文‖《上海國(guó)資》記者 王 錚

新國(guó)資 新征程
——2016年上海國(guó)資高峰論壇側(cè)記

文‖《上海國(guó)資》記者 王 錚

2017年，全球政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍不免波譎云詭，許多變局亦會(huì)始料未及。但希望和機(jī)會(huì)恰存于其中

剛剛過(guò)去的一年，經(jīng)濟(jì)環(huán)境令人疑慮和焦灼。無(wú)論是經(jīng)濟(jì)格局、產(chǎn)業(yè)格局還是市場(chǎng)格局正在發(fā)生讓人倍感陌生和不適的變化。而且，這種變化仍在持續(xù)。

但在這種大環(huán)境中，國(guó)企改革的戰(zhàn)果卻有驚喜之聲。從中央層面來(lái)說(shuō)，隨著國(guó)企改革“1+N”文件體系完成，“十項(xiàng)試點(diǎn)”工作全面鋪開(kāi)，央企加快了兼并重組，國(guó)有資本投資公司和國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司加緊試點(diǎn)，目前試點(diǎn)企業(yè)已達(dá)10家，央企混合所有制企業(yè)占比更高達(dá)68%。

在2016年，上海國(guó)資國(guó)企改革成績(jī)依然獨(dú)步其他地方，無(wú)論在建設(shè)國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)、戰(zhàn)略投資者引進(jìn)還是推行員工持股和股權(quán)激勵(lì)方面幾乎均占鰲頭。

事實(shí)上，最近一年來(lái)，可以看出，上海國(guó)資國(guó)企改革手法已顯示其開(kāi)始多路徑和大尺度創(chuàng)新，顯示上海國(guó)資改革利用資本市場(chǎng)手段嫻熟，技術(shù)超群，其并樂(lè)于展現(xiàn)其所長(zhǎng)。

2016年12月22日，由解放日?qǐng)?bào)社、上海國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)研究院、上海市經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院共同舉辦“新國(guó)資·新征程——2016年上海國(guó)資高峰論壇”，各位專家學(xué)者與國(guó)有企業(yè)負(fù)責(zé)人暢談國(guó)資國(guó)企改革與創(chuàng)新。

在此次論壇上，產(chǎn)融結(jié)合、國(guó)際化道路、員工持股與管理層激勵(lì)成為了炙手可熱的話題。與會(huì)者較為一致的意見(jiàn)是，國(guó)資國(guó)企改革由淺入深、由點(diǎn)及面的局面正逐漸形成，2017年值得市場(chǎng)耐心期待。

做主動(dòng)改變者

國(guó)家發(fā)改委學(xué)術(shù)委員會(huì)秘書長(zhǎng)張燕生在此次論壇上表示， 2017年世界經(jīng)濟(jì)會(huì)顯現(xiàn)出一些深層次和結(jié)構(gòu)性變化，這些變化給企業(yè)帶來(lái)不可預(yù)知的挑戰(zhàn)，但機(jī)遇亦存于其間。

他闡述，雖然距離2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)已過(guò)去8年，但全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)仍未見(jiàn)起色。按照IMF數(shù)據(jù)，2016年全球GDP增速仍只有3.1%，低于2009年以來(lái)平均增速，且全球商品貿(mào)易量的增長(zhǎng)速度僅為GDP增速的一半，約為1.7%。這種現(xiàn)象已持續(xù)5年，而以往年度商品貿(mào)易的增長(zhǎng)率總是GDP增速的1.5-2倍。

“不過(guò)，在這種現(xiàn)象背后，卻看到了美國(guó)的出口增速高于發(fā)達(dá)國(guó)家，發(fā)達(dá)國(guó)家的出口增速高于新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家。這意味著，過(guò)去8年，世界經(jīng)濟(jì)低迷的背后，呈現(xiàn)出來(lái)的卻是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革努力程度造成的差異。否則我們不能解釋在同樣貿(mào)易環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，為什么發(fā)達(dá)國(guó)家的商品貿(mào)易量的增速高于新興市場(chǎng)?！睆堁嗌硎?。

他進(jìn)一步舉例說(shuō)，比如，從全球投資規(guī)模來(lái)看，盡管預(yù)見(jiàn)2017年甚至2018年都不會(huì)樂(lè)觀，但對(duì)全球有效需求能夠做出貢獻(xiàn)的，比如綠地投資、新建投資等，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家均是呈現(xiàn)出正增長(zhǎng)，對(duì)新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家投資則是負(fù)增長(zhǎng)。

“從這個(gè)角度來(lái)講，我們不要被全球低速或者全球低迷所迷惑。其實(shí)，努力進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整的國(guó)家、地方和企業(yè)，現(xiàn)在的日子明顯好于調(diào)整比較遲鈍的國(guó)家、地方、企業(yè)。”張燕生總結(jié)。

市場(chǎng)多有預(yù)測(cè)，2017年，因結(jié)構(gòu)調(diào)整效果差異，企業(yè)將出現(xiàn)顯著分化。

優(yōu)秀的國(guó)企是否已把握機(jī)會(huì)？

錨準(zhǔn)“一帶一路”

對(duì)于已“走出去”的國(guó)企來(lái)說(shuō)，“一帶一路”政策意義深遠(yuǎn)。

“過(guò)去我們企業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈的低端，下一步需要邁向中高端水平。對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，形象地比喻是要從游擊隊(duì)轉(zhuǎn)變成正規(guī)軍。那么中國(guó)的企業(yè)是否具備在美國(guó)、歐洲、日本與全球跨國(guó)公司展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力？相當(dāng)部分企業(yè)實(shí)力其實(shí)是不具備的。不具備怎么辦？其中一個(gè)策略是到‘一帶一路’沿線國(guó)家去，去競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)較為薄弱的地方完成調(diào)整和轉(zhuǎn)型?！睆堁嗌硎尽?/p>

國(guó)企已經(jīng)有所行動(dòng)。

上海紡織集團(tuán)董事長(zhǎng)童繼生在此次論壇上表示，多年來(lái)積累的成熟技術(shù)和全球營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，使得紡織業(yè)成為中國(guó)“走出去”潛力最大的產(chǎn)業(yè)之一。特別是“一帶一路”沿線國(guó)家，目前正處在消費(fèi)能力的騰飛期，這給中國(guó)紡織企業(yè)帶來(lái)了好機(jī)遇。

據(jù)介紹，上海紡織的戰(zhàn)略，第一，集中優(yōu)勢(shì)，全國(guó)布局，海外發(fā)展。第二，戰(zhàn)略布局，利用非洲原料亞洲加工中國(guó)集成全球銷售。上海紡織計(jì)劃用5年時(shí)間，在東南亞的柬埔寨、孟加拉等國(guó)建立5—10個(gè)貿(mào)易加工基地。

此前，上海紡織已聯(lián)手新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)，投資10億美元在非洲蘇丹建設(shè)新型紡織產(chǎn)業(yè)園，園區(qū)涵蓋10萬(wàn)公頃棉花種植和30萬(wàn)紗錠產(chǎn)能。2016年7月，上海紡織成立了“6+6區(qū)域公司”，這是上海紡織集團(tuán)實(shí)施全國(guó)布局、海外發(fā)展戰(zhàn)略的有力舉措。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)分為北方、南方、西南、華中、華東、新疆公司，境外則分別設(shè)立歐洲、非洲、拉美、美國(guó)、日本公司。

2016年12月22日，上海紡織旗下申達(dá)股份公告，擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)英國(guó)公司IACG SA之ST&A業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)，交易對(duì)價(jià)預(yù)估為3.108億美元。公告顯示，收購(gòu)標(biāo)的業(yè)務(wù)為軟飾及聲學(xué)元件，產(chǎn)品覆蓋了美國(guó)與歐洲絕大多數(shù)的領(lǐng)先汽車品牌，包括通用汽車、寶馬、戴姆勒、福特等。

上海紡織的國(guó)際化布局已全面鋪開(kāi)。

上海電氣集團(tuán)亦走在前列。

這一方面是迫于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形勢(shì)。

上海電氣集團(tuán)必須“走出去”尋找市場(chǎng)。而從全球市場(chǎng)來(lái)看，“一帶一路”沿線國(guó)家最具市場(chǎng)空間。

據(jù)測(cè)算，“ 一帶一路”覆蓋國(guó)家總?cè)丝谶_(dá)到46億，而絕大部分國(guó)家人均用電量和發(fā)達(dá)國(guó)家差距甚遠(yuǎn)，這些沿線國(guó)家人均用電量在2000—5000千萬(wàn)時(shí)，亦有很多國(guó)家在2000千萬(wàn)時(shí)以下，發(fā)達(dá)國(guó)家人均用電量則通常在5000—1萬(wàn)千瓦時(shí)。隨著社會(huì)發(fā)展，當(dāng)?shù)乇旧砭哂屑哟箅娏ν顿Y的剛性需求。

上海電氣集團(tuán)必然深耕。

上海電氣集團(tuán)在這三方面均頗有斬獲。在開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)方面，其利用產(chǎn)融結(jié)合優(yōu)勢(shì)，通過(guò)拓展電站、輸配電、環(huán)保等成套工程業(yè)務(wù)，帶動(dòng)設(shè)備銷售。比如總價(jià)約為30億美元埃及漢納維火電EPC項(xiàng)目；總價(jià)約為1.6億美元的古巴生物質(zhì)焚燒發(fā)電EPC項(xiàng)目等。目前，在海外電站建設(shè)工程中，上海電氣集團(tuán)足跡遍布巴基斯坦、印度、印尼、泰國(guó)、坦桑尼亞、伊朗、孟加拉國(guó)、伊拉克和博茨瓦納等17個(gè)國(guó)家和地區(qū);EPC/能源島項(xiàng)目的總裝機(jī)容量為72.2GW。EPC項(xiàng)目海外總裝機(jī)容量為32GW。

在跨國(guó)并購(gòu)方面，上海電氣集團(tuán)根據(jù)自身戰(zhàn)略主動(dòng)但不乏謹(jǐn)慎。董華介紹，“一帶一路”戰(zhàn)略啟動(dòng)以來(lái)，上海電氣集團(tuán)共完成了6項(xiàng)國(guó)際并購(gòu)，包括并購(gòu)意大利燃機(jī)安薩爾多40%股權(quán)，荷蘭汽車緊固件企業(yè)內(nèi)德史羅夫100%股權(quán)，瑞士危廢處理企業(yè)CTU公司100%股權(quán)，德國(guó)風(fēng)洞技術(shù)企業(yè)CFE公司100%股權(quán)；另有兩家德國(guó)自動(dòng)化技術(shù)企業(yè)并購(gòu)在2016年剛完成，上海電氣獲得德國(guó)BAW公司全部股份和MANZ公司19.67%股權(quán)。

事實(shí)上，產(chǎn)融結(jié)合，放大資本杠桿是目前大多數(shù)國(guó)企所看重的。

融產(chǎn)結(jié)合

在上海國(guó)資系統(tǒng)企業(yè)中，上實(shí)集團(tuán)的產(chǎn)融結(jié)合基因優(yōu)質(zhì)，亦由此作出表率。

上實(shí)集團(tuán)執(zhí)行董事、總裁周軍在論壇上表示，上海實(shí)業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)是一直不斷和持續(xù)地進(jìn)行更新重組和變革?！吧虾?shí)業(yè)獨(dú)特的地方在于，我們是一家具有自我更新，自我重組，自我進(jìn)化能力的投資型企業(yè)。”

上實(shí)集團(tuán)善于資本運(yùn)作已是業(yè)內(nèi)公認(rèn)，其善于收購(gòu)兼并，尤其熟于海外融資。其目前的三大產(chǎn)業(yè)，醫(yī)藥、基建和地產(chǎn)無(wú)一不是通過(guò)融產(chǎn)結(jié)合方式形成。

比如在基建板塊，上海實(shí)業(yè)集團(tuán)通過(guò)境外融資、境內(nèi)收購(gòu)的方式，實(shí)現(xiàn)了高速公路、環(huán)境水務(wù)和清潔能源的快速發(fā)展。其中，環(huán)境水務(wù)發(fā)展更具代表性，從2010年2.15億港元收購(gòu)新加坡上市公司起步到最近收購(gòu)黑龍江水務(wù)企業(yè)龍江環(huán)保之后，其水務(wù)日處理能力合計(jì)將達(dá)1700萬(wàn)噸，躍居世界第6位，成為中國(guó)第二大水務(wù)集團(tuán)。

“上海實(shí)業(yè)集團(tuán)是少數(shù)能通過(guò)購(gòu)并把兩三個(gè)產(chǎn)業(yè)做到中國(guó)領(lǐng)先的企業(yè)?！敝苘娊榻B。

醫(yī)藥和地產(chǎn)莫不如此。

據(jù)了解，上實(shí)集團(tuán)未來(lái)仍決定發(fā)揮自己獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，利用資本金融手段，兼并收購(gòu)?fù)卣棺陨順I(yè)務(wù)。

“未來(lái)3—5年，上海實(shí)業(yè)集團(tuán)將圍繞融產(chǎn)結(jié)合、創(chuàng)新發(fā)展，深度資本化、再次國(guó)際化、拓展新邊疆、聚焦大健康?！敝苘姳硎?。

所謂再次國(guó)際化，意味著上海實(shí)業(yè)集團(tuán)未來(lái)將在國(guó)際化方面有一些新舉措，而拓展新邊疆、聚焦大健康則代表著，上實(shí)集團(tuán)旗下的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)和環(huán)境產(chǎn)業(yè)將面臨更快升級(jí)和擴(kuò)張。

上實(shí)集團(tuán)發(fā)展路徑已被市場(chǎng)同業(yè)視為樣本。

市場(chǎng)認(rèn)同，與其他地方國(guó)企比較，上海國(guó)資國(guó)企其實(shí)都更善于利用資本市場(chǎng)和創(chuàng)新金融手法。比如，作為一家功能類的園區(qū)開(kāi)發(fā)企業(yè)臨港集團(tuán)，相比其他競(jìng)爭(zhēng)類產(chǎn)業(yè)企業(yè)，亦不遑多讓。

臨港集團(tuán)認(rèn)為，功能類企業(yè)的身份并不妨礙自身建立引入市場(chǎng)配置資源的機(jī)制。

其于2015年6月?tīng)款^發(fā)起設(shè)立總規(guī)模為100億元的上海臨港園區(qū)開(kāi)發(fā)基金；2015年11月，臨港集團(tuán)旗下園區(qū)資產(chǎn)成功借殼上市，實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)類“核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)”上市目標(biāo)，并且承諾將持續(xù)注入核心競(jìng)爭(zhēng)類園區(qū)資產(chǎn)。最近，其正建設(shè)兩支產(chǎn)業(yè)投資基金。

“第一支作為母基金，我們正在篩選相關(guān)專業(yè)團(tuán)隊(duì)，實(shí)現(xiàn)以投資促進(jìn)招商，以招商服務(wù)投資良性互動(dòng)。同時(shí)組建產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，為相關(guān)園區(qū)企業(yè)服務(wù)。”臨港集團(tuán)副總裁翁愷寧在論壇上表示。

臨港集團(tuán)的資本運(yùn)作正持續(xù)擴(kuò)張，臨港集團(tuán)希望把園區(qū)運(yùn)營(yíng)和產(chǎn)業(yè)投資結(jié)合起來(lái)，打通國(guó)內(nèi)外金融資源，在已有的園區(qū)開(kāi)發(fā)基金、產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、小貸公司基礎(chǔ)上，成立以園區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展為基礎(chǔ)的臨港金控平臺(tái)。

據(jù)了解，“十三五”期間，臨港集團(tuán)將堅(jiān)持以土地和資金為生命線，開(kāi)展多渠道融資、制度化投資，建立跨境投融資雙向拓展平臺(tái)，集聚國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀的股權(quán)投資資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

科創(chuàng)中心建設(shè)的國(guó)企角色

2016年，上?！叭蚩苿?chuàng)中心”建設(shè)進(jìn)入實(shí)施階段。上海國(guó)企角色更加舉足輕重。

比如,臨港集團(tuán)負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)的臨港地區(qū)和漕河涇地區(qū)被上海市委確定為科創(chuàng)中心建設(shè)的重要承載區(qū)，2016年6月，臨港產(chǎn)業(yè)區(qū)被確定為科創(chuàng)中心主體承載區(qū)。

“承擔(dān)科創(chuàng)中心主體承載區(qū)、重要承載區(qū)的建設(shè)，對(duì)臨港集團(tuán)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和園區(qū)轉(zhuǎn)型提出更高要求，也成為集團(tuán)轉(zhuǎn)型發(fā)展新動(dòng)力?！蔽虗饘幈硎?。

他介紹，未來(lái)臨港產(chǎn)業(yè)區(qū)將代表上海科創(chuàng)中心的深度、廣度和速度。

“最關(guān)鍵的，我們將抓好重大項(xiàng)目重點(diǎn)布局，比如會(huì)支持條件好，影響力大的企業(yè)，推動(dòng)企業(yè)建設(shè)智能工廠和智能化車間。并利用已有的優(yōu)勢(shì)，高度重視標(biāo)桿性龍頭性項(xiàng)目落地示范，進(jìn)一步形成產(chǎn)業(yè)群規(guī)模?！蔽虗饘幗榻B。

另一方面，全球科創(chuàng)中心建設(shè)仍然離不開(kāi)資本之手。

“服務(wù)上海的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)事業(yè)，助推上海建設(shè)具有全球影響力科創(chuàng)中心，是上?？苿?chuàng)集團(tuán)的中心工作。”上?？苿?chuàng)集團(tuán)總經(jīng)理沈偉國(guó)在論壇上表示。

上海科創(chuàng)集團(tuán)于2014年整合上?？仆逗蜕虾?chuàng)投成立，這是上海市委市政府推進(jìn)上?？苿?chuàng)中心建設(shè)的戰(zhàn)略布局。

“我們目前形成了4個(gè)業(yè)務(wù)框架，即上海市引導(dǎo)基金投資管理平臺(tái)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目出資管理平臺(tái)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資平臺(tái)和科技金融服務(wù)平臺(tái)?！鄙騻?guó)介紹。

他介紹了四大業(yè)務(wù)平臺(tái)的操作路徑。

“比如，我們作為引導(dǎo)基金投資管理平臺(tái)，運(yùn)作模式是‘風(fēng)險(xiǎn)投資母基金+股權(quán)投資母基金+專項(xiàng)基金’，這種模式能讓我們吸引到全球投資團(tuán)隊(duì)，投身科創(chuàng)事業(yè)。”沈偉國(guó)介紹。

據(jù)了解，目前，其作為引導(dǎo)基金，上?？苿?chuàng)集團(tuán)已對(duì)50只基金承諾出資50億元，基金總規(guī)模達(dá)260億元，投資規(guī)模放大5倍，并引進(jìn)了42個(gè)基金投資團(tuán)隊(duì)，共計(jì)投資590余家企業(yè)，戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)占比達(dá)到99.27%，早期、早中期項(xiàng)目占比9 0.4 6%?！皩?duì)引導(dǎo)基金參與或支持的投資基金來(lái)說(shuō)，我們的投資方向有明確要求，要投向上海的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。比如要求圍繞信息技術(shù)、圍繞生物醫(yī)藥技術(shù)，圍繞節(jié)能環(huán)保技術(shù)，圍繞新材料技術(shù)，圍繞集成電路產(chǎn)業(yè)等。同時(shí)，我們對(duì)投資的階段也有明確的要求，要求招募的投資團(tuán)隊(duì)多投資種子期和早中期。當(dāng)然，成熟企業(yè)也會(huì)適當(dāng)跟進(jìn)。我們的引導(dǎo)基金運(yùn)作已有多年實(shí)踐，應(yīng)該說(shuō)形成了一整套標(biāo)準(zhǔn)做法。”沈偉國(guó)表示。

與引導(dǎo)基金投資管理平臺(tái)一脈相承，上?？苿?chuàng)集團(tuán)嚴(yán)格恪守其他三大平臺(tái)定位。比如在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資平臺(tái)建設(shè)上，上?？苿?chuàng)集團(tuán)不僅重點(diǎn)聚焦早中期項(xiàng)目，且積極投資一批高校和科研院所成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目。目前，已有多個(gè)項(xiàng)目掛牌上市?！爸靼?、創(chuàng)業(yè)板、新三板、海外等公開(kāi)市場(chǎng)上市企業(yè)近100家。”沈偉國(guó)介紹。

展望2017年，全球政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍不免波譎云詭，許多變局亦會(huì)始料未及。但希望和機(jī)會(huì)恰存于其中。國(guó)資國(guó)企惟有不斷深入改革方能突破重圍。