□ 王紅秋

新一輪石化工業(yè)景氣周期即將來臨

□ 王紅秋

全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和原油價(jià)格的上行，預(yù)示著石化工業(yè)景氣周期即將來臨。

2016年，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分化，美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持溫和增長(zhǎng)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯緩，新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，總體來看，世界經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇。2017年全球經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)復(fù)蘇，估計(jì)GDP增速可達(dá)3.4%。2016年原油市場(chǎng)供需趨于平衡，原油價(jià)格進(jìn)入上升通道。預(yù)計(jì)，2017至2020年全球原油需求將增長(zhǎng)550萬桶/日，因此原油價(jià)格將持續(xù)平緩上漲，但到2020年以前，原油價(jià)格還將在100美元/桶以內(nèi)運(yùn)行。全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和原油價(jià)格的上行，預(yù)示著新一輪石化工業(yè)景氣周期即將來臨。

化工產(chǎn)品產(chǎn)量仍將保持增長(zhǎng)

2016年全球化學(xué)品產(chǎn)量增速為2.2%，低于2015年的2.7%。未來幾年，全球化工產(chǎn)品的生產(chǎn)將一直保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2017和2018年產(chǎn)量增速將分別達(dá)到2.9%和3.3%。未來全球主要石化產(chǎn)品產(chǎn)能增長(zhǎng)主要來源于亞洲、中東、非洲發(fā)展中國(guó)家和北美頁巖氣化工，西歐和日本增速將低于全球平均值，拉丁美洲短期內(nèi)增速也將低于平均值，如圖1和圖2所示。

盡管2016年美國(guó)化學(xué)工業(yè)遭遇了外部需求疲軟、美元走強(qiáng)和庫存調(diào)整等問題，仍然保持了約1.5%的增長(zhǎng)。隨著上述不利因素的減弱以及新建產(chǎn)能的釋放，未來幾年美國(guó)化學(xué)品產(chǎn)量將加速增長(zhǎng)，如圖3所示。2017年美國(guó)將有4套裂解裝置投產(chǎn)，這是15年來美國(guó)首次新投產(chǎn)裂解裝置。預(yù)計(jì)2018～2019年間，基礎(chǔ)化工產(chǎn)品產(chǎn)量年均增速將超過6%，2020年和2021年增速將有所下降。以大宗石化產(chǎn)品、有機(jī)物、塑料樹脂為主導(dǎo)的基礎(chǔ)化工產(chǎn)品的出口量將因產(chǎn)量的擴(kuò)大而增長(zhǎng)。專用化工產(chǎn)品方面，受油氣行業(yè)的影響，繼2015年產(chǎn)量收縮后，2016年增長(zhǎng)2%，預(yù)計(jì)2017年將進(jìn)一步增長(zhǎng)，約3%。未來隨著油氣行業(yè)的復(fù)蘇、制造業(yè)及建筑業(yè)的發(fā)展，專用化工產(chǎn)品仍將保持增長(zhǎng)。

圖1 全球HDPE和LDPE新增產(chǎn)能分布情況（單位：千噸）

圖2 全球LLDPE和PP新增產(chǎn)能分布情況（單位：千噸）

圖3 2015～2020年美國(guó)和世界化工產(chǎn)品增長(zhǎng)情況

圖4 中國(guó)主要石化產(chǎn)品的市場(chǎng)供需（單位：萬噸）

中國(guó)仍是全球石化產(chǎn)品的消費(fèi)市場(chǎng)

得益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和城市化進(jìn)程的推進(jìn)，中國(guó)已成為世界最大的化工產(chǎn)品市場(chǎng)。2015年，中國(guó)五大合成樹脂消費(fèi)量為6960萬噸，產(chǎn)量為5326萬噸，凈進(jìn)口比例為23%；主要合成橡膠消費(fèi)量為413.5萬噸，產(chǎn)量為300萬噸，凈進(jìn)口比例達(dá)27%；合成纖維消費(fèi)量為4251萬噸，產(chǎn)量為4487萬噸，進(jìn)口約68萬噸，出口約304萬噸。中國(guó)主要石化產(chǎn)品的市場(chǎng)供需現(xiàn)狀及預(yù)測(cè)見圖4。

2016年，中國(guó)仍是世界最大的乙烯衍生物進(jìn)口國(guó)，乙烯進(jìn)口當(dāng)量約2000萬噸。美國(guó)和沙特具有低成本優(yōu)勢(shì)，占絕大部分出口份額，并且出口額將繼續(xù)增長(zhǎng)。美國(guó)乙烯需求增長(zhǎng)緩慢，2020年乙烯出口當(dāng)量將達(dá)到1000萬噸。中國(guó)當(dāng)量乙烯自給率僅為50%左右，仍需進(jìn)口大量的乙烯及乙烯下游衍生物。2016年，中國(guó)是最大的丙烯及丙烯下游衍生物進(jìn)口國(guó)，隨著CTO、MTO、MTP和PDH項(xiàng)目的產(chǎn)能釋放，中國(guó)丙烯自給率將上升至80%，進(jìn)口量將逐漸下降。主要的出口地區(qū)中亞洲和歐洲出口量份額將逐漸減少，而中東和北美出口量將逐漸增長(zhǎng)。

液體原料在中東乙烯原料結(jié)構(gòu)中比例將逐年增大

過去十年，中東地區(qū)石化產(chǎn)業(yè)憑借天然氣資源優(yōu)勢(shì)迅猛發(fā)展。其中2008～2012年，中東乙烯產(chǎn)能從1600萬噸/年增長(zhǎng)到2630萬噸/年，年均增長(zhǎng)率達(dá)到13.3%；2012～2015年年均增速有所下滑，為4.4%。隨著建設(shè)成本的提高及天然氣價(jià)格的上漲和資源的短缺，未來幾年中東乙烯工業(yè)發(fā)展步伐將進(jìn)一步減慢，預(yù)計(jì)2016～2020年中東乙烯產(chǎn)能年均增長(zhǎng)率將降至3.6%?？紤]到中東動(dòng)蕩的政治局勢(shì)可能使在建石化項(xiàng)目繼續(xù)拖延，2016～2020年中東乙烯產(chǎn)能年均增長(zhǎng)率可能進(jìn)一步降至2.8%。

雖然中東乙烷供應(yīng)趨緊，但石腦油及其他液體原料很豐富，未來該地區(qū)乙烯生產(chǎn)的增長(zhǎng)將主要依靠石腦油等液體原料。目前中東僅有10%左右的乙烯來自石腦油裂解裝置，但到2025年這一比例將提高至20%，如圖5所示。當(dāng)然，從乙烯生產(chǎn)成本曲線分析來看，液體原料乙烯的經(jīng)濟(jì)性與氣體原料的乙烯相比可能存在差距，所以必須嚴(yán)格控制成本結(jié)構(gòu)。而降低液體裂解可變成本的方法之一就是與煉油廠進(jìn)行一體化合作。因此，未來中東地區(qū)將發(fā)展煉化一體化項(xiàng)目，轉(zhuǎn)型生產(chǎn)特殊化學(xué)品和高附加值產(chǎn)品。如沙特阿美與陶氏化學(xué)合資建設(shè)的乙烯產(chǎn)能為150萬噸/年Sadara一體化項(xiàng)目使用混合原料，阿曼LIWA石化聯(lián)合裝置及科威特規(guī)劃的石化項(xiàng)目都將使用混合原料。

圖5 2010-2025年中東乙烯原料結(jié)構(gòu)發(fā)展態(tài)勢(shì)

石腦油裂解裝置保持較高開工率和利潤(rùn)率

油價(jià)長(zhǎng)期低迷抑制了天然氣凝析液的產(chǎn)量，以及煤、甲醇、乙烷等非石油路線生產(chǎn)烯烴裝置產(chǎn)能的增長(zhǎng)，市場(chǎng)供給更趨緊張。過去兩年全球乙烯需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁，年增長(zhǎng)率為4.5%，預(yù)計(jì)今后兩年仍保持強(qiáng)勁勢(shì)頭，而產(chǎn)能增速低于需求增速，供不應(yīng)求推動(dòng)乙烯裂解裝置開工率接近歷史最高水平，特別是中國(guó)，達(dá)到了96.2%。

盡管中東和北美乙烯生產(chǎn)仍處于最低成本區(qū)間，但利潤(rùn)卻大大下滑。2016年，中東地區(qū)裂解裝置利潤(rùn)是2014年原油價(jià)格暴跌之前的一半左右，美國(guó)裂解裝置利潤(rùn)僅是其2014年高峰期的三分之一。預(yù)計(jì)隨著油價(jià)的平穩(wěn)上升，中東和北美的裂解裝置利潤(rùn)逐步提升。亞洲和歐洲地區(qū)石腦油裂解裝置的利潤(rùn)與上述地區(qū)不同，在原油價(jià)格低位運(yùn)行、乙烯供應(yīng)趨緊，以及價(jià)格維持堅(jiān)挺的推動(dòng)下，2015年裂解裝置利潤(rùn)回升，2016年利潤(rùn)繼續(xù)增長(zhǎng)，達(dá)到近年來的最高水平，如圖6所示。預(yù)計(jì)2017年會(huì)有所下降，但仍在較高水平。

圖6 2007-2016年乙烯、石腦油和原油價(jià)格走勢(shì)

中國(guó)煤化工產(chǎn)業(yè)進(jìn)入調(diào)整期

盡管近年來煤（甲醇）制烯烴推動(dòng)了中國(guó)乙烯產(chǎn)能的增長(zhǎng)，但由于原油價(jià)格低位運(yùn)行、中國(guó)環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)不斷提高，以及政府對(duì)項(xiàng)目審批政策的收緊，煤化工項(xiàng)目尤其是以往產(chǎn)能擴(kuò)張較快的煤制烯烴與石油烯烴相比失去競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)能擴(kuò)張步伐大幅減速，進(jìn)入行業(yè)調(diào)整收縮期。

煤制烯烴投資強(qiáng)度高，早期投產(chǎn)的煤制烯烴項(xiàng)目的投資已收回或部分收回，其生產(chǎn)成本較低。而大多數(shù)投產(chǎn)的新型煤化工項(xiàng)目處于示范階段，前期投入巨大，在銀行有巨額貸款，如果因?yàn)橛蛢r(jià)低位運(yùn)行而減產(chǎn)或停產(chǎn)，公司就要承擔(dān)更高的折舊成本和財(cái)務(wù)成本，企業(yè)就要承擔(dān)更多的償貸風(fēng)險(xiǎn)，只能硬撐著做下去。多家研究機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)際油價(jià)與煤化工項(xiàng)目盈利性的關(guān)系做過測(cè)算，較為一致的結(jié)論是：原油價(jià)格在80美元/桶以上時(shí)，煤化工行業(yè)一般經(jīng)濟(jì)效益較好；而以當(dāng)前50美元/桶上下的油價(jià)計(jì)算，幾乎所有的煤化工產(chǎn)品均無利可圖。

水資源和碳排放將影響煤化工進(jìn)一步發(fā)展。煤生產(chǎn)烯烴的過程中產(chǎn)生大量的二氧化碳、粉塵、廢渣和廢水，均是當(dāng)前和今后應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注和解決的問題。今后會(huì)有更多的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)及相關(guān)的政策出臺(tái)，嚴(yán)格控制污染物排放是大趨勢(shì)。碳稅對(duì)煤化工項(xiàng)目的影響也很大。中國(guó)2013年起建立了7個(gè)碳排放權(quán)交易試點(diǎn)省市，目前正在加快建立碳排放交易體系，預(yù)計(jì)2017年啟動(dòng)全國(guó)碳排放交易市場(chǎng)，如果征收碳稅，煤化工行業(yè)將面臨更大的壓力。

儀征化纖物流中心長(zhǎng)江港區(qū)產(chǎn)品裝船。劉玉福攝

中國(guó)民營(yíng)企業(yè)大舉進(jìn)軍石化產(chǎn)業(yè)

近年來，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)在聚酯和合成纖維領(lǐng)域已成為主力軍。不僅如此，一些實(shí)力雄厚的大型民營(yíng)企業(yè)還在向乙烯、煉油、原油生產(chǎn)，以及油品銷售領(lǐng)域拓展，影響力不斷攀升。其中動(dòng)作最快的是大連恒力石化投資新建的2000萬噸/年煉油及配套芳烴項(xiàng)目。該項(xiàng)目位于大連長(zhǎng)興島，2015年12月9日正式開工建設(shè)，預(yù)計(jì)總投資740億元，計(jì)劃建設(shè)時(shí)間為兩年半。盛虹石化則計(jì)劃在江蘇連云港徐圩新區(qū)石化產(chǎn)業(yè)基地新建1600萬噸/年煉油和100萬噸/年乙烯及系統(tǒng)配套工程。該項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)公眾參與公示情況顯示，其原油設(shè)計(jì)采用中東混合原油（沙特輕質(zhì)原油 : 沙特重質(zhì)原油=1 : 1）1600萬噸/年，主要產(chǎn)品包括汽煤柴油、對(duì)二甲苯及下游化工產(chǎn)品等。比恒力石化和盛虹石化更受關(guān)注的是由浙江石油化工有限公司（由榮盛石化、巨化集團(tuán)、桐昆集團(tuán)、舟山海洋4家單位聯(lián)合成立）在舟山籌建的大煉化項(xiàng)目。該項(xiàng)目已通過核準(zhǔn)，將分兩期建設(shè)，一期能力為1500萬噸/年，二期為2500萬噸/年，目前正在開展環(huán)評(píng)工作。

隨著市場(chǎng)的進(jìn)一步開放，民營(yíng)企業(yè)將成為中國(guó)石化市場(chǎng)的重要參與者，煤化工、民營(yíng)石化與中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)海油等國(guó)有大型石化企業(yè)和進(jìn)口產(chǎn)品多主體互動(dòng)的市場(chǎng)格局將逐步形成，對(duì)宏觀政策、市場(chǎng)規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)體系等方面都將產(chǎn)生重要的影響。

（作者單位：中國(guó)石油石化研究院）