劉韞文

摘要：中小企業(yè)融資難一直是關(guān)注度很高的話題。通過研究發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)集群融資能夠減少銀企間的信息不對稱，降低信貸風(fēng)險，減少信貸成本，使得企業(yè)在直接融資和間接融資方面都比單一游離的企業(yè)具有優(yōu)勢。在眾多融資模式中，互助擔(dān)保模式能夠很好的降低銀企間的信息不對稱，減少銀行的逆向選擇，使得中小企業(yè)能夠從銀行取得貸款，有效地解決中小企業(yè)融資難的問題。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 集群融資 互助擔(dān)保模式

一、引言

中小企業(yè)集群融資是伴隨著中小企業(yè)集群這一新型的產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的發(fā)展而逐步形成的一種金融創(chuàng)新，它使企業(yè)與銀行之前形成了一種“雙贏”的模式，通過降低銀企間的信息不對稱，從而有效解決中小企業(yè)融資難。

二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及集群融資概念

（一）中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

我國中小企業(yè)目前正處于蓬勃發(fā)展階段，需要大量資金來擴大企業(yè)規(guī)模。目前，中小企業(yè)融資包括直接融資和間接融資兩種方式。從直接融資角度看，中小企業(yè)較易實現(xiàn)的融資渠道是通過自身融資，但規(guī)模較小，無法滿足中小企業(yè)擴大發(fā)展的全部資金需求。此外，企業(yè)通過上市融資的門檻較高，主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、股權(quán)眾籌等均對企業(yè)資質(zhì)提出較高要求。據(jù)統(tǒng)計，我國所有企業(yè)的直接融資比例在2015年末仍然只有28%，中小企業(yè)更低。從間接融資的角度看，中小企業(yè)對于銀行貸款過分依賴。

造成我國中小企業(yè)融資難的原因有多方面，既有金融機構(gòu)的原因，也包括社會環(huán)境因素，同時，中小企業(yè)自身也存在著一定的問題。

（二）中小企業(yè)集群概念及優(yōu)勢分析

所謂“集群融資”是指若干中小企業(yè)通過股權(quán)或協(xié)議建立“集團”或“聯(lián)盟”通過合力減少信息不對稱，降低融資成本，相互幫助獲取資金的一種融資方式。中小企業(yè)集群實際上是把產(chǎn)業(yè)發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟按照分工專業(yè)化與交易便利性而有效的結(jié)合起來，其特征主要有一下幾點：企業(yè)、機構(gòu)地理的臨近性；共生性；知識共享和創(chuàng)新性；根植性。集群內(nèi)的中小企業(yè)首先是以產(chǎn)業(yè)集群整體面向市場，其次才是單個企業(yè)本身。相對于單個中小企業(yè)而言，企業(yè)集群在保持原來中小企業(yè)反應(yīng)敏捷、靈活多變的同時，還形成了集群規(guī)模經(jīng)濟，擁有競爭優(yōu)勢，從而將企業(yè)原來在資源方面的比較優(yōu)勢轉(zhuǎn)變?yōu)閰^(qū)域創(chuàng)新的競爭優(yōu)勢。

三、中小企業(yè)集群融資的互助擔(dān)保模式分析

（一）中小企業(yè)互助擔(dān)保模式

中小企業(yè)集群融資根據(jù)融資的方式和渠道的不同，形成了多種融資模式，如集體發(fā)債模式、互助擔(dān)保模式、團體貸款模式等。每種模式都有各自的優(yōu)勢，都能較好地解決中小企業(yè)融資難問題。本文將重點介紹下互助擔(dān)保模式。

中小企業(yè)集群融資互助擔(dān)保模式是指集群內(nèi)的中小企業(yè)以自愿和互利為原則，共同出資組建互助擔(dān)?；?，為成員企業(yè)向銀行貸款提供擔(dān)保，獲得銀行融資的一種新的融資模式。

互助擔(dān)保模式在眾多中小企業(yè)集群模式中有著獨特的優(yōu)勢，根據(jù)中小企業(yè)集群融資模式的融資優(yōu)勢最大化、融資效率最大化和現(xiàn)實條件成熟等要求，中小企業(yè)集群融資互助擔(dān)保模式是最適合中小企業(yè)的集群融資模式。

中小企業(yè)集群融資互助擔(dān)保模式利用和強化了集群融資的優(yōu)勢。互助擔(dān)保是建立在企業(yè)間信息共享、風(fēng)險共擔(dān)的基礎(chǔ)上，會員企業(yè)通過各種渠道與集群內(nèi)的其他企業(yè)取得聯(lián)系和了解，能夠充分利用集群內(nèi)的信息機制來減少信息不對稱?；ブ鷵?dān)保企業(yè)是以相同的目標聯(lián)系在一起的，基于風(fēng)險共擔(dān)的原則，其中一家企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難，其他企業(yè)也會在自己能力范圍內(nèi)提供幫助，增強了集群內(nèi)企業(yè)的抗風(fēng)險能力。在申請貸款時，如果需要進行反擔(dān)保，也可以利用集群內(nèi)部資產(chǎn)易變現(xiàn)的特點，靈活選擇反擔(dān)保形式，使反擔(dān)保更容易實現(xiàn)。

中小企業(yè)集群融資互助擔(dān)保模式提高了中小企業(yè)的融資效率?；ブ鷵?dān)保是以成員企業(yè)出資組建的互助擔(dān)?；鹱鳛橘J款擔(dān)保，為商業(yè)銀行提供了有效的第二還款來源，貸款風(fēng)險降低，銀行要求的風(fēng)險利率也會隨之降低，從而減少中小企業(yè)的融資成本。同時，貸款風(fēng)險降低，使得銀行貸款的審批時間縮短，提高融資效率。

中小企業(yè)集群融資互助擔(dān)保模式的現(xiàn)實條件成熟。從1998年開始，我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系正式啟動，推行了以政策性擔(dān)保為主、商業(yè)性擔(dān)保和企業(yè)互助為輔的“一體兩翼”信用擔(dān)保體系，在很大程度上緩解了中小企業(yè)融資難問題。近幾年，“會員制”互助擔(dān)保模式逐漸成為主流趨勢。我國中小企業(yè)通過互助擔(dān)保模式進行融資成功案例很多，除了著名的蘇州太倉市璜涇鎮(zhèn)化纖集群外，江蘇沐陽縣木材加工企業(yè)在2005年建立擔(dān)保公司后，該公司的30個會員企業(yè)共實現(xiàn)銷售總額2.7億元，比擔(dān)保公司成立前一年增加1.5億元，增長率125%；實現(xiàn)利潤0.25億元，比擔(dān)保公司成立前一年增加0.18億元，增長率257%。

（二）互助擔(dān)保模式優(yōu)勢分析

一是貸款銀行、擔(dān)保公司、會員企業(yè)的關(guān)系固定在一個產(chǎn)業(yè)集群上，對行業(yè)信息、會員信用及經(jīng)營狀況信息較為對稱，減少了銀行信貸的逆向選擇；二是擔(dān)保公司在吸納會員和提供擔(dān)保過程中，優(yōu)先考慮市場競爭力強、信用狀況好的企業(yè)，降低了銀行放貸風(fēng)險；三是集群融資擔(dān)保公司會員企業(yè)處于同一個利益共同體當(dāng)中，承擔(dān)擔(dān)保的連帶法律責(zé)任，比較容易形成群體信譽機制，關(guān)聯(lián)關(guān)系不僅有效控制了信貸風(fēng)險，而且增強了企業(yè)抵御市場風(fēng)險的能力；四是會員企業(yè)融資手續(xù)簡化，提高了融資速度，企業(yè)融資的時間成本降低；同時會員企業(yè)進行融資時可免繳或少繳手續(xù)費、擔(dān)保費等費用，降低了企業(yè)財務(wù)成本。

綜上所述，中小企業(yè)集群融資互助擔(dān)保模式能夠很好地利用集群融資的優(yōu)勢，提高中小企業(yè)的融資效率，現(xiàn)實條件成熟，是一種值得推廣的中小企業(yè)集群融資模式。

當(dāng)然，互助擔(dān)保模式也有其局限性。由于參與互助擔(dān)保的大多都是中小企業(yè)，資金實力有限，從而導(dǎo)致互助擔(dān)?；鹳Y本規(guī)模一般，可能無法滿足全部融資擔(dān)保的需求。雖然政府出資能夠在一定程度上有所緩解，但如果政府過多干預(yù)，將很難真正做到市場化運作。同時，銀行在提供貸款時傾向于要求互助擔(dān)?；鸪袚?dān)全額風(fēng)險，使互助擔(dān)保機構(gòu)風(fēng)險過于集中，這也在一定程度上限制了互助擔(dān)保融資的發(fā)展。

參考文獻：

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