楊翔宇

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)法學(xué)院，湖北 武漢 430073

對(duì)比視角下我國(guó)公司法人治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化路徑研究

楊翔宇

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)法學(xué)院，湖北 武漢 430073

隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立健全，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)取得了舉世矚目的成就。企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)的基本單元，其組織形式和治理結(jié)構(gòu)的變革在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中產(chǎn)生了巨大的影響。我國(guó)法人治理結(jié)構(gòu)存在股權(quán)過度集中、執(zhí)行層結(jié)構(gòu)失衡和市場(chǎng)聯(lián)系機(jī)制缺失等問題。論文分析了法人治理結(jié)構(gòu)的日本、德國(guó)和英美模式，并借鑒其經(jīng)驗(yàn)提出了我國(guó)法人治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化路徑和對(duì)策建議。

法人治理結(jié)構(gòu)；對(duì)比視角；問題；優(yōu)化路徑

一、引言

改革開放以來，我國(guó)由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，極大地激發(fā)了市場(chǎng)活力和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，創(chuàng)造了一個(gè)又一個(gè)中國(guó)奇跡。企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)的基本單元產(chǎn)生了巨大的影響。在人類歷史發(fā)展過程中，企業(yè)制度由私營(yíng)企業(yè)向合伙制企業(yè)再到現(xiàn)在的公司制企業(yè)進(jìn)行演變，在不斷變化的過程中促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定發(fā)展。而公司制的核心是公司法人治理結(jié)構(gòu)，決定著公司的生存發(fā)展。本文的核心目的，是在對(duì)比的視角下研究我國(guó)公司法人治理結(jié)構(gòu)的問題和國(guó)外公司法人治理結(jié)構(gòu)的經(jīng)典模式，通過借鑒國(guó)外成功的經(jīng)驗(yàn)來提出我國(guó)法人治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化建議。

二、公司法人治理結(jié)構(gòu)研究現(xiàn)狀

我國(guó)采取公司制的企業(yè)形式已經(jīng)有非常豐富的實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)，因此學(xué)術(shù)界對(duì)于公司法人治理結(jié)構(gòu)的研究比較多，既有宏觀的完善措施介紹，也有具體到某些類型企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)分析。具體來說，已有的關(guān)于公司法人治理結(jié)構(gòu)的研究主要包括三個(gè)方面。第一是特定類型行業(yè)或者企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的研究。杜軍燕，張偉等聚焦于國(guó)有企業(yè)的公司法人治理結(jié)構(gòu)，他們認(rèn)為國(guó)有企業(yè)是我國(guó)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)在社會(huì)主義市場(chǎng)環(huán)境下的特殊企業(yè)形式，也是目前我國(guó)企業(yè)的重要組成部分。他們認(rèn)為目前我國(guó)國(guó)有企業(yè)實(shí)行的法人治理結(jié)構(gòu)缺乏制衡和監(jiān)督、效率低下，這源于國(guó)有企業(yè)股東的特殊身份，這是破解國(guó)有企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)必須突破的重點(diǎn)和難點(diǎn)。[1]第二是宏觀上來闡述我國(guó)公司法人治理結(jié)構(gòu)的問題與完善對(duì)策。這一類研究非常多，樊長(zhǎng)遠(yuǎn)等在分析現(xiàn)代治理結(jié)構(gòu)模式的前提下，強(qiáng)調(diào)了公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)制衡和監(jiān)督的重要性，并提出我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革要敢于突破舊體制并兼顧國(guó)情。[2]第三是研究企業(yè)法人治理的歷史和演進(jìn)。葉敏，周俊鵬等研究了現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)從從股東會(huì)中心主義到董事會(huì)中心主義地過渡，認(rèn)為這是資本市場(chǎng)發(fā)展專業(yè)化和效率化的必然趨勢(shì)。[3]朱伯玉等從企業(yè)發(fā)展的歷史來總體歸納和介紹了公司法人治理結(jié)構(gòu)的歷史演進(jìn)。[4]

三、國(guó)外公司法人治理結(jié)構(gòu)的經(jīng)典模式和經(jīng)驗(yàn)借鑒

公司法人治理結(jié)構(gòu)是以公司股東、債權(quán)人和社會(huì)主體利益為基礎(chǔ)的，是協(xié)調(diào)公司所有者、經(jīng)營(yíng)者和監(jiān)督者三方之間關(guān)系的統(tǒng)一結(jié)構(gòu)形式，對(duì)于公司的穩(wěn)定發(fā)展和利益平衡起著重要作用。世界上大部分國(guó)家都采取公司法人制的企業(yè)形式，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展和歷史文化等的差異，會(huì)形成具有顯著特點(diǎn)的特殊模式。具體來說，現(xiàn)代社會(huì)公司法人治理結(jié)構(gòu)可以分為日本、德國(guó)和英美三類模式。

(一)日本模式的特點(diǎn)與經(jīng)驗(yàn)

公司法人治理結(jié)構(gòu)的日本模式除了基本的股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)設(shè)置外，還具有三個(gè)明顯的特征。首先，董事會(huì)與其選舉產(chǎn)生的董事是上下級(jí)關(guān)系，二者都能起到監(jiān)督作用，且監(jiān)督機(jī)制非常復(fù)雜。其次，公司所有權(quán)與控制權(quán)有效分開，公司經(jīng)營(yíng)者能夠積極主動(dòng)的管理公司。最后，日本公司設(shè)置監(jiān)察人制度，獨(dú)立行使監(jiān)督權(quán)，彌補(bǔ)董事會(huì)的不足。日本模式有效地破除了公司所有者與經(jīng)營(yíng)者角色定位不清的問題，提高了公司經(jīng)營(yíng)者的積極性和效率。

(二)德國(guó)模式的特點(diǎn)與經(jīng)驗(yàn)

公司法人治理結(jié)構(gòu)的德國(guó)模式顯著特點(diǎn)是擁有完善嚴(yán)謹(jǐn)?shù)谋O(jiān)督理事會(huì)，極大地促進(jìn)公司各個(gè)利益主體的均衡發(fā)展。具體來說，第一，德國(guó)公司積極吸引職工參與到公司監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督中來，既提高了職工的主體地位，也發(fā)揮了基層監(jiān)督作用。第二，雙層制治理結(jié)構(gòu)，股東會(huì)和職工共同參與到董事會(huì)的監(jiān)督，分別負(fù)責(zé)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和管理決策審查。第三，銀行體系廣泛參與進(jìn)來，不僅僅是借貸的關(guān)系，還是投資的關(guān)系。德國(guó)模式具有強(qiáng)大的監(jiān)督能力和科學(xué)的監(jiān)督體系，能夠保障公司的正常經(jīng)營(yíng)和高效管理。

(三)英美模式的特點(diǎn)與經(jīng)驗(yàn)

公司治理結(jié)構(gòu)的英美模式將股東會(huì)、董事會(huì)與外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)獨(dú)立開來，同時(shí)設(shè)置了審計(jì)員，審計(jì)員是由股東會(huì)選舉產(chǎn)生并負(fù)責(zé)監(jiān)督董事會(huì)。英美模式的核心是單層制，即股東會(huì)內(nèi)部只有董事會(huì)而不設(shè)監(jiān)督機(jī)構(gòu)，這種二元模式弱化了股東會(huì)的監(jiān)督權(quán)力并提高了外部審計(jì)機(jī)構(gòu)的職能，這種通過權(quán)力分散并達(dá)到利益制衡的方式對(duì)于英美國(guó)家公司治理結(jié)構(gòu)的完善和發(fā)展發(fā)揮了重要作用。

四、我國(guó)公司法人治理結(jié)構(gòu)的問題與優(yōu)化路徑

(一)我國(guó)公司法人治理結(jié)構(gòu)存在的問題

上文提到，公司法人治理結(jié)構(gòu)主要是協(xié)調(diào)股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)督理事會(huì)和執(zhí)行機(jī)構(gòu)等主體的關(guān)系，我國(guó)公司制發(fā)展還不夠成熟，法人治理結(jié)構(gòu)的問題來自上述幾個(gè)主體。

具體來說包括三個(gè)方面，第一，股權(quán)配置不合理，集權(quán)性質(zhì)明顯。我國(guó)有國(guó)有企業(yè)、家族企業(yè)和法人企業(yè)三種形式，雖然這三類公司都設(shè)置了現(xiàn)代公司的機(jī)構(gòu)和職能，但是前兩種的股權(quán)都過度集中，國(guó)有股和家族成員股獨(dú)大，這極大影響和弱化了董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)的職能。第二，執(zhí)行層結(jié)構(gòu)失衡。由于股權(quán)的高度集中，股東會(huì)產(chǎn)生的董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)難以發(fā)揮應(yīng)有的作用，董事會(huì)更多的是形式，由董事長(zhǎng)或者大股東說了算，同時(shí)監(jiān)事會(huì)難以監(jiān)督到股東，權(quán)力被架空，處于管理層的經(jīng)理也更多的是聽從上面指令，缺乏獨(dú)立的決策權(quán)。第三，大部分公司與市場(chǎng)聯(lián)系不緊密。由于許多公司沒有在市場(chǎng)上運(yùn)行的動(dòng)力和機(jī)制，導(dǎo)致金融和證券市場(chǎng)難以對(duì)公司起到指導(dǎo)和監(jiān)察的作用，公司發(fā)展較為封閉。

(二)我國(guó)公司法人治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化路徑

公司法人治理結(jié)構(gòu)的完善與優(yōu)化需要立足于本國(guó)的國(guó)情和經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀，但是也需要借鑒國(guó)外模式的經(jīng)驗(yàn)。上文重點(diǎn)介紹了日本、德國(guó)和英美模式的公司法人治理結(jié)構(gòu)，對(duì)其主要特征進(jìn)行了闡述。下面將針對(duì)我國(guó)公司法人治理結(jié)構(gòu)的問題，結(jié)合國(guó)外先進(jìn)模式的經(jīng)驗(yàn)，提出相關(guān)的優(yōu)化對(duì)策。

首先，借鑒日本模式的獨(dú)立監(jiān)察人制度，提高董事會(huì)和執(zhí)行層的獨(dú)立性。我國(guó)由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)到社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，具有長(zhǎng)期性和艱巨性，不僅要完成宏觀的制度設(shè)計(jì)，還要進(jìn)行微觀的公司法人治理結(jié)構(gòu)變革，盡快控制公司大股東的權(quán)力，減少權(quán)力集中，增大董事會(huì)和執(zhí)行層的獨(dú)立性。其次，借鑒德國(guó)和美國(guó)的雙層監(jiān)督模式，有效地發(fā)揮公司監(jiān)事會(huì)的職能。沒有監(jiān)督的權(quán)力會(huì)滋生腐敗，絕對(duì)的權(quán)力導(dǎo)致絕對(duì)的腐敗，說明公司法人治理結(jié)構(gòu)中監(jiān)督職能的重要地位。筆者認(rèn)為，在弱化股權(quán)集中的基礎(chǔ)上，需要將董事會(huì)的監(jiān)督職能和監(jiān)督理事會(huì)的機(jī)構(gòu)作用獨(dú)立開來，形成董事會(huì)和監(jiān)督理事會(huì)的雙重監(jiān)督、分工協(xié)調(diào)的局面。最后，學(xué)習(xí)德國(guó)引進(jìn)外部市場(chǎng)制度的模式和成果，建立健全完善的外部市場(chǎng)機(jī)制。通過將公司與市場(chǎng)緊密結(jié)合起來，發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)和證券市場(chǎng)的引導(dǎo)和監(jiān)督作用，提高公司的市場(chǎng)參與積極性和市場(chǎng)活力。

[1]杜軍燕，張偉，朱伯玉.國(guó)有企業(yè)改革與公司法人治理結(jié)構(gòu)[J].商業(yè)研究，2009(08)：87-90.

[2]樊長(zhǎng)遠(yuǎn).論中國(guó)公司法人治理結(jié)構(gòu)的缺陷及其完善[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2009(10)：76-77.

[3]葉敏，周俊鵬.從股東會(huì)中心主義到董事會(huì)中心主義——現(xiàn)代公司法人治理結(jié)構(gòu)的發(fā)展與變化[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理，2008(01)：74-79.

[4]朱伯玉.公司法人治理結(jié)構(gòu)的歷史演變及典型模式[J].山東大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版)，2001(06)：66-74.

D922.29

A

2095-4379-(2017)34-0094-02

楊翔宇(1989-)，男，土家族，湖北恩施人，中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)法學(xué)院，2015級(jí)經(jīng)濟(jì)法專業(yè)碩士研究生，研究方向：經(jīng)濟(jì)法。