陳瑞婷　盧正惠

近年來，時(shí)間序列的結(jié)構(gòu)突變是學(xué)術(shù)界的研究熱點(diǎn)，因?yàn)樵趯?shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，有許多干擾因素導(dǎo)致數(shù)據(jù)不具有可比較的連貫性，諸如體制變化、大蕭條、經(jīng)濟(jì)危機(jī)等都可能導(dǎo)致數(shù)據(jù)的結(jié)構(gòu)性變化。因此，研究結(jié)構(gòu)突變有助于更好的分析時(shí)間序列的平穩(wěn)性，并有利于對數(shù)據(jù)進(jìn)行分段，以達(dá)到更好分析數(shù)據(jù)內(nèi)在聯(lián)系的目的。1989年P(guān)erron在研究美國宏觀經(jīng)濟(jì)變量的時(shí)間序列數(shù)據(jù)時(shí)，突破性的在ADF檢驗(yàn)中引入了結(jié)構(gòu)突變，成為研究結(jié)構(gòu)突變的里程碑。Perron指出，如果被檢驗(yàn)過程是一個(gè)退勢平穩(wěn)過程，并且在考慮的期間內(nèi)存在趨勢結(jié)構(gòu)突變，如果忽略這種趨勢突變，當(dāng)用ADF統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)單位根時(shí)，將會(huì)把一個(gè)帶趨勢突變的退勢平穩(wěn)過程誤判為隨機(jī)趨勢非平穩(wěn)過程。

鑒于此，本文選用1995-2014年云南省公有制經(jīng)濟(jì)投資與非公有制經(jīng)濟(jì)投資的年度數(shù)據(jù)，運(yùn)用相關(guān)的結(jié)構(gòu)突變理論和帶有結(jié)構(gòu)變化的協(xié)整分析方法，分析云南省公有制經(jīng)濟(jì)投資與非公有制經(jīng)濟(jì)投資的互動(dòng)關(guān)系，以期揭示云南省公有制經(jīng)濟(jì)投資與非公有制經(jīng)濟(jì)投資在這20年里的動(dòng)態(tài)變化和階段性變化，以及相互間的作用關(guān)系。

一、數(shù)據(jù)的選取與分析

本文研究云南省公有制經(jīng)濟(jì)投資與其非公有制經(jīng)濟(jì)投資的互動(dòng)關(guān)系，公有制經(jīng)濟(jì)投資的數(shù)據(jù)選取的是云南省公有制經(jīng)濟(jì)固定資產(chǎn)投資總額，非公有制經(jīng)濟(jì)投資的數(shù)據(jù)選取的是云南省的全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額減去公有制經(jīng)濟(jì)固定資產(chǎn)投資總額。以上數(shù)據(jù)均來自1996-2015年的《云南省統(tǒng)計(jì)年鑒》。由于時(shí)間跨度為20年，為了消除價(jià)格因數(shù)的影響，使數(shù)據(jù)具有可比性，故將全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額和公有制經(jīng)濟(jì)固定資產(chǎn)投資總額均轉(zhuǎn)變?yōu)?995年的不變價(jià)格。圖1反映的是1995-2014年云南省公有制固定資產(chǎn)投資與非公有制固定資產(chǎn)投資總量的變化趨勢。圖2反映的是1995-2014年云南省公有制固定資產(chǎn)投資和非公有制固定資產(chǎn)投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資比重的變化趨勢。

從圖1可以看出，無論是公有制經(jīng)濟(jì)投資額還是非公有制經(jīng)濟(jì)投資額在總體上都呈現(xiàn)出不斷增加的態(tài)勢，2005年之前，公有制經(jīng)濟(jì)投資額高于非公有制經(jīng)濟(jì)投資額，經(jīng)過2006年的短暫波動(dòng)之后，從2007年開始非公有制經(jīng)濟(jì)投資額均高于公有制經(jīng)濟(jì)投資額，并且差距在逐漸拉大。從圖2可以看出，云南省公有制經(jīng)濟(jì)投資占全社會(huì)經(jīng)濟(jì)投資的比重基本呈現(xiàn)出逐漸遞減的趨勢，而非公有制投資從2004年開始占據(jù)全社會(huì)投資的半壁江山，雖然在2006年出現(xiàn)短暫波動(dòng)，但是從總體上看，非公有制經(jīng)濟(jì)投資已經(jīng)成為云南省全社會(huì)投資的主力軍。

為了消除異方差對所研究問題的影響，本文使用公有制經(jīng)濟(jì)投資數(shù)據(jù)和非公有制經(jīng)濟(jì)投資數(shù)據(jù)的對數(shù)形式（LNGY和LNFGY）進(jìn)行比較分析，以期揭示云南省公有制經(jīng)濟(jì)投資與非公有制經(jīng)濟(jì)投資之間真實(shí)的互動(dòng)關(guān)系。

二、公有制經(jīng)濟(jì)投資與非公有制經(jīng)濟(jì)投資的協(xié)整關(guān)系研究

進(jìn)行協(xié)整關(guān)系研究是為了分析云南省公有制經(jīng)濟(jì)投資是否與非公有制經(jīng)濟(jì)投資有長期、穩(wěn)定的均衡關(guān)系，首先需要對時(shí)間序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，只有同階平穩(wěn)才能進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。

（一）時(shí)間序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

本文對LNGY和LNFGY兩個(gè)時(shí)間序列進(jìn)行的單位根檢驗(yàn)采用的是ADF檢驗(yàn)方法，使用EVIEWS6.0軟件自動(dòng)選取最佳滯后階數(shù)，表1給出了LNGY和LNFGY的ADF檢驗(yàn)結(jié)果。

從表1可知，LNGY在一階之后的ADF值小于1%的臨界值，說明LNGY在1%的水平上一階平穩(wěn)；而LNFGY在一階之后的ADF值雖然比5%的臨界值稍大，但是很接近5%的臨界值，由此也可以認(rèn)為LNFGY在5%的水平一階平穩(wěn)。

（二）協(xié)整關(guān)系分析

由于兩個(gè)時(shí)間序列數(shù)據(jù)都是一階平穩(wěn)，符合進(jìn)行協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)的要求。因此進(jìn)一步采用基于VAR模型的Johansen極大似然估計(jì)法對其進(jìn)行檢驗(yàn)。表2給出了Johansen協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果。

由表2可知，雖然時(shí)間序列同階，但是協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果不盡如人意，沒有達(dá)到預(yù)期所設(shè)想的存在均衡關(guān)系。導(dǎo)致存在非協(xié)整的原因可能有兩個(gè)方面：一方面是由于此期間我國的經(jīng)濟(jì)體制由過去高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向以市場占主導(dǎo)地位的經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變，以及一些非傳統(tǒng)因素的影響，數(shù)據(jù)波動(dòng)較大。另一方面，可能是由于選取的時(shí)間序列本身存在著結(jié)構(gòu)變化，當(dāng)對其進(jìn)行差分和協(xié)整分析時(shí)，就會(huì)導(dǎo)致錯(cuò)誤的結(jié)論。

考慮到上述問題，本文進(jìn)一步對此時(shí)間序列進(jìn)行結(jié)構(gòu)變化分析，以期尋找到時(shí)間序列的結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)，通過結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)，可以更進(jìn)一步分析云南省公有制經(jīng)濟(jì)投資與非公有制經(jīng)濟(jì)投資之間的階段性波動(dòng)變化。

三、公有制經(jīng)濟(jì)投資與非公有制經(jīng)濟(jì)投資的結(jié)構(gòu)變化協(xié)整分析

（一）結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)的確認(rèn)

關(guān)于結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)的確認(rèn)方法有兩種，一種方法是尋找外生結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)，這種方法是直接根據(jù)重大歷史事件（如制度變遷、戰(zhàn)爭、經(jīng)濟(jì)危機(jī)等）發(fā)生的時(shí)間點(diǎn)作為結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)，即假設(shè)已經(jīng)預(yù)先確認(rèn)了結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)。Perron（1989）在研究美國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時(shí)，就是用這種方法尋找結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)。另一種方法是尋找內(nèi)生結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)，這種方法是由Zivot和Andrews（1992）提出的，他們在進(jìn)行研究時(shí)發(fā)現(xiàn)外生結(jié)構(gòu)突變的假定帶有很強(qiáng)的主觀性，為避免主觀因素的影響，主張通過數(shù)據(jù)挖掘來尋找實(shí)際的結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)，即內(nèi)生結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)。

1.內(nèi)生結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)的確定。關(guān)于內(nèi)生結(jié)構(gòu)突變的基本思想和確定步驟，王少平和李子奈（2003）作了十分詳盡的論述述，本文不作贅述。檢驗(yàn)內(nèi)生結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)的方法很多，本文分別采用遞歸、滾動(dòng)、循環(huán)檢驗(yàn)法考察文中的時(shí)間序列是否存在結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)和單位根。在研究中我們借鑒張曉峒（2007）的編程方法，利用Eviews6.0進(jìn)行相關(guān)檢驗(yàn)。

（1）公有制經(jīng)濟(jì)投資內(nèi)生結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)檢驗(yàn)

經(jīng)過多次試驗(yàn)比較，發(fā)現(xiàn)公有制經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的ADF檢驗(yàn)最優(yōu)的滯后階數(shù)為一階，所以在以下的檢驗(yàn)中均取p=1，故實(shí)際的樣本容量為T=18（1997-2014年）。

第一，遞歸檢驗(yàn)

遞歸檢驗(yàn)法就是先取得第一個(gè)子容量為原容量的1/4，然后逐漸擴(kuò)大子容量的范圍，對每一個(gè)子容量進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，如果有某個(gè)ADF值小于臨界值，則說明原序列是帶有結(jié)構(gòu)突變的趨勢平穩(wěn)。

從圖3可以看出，公有制經(jīng)濟(jì)投資的ADF檢驗(yàn)值序列大于給出的10%顯著水平下的遞歸檢驗(yàn)臨界值序列（本文的臨界值均由Banerjee在1992年的著作中的臨界值插值近似計(jì)算得出），所以，從遞歸檢驗(yàn)來看，未發(fā)生結(jié)構(gòu)突變。

第二，滾動(dòng)檢驗(yàn)

滾動(dòng)檢驗(yàn)方法類似于遞歸檢驗(yàn)方法，只不過它所取的子樣本為原樣本的1/3左右，子樣本長度并非逐漸擴(kuò)大，而是向后期滾動(dòng)。同樣的對每一個(gè)子樣本進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，然后把檢驗(yàn)值中的最小值與滾動(dòng)檢驗(yàn)的臨界值相比較，檢驗(yàn)單位根的零假設(shè)。

利用滾動(dòng)檢驗(yàn)得到圖4，可以很清晰的看到，所選取的子樣本的ADF值均大于10%顯著水平的滾動(dòng)檢驗(yàn)臨界值，說明利用滾動(dòng)檢驗(yàn)的方法也未發(fā)現(xiàn)樣本序列的結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)。

第三，循序檢驗(yàn)

循序檢驗(yàn)包括兩種模型，即均值突變模型和趨勢突變模型，這兩種模型選取結(jié)構(gòu)突變的檢驗(yàn)范圍一般為原樣本的0.15至0.85倍。利用虛擬變量改變假想結(jié)構(gòu)突變發(fā)生的年份，檢驗(yàn)所選取的期間發(fā)生結(jié)構(gòu)突變的可能性，然后再把檢驗(yàn)值的最小值與臨界值進(jìn)行比較，得出是否發(fā)生結(jié)構(gòu)突變的結(jié)論。

圖5和圖6給出了兩種循環(huán)檢驗(yàn)的ADF值序列，可以看出，在5%的臨界水平下，無論是均值變動(dòng)還是趨勢變動(dòng)的循環(huán)檢驗(yàn)所得到的ADF值均大于臨界值，說明通過循環(huán)檢驗(yàn)仍然未能發(fā)現(xiàn)公有制經(jīng)濟(jì)投資的結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)。

（2）非公有制經(jīng)濟(jì)投資內(nèi)生結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)檢驗(yàn)

從上述的檢驗(yàn)圖中，均未發(fā)現(xiàn)公有制經(jīng)濟(jì)投資和非公有制經(jīng)濟(jì)投資的結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)。那么說明無法從內(nèi)生結(jié)構(gòu)突變的方法中尋找出結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)，這不符合數(shù)據(jù)所帶來的預(yù)期，即數(shù)據(jù)存在階段性的變化。故本文將進(jìn)一步根據(jù)公有制經(jīng)濟(jì)投資和非公有制經(jīng)濟(jì)投資的周期波動(dòng)來判斷二者的外生結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)。

2.外生結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)的確認(rèn)。外生結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)的選擇，一般是選擇有重大歷史事件發(fā)生的年份作為假設(shè)已知的突變點(diǎn)。1995年至2014年這20年中，對于云南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展最大的外部環(huán)境沖擊是2008年的全球金融危機(jī)。我們可以預(yù)估這個(gè)突變點(diǎn)為2008年，但是，2008年是否是真實(shí)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變點(diǎn)需要再判斷。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)在實(shí)際運(yùn)行中，面對外部沖擊，不同的經(jīng)濟(jì)變量會(huì)有著超前或者是滯后的反應(yīng)，而且不一定是當(dāng)期就能反映出外部沖擊所產(chǎn)生的影響。

為了找出真實(shí)的結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)，本文用HP濾波方法，找出公有制經(jīng)濟(jì)投資和非公有制經(jīng)濟(jì)投資的波動(dòng)情況（縱軸代表投資比重，橫軸代表年份），并且與全社會(huì)投資情況相比較。

根據(jù)圖11可知，公有制經(jīng)濟(jì)投資的波動(dòng)在2008年達(dá)到一個(gè)較為明顯的波谷，然后隨著中央“四萬億”救市計(jì)劃的出臺(tái)，積極拉動(dòng)了公有制經(jīng)濟(jì)投資在2010年達(dá)到波峰。隨著國家救市“后遺癥”的出現(xiàn)，云南省經(jīng)濟(jì)投資開始出現(xiàn)雪崩式下滑，并且在2011年達(dá)到20年來的最低點(diǎn)。這一結(jié)果說明，面對經(jīng)濟(jì)沖擊時(shí)，云南省公有制經(jīng)濟(jì)的反映是較為緩慢的，一直到經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生時(shí)才有所反映。而根據(jù)圖12我們發(fā)現(xiàn)了非公有制經(jīng)濟(jì)與公有制經(jīng)濟(jì)之間的差別。首先，在2008年之前，云南省的非公有制經(jīng)濟(jì)投資在2006年就已經(jīng)達(dá)到了波谷，說明非公有制經(jīng)濟(jì)市場已經(jīng)事先預(yù)知到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的問題，并且開始逐漸調(diào)整。其次，波峰出現(xiàn)在2009年，說明非公有制經(jīng)濟(jì)對于市場的“四萬億”注資的反映快于公有制經(jīng)濟(jì)。最后，最大的波谷出現(xiàn)在2010年，此時(shí)正好是公有制經(jīng)濟(jì)投資的最高點(diǎn)，說明在國家經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的作用下，云南省公有制經(jīng)濟(jì)投資比非公有制經(jīng)濟(jì)投資具有更強(qiáng)的可調(diào)控性。

通過進(jìn)一步分析云南省全社會(huì)投資的情況，面對2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，全社會(huì)投資的波谷出現(xiàn)在當(dāng)年，這說明云南省的整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對于全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的反映不敏感，到2009年時(shí)由于經(jīng)濟(jì)刺激政策，投資達(dá)到波峰，在2011年投資水平達(dá)到波谷。非公有制經(jīng)濟(jì)投資在2010年就已經(jīng)達(dá)到了波谷，而全社會(huì)投資的波谷位置與公有制經(jīng)濟(jì)投資的波谷位置相同，說明云南省的公有制經(jīng)濟(jì)投資延緩了全社會(huì)經(jīng)濟(jì)投資的快速下滑，也說明面對巨大的外部沖擊時(shí)，公有制經(jīng)濟(jì)投資是很好的平緩經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的一種政策性工具。

由于本文的研究點(diǎn)是公有制經(jīng)濟(jì)投資與非公有制經(jīng)濟(jì)投資之間的互動(dòng)關(guān)系，因此，根據(jù)對圖11、圖12和圖13的分析，恰當(dāng)?shù)慕Y(jié)構(gòu)突變點(diǎn)為2010年，因此以2010年為結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)分析公有制經(jīng)濟(jì)與非公有制經(jīng)濟(jì)之間的互動(dòng)關(guān)系。

（二）模型設(shè)定與結(jié)構(gòu)變化的協(xié)整分析

根據(jù)前面的分析，找出的結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)為外生結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)，那么本部分將根據(jù)此結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)，采用結(jié)構(gòu)變化的協(xié)整分析方法，分析云南省公有制經(jīng)濟(jì)投資與非公有制經(jīng)濟(jì)投資之間的動(dòng)態(tài)變化過程。

1.云南省公有制經(jīng)濟(jì)投資與非公有制經(jīng)濟(jì)投資的動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)性特征分析

根據(jù)外生結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)，把所選取的數(shù)據(jù)分為兩個(gè)階段，即：1995-2009年和2010-2014年。通過計(jì)算可知，1995-2009年間，公有制經(jīng)濟(jì)投資的年平均增長率為11.87%，非公有制經(jīng)濟(jì)投資的年平均增長率為20.59%；在2010-2014年間，公有制經(jīng)濟(jì)投資的年平均增長率為10.27%，非公有制經(jīng)濟(jì)的年平均增長率為15.05%。從此數(shù)據(jù)可以看出云南省的公有制經(jīng)濟(jì)投資與非公有制經(jīng)濟(jì)投資的確存在著明顯的結(jié)構(gòu)變化特征。在面對2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，非公有制經(jīng)濟(jì)投資年增長率出現(xiàn)大幅下滑，而公有制經(jīng)濟(jì)投資的增長率卻出現(xiàn)了上漲，這說明在面對經(jīng)濟(jì)沖擊時(shí)，云南省的公有制經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出了更強(qiáng)的靈活性，通過政府的宏觀調(diào)控，不僅使得經(jīng)濟(jì)沒有“硬著陸”，而且給非公有制經(jīng)濟(jì)提供了喘息的空間。為了分析云南省公有制經(jīng)濟(jì)與非公有制經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)性，表3給出了兩個(gè)階段的公有制經(jīng)濟(jì)投資與非公有制經(jīng)濟(jì)投資的相關(guān)系數(shù)。

從表3可以看出，兩個(gè)階段的相關(guān)系數(shù)都大于90%，說明云南省的公有制經(jīng)濟(jì)投資與非公有制經(jīng)濟(jì)投資有著很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。但從相關(guān)系數(shù)的值來看，1995-2009年的相關(guān)系數(shù)比2010-2014年的相關(guān)系數(shù)高出了7個(gè)百分點(diǎn)，說明存在明顯的階段性。

2.模型設(shè)定與模型檢驗(yàn)

下面對此模型進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，運(yùn)用Engle和Granger于1987年提出的兩步檢驗(yàn)法，也稱為EG檢驗(yàn)法。首先對兩個(gè)變量進(jìn)行最小二乘法回歸，得到模型殘差；然后對模型的殘差序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，如果殘差序列平穩(wěn)則說明估計(jì)的模型為協(xié)整回歸方程。對模型的殘差序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn)運(yùn)用的是ADF檢驗(yàn)方法，并根據(jù)AIC準(zhǔn)則選取最佳的滯后階數(shù)。表4給出了殘差序列的ADF檢驗(yàn)結(jié)果。

3.云南省公有制經(jīng)濟(jì)投資與非公有制經(jīng)濟(jì)投資結(jié)構(gòu)突變的互動(dòng)關(guān)系分析

從模型（1）的估計(jì)結(jié)果可知，在1995-2009年間，云南省公有制經(jīng)濟(jì)對非公有制經(jīng)濟(jì)投資的影響系數(shù)為1.8668，表明在這15年間，公有制經(jīng)濟(jì)投資每增加1%，將使得非公有制經(jīng)濟(jì)投資上漲1.8668%；在2010-2014年間，云南省公有制經(jīng)濟(jì)投資對非公有制經(jīng)濟(jì)投資的影響系數(shù)為1.0340，明顯低于過去前15年的拉動(dòng)系數(shù)，說明自從2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，公有制經(jīng)濟(jì)投資對非公有制經(jīng)濟(jì)投資的拉動(dòng)力在降低，每增加1%的公有制經(jīng)濟(jì)投資僅能使非公有制經(jīng)濟(jì)投資上升1.0340%。

從模型（2）的估計(jì)結(jié)果可知，在1995-2009年間，云南省非公有制經(jīng)濟(jì)投資對公有制經(jīng)濟(jì)的影響系數(shù)為0.4962，說明在這15年間，非公有制經(jīng)濟(jì)投資每增加一個(gè)百分點(diǎn)，公有制經(jīng)濟(jì)投資就會(huì)上漲0.4962個(gè)百分點(diǎn)；在2010-2014年間，非公有制經(jīng)濟(jì)投資對公有制經(jīng)濟(jì)投資的影響系數(shù)上漲為0.9668%，在這5年之間非公有制經(jīng)濟(jì)投資對公有制經(jīng)濟(jì)投資的影響上漲了一倍，每增加一單位的非公有制經(jīng)濟(jì)投資，公有制經(jīng)濟(jì)投資也會(huì)上漲一單位。

綜上可知，在過去的20年里，云南省的非公有制經(jīng)濟(jì)投資快速發(fā)展，公有制經(jīng)濟(jì)投資對非公有制經(jīng)濟(jì)投資的拉動(dòng)力在下降，由過去的1.8668%下降到1.0340%。與此相相反的是非公有制經(jīng)濟(jì)投資對公有制經(jīng)濟(jì)投資的拉動(dòng)力在快速上升，由原來的0.4962%上升到0.9668%。可以預(yù)期，在國家大力發(fā)展非公有制經(jīng)濟(jì)的背景下，非公有制經(jīng)濟(jì)投資將會(huì)成為云南省拉動(dòng)全社會(huì)投資的重要支撐。

四、基本結(jié)論

本文利用1995-2014年云南省公有制經(jīng)濟(jì)投資與非公有制經(jīng)濟(jì)投資的年度數(shù)據(jù)分析，通過結(jié)構(gòu)突變的協(xié)整分析方法，得出如下結(jié)論：

第一，在過去的20年間，云南省公有制經(jīng)濟(jì)投資與非公有制經(jīng)濟(jì)投資互動(dòng)關(guān)系并不是持續(xù)穩(wěn)定的，而是呈現(xiàn)出明顯的階段性特征。

第二，在面對2008年的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，云南省公有制經(jīng)濟(jì)投資的反映速度不及非公有制經(jīng)濟(jì)投資的反映速度快，且在經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的當(dāng)年公有制經(jīng)濟(jì)投資才有所反映，說明云南省的國有經(jīng)濟(jì)管理部門，對防范風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)控能力不足。

第三，就拉動(dòng)力而言，公有制經(jīng)濟(jì)投資對非公有制經(jīng)濟(jì)投資的拉動(dòng)力在逐年下降，而非公有制經(jīng)濟(jì)投資對公有制經(jīng)濟(jì)投資的拉動(dòng)力在逐年上升，發(fā)展非公有制經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為拉動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段。

第四，云南省公有制經(jīng)濟(jì)投資對于全社會(huì)投資的貢獻(xiàn)在下滑，與之相反的是非公有制經(jīng)濟(jì)投資近年來已經(jīng)成為支撐全社會(huì)投資增長的重要力量。

第五，就整體而言，云南省公有制經(jīng)濟(jì)投資與非公有制經(jīng)濟(jì)投資都是云南省經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的重要保障，如何科學(xué)、合理、高效的分配社會(huì)資源，是關(guān)系到全省經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)、穩(wěn)定與協(xié)調(diào)發(fā)展的重大問題，必須引起高度重視。

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[責(zé)任編輯：潘洪志]