梁毅嫦

（華南理工大學(xué)）

中小企業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用向來(lái)不容小覷，是國(guó)家經(jīng)濟(jì)的柱石。然而，我國(guó)中小企業(yè)的作用與其在金融環(huán)境中的地位并不成正比，融資難己經(jīng)成為困擾中小企業(yè)發(fā)展的痛疾，08年以來(lái)的金融危機(jī)對(duì)中小企業(yè)造成了很大的沖擊，使其融資問(wèn)題更加凸顯。本文擬分析金融危機(jī)后我國(guó)中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀、問(wèn)題及原因，并在此基拙上提出一些解決的對(duì)策建議。

融資金融危機(jī)信息不對(duì)稱貨款渠道

1引言

近年來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)取得了長(zhǎng)足的發(fā)展。在中小企業(yè)在取得巨大成就的同時(shí)，也面臨著很多困難和挑戰(zhàn)。其中，“融資難”是制約中小企業(yè)發(fā)展的最主要的因素之一。特別是金融危機(jī)在全球范圍內(nèi)的爆發(fā)，更是加重了中小企業(yè)融資困難的程度。資金是中小企業(yè)生存發(fā)展的生命，資金短缺、融資難一直困擾著中小企業(yè)，是制約中小企業(yè)發(fā)展的主要因素。

2中小企業(yè)融資概述

我國(guó)的中小企業(yè)是伴隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展的，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的變化，我國(guó)中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)也數(shù)度變更。2003年2月19日，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、國(guó)家計(jì)委、財(cái)政部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局共同研究制定了《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》。經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，下發(fā)執(zhí)行（國(guó)經(jīng)貿(mào)中小企[2003]143號(hào)）。該規(guī)定明確了中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的上限，即為大企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的下限。規(guī)定了工業(yè)（采礦業(yè)制造業(yè)，電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）、建筑業(yè)、交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)的企業(yè)劃分規(guī)模，以工業(yè)企業(yè)為例，參照國(guó)際慣例，確定了以從業(yè)人數(shù)、銷售額和資產(chǎn)總額三項(xiàng)指標(biāo)共同作為劃分企業(yè)規(guī)模的依據(jù)。大型工業(yè)企業(yè)的具體標(biāo)準(zhǔn)是：從業(yè)人員2000人及以上，或年銷售額3億元及以上，資產(chǎn)總額4億元及以上；中型工業(yè)企業(yè)的具體標(biāo)準(zhǔn)是：從業(yè)人員300至2000人以下，年銷售額3000萬(wàn)至3億元以下，資產(chǎn)總額4000萬(wàn)至4億元下；其余的均為小型企業(yè)。

3我國(guó)中小企業(yè)融資難的因素

3.1中小企業(yè)自身存在的弊端

（1）中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)大

經(jīng)營(yíng)靈活性是中小企業(yè)的天然優(yōu)勢(shì)，但靈活性也意味著不確定性。這就導(dǎo)致產(chǎn)品和市場(chǎng)的頻繁轉(zhuǎn)換，投資收益率的不確定，即風(fēng)險(xiǎn)的增加。加上資產(chǎn)少、底子薄、抗外部沖擊的能力弱，導(dǎo)致中小企業(yè)與大中型企業(yè)相比有較高的倒閉率。經(jīng)營(yíng)的不確定和較高的倒閉率使銀行和投資者面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。一些中小企業(yè)由于主觀上的失信或客觀上的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等因素，貸款的違約率較高，信貸風(fēng)險(xiǎn)偏高，影響了商業(yè)銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款的積極性。根據(jù)銀行信貸登記系統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2006年末，北京市中小企業(yè)不良貸款余額為59.8億元，占不良貸款余額的比例達(dá)到82.8%。

（2）中小企業(yè)大多采取家族式經(jīng)營(yíng)，自身經(jīng)營(yíng)管理能力較低

家族式經(jīng)營(yíng)以家庭為單位和經(jīng)營(yíng)主體，家庭成員管理和控制企業(yè)。家族式企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)是：擁所有者和經(jīng)營(yíng)者一身，能有效保護(hù)產(chǎn)權(quán)，消除了委托代理成本。但同時(shí)存在明顯的缺點(diǎn)：普遍任人唯親；為保證家族對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，常常排斥內(nèi)、外資進(jìn)入；決策機(jī)制憑感覺(jué)、經(jīng)驗(yàn)，隨意性較強(qiáng)。大部分企業(yè)主（老板）往往是“里里外外一把手”，生產(chǎn)、銷售兩頭忙，主要管理崗位由直系親屬擔(dān)任。式經(jīng)營(yíng)阻礙了企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平的提高和進(jìn)一步的發(fā)展。被調(diào)查的多數(shù)中小企業(yè)處于競(jìng)爭(zhēng)性很強(qiáng)的行業(yè)，如紡織、服裝等，其平均利潤(rùn)率不是很高，相當(dāng)多的中小企業(yè)缺乏財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)和高技術(shù)專業(yè)人才，經(jīng)營(yíng)管理水平不高。

（3）中小企業(yè)未能積極拓寬其他外源融資渠道

中小企業(yè)大都將銀行貸款作為唯一的外源融資渠道，對(duì)其他一些融資方式卻不予考慮。原因在于：一方面中小企業(yè)對(duì)其他融資機(jī)構(gòu)存在不信任，擔(dān)心融資成本過(guò)高或是其他融資機(jī)構(gòu)的信用程度不及銀行而會(huì)給中小企業(yè)的融資帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面是由于現(xiàn)存的其他融資機(jī)構(gòu)能夠提供的貸款較少，且處于發(fā)展初期，知名度不夠。而且，目前有資金需求的中小企業(yè)與其他融資機(jī)構(gòu)之間存在信息不對(duì)稱，缺乏中小企業(yè)與其他金融機(jī)構(gòu)之間溝通的渠道。

3.2政府管理體制存在的弊端

（1）政府機(jī)構(gòu)設(shè)置落后

我國(guó)到目前還沒(méi)有一個(gè)專門針對(duì)中小企業(yè)的宏觀調(diào)控的部門。目前在農(nóng)業(yè)部的下屬單位有一個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)管理局，但是其主要是面對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，針對(duì)的面相對(duì)較窄。而一些發(fā)達(dá)國(guó)家如美、日、韓等國(guó)家對(duì)中小企業(yè)的管理、調(diào)控都設(shè)有專門的機(jī)構(gòu)。美國(guó)的中小企業(yè)管理局，一方面由美國(guó)商務(wù)部管理，另一方面又直接對(duì)白宮總統(tǒng)負(fù)責(zé)，有直接向總統(tǒng)建議的權(quán)利。中小企業(yè)可以最大限度的得到政府的支持。而我國(guó)到目前為止還沒(méi)有設(shè)立專門的、全國(guó)性的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)，很難對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行運(yùn)營(yíng)上的監(jiān)管，資金上的幫助，和政策上的支持。

（2）相關(guān)法律法規(guī)有待完善

許多融資渠道與政府的政策法規(guī)有重要聯(lián)系。風(fēng)險(xiǎn)投資的資金及配套服務(wù)的支持對(duì)私營(yíng)中小企業(yè)的融資與發(fā)展可以起到相對(duì)較大的作用。特別是高科技企業(yè)的發(fā)展，更需要風(fēng)險(xiǎn)投資的支持。風(fēng)險(xiǎn)投資中風(fēng)險(xiǎn)資本的分階段管理參與的性質(zhì)無(wú)形中形成了對(duì)中小企業(yè)的嚴(yán)格激勵(lì)機(jī)制，同時(shí)也給予了中小企業(yè)在管理上、技術(shù)上的支撐，這是傳統(tǒng)融資方式是難以發(fā)揮的。我國(guó)早在10年前就已經(jīng)建立了國(guó)家級(jí)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)，但相應(yīng)立法滯后。像風(fēng)險(xiǎn)投資在我國(guó)早已開(kāi)始實(shí)踐，但至今也沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)投資基金法。立法上的滯后嚴(yán)重影響著風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。實(shí)際上，我國(guó)有許多政策法規(guī)不僅直接影響中小企業(yè)融資的某一方面，而且還有可能對(duì)其他方面的融資行為產(chǎn)生基礎(chǔ)性的影響。

3.3金融監(jiān)管體系存在的弊端

（1）銀行機(jī)構(gòu)體系不完善，地方性中小銀行相對(duì)不足，缺乏有效競(jìng)爭(zhēng)

國(guó)有、股份制、城市商業(yè)銀行及城鄉(xiāng)信用社（農(nóng)村合作銀行或農(nóng)村商業(yè)銀行）構(gòu)成了我國(guó)現(xiàn)行的銀行機(jī)構(gòu)體系，在融資方式上仍然以銀行為媒介的間接融資占主導(dǎo)地位。國(guó)有商業(yè)銀行作為信貸資金的主要供給者，其定位以中心城市的大中型企業(yè)為服務(wù)重心，所設(shè)立的專門為中小企業(yè)融資的信貸部門沒(méi)能跟上發(fā)展的需要，支持中小企業(yè)發(fā)展的力度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠；全國(guó)性的股份制商業(yè)銀行一般也以大宗批發(fā)業(yè)務(wù)為主，市場(chǎng)定位趨同。以中小企業(yè)服務(wù)為主的正規(guī)銀行類金融機(jī)構(gòu)，僅有城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行、城鄉(xiāng)信用合作社，但受規(guī)模小、資本金少、經(jīng)營(yíng)區(qū)域受限、功能不全、政策管制、歷史包袱重等多方面因素的制約，使其對(duì)中小企業(yè)發(fā)展中更大規(guī)模和更高層次的金融需求難以滿足。

（2）融資渠道過(guò)于單一，制約中小企業(yè)多渠道、高效率、低成本獲得資金

目前，由于我國(guó)資本市場(chǎng)和直接金融工具發(fā)展滯后，導(dǎo)致企業(yè)的外源融資中，間接融資比重過(guò)高，直接融資的比重過(guò)低，絕大多數(shù)企業(yè)特別是中小企業(yè)的融資，幾乎完全依賴銀行信用。

4解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的對(duì)策建議

4.1提高中小企業(yè)自身素質(zhì)，增強(qiáng)融資能力

4.1.1加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部改革

首先，中小企業(yè)的管理者應(yīng)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，重視企業(yè)的內(nèi)部控制。傳統(tǒng)的家族式管理模式早已不能適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的要求，盡快建立適合自己的科學(xué)的、有效的、民主的現(xiàn)代企業(yè)制度才能提升企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。借鑒國(guó)內(nèi)外企業(yè)先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，使企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理、生產(chǎn)管理、質(zhì)量管理等工作規(guī)范化、制度化。

其次，改善企業(yè)的信息化現(xiàn)狀。深入了解政府對(duì)支持中小企業(yè)信息化建設(shè)的政策措施，提高對(duì)信息化培訓(xùn)的重視程度，充分利用現(xiàn)代信息工具并將其應(yīng)用于日常業(yè)務(wù)當(dāng)中，全面提高企業(yè)的現(xiàn)代管理水平。

4.1.2提高企業(yè)信息的可信度和透明性

由于企業(yè)對(duì)外發(fā)布的信息是銀行等金融機(jī)構(gòu)評(píng)定企業(yè)信用的重要指標(biāo)之一，所以中小企業(yè)需要制定一套較完善的財(cái)務(wù)制度。健全的企業(yè)財(cái)務(wù)管理，不但可以隨時(shí)為有關(guān)部門提供他們所需要的全面的、準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，還可以幫助企業(yè)挖掘內(nèi)部的資金潛力、提升企業(yè)信息的可靠性，進(jìn)而有助于企業(yè)從投資者那里獲得所需的資金。

4.1.3建立良好的銀企關(guān)系

良好的銀企關(guān)系是企業(yè)獲得銀行貸款的重要手段之一，而保持良好的溝通則是建立良好銀企關(guān)系最為關(guān)鍵的因素。在企業(yè)的融資活動(dòng)中，銀行若能經(jīng)常深入了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況或所投資金的運(yùn)營(yíng)情況，不僅可以使銀行更加合理地預(yù)測(cè)企業(yè)的發(fā)展前景，還可以實(shí)現(xiàn)銀行對(duì)企業(yè)所貸款項(xiàng)具體使用的全程監(jiān)管。此外，長(zhǎng)期的、良好的銀企溝通，有利于銀行降級(jí)收集相關(guān)信息的成本，有助于其對(duì)中小企業(yè)融資項(xiàng)目做出正確的判斷。

4.2健全中小企業(yè)融資政策支持體系

4.2.1加快改革相對(duì)落后的金融體系步伐

（1）加快國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革，改進(jìn)國(guó)有商業(yè)銀行的信貸管理體制

長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)有銀行一直在我國(guó)融資市場(chǎng)中占有最大份額，并在體制上與國(guó)有企業(yè)、政府之間形成了一種特殊的關(guān)系。股份制改革并非國(guó)有銀行改革的全部，改革還應(yīng)包括信貸管理體制的改進(jìn)。可以采取的措施有：切實(shí)下放貸款審批權(quán)限，擴(kuò)大對(duì)基層分支機(jī)構(gòu)的授權(quán)，為處于基層的中小企業(yè)提供融資便利。按照“責(zé)、權(quán)、利”對(duì)稱原則，建立起約束與激勵(lì)相統(tǒng)一的信貸管理機(jī)制，處理好追求效益與承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，摒棄信貸投放“零風(fēng)險(xiǎn)”的管理要求，樹(shù)立開(kāi)拓意識(shí)、創(chuàng)新意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，大膽開(kāi)拓中小企業(yè)信貸市場(chǎng)。進(jìn)一步充實(shí)信貸人員隊(duì)伍，注重提高信貸人員素質(zhì)，科學(xué)制定貸款激勵(lì)和考核機(jī)制，鼓勵(lì)信貸人員深入中小企業(yè)了解其經(jīng)營(yíng)狀況，為有潛力的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)提供全方位的融資服務(wù)。

（2）大力發(fā)展為中小企業(yè)服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)

要解決中小企業(yè)貸款難問(wèn)題，僅靠我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的信貸途徑是不可能實(shí)現(xiàn)的，一個(gè)有效的辦法就大力發(fā)展為中小企業(yè)服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)。在這方面，我國(guó)可以借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家特別是韓國(guó)和日本等中小企業(yè)發(fā)展較成熟的國(guó)家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，設(shè)立專門為中小企業(yè)服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)，提高他們?yōu)閺V大中小企業(yè)提供融資服務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量。但受其資產(chǎn)規(guī)模較小限制的中小金融機(jī)構(gòu)，不宜從事“金融百貨公司”式的綜合業(yè)務(wù)，應(yīng)向貸款業(yè)務(wù)相對(duì)專業(yè)化的方向發(fā)展，為中小企業(yè)提供近距離、貼身的特色服務(wù)。

5.2.2拓展直接融資渠道，建立多層次的資本市場(chǎng)

（1）進(jìn)一步完善中小企業(yè)板塊

雖然中小企業(yè)板為中小企業(yè)融資提供了新的渠道，但由于上市門檻基本同于主板市場(chǎng)，不少中小企業(yè)仍被拒之門外。針對(duì)這一情況，可以根據(jù)中小企業(yè)外部股權(quán)融資的需要和效果，適當(dāng)放寬中小企業(yè)的上市條件，通過(guò)增加企業(yè)規(guī)模和盈利標(biāo)準(zhǔn)的彈性，鼓勵(lì)更多的中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票來(lái)融資：適當(dāng)調(diào)整現(xiàn)有股市的再融資政策，使再融資政策的具體要求與企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)性、成長(zhǎng)性等特點(diǎn)相聯(lián)系，最終目標(biāo)定為提高企業(yè)的融資效率等。

（2）積極發(fā)展三板市場(chǎng)與產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)

通過(guò)三板融資平臺(tái)可使高成長(zhǎng)性企業(yè)募集到更多的社會(huì)資金，實(shí)現(xiàn)一大批中小企業(yè)的快速擴(kuò)張。利用好三板市場(chǎng)，不僅可以解決企業(yè)發(fā)展流動(dòng)資金的燃眉之急，還可以對(duì)相關(guān)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)整合，增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力，拓展經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間，從而帶來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的快速增長(zhǎng)，使有限資源得到充分利用，改善整個(gè)投融資環(huán)境。

4.3進(jìn)一步發(fā)展和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

4.3.1建立風(fēng)險(xiǎn)控制分散機(jī)制，實(shí)現(xiàn)信用擔(dān)?；饋?lái)源的穩(wěn)定性與多元化

擔(dān)保行業(yè)既是新興行業(yè)又是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，只有嚴(yán)格控制和防范風(fēng)險(xiǎn)，才能做大做強(qiáng)，進(jìn)而提高對(duì)中小企業(yè)支持的廣度和力度。一方面要積極爭(zhēng)取當(dāng)?shù)卣С?，?shí)行政府補(bǔ)償。對(duì)依法建立的中小企業(yè)信用擔(dān)保組織一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)代償，政府財(cái)政要給予一定比例的補(bǔ)償。另一方面是要充分發(fā)揮再擔(dān)保制度的風(fēng)險(xiǎn)分散作用。從事中小企業(yè)直接擔(dān)保業(yè)務(wù)的各類信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)積極參加再擔(dān)保。城市中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)參加所在省級(jí)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的再擔(dān)保，省級(jí)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)參加國(guó)家中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的再擔(dān)保。

4.3.2改進(jìn)信用擔(dān)保機(jī)制，開(kāi)拓信用擔(dān)保資金的融資渠道

在我國(guó)改進(jìn)信用擔(dān)保機(jī)制，一方面要鼓勵(lì)建立多家擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，通過(guò)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系改善信用擔(dān)保服務(wù)的質(zhì)量，降低信用擔(dān)保費(fèi)用。費(fèi)用過(guò)高，中小企業(yè)的貸款成本會(huì)顯著上升，降低擔(dān)保申請(qǐng)的積極性。費(fèi)用過(guò)低，不利于擔(dān)保機(jī)構(gòu)開(kāi)展市場(chǎng)化的經(jīng)營(yíng)，也不利于擔(dān)保活動(dòng)的可持續(xù)性。因此，合理的擔(dān)保費(fèi)用有助于增強(qiáng)信用擔(dān)保的覆蓋面，統(tǒng)籌兼顧各方利益。另一方面，允許擔(dān)保公司吸引籌集一部分銀行、企業(yè)甚至是民間私人投資。允許建立多種體制的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)社會(huì)游離資金投入到信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。

5結(jié)論

本文認(rèn)為，導(dǎo)致目前中小企業(yè)融資難的原因不僅有中小企業(yè)自身的弊端，還有政府部門的不足及金融體系的缺陷。相應(yīng)地，要解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題，應(yīng)考慮的措施主要有：中小企業(yè)要注重自身綜合素質(zhì)的提高；充分發(fā)揮政府在企業(yè)融資活動(dòng)中的作用；加大金融體系的相關(guān)支持等。應(yīng)該指出的是，中小企業(yè)融資難問(wèn)題的解決并不是一朝一夕就能做到的事。國(guó)家在外部環(huán)境的改善上應(yīng)注意做好法律制度的完善、金融體系的完善等，而對(duì)中小企業(yè)自身而言，積極、穩(wěn)妥地進(jìn)行融資方式的創(chuàng)新才是促使企業(yè)最終走出融資困境的“捷徑”。

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