本刊記者 張婷

大消費開啟“長?！毙星榛鸱窒硐M升級盛宴

本刊記者 張婷

隨著上市公司半年報的披露，機(jī)構(gòu)的布局情況逐漸明朗。從行業(yè)分布來看，大消費板塊獲得了眾多機(jī)構(gòu)的一致青睞，社保、險資、QFII均重配了消費股。

有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，消費已成為當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的重要支撐力量，人口結(jié)構(gòu)變化和需求升級有望帶動消費熱潮延續(xù)。在此背景下，相關(guān)績優(yōu)主題基金配置價值突出，投資者可借道相關(guān)基金分享消費升級盛宴。

相關(guān)主題基金表現(xiàn)優(yōu)異

今年以來，消費板塊是A股行情的主漲力量之一。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，在中信證券29個一級行業(yè)中，家電、食品飲料穩(wěn)居漲幅榜前兩位。

在行情的帶動下，相關(guān)主題基金表現(xiàn)優(yōu)異。以工銀瑞信消費服務(wù)為例，截至9月4日，該基金今年以來的漲幅達(dá)15.94%，跑贏偏股混合型基金近9個百分點。其領(lǐng)先的業(yè)績表現(xiàn)也贏得了投資者的青睞，剛剛披露的基金半年報顯示，上半年工銀瑞信消費服務(wù)基金份額激增3.7倍，不僅增長幅度在消費主題基金中居前，且其機(jī)構(gòu)投資者占比較去年底增加了40.84%,達(dá)到87.31%，表明該基金領(lǐng)先的投資能力得到了機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)可。

根據(jù)工銀瑞信消費服務(wù)基金合同，該基金持有的消費服務(wù)行業(yè)股票占基金股票資產(chǎn)的比例不低于80%，其所界定的消費服務(wù)行業(yè)包括按照全球行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)（GICS）界定的日常消費品、可選消費品、醫(yī)療保健和金融四個板塊。晨星研究報告認(rèn)為，對于想要配置大消費類個股的權(quán)益投資者來說，工銀瑞信消費服務(wù)基金無疑是很好的配置品種。該基金經(jīng)理王筱苓具有20年證券從業(yè)經(jīng)驗，秉持左側(cè)投資的理念，注重挖掘上述四個板塊中基本面處于底部、股價向下空間較小、但有反轉(zhuǎn)契機(jī)的公司做中長期布局，在價值股的行情下能夠為投資者帶來較好的表現(xiàn)。

分享消費升級的盛宴

此外，半年報還顯示，工銀瑞信消費服務(wù)2011年4月21日成立以來持續(xù)跑贏業(yè)績基準(zhǔn)，上半年取得5.2%的超額收益，過去三年戰(zhàn)勝基準(zhǔn)達(dá)21.29%，成立以來累計超越業(yè)績基準(zhǔn)達(dá)54.05%?，F(xiàn)任基金經(jīng)理王筱苓為工銀瑞信權(quán)益投資部副總監(jiān)，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，其2014年12月30日任期以來持續(xù)優(yōu)于業(yè)績比較基準(zhǔn)，取得了37.58%的超額回報。

值得一提的是，工銀瑞信強(qiáng)大的權(quán)益投資和研究實力也為該基金的長跑保駕護(hù)航。據(jù)了解，工銀瑞信高度重視建立覆蓋境內(nèi)外股票、債券市場的全面投資管理能力，公司目前擁有13個投資能力中心以及18個研究中心，其中權(quán)益投資能力中心7個、股票研究中心11個，能夠全方位地為基金經(jīng)理在板塊和個股的研究上提供支持。

廣發(fā)證券認(rèn)為，消費股由于其穩(wěn)定增長的內(nèi)在屬性，被譽為全球資本市場上的“長?！逼贩N，也是價值投資者最青睞的品種之一。國內(nèi)來看，中國經(jīng)濟(jì)增長的結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生變化，“消費韌性”成為近兩年中國經(jīng)濟(jì)的重要支撐力量之一，人口結(jié)構(gòu)變化和需求升級將帶動消費熱潮延續(xù)，未來中長期的投資機(jī)會應(yīng)來自消費與品質(zhì)、科技、服務(wù)的融合，投資者不妨借道工銀瑞信消費服務(wù)等主題基金分享消費升級的盛宴。