印蓉

摘要：經(jīng)濟新常態(tài)下，隨著銀行控制風險，貸款條件更加嚴格，小微企業(yè)融資難度不斷加大。文章結(jié)合江蘇省南通市實際，分析了小微企業(yè)融資難的原因，建議通過創(chuàng)新財政資源金融化配置、支持融資擔保體系建設、引導發(fā)展多元化金融等方式，緩解小微企業(yè)融資難。

關(guān)健詞：小微企業(yè)；融資難；財政金融政策

中圖分類號：F832.1 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）030-000-01

小微企業(yè)是國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的重要力量，是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的重要載體。當前經(jīng)濟下行，小微企業(yè)面臨著一些突出矛盾，特別是“融資”已成為制約其發(fā)展“瓶頸”。南通是民營經(jīng)濟大市，研究財政金融政策，充分發(fā)揮政策效應，切實解決新常態(tài)下小微企業(yè)融資邊緣化的問題顯得十分重要。

一、南通市小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）銀行融資喜中有憂

2016年9月底，南通市小微企業(yè)貸款余額為1711億元，同比增長13.6%；比年初增加151億元，增長9.6%，但低于全部貸款平均增幅1.5個百分點。其中，信用貸款僅占4.3%，銀行還是更愿意為能提供抵押擔保的小微企業(yè)發(fā)放貸款。

（二）內(nèi)部融資空間有限

小微企業(yè)內(nèi)部融資主要來源于留存收益。目前，小微企業(yè)面臨著原材料和用工成本上升的困境。南通市大部分小微企業(yè)為傳統(tǒng)加工業(yè)，議價能力弱，無法向下游企業(yè)轉(zhuǎn)移增加的成本，必然影響利潤。

（三）直接融資門檻較高

我國債券、股票融資條件較高，一般小微企業(yè)很難具備資格達到要求。同時這兩種方式融資金額往往較大，與大部分小微企業(yè)資金需求特點不符。南通市的小微企業(yè)很少能通過發(fā)債、上市等方式獲得資金。

二、小微企業(yè)融資難的原因分析

（一）小微企業(yè)信用建立難

一方面，小微企業(yè)財務不規(guī)范、財務報表缺乏可信性，銀行無法對企業(yè)信用進行有效評估。另一方面，小微企業(yè)擔保抵押物有限，特別是科技型小微企業(yè)，擔保資產(chǎn)匱乏現(xiàn)象更明顯。

（二）社會信用體系建設滯后

金融機構(gòu)存在信息不對稱的顧慮，即使信用狀況好的企業(yè)有時也很難通過銀行及資本市場融到足夠的資金。同時，擔保機構(gòu)相對于小微企業(yè)發(fā)展，數(shù)量偏少，增信擔保服務能力不強。

（三）金融體系層次建立不完善

應為小微企業(yè)服務的郵儲銀行、農(nóng)商行等，實際上更傾向于給國有、大中型企業(yè)放貸。小微企業(yè)使用資金頻率高、單筆金額較小，評審成本相對高，加上銀行考核機制，信貸員積極性不高。此外，符合小微企業(yè)要求的其他融資方式，如投資基金、創(chuàng)業(yè)投資及各種產(chǎn)權(quán)交易市場等尚未成熟。

三、南通財政支持小微企業(yè)融資的政策及效果

（一）支持創(chuàng)新小微企業(yè)融資產(chǎn)品

財政出資設立1.5億元債權(quán)類融資基金，聯(lián)合銀行推出金融創(chuàng)新產(chǎn)品，通過基金增信，與銀行共擔風險，支持小微企業(yè)融資。從2013年起，先后開展了科技“資金池”貸款、小微企業(yè)“助保貸”、 “創(chuàng)業(yè)貸”、“蘇微貸”等業(yè)務，累計為近千戶小微企業(yè)提供融資超40億元，平均成本基準上浮不到20%。

（二）強化小微企業(yè)擔保扶持服務

出臺促進擔保機構(gòu)發(fā)展的相關(guān)政策，3年來市財政兌現(xiàn)扶持資金近4000萬元，支持擔保公司低收費、擴規(guī)模。設立億元區(qū)域集優(yōu)直接債務融資基金，通過基金增信擔保，成功發(fā)行1.6億元“區(qū)域集優(yōu)”債，為中小企業(yè)直接融資開辟了有效途徑。

（三）運用股權(quán)方式支持創(chuàng)業(yè)融資

通過 “政府引導+市場運作”，設立科技、新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金，重點滿足初創(chuàng)期和成長期企業(yè)資金需求。開展“投貸?！痹圏c，由政府、銀行、擔保、創(chuàng)投聯(lián)合運作，如企業(yè)不能按期還款，由科技創(chuàng)投公司將債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán)。

四、財政撬動金融資源支持企業(yè)融資的建議

從南通實踐看，財政政策、金融政策聯(lián)動，財政資金與金融工具結(jié)合，是緩解小微企業(yè)融難的有效途徑。針對政策執(zhí)行中存在問題，借鑒先進地區(qū)經(jīng)驗，提出以下建議：

（一）完善政策支持體系，強化政策措施落地

1.整合資金政策，提高創(chuàng)新產(chǎn)品運作水平。整合專項資金，減少無償補助，采用可持續(xù)的財政資金資本化運作模式，輔以風險補償、擔保、貼息等方式支持小微企業(yè)發(fā)展。加大現(xiàn)有融資創(chuàng)新業(yè)務產(chǎn)品的宣傳力度，進一步完善辦法，優(yōu)化流程，提高政策知曉度，讓更多小微企業(yè)享受政策紅利。

2.加大扶持力度，構(gòu)建風險補償新機制。支持商業(yè)銀行拓展小微企業(yè)新客戶，加大財政對信用貸款風險補償力度。改變風險補償辦法，不再對銀行信用貸款損失逐筆進行補償。根據(jù)各銀行信用貸款發(fā)生額，由市財政按年度給予一定比例的風險補償。如，全年為小微企業(yè)提供信用貸款額度達5000萬元以上的，按信用貸款總額3%的進行風險補償。

（二）探索多種擔保方式，彌補企業(yè)信用缺陷

1.政府政策性擔保與再擔保相結(jié)合。近期，上海市區(qū)兩級財政和部分商業(yè)銀行出資，設立了首期50億元的政策性融資擔?；?，支持小微企業(yè)融資。可借鑒上海做法，財政引導組建政策性再擔?；?，利用市場機制放大擔保基金，支持擔保公司更好地為小微企業(yè)融資服務。

2.支持擔保機構(gòu)做大做強和業(yè)務創(chuàng)新。通過財政注資、兼并重組等方式，增大國有擔保機構(gòu)資本規(guī)模，增強融資擔保能力。促進銀行與擔保機構(gòu)的合作，鼓勵銀行根據(jù)擔保機構(gòu)實力，實行差別化保證金繳納比例，對優(yōu)質(zhì)擔保機構(gòu)免收保證金。支持國有擔保公司牽頭設立小微企業(yè)轉(zhuǎn)貸基金，市場化運作，建立轉(zhuǎn)貸應急機制。

（三）引導多元化金融發(fā)展，拓展企業(yè)融資渠道

1.鼓勵地方金融機構(gòu)服務小微企業(yè)。積極鼓勵農(nóng)商行等降低門檻為小微企業(yè)服務，探索實行流轉(zhuǎn)貸、循環(huán)貸，緩解小微企業(yè)“先還后貸”造成的資金周轉(zhuǎn)壓力。積極推動建立多層次地方金融體系，支持區(qū)域金融資產(chǎn)交易所、中小企業(yè)融資服務中心等建設，為小微企業(yè)提供多樣化的融資服務。

2.進一步激發(fā)民間資本投資熱情。發(fā)揮政府引導作用，吸引社會資金、民營資本創(chuàng)業(yè)投資。借鑒“西湖模式”，聯(lián)合財政、銀行、社會資金，設立“小企業(yè)集合債權(quán)信托基金”，通過銀行向社會發(fā)行理財產(chǎn)品，做大基金規(guī)模。由政府、銀行、信托等組成評定委員會，對符合條件的小微企業(yè)提供債權(quán)融資。在此基礎上，探索通過設置期權(quán)、增加贖回機制等方式，賦予企業(yè)靈活掌握融資規(guī)模自主權(quán)，激勵企業(yè)改善經(jīng)營狀況，增強社會資本的投資興趣。

參考文獻：

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