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        說說基金那點(diǎn)事

        2017-03-01 16:43:29張俊
        當(dāng)代工人 2016年24期
        關(guān)鍵詞:德斯專業(yè)人士股神

        張俊

        2016年,基金投資領(lǐng)域的一件大事是FOF(基金中的基金)的出現(xiàn),但這種基金也引發(fā)了另一個(gè)爭(zhēng)議——買基金到底靠譜不靠譜?

        很多人都買過基金,因?yàn)榇蠖鄶?shù)人自己沒有投資股票的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn),就選擇把錢交給基金經(jīng)理打理,按常理推測(cè),專業(yè)的人應(yīng)該能獲得更高收益。但這么多年下來,國(guó)內(nèi)基金投資者一個(gè)普遍感受是,如果在牛市初期買基金,倒是能賺得盆滿缽滿,但除此之外其他時(shí)段買基金,連指數(shù)都跑不贏,甚至弄不好還賠錢。

        所謂跑贏指數(shù),是衡量基金好壞的一個(gè)根本指標(biāo)。比如你買一只基金時(shí),大盤指數(shù)是2000點(diǎn),到年底大盤漲到3000點(diǎn),漲幅50%,那么你的基金如果漲幅超過50%,就是跑贏指數(shù),如果沒達(dá)到,通常認(rèn)為這只基金的收益率沒有達(dá)到基本期望值(因?yàn)榇蟊P指數(shù)可以理解為所有股票漲幅的平均值)。

        很多投資者吐槽基金經(jīng)理的水平太差,其實(shí)這種吐槽不僅僅是在國(guó)內(nèi),在美國(guó),80%的股票型基金,年化收益率都低于道瓊斯指數(shù)或納斯達(dá)克指數(shù)。

        在這里需要說明一下,基金種類中專門有一種叫做“指數(shù)基金”,它的漲跌幅和指數(shù)完全一致,指數(shù)漲基金就賺錢,反之就賠。因此很多人吐槽,買了明星基金經(jīng)理發(fā)行的基金,付了管理費(fèi),到了年底一看,還不如當(dāng)初買指數(shù)基金了。

        也正因如此,國(guó)際上有一個(gè)著名的“猩猩定律”,是指基金經(jīng)理精挑細(xì)選出的股票,漲幅甚至難以超越猩猩隨意朝報(bào)紙金融版擲飛鏢選出的股票。

        再比如股神巴菲特曾和著名對(duì)沖基金公司CEO塞德斯打賭,股神認(rèn)定先鋒標(biāo)普500大盤指數(shù)基金,10年內(nèi)表現(xiàn)將好過任何10只對(duì)沖基金,結(jié)果這個(gè)賭局進(jìn)行了不到5年,塞德斯提前認(rèn)輸了。

        因此,F(xiàn)OF的出現(xiàn)引起不小的爭(zhēng)議——FOF的運(yùn)作方式是,投資者把錢委托給一位基金經(jīng)理,然后這位基金經(jīng)理不去買股票,而是買其他的基金。從好的角度看,是委托一位專業(yè)人士幫你選基金,但從另一個(gè)角度看,則是又增加了一種不確定性。在投資領(lǐng)域,多一個(gè)人參謀,有時(shí)反而誤事。

        很多投資者愿意相信專業(yè)人士,相信明星基金經(jīng)理甚至股神,認(rèn)為把錢委托給他們既省心又能多賺,這其實(shí)是一個(gè)非常大的誤區(qū)。在投資領(lǐng)域,沒有任何人能夠永遠(yuǎn)正確。無論股市、債市、期貨還是外匯市場(chǎng),一位成熟的投資者應(yīng)該自己去深入研究想要投資的領(lǐng)域,在“了解多數(shù)人沒有完全了解的情況”后,穩(wěn)健地做出投資選擇。而那種認(rèn)為“把錢交給專業(yè)人士打理,就能躺著賺錢”的想法是不切實(shí)際的。世間沒有捷徑,在投資領(lǐng)域同樣沒有。

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