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        說說基金那點事

        2017-03-01 16:43:29張俊
        當代工人 2016年24期
        關鍵詞:德斯專業(yè)人士股神

        張俊

        2016年,基金投資領域的一件大事是FOF(基金中的基金)的出現(xiàn),但這種基金也引發(fā)了另一個爭議——買基金到底靠譜不靠譜?

        很多人都買過基金,因為大多數(shù)人自己沒有投資股票的知識和經(jīng)驗,就選擇把錢交給基金經(jīng)理打理,按常理推測,專業(yè)的人應該能獲得更高收益。但這么多年下來,國內(nèi)基金投資者一個普遍感受是,如果在牛市初期買基金,倒是能賺得盆滿缽滿,但除此之外其他時段買基金,連指數(shù)都跑不贏,甚至弄不好還賠錢。

        所謂跑贏指數(shù),是衡量基金好壞的一個根本指標。比如你買一只基金時,大盤指數(shù)是2000點,到年底大盤漲到3000點,漲幅50%,那么你的基金如果漲幅超過50%,就是跑贏指數(shù),如果沒達到,通常認為這只基金的收益率沒有達到基本期望值(因為大盤指數(shù)可以理解為所有股票漲幅的平均值)。

        很多投資者吐槽基金經(jīng)理的水平太差,其實這種吐槽不僅僅是在國內(nèi),在美國,80%的股票型基金,年化收益率都低于道瓊斯指數(shù)或納斯達克指數(shù)。

        在這里需要說明一下,基金種類中專門有一種叫做“指數(shù)基金”,它的漲跌幅和指數(shù)完全一致,指數(shù)漲基金就賺錢,反之就賠。因此很多人吐槽,買了明星基金經(jīng)理發(fā)行的基金,付了管理費,到了年底一看,還不如當初買指數(shù)基金了。

        也正因如此,國際上有一個著名的“猩猩定律”,是指基金經(jīng)理精挑細選出的股票,漲幅甚至難以超越猩猩隨意朝報紙金融版擲飛鏢選出的股票。

        再比如股神巴菲特曾和著名對沖基金公司CEO塞德斯打賭,股神認定先鋒標普500大盤指數(shù)基金,10年內(nèi)表現(xiàn)將好過任何10只對沖基金,結果這個賭局進行了不到5年,塞德斯提前認輸了。

        因此,F(xiàn)OF的出現(xiàn)引起不小的爭議——FOF的運作方式是,投資者把錢委托給一位基金經(jīng)理,然后這位基金經(jīng)理不去買股票,而是買其他的基金。從好的角度看,是委托一位專業(yè)人士幫你選基金,但從另一個角度看,則是又增加了一種不確定性。在投資領域,多一個人參謀,有時反而誤事。

        很多投資者愿意相信專業(yè)人士,相信明星基金經(jīng)理甚至股神,認為把錢委托給他們既省心又能多賺,這其實是一個非常大的誤區(qū)。在投資領域,沒有任何人能夠永遠正確。無論股市、債市、期貨還是外匯市場,一位成熟的投資者應該自己去深入研究想要投資的領域,在“了解多數(shù)人沒有完全了解的情況”后,穩(wěn)健地做出投資選擇。而那種認為“把錢交給專業(yè)人士打理,就能躺著賺錢”的想法是不切實際的。世間沒有捷徑,在投資領域同樣沒有。

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