間相互制衡監(jiān)督作用。所以，可以采取股權(quán)分散的方法，使各股東之間相互監(jiān)督。

對(duì)于企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)督是由監(jiān)事會(huì)來進(jìn)行的，但是欣泰電氣的監(jiān)事人員幾乎難以有效履行職責(zé)。其職工監(jiān)事不在公司任職，對(duì)公司事務(wù)幾乎一無所知，更談不上監(jiān)管。而且，在公司任職的股東監(jiān)事只是例行參加會(huì)議，只要簽字就行，并沒有起實(shí)質(zhì)性的作用。因此，企業(yè)要增加監(jiān)事人員，落實(shí)監(jiān)事會(huì)的權(quán)力；監(jiān)事人員自身也要提高其專業(yè)知識(shí)和素質(zhì)修養(yǎng)，切實(shí)發(fā)揮自身監(jiān)督權(quán)。企業(yè)內(nèi)部從領(lǐng)導(dǎo)到員工的各個(gè)環(huán)節(jié)都要注重內(nèi)部控制，各層級(jí)嚴(yán)格遵守其每個(gè)環(huán)節(jié)，環(huán)環(huán)相扣，每個(gè)環(huán)節(jié)相互制約與權(quán)衡，避免財(cái)務(wù)造假等違法亂紀(jì)事件發(fā)生。同時(shí)，內(nèi)部控制程序的設(shè)計(jì)應(yīng)當(dāng)具有合理性和執(zhí)行性，并且要根據(jù)企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行實(shí)時(shí)調(diào)控，這樣才能切實(shí)發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部控制的作用。

（四）切實(shí)發(fā)揮審計(jì)機(jī)構(gòu)作用

一是保證內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性。許多企業(yè)內(nèi)部的審計(jì)機(jī)構(gòu)不具有獨(dú)立性，其工作受上層領(lǐng)導(dǎo)的意志控制，如果大股東不給予支持，他們的工作就難以進(jìn)行。所以，應(yīng)當(dāng)從法律上或者公司規(guī)章上明確規(guī)定審計(jì)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性，審計(jì)機(jī)構(gòu)不受高管層的控制，各部門應(yīng)該積極配合審計(jì)機(jī)構(gòu)開展審計(jì)工作。

二是提升審計(jì)人員道德修養(yǎng)。欣泰電氣財(cái)務(wù)造假采取了大多數(shù)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的慣用方法就是虛擬經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。虛擬經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)本身具有很強(qiáng)的虛擬性不易被察覺，易躲過審計(jì)機(jī)構(gòu)的檢查。上市公司聘用的會(huì)計(jì)師一般都有在會(huì)計(jì)事務(wù)所工作的經(jīng)驗(yàn)，他們對(duì)于審計(jì)流程和方法等十分了解，以至于對(duì)財(cái)務(wù)造假得心應(yīng)手。因此，審計(jì)人員首先要制定縝密的審計(jì)計(jì)劃，審計(jì)人員要了解被審計(jì)單位過去及現(xiàn)在的狀況，要站在企業(yè)發(fā)展的角度對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)。審計(jì)報(bào)表也應(yīng)當(dāng)注重企業(yè)高管層及員工自身的品行素質(zhì)等，做到全面了解掌握企業(yè)情況。同時(shí)，審計(jì)單位不能按照固有程序進(jìn)行審計(jì)，而是要根據(jù)各被審計(jì)單位具體情況靈活審計(jì)。要清楚知道財(cái)務(wù)舞弊可能表現(xiàn)的形式，對(duì)于企業(yè)的業(yè)務(wù)流水要盡職審慎調(diào)查，及時(shí)發(fā)現(xiàn)其中虛擬的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。對(duì)于可能存在問題的項(xiàng)目應(yīng)該持有專業(yè)的懷疑態(tài)度，依此進(jìn)行詳細(xì)審查，做到不包庇、不針對(duì)。

企業(yè)的年度財(cái)務(wù)報(bào)表要經(jīng)過會(huì)計(jì)事務(wù)所注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審查，注冊(cè)會(huì)計(jì)師要秉承公正誠信的辦事態(tài)度，認(rèn)真謹(jǐn)慎審查財(cái)務(wù)報(bào)告。會(huì)計(jì)事務(wù)所要堅(jiān)決杜絕潦草辦事或與上市公司勾結(jié)，切實(shí)披露上市公司存在的問題［3］。

四、結(jié)語

欣泰電氣退市不是偶爾而是必然。上市公司財(cái)務(wù)造假在我國變得猖獗的主要原因還是監(jiān)管力度不夠，且造假舞弊的成本也相對(duì)較低。欣泰電氣已經(jīng)退市，對(duì)其他上市公司起到了很好的警示作用，表明我國對(duì)上市公司的監(jiān)管逐步趨嚴(yán)。

[1]王占封.欣泰電氣“自殺”[J].企業(yè)觀察家，2016（8）.

[2]周濤.企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊行為及審計(jì)策略研究：以欣泰電器為例[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)，2016（26）.

[3]江洋.民營上市公司內(nèi)部控制問題探討[J].淮海工學(xué)院學(xué)報(bào)，2016（10）.

（編輯：唐龍）

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A

1673-1999（2017）05-0050-03

宋華（1963—），女，碩士，安徽大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授，碩士生導(dǎo)師，研究方向?yàn)榻鹑谕度谫Y；魏瑩（1993—），女，安徽大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融專業(yè)2016級(jí)碩士研究生，研究方向?yàn)榻鹑谕度谫Y。

2017-03-22