徐 勤

（成都紡織高等?？茖W校，四川成都 611731）

茶企財務優(yōu)化及資本結構的研究

徐 勤

（成都紡織高等?？茖W校，四川成都 611731）

茶企業(yè)財務管理的終極目標需要通過茶產(chǎn)業(yè)資本結構的優(yōu)化來實現(xiàn)，二者之間的關系可謂緊密相連，互相影響，互相作用。本文即對如何通過茶產(chǎn)業(yè)資本結構的優(yōu)化來實現(xiàn)一個茶企業(yè)的財務優(yōu)化進行了深入的探討，并提出了有效的優(yōu)化改革策略，進而更好的促進茶企業(yè)未來的發(fā)展。

茶企；財務優(yōu)化；資本機構；研究

茶企業(yè)改革之路已經(jīng)進入了深化及完善階段，更深層次的問題會隨之浮出水面，作為一個茶企業(yè)來講，財務管理是一個茶企業(yè)管理的核心內(nèi)容，也是根本所在，財務管理是否合理直接關系著整個茶企業(yè)的生死存亡。這無形中要求茶企業(yè)必須通過財務優(yōu)化將自身這只大船安全的駛入商海，在任何大風大浪前都可以順利航行，最終平安抵達港灣。

1 茶企業(yè)財務管理的目標

眾所周知，茶企業(yè)財務管理的目標就是在特定的環(huán)境與條件下，實現(xiàn)預期的茶產(chǎn)品銷售效果。這種預期可以認為是相對茶企業(yè)而言的利潤最大化，或者也可以理解為茶企業(yè)股東財富增長最大限度的提高。這是茶企業(yè)成立之初的最常見的兩種觀點，也是以往茶企業(yè)比較認可的觀點。

隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，茶企業(yè)間的競爭可謂愈演愈烈。在與競爭對手之間的多個你來我往的回合之后，結果就可見端倪。最終是贏得勝利獲得超額利潤，還是打個平手取得平局利潤，抑或是敗下陣來，最終不僅沒有取得任何的利潤還虧空明顯。無論是哪個結果，都是所有茶企業(yè)必須面對的問題。前兩者至少可以繼續(xù)存活或者越來越強大，最后一種只能是提前結束旅程，退出比賽，淘汰出局。由此可見，茶企業(yè)在運行過程中最重要的問題不僅僅是利潤本身，還包括利潤獲得的時間，獲利和資本之間的互動，以及承擔風險的能力。這就要求茶企業(yè)不能只將利潤納入財務管理目標之中，單純的追求利潤就是茶企業(yè)財務管理的短視，之后必然引發(fā)更多問題。因此將利潤、資本、風險相結合的管理才是新時期茶企業(yè)實現(xiàn)財務管理價值最大化的正確選擇，而資本結構的不斷優(yōu)化尤為重要。

2 茶企業(yè)資本結構優(yōu)化

如何實現(xiàn)資本結構的優(yōu)化是茶企業(yè)不斷發(fā)展壯大的必經(jīng)之路。在實踐中，有很多的茶企業(yè)都明白這個道理，問題在于對時機的把握。當然，首先必須對資本結構本身具有清醒的認識，然后利用微觀和宏觀兩個方面進行細節(jié)把控，采取正確的優(yōu)化方式，才能實現(xiàn)財務優(yōu)化，讓財務管理走上正軌。

2.1 宏觀經(jīng)濟方面

由于茶企業(yè)有著產(chǎn)業(yè)上的不同，在財務優(yōu)化過程中的相關政策和策略自然就會大相徑庭，這就需要因地制宜，才能實現(xiàn)茶企業(yè)資本結構優(yōu)化的目的。加之不同茶產(chǎn)品行業(yè)之間的所處環(huán)境各異，必然導致負債水平也各不相同。中國有著自己特殊的國家經(jīng)濟制度和經(jīng)濟發(fā)展周期，對于茶葉產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃也十分明確，要求進行實時的引導和管理，而這就要就茶企業(yè)在發(fā)展過程中對國家政策進行準確的解讀。對經(jīng)濟形勢進行有效的分析，從而實現(xiàn)自身資本結構的不斷優(yōu)化。當然不能忘記其他因素對這一過程的影響，例如稅收、利率等。

2.2 微觀經(jīng)濟方面

從微觀方面來講，采用籌融資的方式不同就會決定資本的成本沉沒，如何讓茶企業(yè)在吸引投資、獲得融資等各方面的籌資成本達到最小化就算是一項成功的資本優(yōu)化措施，當然直接獲利的能力還是最重要的，自我創(chuàng)造資本的能力永遠比籌融資更重要，幾乎相當于開源與節(jié)流的關系，開源才是解決資本問題的根本手段。也只有如此才能保證茶企業(yè)的償債能力保持不變，盡管說適當?shù)脑黾迂搨谋嚷士梢园l(fā)揮財務杠桿的作用，但是絕對避免杠桿過長將給茶企業(yè)帶入破產(chǎn)的不歸路。

3 茶企業(yè)資本機構優(yōu)化出現(xiàn)的問題和對策

茶企業(yè)的資本結構主要是通過茶企業(yè)最初采取的籌資方式而決定，因此籌資方式不能過于單一，需要組合出擊，同時組合的類型也對資本結構發(fā)生作用，隨著籌資組合類型的變化資本結構也會隨之變化。當然歸根結底，資本結構所面臨的問題最終是負債資本與茶企業(yè)總資本之間的一個占比問題，即我們所說的負債率。

3.1 茶企業(yè)資本優(yōu)化問題分析

茶企業(yè)資本優(yōu)化過程中會遇到很多問題，首先就是茶企業(yè)的資本結構本身就有問題，加之在經(jīng)營管理過程中，經(jīng)營者對茶企業(yè)的經(jīng)營效益忽略不計，必然導致茶企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂等問題進入破產(chǎn)邊緣，其中負債問題常常是壓死駱駝的最后一根稻草。這里所說的負債不包含合理負債，而是過度負債。

1）茶企業(yè)資本結構不合理

通常情況下，資本結構在成立之初茶企業(yè)運營的很長一段時間里都是保持不變的狀態(tài)，當然這種穩(wěn)定性是相對的，并不絕對。茶企業(yè)資本結構的調(diào)整正體現(xiàn)了其彈性，畢竟任何事物都是發(fā)展變化，如果缺乏這種彈性就會出現(xiàn)更多的問題，當然也不排除茶企業(yè)在運營過程中主動進行人為的調(diào)整，但是畢竟屬于少數(shù)，并不常見。因此就會無形中造成資本結構與當前茶企業(yè)發(fā)展的不和諧局面。這是目前國內(nèi)茶企業(yè)的通病，資本結構彈性太小，導致很多時候都無法形成船小好調(diào)頭的有利局面，反而出現(xiàn)資本轉(zhuǎn)換成本大、難度高的問題，最終制約茶企業(yè)的發(fā)展。

2）茶企業(yè)財務管理效益低下

茶企業(yè)管理者一旦過分追求所謂發(fā)展壯大的速度，片面地進行負債規(guī)模的無限擴大，而不去關注茶企業(yè)經(jīng)營過程中帶來的的資本效益，甚至長時間忽視這個問題，必然會降低資金的使用效率，從而導致茶企業(yè)因低效率的負債運營而陷入惡性循環(huán)之中，我們常說不忘初心，方得始終。茶企業(yè)管理者在成立之初還是比較注意茶企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的步調(diào)，但是商場如戰(zhàn)場，有時候與競爭者的不斷較量最后會讓管理者忘記自己的初衷，過于追求勝利的速度。商場上的殺伐決斷有時候比戰(zhàn)場更加殘酷，因為失敗的影響力過于龐大。茶企業(yè)得以存活的基礎就是資本效益的不但增加，不戰(zhàn)而屈人之兵是上策，為了贏得勝利賠了夫人又折兵就是下下策了。

3.2 茶企業(yè)資本優(yōu)化策略分析

誠如大家所見，在茶企業(yè)財務管理過程中會出現(xiàn)很多問題，對于茶企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展來說，這些因為財務管理不當或者資產(chǎn)結構不合理帶來的問題各個都是致命傷，還環(huán)環(huán)相扣。誠然，資本結構的優(yōu)化過程中的問題并不是獨立存在的，那么想要解決優(yōu)化過程中的問題，也需要來一套組合拳。

1）建立資本結構的動態(tài)機制

想要改變毫無彈性的茶企業(yè)資本結構，需要建立對各種情況都可以靈敏反應的財務報警系統(tǒng)，那么在問題出現(xiàn)之初就可以接到系統(tǒng)的警報，未雨綢繆，防患于未然。還要求茶企業(yè)在自身籌資組合發(fā)生變化時，可以讓專業(yè)的財務人員進行衡量和對比，采取積極有效的方式對資本結構進行合理的調(diào)整，增加茶企業(yè)資本結構的彈性，讓財務優(yōu)化工作發(fā)揮其作用。

2）完善經(jīng)營機制，提高經(jīng)營能力

茶企業(yè)經(jīng)營者需要把控全局的魄力和審時度勢的眼光，能夠在經(jīng)營管理過程中制定整體戰(zhàn)略。個人能力即使有欠缺，也要利用經(jīng)營團隊的智慧科學合理的對茶企業(yè)進行管理和經(jīng)營。絕對不能一味的追求發(fā)展速度而忽略茶企業(yè)各方面的資源配合，尤其要注重專業(yè)財務人員對茶企業(yè)經(jīng)濟效益的分析狀況，對茶企業(yè)財務進行優(yōu)化管理，合理搭配債務，實現(xiàn)茶企業(yè)資產(chǎn)價值最大化，無論是引進投資還是向銀行融資都要進行合理分配，科學管理。使茶企業(yè)的經(jīng)濟效益不斷增長，為職工工資的增長提供源源不斷的動力和支持。

4 結束語

綜上所述，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，資本市場的重要性也越來越明顯，這就必然衍生出與資本市場中獨立的各種主體與媒介，他們在茶企業(yè)資本結構的優(yōu)化過程中具有重要作用，甚至到了不可替代的地步。而財務優(yōu)化與資本結構的優(yōu)化是同步的，兩者之間是一個共同利益體，一榮俱榮，一損俱損。對財務優(yōu)化及資本機構的研究本身就是改革的重要產(chǎn)物，需要更多的茶企業(yè)和專業(yè)人士進行共同努力，讓它取得長足發(fā)展。

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徐 勤（1971-），女，四川崇州人，碩士研究生，副教授，研究方向：會計學、財務管理。