□浙江省政協(xié)民建界別活動組

加快發(fā)展浙江多層次資本市場

□浙江省政協(xié)民建界別活動組

必須抓住多層次資本市場發(fā)展歷史機遇，加大地方金融的市場化導向改革，進一步激發(fā)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，推動以實體企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新為主的各類創(chuàng)新，加快有效產(chǎn)能的重組兼并力度和實體企業(yè)全球化配置資源，促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級、萬億產(chǎn)業(yè)做強、新產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，加大直接融資支持實體經(jīng)濟發(fā)展的力度，提高投資質(zhì)量與效益，提升浙江經(jīng)濟競爭力

實施金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，完善多層次資本市場，提高企業(yè)直接融資比重，是優(yōu)化資源配置、培育創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、解決經(jīng)濟脫實向虛的有效手段，也是降低企業(yè)杠桿率和融資成本的必選路徑。多層次資本市場，就是基于企業(yè)不同發(fā)展階段的需求而設(shè)計的不同的交易制度，充分利用主板市場、創(chuàng)業(yè)板市場、新三板市場、區(qū)域性股權(quán)市場在功能定位上的差異化發(fā)展戰(zhàn)略，積極引導實體企業(yè)運用股權(quán)、債券、天使投資、風險投資和并購重組等直接融資模式，為轉(zhuǎn)型升級提供強有力的資本保障。為加快發(fā)展浙江多層次資本市場，民建界別活動組提出十條建議：

加快推進上市服務(wù)體系建設(shè)，強化多層次資本市場發(fā)展保障力度。一是建立強有力的領(lǐng)導組織保障（擬）上市工作。建議成立由政府一把手牽頭的上市與并購發(fā)展聯(lián)席制度，有效協(xié)調(diào)各部門的行政服務(wù)；省政府金融管理機構(gòu)具體負責研究資本市場發(fā)展重大事項，各具體操作相關(guān)部門要合力協(xié)調(diào)處理企業(yè)改制上市及上市公司資產(chǎn)重組工作中的重大問題。二是建設(shè)各地有梯隊的上市工作機制。指導各地積極利用資本市場，把發(fā)展直接融資作為經(jīng)濟工作的重要內(nèi)容。加強領(lǐng)導，明確工作部門轉(zhuǎn)型職責，落實具體工作責任，切實增強服務(wù)意識，提高服務(wù)水平。對重點改制擬上市企業(yè)及上市公司資產(chǎn)重組工作要確定牽頭部門，指派專人聯(lián)系，幫助企業(yè)解決實際問題。三是做實上市配套的行政服務(wù)內(nèi)容。梳理建立為擬上市企業(yè)“最多跑一次”的行政改革流程；加大政策支持力度，落實扶持鼓勵措施，支持擬上市企業(yè)妥善處理歷史遺留問題，省級要支持各地政府出臺土地、稅收、財政獎勵等針對性的鼓勵政策。大力支持降低上市成本，針對性免收或減收產(chǎn)權(quán)過戶收費項目、資產(chǎn)過戶收費、政府性中介收費項目等。

以國企運行體制為重點推進浙江混合所有制改革，進一步提高國有資產(chǎn)證券化率和國有主體的帶動作用。一是進一步提高國有資產(chǎn)證券化水平。創(chuàng)造條件推動省內(nèi)國有企業(yè)改制上市，促進國有企業(yè)轉(zhuǎn)變機制、規(guī)范經(jīng)營。推進具備條件的企業(yè)集團實現(xiàn)整體上市或核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市。做強做優(yōu)國有控股上市公司，著力優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，支持有實力的國有控股上市公司通過兼并收購集聚發(fā)展資源。二是加大國有資產(chǎn)重組和資源整合力度。推進企業(yè)加大內(nèi)部資源整合力度，促進企業(yè)內(nèi)部資源向主營業(yè)務(wù)、重要子公司集聚，向產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)和價值鏈高端領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。鼓勵有實力的國有企業(yè)結(jié)合自身優(yōu)勢和發(fā)展戰(zhàn)略，加強與國內(nèi)外各類所有制企業(yè)重組合作，形成若干具有國內(nèi)一流水平的大企業(yè)集團。發(fā)揮浙江開放型經(jīng)濟優(yōu)勢，支持國有企業(yè)主動接軌“一帶一路”、長江經(jīng)濟帶、上海自貿(mào)區(qū)等，積極實施“走出去”戰(zhàn)略，提升國際化經(jīng)營能力和水平。三是鼓勵國有平臺加快探索設(shè)立產(chǎn)業(yè)引導投資（并購）母基金。通過母基金形式鼓勵更多的民間資本參與到國有企業(yè)混合所有制改制，進一步提升國有資產(chǎn)證券化的比率。

著力搭建服務(wù)平臺，鼓勵上市公司并購重組，助推浙江經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。一是繼續(xù)強化對接服務(wù)。政府牽頭組織并購項目對接撮合、精準服務(wù)，每年分行業(yè)、分機構(gòu)、分國別等組織類型多樣的項目對接活動。二是推動組建行業(yè)性并購基金，為浙江并購市場注入新的強大市場化推動力量。三是借力中介服務(wù)，鼓勵國內(nèi)及境外并購中介機構(gòu)來浙江省開展業(yè)務(wù)。四是組建并購聯(lián)盟平臺。推動組建浙江省投資并購聯(lián)盟，形成合力，共同推動區(qū)域經(jīng)濟聚集、產(chǎn)業(yè)鏈提升完善、產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級和地方經(jīng)濟的證券化率。

大力推廣債券融資工具，提高實體企業(yè)的債券融資能力。一是要充分抓住“債轉(zhuǎn)股”的政策紅利。在現(xiàn)有條件下，協(xié)調(diào)債務(wù)市場和股權(quán)市場，培育各自市場主體，發(fā)行各類信用工具，實現(xiàn)靈活多變的交易方式；要進一步推進各項配套制度的改革，開放市場，引進外資，引導企業(yè)境外上市，引入戰(zhàn)略投資者。二是大企業(yè)、大平臺應(yīng)當抓住各類債券市場發(fā)展機遇。把握運用國家現(xiàn)大力發(fā)展公司債、停車場轉(zhuǎn)型債、可續(xù)債、金融二級債和海外發(fā)美元債等機會，實現(xiàn)中長期的融資，優(yōu)化企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，降低融資成本。三是繼續(xù)探索破解中小企業(yè)融資困境。要探索發(fā)展定向集合債、中小企業(yè)私募債以及股債結(jié)合產(chǎn)品等融資新工具，推廣科技型中小企業(yè)集合貸款專項計劃，緩解融資難、融資貴的困局。

規(guī)范做活區(qū)域資本市場，提高金改試點建設(shè)力度。一是繼續(xù)加大力度推動企業(yè)掛牌上市。推進全省區(qū)域優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)進入新三板、浙江股權(quán)交易中心等資本市場掛牌，分層次引導企業(yè)積極對接資本市場。在提高企業(yè)掛牌數(shù)量的基礎(chǔ)上，提升掛牌服務(wù)的質(zhì)量，積極推動優(yōu)質(zhì)企業(yè)“轉(zhuǎn)板”發(fā)展。二是提升區(qū)域市場直接融資工具的創(chuàng)設(shè)服務(wù)能力。整合平臺資源，聯(lián)合信保基金、風投基金、證券、銀行、各園區(qū)管委會等眾多主體，積極探索開展私募債、定向債、小微債等企業(yè)融資項目，為更多企業(yè)展示融資產(chǎn)品，拓寬融資渠道，并將業(yè)務(wù)內(nèi)容模式化、制度化、流程化，便于控制進度和問題解決。三是建議加大區(qū)域股權(quán)交易中心的改革力度。加大對其考核導向改革的力度，并推動其市場化改革，服務(wù)全省中小企業(yè)。四是積極探索推進股權(quán)眾籌發(fā)展。

多管齊下，吸引多元化、專業(yè)化、市場化的管理主體參與浙江各類投資基金，提高資本供給力度。一是要充分發(fā)揮省財政產(chǎn)業(yè)基金管理平臺功能。抓住省財政資金基金化運作機遇，切實做好與各地市、各單位的相關(guān)對接工作，確保國開發(fā)展基金和全省轉(zhuǎn)型升級產(chǎn)業(yè)基金項目的落地與業(yè)務(wù)的開展，打造省政府千億管理平臺。二是積極引導對接券商直投公司和各類基金管理公司，提高基金項目庫質(zhì)量水平。繼續(xù)做好浙江政府創(chuàng)業(yè)投資引導基金、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型基金、科技創(chuàng)新創(chuàng)投基金和天使基金的設(shè)立、募集、投資等管理工作，篩選出資源整合能力強、符合全省實際情況的證券公司直投公司（背靠證券投行的項目優(yōu)勢）、股權(quán)投資管理基金公司參與產(chǎn)業(yè)基金投資運作，盤活現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)基金。關(guān)鍵是要提高產(chǎn)業(yè)引導基金的使用率，不要讓產(chǎn)業(yè)基金的錢長時間“躺在床上睡大覺”，應(yīng)當鼓勵引導基金投向?qū)I(yè)化市場化的機構(gòu)，引導投向一些研發(fā)公共平臺、眾創(chuàng)空間、孵化器等第三方機構(gòu)。

繼續(xù)強化上市的培育前移工作，加大多層次資本市場后備資源培育力度。地方培育扶持上市企業(yè)的政策體系要抓好兩個關(guān)鍵點：一是政策階段，即上市前政策和上市后政策；二是政策內(nèi)容，主要包括土地政策、財稅政策、財政補助獎勵、上市行政服務(wù)、金融服務(wù)、中介服務(wù)。首先，政策導向要積極解決企業(yè)的困難和增強企業(yè)上市動力。培育政策一般緊緊圍繞企業(yè)上市過程中的難點，以消除顧慮、減輕負擔作為切入點，以資助和獎勵為動能，以服務(wù)和引導明方向。其次，政策扶持的環(huán)節(jié)從上市獎勵擴展到分段施策，即把上市作為動態(tài)過程，緊緊把握股改、輔導和上市申報、上市等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，根據(jù)不同階段的特點、難點，分別采取各有側(cè)重的培育政策。第三，政策激勵對象從單一的企業(yè)擴展到企業(yè)高管團隊或法人個人，尤其要注重對核心成員的個人激勵。第四，必須用好多種政策組合拳，一方面從土地、稅收、財政、行政服務(wù)等資源給予傾斜；另一方面通過產(chǎn)業(yè)基金、金融配套引導發(fā)揮杠桿作用。

推動浙江法人金融機構(gòu)發(fā)展，充分發(fā)揮本土金融服務(wù)實體經(jīng)濟的綜合協(xié)同力度。一是支持省屬國有企業(yè)打造金融業(yè)務(wù)板塊。加強省屬國有企業(yè)金融和類金融機構(gòu)股權(quán)整合，支持有條件的地區(qū)發(fā)展金融控股公司，鼓勵多元金融發(fā)展。二是引進央企金融業(yè)務(wù)板塊。吸引平安、復星等金融控股平臺到浙江開展機構(gòu)和業(yè)務(wù)布局，支持有實力的民營企業(yè)發(fā)展產(chǎn)業(yè)金融控股集團，實現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合。三是支持省內(nèi)金融機構(gòu)根據(jù)自身風險管控能力和比較優(yōu)勢探索集團化發(fā)展。深化浙江農(nóng)信省縣兩級改革，強化管理和服務(wù)功能；對于轄區(qū)內(nèi)兩家證券公司要鼓勵差別化競爭發(fā)展，要充分發(fā)揮地方股東優(yōu)勢；要把浙江資本市場的發(fā)展和浙商、財通兩家證券公司的發(fā)展結(jié)合起來，抓住上市后的機遇，做大做強投行業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

建立與浙江金融發(fā)展方向相適應(yīng)的金融人才政策，提高金融人才服務(wù)企業(yè)的支撐力度。金融發(fā)展的關(guān)鍵是人才。一是要進一步優(yōu)化金融人才發(fā)展機制體制，加快出臺政策打造以高層次實踐人才為引領(lǐng)，專業(yè)人才為主體，門類齊全、梯次銜接、素質(zhì)優(yōu)良的金融人才隊伍，改變現(xiàn)有的偏理論人才結(jié)構(gòu)和體系，使得金融人才引進、培養(yǎng)、評價、選用、流動、激勵和保障機制取得新突破。二是要及時補充出臺高級實務(wù)性金融人才的相關(guān)政策優(yōu)惠，主要針對多層次資本市場的上市企業(yè)、擬上市企業(yè)、中介服務(wù)機構(gòu)（券商、會所、律所）中的高級管理人才、核心技術(shù)骨干人才和緊缺人才，在個稅優(yōu)惠、住房補貼、子女教育等方面加大扶持力度，更加優(yōu)化金融人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、安居生活的配套環(huán)境。

全力整合“全球浙商”的上市公司資源，進一步加大資本運作力度。一是多種形式邀請在外上市公司回浙支持家鄉(xiāng)發(fā)展。根據(jù)最近監(jiān)管機構(gòu)發(fā)布的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，對上市公司在本產(chǎn)業(yè)鏈上的并購重組增加了鼓勵性條款，浙江要有針對性措施，鼓勵在外浙商上市公司收購本土有互補性企業(yè)。二是鼓勵建立一些外幣并購基金。結(jié)合當前外匯嚴格管制機制，幫助企業(yè)實施堅持“走出去”“請進來”，實施開放戰(zhàn)略，繼續(xù)推動企業(yè)在全球配置優(yōu)質(zhì)資源。三是鼓勵浙商上市公司在浙設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金。鼓勵本土的上市公司帶頭發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金，引領(lǐng)全省優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型提升發(fā)展，參與各類項目的并購重組，帶動本土產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)塊發(fā)展。