吳佩君，蔡萬象，雷恬漪

（1.汕頭職業(yè)技術(shù)學(xué)院，廣東 汕頭 515078；2.重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院，重慶 400044；3.湖北大學(xué)，湖北 武漢 430062）

社會資本、民間借貸與技術(shù)進(jìn)步
——基于小額貸款公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)

吳佩君1，蔡萬象2，雷恬漪3

（1.汕頭職業(yè)技術(shù)學(xué)院，廣東 汕頭 515078；2.重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院，重慶 400044；3.湖北大學(xué)，湖北 武漢 430062）

我國作為一個關(guān)系型社會，社會資本在社會中具有十分重要的地位。由于社會資本在一定程度上可以反映民間的信任程度以及可以緩解市場失靈的情況，而民間借貸則可以解決我國企業(yè)目前存在的“貸款難”的問題，合理的提出以下假設(shè)：社會資本對民間借貸具有正向影響；民間借貸對技術(shù)進(jìn)步具有正向影響。基于小額貸款公司的視角，采用2010-2014年的省級面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，證實(shí)了以上假設(shè)。

社會資本；民間借貸；技術(shù)進(jìn)步；小額貸款公司

自從索羅[1]建立的新古典經(jīng)濟(jì)增長模型指出長期持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長必須依賴于技術(shù)進(jìn)步后，越來越多的學(xué)者認(rèn)識到了技術(shù)進(jìn)步對于長期經(jīng)濟(jì)增長的重要性，而新興的內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長模型也將技術(shù)進(jìn)步作為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長期持續(xù)增長的重要因素。因此，越來越多的企業(yè)都加強(qiáng)了在技術(shù)創(chuàng)新上的資金投入，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)收入長期增長。但是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速放緩，企業(yè)不良貸款率上升的背景下，通過銀行實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新融資對不少企業(yè)來說已經(jīng)越發(fā)困難，因此，研究民間借貸和技術(shù)進(jìn)步之間的關(guān)系是很有意義的。此外，本文將社會資本作為影響民間借貸的重要因素，一方面社會資本可以有效緩解貸款中的信息不對稱問題；另一方面社會資本可以反應(yīng)民間的信任程度，因此，社會資本對民間借貸起著重要的影響。本文搜集了2010-2014年的省級面板數(shù)據(jù)來對全國各省份的社會資本、民間借貸和技術(shù)進(jìn)步之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究。本文首先介紹相關(guān)的研究背景和研究綜述；基于這些研究成果，提出合理的假設(shè)并建立數(shù)學(xué)模型；之后通過省級面板數(shù)據(jù)對模型進(jìn)行檢驗(yàn)；最后根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果對社會資本、民間借貸和技術(shù)之間的關(guān)系進(jìn)行闡述。

一、文獻(xiàn)綜述

早在上世紀(jì)20年代，學(xué)術(shù)界就已經(jīng)出現(xiàn)了社會資本這一說法，但是在當(dāng)時并沒有得到大眾的廣泛關(guān)注。在進(jìn)入20世紀(jì)后半期后，社會資本才逐漸進(jìn)入了主流的學(xué)術(shù)研究領(lǐng)域。Bourdieu[2]認(rèn)為社會資本是由公民的信任、互惠和合作有關(guān)的一系列態(tài)度和價值觀構(gòu)成的，而社會資本的主要特征則是那些將親人、朋友、工作、社區(qū)以及各種公私活動聯(lián)系在一起的人格網(wǎng)絡(luò)。而Putnam[3]則通過信任、規(guī)范、網(wǎng)絡(luò)三類關(guān)系所必須的核心要素特征來定義社會資本，他認(rèn)為社會資本不僅可以對整體社會發(fā)展起到推動作用，同時還可以對社會個體產(chǎn)生積極影響。Norman Uphoff[4]將社會資本分為認(rèn)知型與結(jié)構(gòu)型，結(jié)構(gòu)型的社會資本時通過規(guī)則、程序等建立起的社會網(wǎng)絡(luò)和所確定的社會角色；認(rèn)知型社會資本則是指共享的價值觀、態(tài)度、信任等。而其他的學(xué)者如Gittell和Vidal[5]則將社會資本分為了結(jié)合型、溝通型和聯(lián)系型三種。國內(nèi)學(xué)者在上世紀(jì)90年代之后也展開了對社會資本的研究，邊燕杰，邱海雄[6]就指出社會資本是個體能夠借助關(guān)系網(wǎng)絡(luò)取得經(jīng)濟(jì)利益的能力的體現(xiàn)。但是總體來說國內(nèi)社會資本的研究尚不成熟，還處于學(xué)習(xí)和借鑒國外經(jīng)驗(yàn)的階段，而事實(shí)上我國作為一個關(guān)系型社會，其社會資本的重要性甚至還高于國外社會，因此，我國的社會資本的相關(guān)研究還需要進(jìn)行補(bǔ)充和完善。

盡管很多學(xué)者意識到了社會資本會對民間借貸產(chǎn)生影響，但是相關(guān)的定性或者定量的研究并不多，而且，目前的研究對象大多局限于農(nóng)村的民間借貸，比如丁冬，傅晉華，鄭風(fēng)田[7]就通過社會資本與民間借貸來研究農(nóng)民工創(chuàng)業(yè)問題，他們通過對黑龍江、河南兩省的765份問卷調(diào)研，證明了擁有較多社會資本的農(nóng)民工可以更輕易得到民間借貸從而實(shí)現(xiàn)其創(chuàng)業(yè)行為。楊汝岱等[8]基于1951戶專項(xiàng)入戶調(diào)研的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)社會網(wǎng)絡(luò)越發(fā)達(dá)，農(nóng)戶的民間借貸行為就越活躍；同時在社會轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的背景下，社會資本對于民間借貸的的促進(jìn)作為及穩(wěn)定性還需要進(jìn)一步研究。此外，莫佩華[9]在湖南省研究了社會資本對個體工商戶民間借貸的影響，研究表明社會資本對民間借貸具有影響，同時在不同的階段影響也不相同。雖然國內(nèi)已經(jīng)有不少學(xué)者對社會資本和民間借貸之間的關(guān)系展開了研究，但是研究對象大多比較固定，研究方法也主要是通過問卷調(diào)研最后從一個偏微觀的層面進(jìn)行實(shí)證研究。而本文通過省級面板數(shù)據(jù)，從宏觀層面對社會資本和民間借貸之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，相比于傳統(tǒng)的研究具有一定的創(chuàng)新性。

關(guān)于社會資本對技術(shù)進(jìn)步影響的相關(guān)研究已經(jīng)十分成熟，Landry[10]就指出社會資本對創(chuàng)新活動、交易成本、創(chuàng)新程度等方面存在正向影響。關(guān)于社會資本和技術(shù)進(jìn)步或者技術(shù)創(chuàng)新之間的關(guān)系的實(shí)證研究已經(jīng)收到了國內(nèi)外學(xué)者的廣泛關(guān)注。但是目前還沒有把民間借貸當(dāng)作影響社會資本和技術(shù)進(jìn)步之間關(guān)系的中間變量的相關(guān)研究，事實(shí)上直接研究民間借貸對技術(shù)進(jìn)步之間的關(guān)系的論文也很少，目前企業(yè)往往難以通過銀行貸款的方式融資來進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，對于中小企業(yè)來說，“融資難”已經(jīng)成為阻礙其技術(shù)創(chuàng)業(yè)的主要原因。以甘肅省為例，近70%的技術(shù)創(chuàng)新來源于中小企業(yè)，但是甘肅省90%以上的中小企業(yè)存在“融資難”的問題[11]?？梢娒耖g借貸對各個宏觀層面的經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新都有著積極的作用，韓廷春，龍源[12]也指出有效的融資機(jī)制，可以幫助企業(yè)開展更多更高效的技術(shù)創(chuàng)新活動，從而實(shí)現(xiàn)技術(shù)能力的提高。所以民間借貸作為企業(yè)融資的重要手段之一，會對企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生積極的作用。

綜上所述，我國目前對于社會資本和民間借貸之間的關(guān)系研究還很缺乏，而且都是通過微觀層面對借貸個體進(jìn)行調(diào)研，本文則通過宏觀層面的省級面板數(shù)據(jù)來對社會資本和民間借貸的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，具有一定的創(chuàng)新性。此外本文還通過民間借貸作為中間變量來研究社會資本和技術(shù)進(jìn)步之間的聯(lián)系，從而從融資的角度解釋了社會資本對技術(shù)進(jìn)步的影響。

二、理論框架

通過以上文獻(xiàn)綜述可知，由于社會資本在一定程度上可以反映人們之間的信任程度以及價值觀等因素，可以推斷出一個具有良好社會資本的個體，能夠更輕易地獲得貸款人的信任，同時社會資本豐富的人往往還有其他優(yōu)質(zhì)的擔(dān)保人，保證借款人不會輕易地違約，從而使借款人能夠得到數(shù)額更多的貸款。在中小企業(yè)普遍存在融資難的背景下，民間借貸成為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新融資的重要手段，民間借貸有利于拓展企業(yè)融資渠道、緩解銀行借貸資金不足的矛盾，通過民間借貸進(jìn)行融資對于企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新具有促進(jìn)作用。因此本文提出以下兩個假設(shè)：

假設(shè)一，社會資本對民間借貸具有正向影響，擁有更多社會資本的個體更容易獲得民間貸款。

假設(shè)二，民間借貸對技術(shù)進(jìn)步具有正向影響，獲得較多的民間借貸的個體可以實(shí)現(xiàn)更明顯的技術(shù)進(jìn)步。

三、實(shí)證研究方案

（一）數(shù)據(jù)來源

本文使用的數(shù)據(jù)樣本包括了全樣本和子樣本。小額貸款公司分地區(qū)數(shù)據(jù)選自于中國人民銀行相關(guān)數(shù)據(jù)整理得出的2010年至2014年度整個中國大陸31個省市自治區(qū)的有關(guān)數(shù)據(jù)。信任數(shù)據(jù)參考楊宇、沈坤榮在2010年所發(fā)表的《社會資本、制度與經(jīng)濟(jì)增長——基于中國省級面板數(shù)據(jù)的實(shí)證研究》[3]一文中的數(shù)據(jù)來源，即張維迎和柯榮住[4]計算的信任加權(quán)值。民間組織密度數(shù)據(jù)來源于2011-2014年《中國統(tǒng)計年鑒》相關(guān)數(shù)據(jù)，通過民間組織數(shù)和當(dāng)年就業(yè)人口數(shù)計算得出。專利的申請受理數(shù)據(jù)來源于2011-2014年的《中國統(tǒng)計年鑒》。

（二）變量描述

1.社會資本與民間借貸。在研究社會資本與民間借貸的關(guān)系時，民間借貸作為因變量，社會資本作為自變量。參考Norman Uphoff[4]的研究，本文將社會資本分為認(rèn)知型與結(jié)構(gòu)型兩個維度，其中認(rèn)知型社會資本由信任度來表示，而結(jié)構(gòu)型社會資本由民間組織密度來表示。由于我國對信任這一社會資本的研究起步較晚，只有為數(shù)不多的調(diào)查研究，實(shí)用數(shù)據(jù)較少。于此，在本文當(dāng)中，假設(shè)在我國的31個省、市、自治區(qū)的信任加權(quán)值在短時間之內(nèi)是不會變化的，選用2010年的數(shù)據(jù)比較可靠。從廣義來說，民間組織是指除黨政機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位以外的社會中介性組織，包含了社會團(tuán)體、民辦非企業(yè)單位和基金會三類社會組織。民間組織是一種自愿性的中介組織，通過自我約束、志愿服務(wù)等機(jī)制，一定程度上彌補(bǔ)了“市場失靈”和“政府失靈”[14]。在本文當(dāng)中，每個省的民間組織密度（Density）是指每萬人存在的民間組織個數(shù)，具體計算公式為：民間組織密度＝（社會團(tuán)體+其他）/當(dāng)年的就業(yè)人口總數(shù)，或者是民間組織密度＝（按三次產(chǎn)業(yè)和機(jī)構(gòu)類型分法人單位數(shù)—企業(yè)法人—事業(yè)法人—社會團(tuán)體）/當(dāng)年的就業(yè)人口總數(shù)，其中，就業(yè)人口總數(shù)是以萬人為單位，民間組織個數(shù)以個為單位。

傳統(tǒng)的民間借貸受制于親緣、地緣，已經(jīng)難以滿足現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，民間借貸中介的出現(xiàn)為地方政府緩解了日益銳化的供求不足矛盾，為促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展開辟了新路徑。夏秀淵[15]指出小額貸款公司本身就是民間借貸機(jī)構(gòu)，民間借貸正向營利型和有中介型方向發(fā)展。另外，目前雖有權(quán)威機(jī)構(gòu)進(jìn)行民間借貸指數(shù)的調(diào)查和研究，但僅有“溫州金融”、“洛陽借貸指數(shù)”，不足以滿足對全國民間借貸的衡量，而且，這些指數(shù)還未形成完善的體系。鑒于小額貸款公司是民間借貸的典型代表，又受到一定的監(jiān)管，相關(guān)數(shù)據(jù)更為充裕可靠。小額貸款公司規(guī)模可分為機(jī)構(gòu)數(shù)量（Amount）、從業(yè)人員數(shù)（CYRY）、實(shí)收資本（SSZB）和貸款余額（DKYE）這四個指標(biāo)。上述的變量說明見表1。

表1 主要變量說明

然而，通過小額貸款公司規(guī)模的這四個指標(biāo)的描述性分析和相關(guān)性分析，分別由表2、表3呈現(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)關(guān)于小額貸款的4個指標(biāo)具有顯著的相關(guān)性，尤其是實(shí)收資本（SSZB）與其他指標(biāo)高度相關(guān)。因此，本文選取小額貸款公司的實(shí)收資本（SSZB）作為小額貸款公司規(guī)模的代表，進(jìn)而作為民間借貸規(guī)模的度量指標(biāo)。

表2 小額貸款指標(biāo)描述性統(tǒng)計

表3 小額貸款指標(biāo)相關(guān)性統(tǒng)計

此外，由于不同時間年度（Year）會對民間組織規(guī)模、民間借貸的規(guī)模等產(chǎn)生影響，因此，年度作為控制變量。基于以上的思路和分析，本文把社會資本從上述的兩個方面進(jìn)行劃分，并且從每個維度中選取一個變量來作為社會資本的代表；以小額貸款公司實(shí)收資本（SSZB）代表民間借貸規(guī)模，年度（Year）作為控制變量。

2.民間借貸與技術(shù)進(jìn)步。在研究民間借貸與技術(shù)進(jìn)步的關(guān)系時，技術(shù)進(jìn)步（JSJB）作為因變量，民間借貸作為自變量。參考Pessoa（2005）的方法，本文中技術(shù)進(jìn)步則通過專利申請受理數(shù)（Patent）指標(biāo)來代表。同樣，年度（Year）作為控制變量。假設(shè)2的具體變量見表4。

表4 假設(shè)2主要變量說明

（三）模型設(shè)計

第一個模型研究社會資本對民間借貸的影響因素，建立多元回歸模型，具體如模型1；第二個模型研究了民間借貸的規(guī)模對技術(shù)進(jìn)步的影響，建立一元回歸模型，如模型2。

其中，模型1中a1表示解釋變量信任加權(quán)值（Trust）的系數(shù)，b1表示民間組織密度（Density）的系數(shù)，e1表示常數(shù)項(xiàng)，表示殘差；模型2中小額貸款公司實(shí)收資本（SSZB）即解釋變量，a2表示該變量的系數(shù)，b2表示回歸模型的常數(shù)項(xiàng)，e2代表回歸模型的殘值。

四、實(shí)證結(jié)果和分析

（一）模型1回歸分析

模型1的回歸結(jié)果如表5所示，信任和民間組織密度的系數(shù)均為正，說明社會資本與民間借貸規(guī)模同向變動，即在其他條件不變時，信任加權(quán)值越高，民間組織密度越大，則民間借貸的規(guī)模越大；反之，則信任值越低、民間組織密度越小，民間借貸的規(guī)模變小。以信任衡量的社會資本系數(shù)為0.78，這說明以信任度量的社會資本每增加1%，則民間借貸規(guī)模增長0.78%；以民間組織密度衡量的社會資本系數(shù)為0.487，這說明以民間組織密度度量的社會資本每增加1%，則民間借貸規(guī)模增長0.487%。此外，Trust的系數(shù)比Density的系數(shù)要大，說明一般情況下，信任比民間組織密度對民間借貸行為的影響更大?？偟膩碚f，社會資本對民間借貸規(guī)模產(chǎn)生了促進(jìn)作用，這與假設(shè)1相符。

表5 假設(shè)1回歸分析結(jié)果

（二）模型2結(jié)果分析

1.相關(guān)性分析。如表6所示，得到SSZB與Patent的皮爾遜相關(guān)系數(shù)為0.801，雙尾檢測的P值為0.000，比0.05要小，因此實(shí)收資本（SSZB）和專利申請受理數(shù)（Patent）之間具有顯著相關(guān)性。

表6 模型2變量相關(guān)性分析結(jié)果

2.回歸性分析。使用OLS估計模型，如表7所示，可以發(fā)現(xiàn)常數(shù)項(xiàng)和實(shí)收資本的系數(shù)的t值均大于2，且二者的P值均為0.000，小于0.05，可認(rèn)為回歸系數(shù)具有顯著意義。因此，可以得出小額借貸公司規(guī)模與專利受理數(shù)的的回歸方程為Ln（Patent）＝0.894 Ln（SSZB）+1.506。進(jìn)而可以得到民間借貸的規(guī)模與技術(shù)進(jìn)步呈現(xiàn)出顯著的正相關(guān)，當(dāng)實(shí)收資本增加1%，即民間借貸規(guī)模增加1%，則技術(shù)進(jìn)步增加0.894%。當(dāng)民間借貸的規(guī)模發(fā)展越大，很大程度上促進(jìn)了技術(shù)的進(jìn)步。此回歸分析結(jié)論與假設(shè)2相吻合。

表7 模型2回歸結(jié)果

五、結(jié)論及建議

本文首先回顧了國內(nèi)外關(guān)于社會資本和技術(shù)進(jìn)步的理論文獻(xiàn)，發(fā)現(xiàn)在這方面的理論研究占大多數(shù)，而定量的分析比較少。本文引入了中間變量民間借貸，利用數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，得出：1.其他條件相同時，信任感越強(qiáng)，民間組織密度越大，則民間借貸的規(guī)模越大；2.當(dāng)民間借貸規(guī)模越大時，技術(shù)創(chuàng)新越快，技術(shù)進(jìn)步越快；3.通過理論上的傳遞性，綜合結(jié)論一和二，社會資本與技術(shù)創(chuàng)新呈現(xiàn)正相關(guān)，社會資本促進(jìn)了技術(shù)創(chuàng)新與進(jìn)步。

本文模型所對應(yīng)的的結(jié)論就是擁有更多社會資本的個體更容易獲得民間貸款，獲得較多的民間借貸的個體可以實(shí)現(xiàn)更明顯的技術(shù)進(jìn)步，而技術(shù)進(jìn)步是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)長期增長的關(guān)鍵因素，所以積累社會資本對于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長是十分必要的。由于社會資本是一種特定的人格網(wǎng)絡(luò)，難以在短時間內(nèi)復(fù)制和積累，建議建立社會化的征信服務(wù)體系使其成為公共社會資本。從宏觀角度上看，政府應(yīng)加快征信體系的建設(shè)，完善企業(yè)和個人征信體系建設(shè)的基礎(chǔ)上，將征信服務(wù)對象由國家正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和金融市場延伸到公民個人，使征信服務(wù)社會化，成為一種社會公共資源。同時，政府加強(qiáng)對民間借貸的監(jiān)督和管理，將其納入金融宏觀調(diào)控體系，合理引導(dǎo)民間信貸資金的流向，積極引導(dǎo)民間資本加大對技術(shù)改造、自主創(chuàng)新的投入力度，通過民間組織來緩解“市場失靈”和“政府失靈”等現(xiàn)象。

需要說明的是，本次實(shí)證研究總體上完成了研究目標(biāo)，但仍存在一些不足。比如，影響社會資本的規(guī)模還有很多，但形成系統(tǒng)理論體系的指標(biāo)卻不多，值得深入的思考和研究；在采集數(shù)據(jù)的過程中，許多數(shù)據(jù)年限較為久遠(yuǎn)，雖對研究影響不大，但不利于實(shí)證的準(zhǔn)確性；關(guān)于民間借貸指標(biāo)的選取還可以從民間借貸的頻率和民間借貸的金額大小兩個方面選取度量的指標(biāo)，這是值得思考的方向；另外本次實(shí)證雖然樣本數(shù)量已經(jīng)滿足實(shí)證要求，但是相比于其他文獻(xiàn)動輒10年的數(shù)據(jù)還存在明顯的不足。

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（責(zé)任編輯：佟群英）

F830.39

A

1001-4225（2017）02-0057-05

2016-03-28

吳佩君（1981-），女，廣東汕頭人，汕頭職業(yè)技術(shù)學(xué)院講師。

蔡萬象（1992-），男，湖北武漢人，重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院碩士研究生。

雷恬漪（1992-），女，湖北武漢人，湖北大學(xué)人事處科員。