尹振濤

2016年，在經(jīng)濟(jì)增速放緩、金融機(jī)構(gòu)和實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)逐漸集聚的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，金融監(jiān)管層積極配合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，出臺(tái)了多個(gè)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、促進(jìn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的金融政策，同時(shí)為降低金融機(jī)構(gòu)和實(shí)體企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，出臺(tái)了一系列加強(qiáng)審慎監(jiān)管，嚴(yán)控金融風(fēng)險(xiǎn)的措施。而互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)過(guò)近年來(lái)的快速發(fā)展后，金融監(jiān)管加強(qiáng)了對(duì)其發(fā)展的規(guī)范，同時(shí)繼續(xù)在保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益、打擊金融違法犯罪上著力。本文主要總結(jié)了2016年中國(guó)金融監(jiān)管改革的主要舉措，并對(duì)2017年的監(jiān)管重點(diǎn)進(jìn)行了展望。

推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí) 支持新興產(chǎn)業(yè)

2016年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍然面臨需求下降、增長(zhǎng)動(dòng)力不足的局面，如何順應(yīng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要求，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提高消費(fèi)在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的作用，仍然是政策制定者亟待解決的難題。為此，金融監(jiān)管層出臺(tái)了相應(yīng)的金融政策，以配合實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

中國(guó)人民銀行等八部委于2016年2月16日印發(fā)《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見(jiàn)》，提出加大金融對(duì)工業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、增效益的支持力度，推動(dòng)工業(yè)去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板、加快工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等要求，為新形勢(shì)下金融支持工業(yè)發(fā)展定下基調(diào)。主要措施包括加強(qiáng)貨幣信貸政策支持、加大資本市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)對(duì)工業(yè)企業(yè)的支持力度、推動(dòng)工業(yè)企業(yè)融資機(jī)制創(chuàng)新、促進(jìn)工業(yè)企業(yè)兼并重組、支持工業(yè)企業(yè)加快“走出去”等。

近年來(lái)鋼鐵、煤炭行業(yè)面臨著較為嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩和效益下降問(wèn)題，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上升。為充分發(fā)揮金融引導(dǎo)作用，促進(jìn)鋼鐵、煤炭行業(yè)加快轉(zhuǎn)型發(fā)展、實(shí)現(xiàn)脫困升級(jí)，中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)于2016年4月18日聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于支持鋼鐵煤炭行業(yè)化解產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見(jiàn)》，提出滿足鋼鐵、煤炭企業(yè)合理資金需求，積極穩(wěn)妥推進(jìn)企業(yè)債務(wù)重組等一系列措施。

“大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新”是培育經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)力的必然要求，也是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要組成部分之一，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)圍繞這一要求出臺(tái)了相關(guān)政策，推動(dòng)科技創(chuàng)新發(fā)展?？萍紕?chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)是我國(guó)實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略中的重點(diǎn)支持對(duì)象，在“大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新”中發(fā)揮著重要作用，2016年4月15日銀監(jiān)會(huì)與科技部、中國(guó)人民銀行聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大創(chuàng)新力度開(kāi)展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)試點(diǎn)進(jìn)行了部署，有利于提升科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)金融服務(wù)水平并有效防范風(fēng)險(xiǎn)。

嚴(yán)控金融風(fēng)險(xiǎn) 保障改革成果

在經(jīng)濟(jì)下行的環(huán)境下，金融機(jī)構(gòu)和實(shí)體企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大，銀行不良貸款率上升，債券市場(chǎng)信用違約事件增多，為防范可能由此引致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保障供給側(cè)改革成果，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)了審慎監(jiān)管力度，對(duì)金融機(jī)構(gòu)和實(shí)體企業(yè)均提出了風(fēng)險(xiǎn)管控和防范要求。

2016年9月27日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于印發(fā)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引的通知》。該指引由銀監(jiān)會(huì)總結(jié)銀行體系多年來(lái)積累的風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)則與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，并參考巴塞爾銀行委員會(huì)《有效銀行監(jiān)管核心原則》等國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)而制定。該指引的頒布標(biāo)志著我國(guó)銀行業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)則體系的正式形成，并將引導(dǎo)銀行業(yè)構(gòu)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系、培育全面風(fēng)險(xiǎn)管理文化、提高全面風(fēng)險(xiǎn)管理水平。指引從風(fēng)險(xiǎn)治理架構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)管理策略、風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)限額，風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，管理信息系統(tǒng)和數(shù)據(jù)質(zhì)量控制，內(nèi)部控制和審計(jì)體系等五個(gè)方面，對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)全面風(fēng)險(xiǎn)管理提出了具體要求。

2016年6月16日，證監(jiān)會(huì)頒布《關(guān)于修改〈證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法〉的決定》，對(duì)原有的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法進(jìn)行了全面修訂。此次修訂總體上維持了原有的證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理框架，在此基礎(chǔ)上對(duì)與當(dāng)前證券行業(yè)運(yùn)行現(xiàn)狀和發(fā)展不相適應(yīng)的規(guī)則進(jìn)行了調(diào)整。為提升風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)的完備性和有效性，該管理辦法對(duì)凈資本、風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算公式進(jìn)行了改進(jìn)，進(jìn)一步完善了杠桿率、流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)，并明確了逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制。同日證監(jiān)會(huì)公布《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，將新的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)予以公布。

為防范新形勢(shì)下保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)配置行為的監(jiān)管，保監(jiān)會(huì)于2015年12月3日印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)配置審慎性監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》，通知提出了設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)、開(kāi)展資產(chǎn)配置壓力測(cè)試、加強(qiáng)審慎性評(píng)估和后續(xù)監(jiān)管等要求。為進(jìn)一步規(guī)范保險(xiǎn)資金運(yùn)用行為，推動(dòng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提升資金運(yùn)用內(nèi)部控制建設(shè)能力和水平，有效防范保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，保監(jiān)會(huì)于2015年12月7日印發(fā)《關(guān)于印發(fā)保險(xiǎn)資金運(yùn)用內(nèi)部控制指引及應(yīng)用指引的通知》，推動(dòng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)建立全面有效的保險(xiǎn)資金運(yùn)用內(nèi)部控制標(biāo)準(zhǔn)和體系。

規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融 保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益

以網(wǎng)絡(luò)借貸、第三方支付為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融近年來(lái)獲得了快速發(fā)展，在支持小微企業(yè)貸款，盤活消費(fèi)金融市場(chǎng)起到了重要的積極作用，但與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過(guò)程中也出現(xiàn)了一些問(wèn)題，為此，金融監(jiān)管層相應(yīng)出臺(tái)了部分法規(guī)予以規(guī)范。

針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題，國(guó)務(wù)院辦公廳于2016年4月12日公布《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》。實(shí)施方案制訂了“打擊非法、保護(hù)合法，積極穩(wěn)妥、有序化解，明確分工、強(qiáng)化協(xié)作，遠(yuǎn)近結(jié)合、邊整邊改”的工作原則，重點(diǎn)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)、通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展資產(chǎn)管理及跨界從事金融業(yè)務(wù)、第三方支付業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域廣告等行為提出了整治意見(jiàn)和辦法。隨后銀監(jiān)會(huì)、工業(yè)和信息化部、公安部、國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室等十五部委于2016年4月13日聯(lián)合發(fā)布《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，要求對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行全面排查，明確標(biāo)準(zhǔn)、分類處置，并要求銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門明確分工、落實(shí)責(zé)任。

此外，2015年12月28日，中國(guó)人民銀行正式發(fā)布《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》，對(duì)從事網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)的支付機(jī)構(gòu)的客戶管理、業(yè)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理與客戶權(quán)益保護(hù)以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理等方面進(jìn)行了規(guī)范。銀監(jiān)會(huì)、工業(yè)和信息化部、公安部、國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室于2016年8月17日聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)的備案管理、業(yè)務(wù)規(guī)則與風(fēng)險(xiǎn)管理、出借人與借款人保護(hù)、信息披露及監(jiān)管部門的監(jiān)督管理等方面進(jìn)行了規(guī)定。

國(guó)務(wù)院辦公廳于2015年11月4日印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，意見(jiàn)提出健全金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)制，建立金融消費(fèi)者適當(dāng)性制度，保障金融消費(fèi)者財(cái)產(chǎn)安全權(quán)、知情權(quán)、自主選擇權(quán)等十項(xiàng)規(guī)范金融機(jī)構(gòu)行為的要求。同時(shí)提出建立重大突發(fā)事件協(xié)作機(jī)制、建立金融知識(shí)普及長(zhǎng)效機(jī)制等六項(xiàng)金融消費(fèi)者權(quán)益保障機(jī)制，為保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益提供了機(jī)制和手段。針對(duì)電信網(wǎng)絡(luò)新型違法犯罪問(wèn)題日益突出的現(xiàn)象，為保護(hù)人民群眾財(cái)產(chǎn)安全，中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)及公安部等多部門相繼出臺(tái)多個(gè)文件，重點(diǎn)打擊電信金融詐騙類違法犯罪活動(dòng)。

金融監(jiān)管改革展望及建議

宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩將會(huì)使金融體系前期積累的不穩(wěn)定因素逐漸暴露出來(lái)，進(jìn)而加大金融監(jiān)管的工作壓力。加之市場(chǎng)化改革和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要，無(wú)論是金融市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體還是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，在未來(lái)的時(shí)間都需要更加關(guān)注改革中的創(chuàng)新和平衡關(guān)系。整體上看，改革和完善金融監(jiān)管框架基本是監(jiān)管層和市場(chǎng)的共識(shí)，基礎(chǔ)性或過(guò)渡性的行動(dòng)有可能在2017年部分展開(kāi)，具體如何實(shí)施需要依據(jù)中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。首先，加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管是金融危機(jī)后全球金融監(jiān)管改革的主要內(nèi)容，我國(guó)同樣需要加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管框架的建設(shè)，確保不發(fā)生區(qū)域性和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。其次，應(yīng)該形成一個(gè)怎樣的監(jiān)管格局，或者說(shuō)具體采用怎樣的監(jiān)管組織形式，不但是政府與市場(chǎng)關(guān)系的重大調(diào)整，也是政府內(nèi)部協(xié)調(diào)一致的重要方面。需要緊密結(jié)合國(guó)際市場(chǎng)變動(dòng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主體、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、投資者行為以及金融基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展變化情況等，對(duì)監(jiān)管理念、監(jiān)管工具、監(jiān)管方法、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管協(xié)調(diào)各個(gè)方面進(jìn)行不斷調(diào)整。再次，信息不對(duì)稱是市場(chǎng)失靈的重要原因，而監(jiān)管機(jī)構(gòu)如不能掌握相應(yīng)的市場(chǎng)信息無(wú)疑會(huì)大大降低監(jiān)管的有效性。因此，金融基礎(chǔ)設(shè)施的統(tǒng)籌監(jiān)管和金融統(tǒng)計(jì)的完善，以及信息的共享和運(yùn)用機(jī)制的建設(shè)必須得到重視。且相對(duì)來(lái)說(shuō)，健全這些領(lǐng)域面對(duì)的阻力更小，而效果將會(huì)比較明顯。最后，現(xiàn)有監(jiān)管體制還在不斷完善，同時(shí)又對(duì)其進(jìn)行改造，既可能增加監(jiān)管成本，也不利于市場(chǎng)秩序的穩(wěn)定，需要頂層設(shè)計(jì)的綜合考慮。

結(jié)合國(guó)家“十三五”發(fā)展規(guī)劃和近期的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，可以展望2017年的金融監(jiān)管將具體圍繞下述幾個(gè)方面重點(diǎn)展開(kāi)。一是，繼續(xù)配合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的總體戰(zhàn)略要求，在金融支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、促進(jìn)科技創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化方面出臺(tái)相關(guān)政策，在促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能、增效益上也會(huì)有所著力。二是，嚴(yán)控系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，微觀審慎和宏觀審慎監(jiān)管相結(jié)合，通過(guò)信貸控制、指標(biāo)監(jiān)管、窗口指導(dǎo)等多種手段控制和預(yù)防房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)、匯率波動(dòng)、大宗商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)可能造成的沖擊。三是，根據(jù)普惠金融發(fā)展規(guī)劃出臺(tái)相關(guān)配套政策，提高金融為小微企業(yè)及普通民眾服務(wù)的廣度和深度，特別是在扶持小微企業(yè)發(fā)展、促進(jìn)大眾消費(fèi)和保障特殊弱勢(shì)群體基本需求等方面有所側(cè)重。四是，完善金融監(jiān)管架構(gòu)，在現(xiàn)有“一行三會(huì)”的基本架構(gòu)基礎(chǔ)上增強(qiáng)部際聯(lián)席會(huì)議制度的實(shí)際效果，加強(qiáng)跨部門溝通和監(jiān)管資源共享，同時(shí)進(jìn)一步完善金融執(zhí)法制度。此外，在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管、金融對(duì)外開(kāi)放、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)等方面將繼續(xù)得到監(jiān)管層的重點(diǎn)關(guān)注，相關(guān)政策措施或?qū)⒗^續(xù)得到完善。