雪球財(cái)經(jīng) 供稿

喬治白：股價(jià)跌跌不休股東執(zhí)意減持

雪球財(cái)經(jīng) 供稿

喬治白（002687）作為A股市場上唯一一家專門做職業(yè)裝的上市公司，多年來兢兢業(yè)業(yè)，上市五年多來都沒搞過融資和增發(fā)，連續(xù)兩年分紅1個(gè)億，分紅率高達(dá)85%！但卻也是42家服裝市場里唯一沒有基金持有的股票，前期公司股價(jià)連續(xù)跌了15天已創(chuàng)了新低，公司老總還號(hào)吹公司有較大發(fā)展空間，明明去年都出租了大量上海廠房了，哪里來的自信？

年報(bào)里看出的問題

（1）上海大量廠房出租，這是業(yè)務(wù)收縮了嗎，好好的廠房要租出去，同時(shí)4月份還取消設(shè)立山東喬治白校服有限公司，是校服業(yè)務(wù)開展不順利，還是要把重心放到別處去了？

（2）轉(zhuǎn)讓平陽思享資本管理公司40%的股權(quán)，同時(shí)出資3千萬設(shè)立溫州融賢股權(quán)投資有限公司。公司去年合資設(shè)立資本管理公司，跟PE機(jī)構(gòu)合作等都說明公司層面對資本運(yùn)作這一塊也是有所準(zhǔn)備的，至于什么時(shí)候動(dòng)手會(huì)做什么，暫時(shí)沒有跡象。

近期的大股東減持

8月1日，公司二股東錢少芝的一致行動(dòng)人傅翼清倉減持1.33%的股份。錢少芝和傅翼是前副董事長傅少明的妻女。值得注意的是，上次股價(jià)還在15元左右，錢少芝之前曾發(fā)過一次400萬擬減持公告，導(dǎo)致后面股價(jià)承壓一路跌到8塊，但卻遲遲未有減持行動(dòng)?，F(xiàn)在這個(gè)價(jià)位再發(fā)減持公告，有人猜測她是為了套現(xiàn)也有人說是有精彩故事要發(fā)生。如果她是為了套現(xiàn)的話在15塊錢的時(shí)候應(yīng)該就行動(dòng)了，要說有什么精彩故事要發(fā)生的話，大股東這樣蓄意打壓股價(jià)很可能是要引入新股東，或是打壓股價(jià)搞增發(fā)，都有可能。

很關(guān)鍵的一點(diǎn)是，池家人家族當(dāng)年是1塊錢的成本買入的，而錢少芝是在二級(jí)市場，目測應(yīng)該超過了8塊錢的成本買的，成本相差了8倍，錢少芝要出貨的話必須要跟實(shí)控人家族聯(lián)手，命運(yùn)都可以說是掌握在實(shí)控人家族手里。所以她必須配合實(shí)控人才能自救！

公司發(fā)展如何？

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，公司近幾年來營收基本保持在6.5億左右，凈利潤保持在6500萬的樣子，基本停滯不前了。去年大股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓股權(quán)變更了實(shí)控人，大股東由溫州制衣變更為陳良仁（董事長池方燃妻子的兄弟），目前池家的一致行動(dòng)人陳良仁、池方燃、陳永霞、池也四人共有29.12%的股權(quán)。家族控股的特征很明顯，這對于深耕細(xì)作服裝行業(yè)的公司來說也有利于更好的管理。目前公司股權(quán)也比較分散。

另一方面，公司通過幾次股權(quán)轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)移到了個(gè)人手里，而且都控制在了5%以下，在減持的時(shí)候可以不用出公告，還可以避稅，證監(jiān)會(huì)去年出的減持新規(guī)對公司大股東幾乎不受影響。今年以來公司大股東頻繁質(zhì)押手中股權(quán)，7月21日實(shí)控人補(bǔ)充質(zhì)押159.4萬股。股價(jià)跌成這樣一般股東都會(huì)去增持增加投資者信心而不是頻繁質(zhì)押手中股票，這種操作也實(shí)屬異常。實(shí)控人補(bǔ)充質(zhì)押獲得大量資金，也可能是在傳遞已經(jīng)加速資本運(yùn)作的信號(hào)。另外質(zhì)押這么多股票也會(huì)有爆倉的風(fēng)險(xiǎn)，股價(jià)繼續(xù)跌至平倉線的話大股東可能會(huì)采取特殊方式自救。

公司屬于傳統(tǒng)的服裝行業(yè)，且過往沒有融資增發(fā)過，目前股價(jià)跌得厲害，實(shí)控人卻頻繁質(zhì)押股票，二股東女兒也清倉離場，二股東錢少芝只有配合實(shí)控人家族，利益緊密相連。究竟是內(nèi)部管理層對公司沒有信心，不積極護(hù)盤，還是有新的故事要發(fā)生，我們可以持續(xù)關(guān)注一下。（作者：好股007）