白鎮(zhèn)源

摘要：文章闡述了財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義，并以浪潮軟件公司近四年的財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，運(yùn)用比率分析法和趨勢分析法分析了公司的盈利、償債、營運(yùn)和發(fā)展能力等財(cái)務(wù)指標(biāo)，揭示了浪潮軟件公司的財(cái)務(wù)狀況，剖析了影響公司財(cái)務(wù)狀況的主要因素，從而發(fā)現(xiàn)公司在經(jīng)營過程中存在的問題，針對(duì)問題提出建議，以進(jìn)一步優(yōu)化浪潮軟件公司的財(cái)務(wù)管理，有利于公司的進(jìn)一步發(fā)展。

關(guān)鍵詞：浪潮軟件 財(cái)務(wù)報(bào)表 分析

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述

企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，全面且系統(tǒng)地分析企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)狀況和財(cái)務(wù)收支情況。就財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義來說，分析資產(chǎn)負(fù)債表能使財(cái)務(wù)報(bào)告使用者了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)企業(yè)的流動(dòng)資金是否充足、資本結(jié)構(gòu)是否合理、償債能力等情況作出相應(yīng)的判斷；分析利潤表，能夠了解企業(yè)的盈利情況，判斷企業(yè)在同行業(yè)中的發(fā)展能力與競爭地位；分析現(xiàn)金流量表，能夠了解和評(píng)價(jià)企業(yè)獲得現(xiàn)金的能力，并且預(yù)測企業(yè)的未來現(xiàn)金流量。從財(cái)務(wù)報(bào)告不同使用者角度來看，企業(yè)內(nèi)部管理人員通過分析財(cái)務(wù)報(bào)表可以了解企業(yè)的現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)存在的問題，以逐步改進(jìn)經(jīng)營管理；企業(yè)債權(quán)人通過分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、判斷企業(yè)的償債能力，以確定是否進(jìn)一步進(jìn)行擔(dān)保與抵押，是否將債權(quán)提前收回等；企業(yè)投資者通過分析財(cái)務(wù)報(bào)表，評(píng)價(jià)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與收益，可以得到反映企業(yè)競爭能力與發(fā)展趨勢方面的信息，以作為投資策略的選擇依據(jù)。

二、浪潮軟件股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

（一）浪潮軟件公司簡介

浪潮軟件（SH：600756）是以泰安市泰山索道總公司為基礎(chǔ)進(jìn)行改組后經(jīng)批準(zhǔn)創(chuàng)立的股份有限公司。1996年9月23日，公司在上海證券交易所正式掛牌上市交易。公司定位于行業(yè)信息化綜合解決方案提供商，在司法系統(tǒng)、電子政務(wù)、通信、分行業(yè)ERP、金融、煙草等行業(yè)或領(lǐng)域擁有自主版權(quán)解決方案或應(yīng)用軟件三十余種。2014年1月，“山東浪潮齊魯軟件產(chǎn)業(yè)股份有限公司”更名為“浪潮軟件股份有限公司”。

（二）浪潮軟件公司償債能力分析

1.短期償債能力分析。對(duì)于短期償債能力來說，一般認(rèn)為流動(dòng)比率大于2、速動(dòng)比率大于1時(shí)比較安全，過高則說明可能效率較低，過低則說明可能管理不善。由下頁表1可以看出浪潮軟件兩個(gè)短期償債能力指標(biāo)變化趨勢基本相同，均在2012—2014年呈現(xiàn)逐年下降趨勢，從2015年開始出現(xiàn)回升，但是這兩個(gè)比率仍偏低，說明公司資產(chǎn)的變現(xiàn)能力偏弱，短期償債能力還需進(jìn)一步增強(qiáng)。

2.長期償債能力分析。企業(yè)取得長期負(fù)債主要是用于長期投資，用投資產(chǎn)生的收益償還利息和本金。資產(chǎn)負(fù)債率又被稱為財(cái)務(wù)杠桿，它可以幫助股東用比較少的資金支配比較多的資產(chǎn)，并獲得由這些資產(chǎn)所創(chuàng)造的利潤（見圖1）。一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率為50%—60%是比較穩(wěn)健的。近年來，浪潮軟件的資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)出穩(wěn)步上升的態(tài)勢，基本保持在40%—60%之間，由此可見，浪潮軟件的資本結(jié)構(gòu)較為合理，適度的財(cái)務(wù)杠桿將對(duì)公司起到積極作用。然而利息保障倍數(shù)在2012年和2013年都是負(fù)值，說明公司可能在這兩年發(fā)生了虧損，在2014年以后回升，說明公司的長期償債能力比短期償債能力要強(qiáng)。

（三）浪潮軟件公司盈利能力分析

盈利能力反映了企業(yè)獲取利潤的能力，浪潮軟件歷年來的盈利能力指標(biāo)分析如表2所示。由圖2可以看出，浪潮軟件的凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、凈利潤率在2013年出現(xiàn)大幅下跌，說明在這一年公司的所有者權(quán)益所獲得的報(bào)酬急劇下降，可能受所得稅偏高的影響。銷售凈利潤率也出現(xiàn)下降，資金運(yùn)用效率嚴(yán)重下降，公司的綜合管理水平也受到影響。因?yàn)樵谶@一年新興的軟件公司迅速占領(lǐng)了較大的市場份額，浪潮軟件的市場占有率隨之減少，再加上浪潮產(chǎn)品更新?lián)Q代速度落后、研發(fā)投資不足等問題，導(dǎo)致浪潮軟件盈利能力大幅下降。但是從2014年開始，浪潮軟件的盈利能力出現(xiàn)回升，并且在2015年三個(gè)指標(biāo)都達(dá)到了新高度，說明公司加大了對(duì)技術(shù)研發(fā)的投入，又重新占領(lǐng)了消費(fèi)者市場。由表2可知，浪潮軟件的毛利率波動(dòng)不大，說明公司在產(chǎn)品成本控制方面做的不錯(cuò)。

（四）浪潮軟件公司營運(yùn)能力分析

營運(yùn)能力分析是通過分析企業(yè)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，來判斷企業(yè)資金的利用效率。企業(yè)的經(jīng)營性資金的周轉(zhuǎn)速度越快，說明企業(yè)的資金利用效果越好、效率越高，與此同時(shí)企業(yè)的經(jīng)營能力就越強(qiáng)。營運(yùn)能力分析包括存貨周轉(zhuǎn)分析、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)分析與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析。由表3可以看出，浪潮軟件的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)雖然都很平穩(wěn)，但是應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)較長，周轉(zhuǎn)率較低，說明公司的應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力和收賬能力較弱。存貨的周轉(zhuǎn)能力也較弱，說明存貨的管理能力和變現(xiàn)能力不強(qiáng)。總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)也較長，周轉(zhuǎn)率較低。流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況雖然也不容樂觀，但是周轉(zhuǎn)天數(shù)在逐年減少，周轉(zhuǎn)率也在提高，有能力漸強(qiáng)的趨勢。其中固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越來越低，說明企業(yè)的固定資產(chǎn)利用效率不高，管理水平較低，浪潮軟件應(yīng)及時(shí)對(duì)固定資產(chǎn)計(jì)提折舊，對(duì)廢棄的固定資產(chǎn)進(jìn)行變賣折現(xiàn)。總之，浪潮軟件的營運(yùn)能力不強(qiáng)。

（五）浪潮軟件公司發(fā)展能力分析

根據(jù)下頁表4和圖3可以看出，浪潮軟件的凈利潤增長率和凈資產(chǎn)增長率變化趨勢基本一致，2012—2013年間出現(xiàn)飛躍式增長，2014年開始急劇下跌。雖然不至于虧損，但是說明在2015年浪潮軟件的經(jīng)營效益較差，資本規(guī)模的擴(kuò)張速度較慢。主營業(yè)務(wù)增長率的波動(dòng)不大，且遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過百分之十的標(biāo)準(zhǔn)值，說明公司正處于成長期。由圖4可以看出，公司的總資產(chǎn)增長率也處于較穩(wěn)定階段。綜上所述，公司應(yīng)積極尋找2015年凈利潤增長率和凈資產(chǎn)增長率大幅下降的原因，提高成長能力。

三、結(jié)論及建議

（一）浪潮軟件公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析中存在的問題

一是短期償債能力較差。根據(jù)前文對(duì)浪潮軟件流動(dòng)比率和速動(dòng)比率等短期償債能力指標(biāo)的分析，可以看出這幾個(gè)指標(biāo)都偏低，公司的短期償債能力較弱。二是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率較低，周轉(zhuǎn)天數(shù)較長。三是凈利潤增長率急劇下跌。從前文對(duì)公司成長發(fā)展能力的分析中可以看出，浪潮軟件的凈利潤增長率2015年出現(xiàn)大幅度下降，說明公司的經(jīng)營效益大不如前。由于近年來國內(nèi)外軟件公司競爭激烈，浪潮軟件自身的研發(fā)投入不足，留不住消費(fèi)者，再加上營銷策略等原因，導(dǎo)致公司的凈利潤增長率下降。

（二）解決措施

第一，不同質(zhì)量的資產(chǎn)變現(xiàn)能力有差異，導(dǎo)致了強(qiáng)與弱償付能力的差異，因此，提高各類資產(chǎn)的質(zhì)量是改善企業(yè)償債能力的前提。

第二，科學(xué)借款與優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)。企業(yè)應(yīng)事先合理規(guī)劃，根據(jù)貸款數(shù)量、債務(wù)期限、緊迫性、結(jié)構(gòu)特性、可承受的利率、優(yōu)缺點(diǎn)，結(jié)合企業(yè)自身的水平和實(shí)際需求，以及未來可能的回報(bào)、對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的影響程度，選擇最適合本企業(yè)的、風(fēng)險(xiǎn)最小的資金籌措方式。

第三，加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，建立信用體系。首先，充分發(fā)揮會(huì)計(jì)監(jiān)督職能。監(jiān)督是會(huì)計(jì)的基本職能之一，應(yīng)監(jiān)督各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)從開始到結(jié)束的操作過程，監(jiān)督合同是否嚴(yán)格執(zhí)行，對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行催要。其次，現(xiàn)金折扣是債權(quán)人為鼓勵(lì)債務(wù)人在規(guī)定的期限內(nèi)償還債務(wù)，與債權(quán)人達(dá)成協(xié)議，在不同的時(shí)間期限內(nèi)享受不同的折扣。例如買方十天內(nèi)支付款項(xiàng)給予10%的折扣，20天內(nèi)付款給予5%的折扣等，鼓勵(lì)客戶盡快付款。最后，分批結(jié)算時(shí)，應(yīng)根據(jù)市場需求，將貨物分為搶手、一般、呆滯、積壓等類別，分別采取不同的銷售方法，以加快資金回籠。搶手的商品可以采取現(xiàn)金交易，普通貨物可以采取簽訂合同、托收承付的結(jié)算方式，對(duì)呆滯、積壓的商品則采取賒銷方式。

第四，加大研發(fā)力度和產(chǎn)品創(chuàng)新，提高市場占有率。雖然浪潮軟件制定了三級(jí)技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)體系，建立了一體化的市場平臺(tái)，并取得了一定的創(chuàng)新成果，但是相比國際知名軟件公司，在產(chǎn)品的研發(fā)模式、研發(fā)流程和技術(shù)使用等方面還存在較大差距。為了進(jìn)一步完善浪潮軟件的產(chǎn)品研發(fā)體系，應(yīng)更多地創(chuàng)造與世界一流公司開展合作創(chuàng)新的機(jī)會(huì)，通過軟件外包、共同研發(fā)等機(jī)會(huì)引進(jìn)、消化、吸收國外先進(jìn)的軟件研發(fā)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，在產(chǎn)品研發(fā)方面還應(yīng)該做到改進(jìn)研發(fā)模式、優(yōu)化軟件研發(fā)流程、提高軟件產(chǎn)品的規(guī)?；_發(fā)能力，在軟件編寫標(biāo)準(zhǔn)上與國際接軌。發(fā)揮知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢，在軟件開發(fā)領(lǐng)域取得更多的話語權(quán)，獲得更多的利潤。打造具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的軟件平臺(tái)，使平臺(tái)具有較強(qiáng)的開放性和集成性，符合管理軟件的國際發(fā)展趨勢。

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