當(dāng)“龐氏騙局”傍上“虛擬貨幣”

龐氏騙局是對金融領(lǐng)域投資詐騙的稱呼，金字塔騙局（Pyramid scheme）的始祖，很多非法的傳銷集團(tuán)就是用這一招聚斂錢財?shù)?，這種騙術(shù)是一個名叫查爾斯·龐茲的投機(jī)商人“發(fā)明”的。龐氏騙局在中國又稱“拆東墻補(bǔ)西墻”或“空手套白狼”。簡言之就是利用新投資人的錢來向老投資者支付利息和短期回報，以制造賺錢的假象進(jìn)而騙取更多的投資。

龐氏騙局由來

1917年，查爾斯·龐齊（Charles Ponzi）注意到第一次世界大戰(zhàn)給各國的經(jīng)濟(jì)帶來的混亂，覺得有機(jī)可乘。他開始策劃一個陰謀，移居波士頓在那里開設(shè)了一家所謂的“證券交易公司”，向外界宣稱該公司將從西班牙購入法、德兩國的國際回郵優(yōu)待券，加上一定的利潤轉(zhuǎn)手以美元賣給美國郵政局，以此賺取美元與戰(zhàn)后貨幣嚴(yán)重貶值的法、德兩國貨幣的“價差”。事實(shí)上這個計(jì)劃根本賺不到錢，但還是有些人沖著一個半月內(nèi)能獲得50%的回報率去嘗試投資，讓那些初期投資者感到狂喜的是，他們?nèi)缙讷@得了紅利。狡猾的龐齊把新投資者的錢作為快速盈利付給最初投資的人，以誘使更多的人上當(dāng)。由于獲得了難以置信的贏利，這一 “消息”大范圍地擴(kuò)散開去，龐齊成功地在幾個月內(nèi)吸引了數(shù)萬名投資者，累積獲得的投資就超過了1500萬美元。后來當(dāng)波士頓媒體的報道造成新投資者對公司的質(zhì)疑和觀望，使公司沒有新的資金來源去支付先期投資者的利息時，他關(guān)掉店門，帶著約4萬名投資人的畢生積蓄逃之夭夭。后人稱之為“龐氏騙局”。

龐氏騙局的實(shí)質(zhì)

龐氏騙局實(shí)質(zhì)上是將后一輪投資者的投資作為投資收益支付給前一輪的投資者，依此類推使卷入的人和資金越來越多。畢竟投資者和資金是有限的，當(dāng)投資者和資金難以為繼時，龐氏騙局必然驟然崩潰。事實(shí)上，龐氏騙局既不是起源于龐齊、也不可能止于龐齊，而在人類的經(jīng)濟(jì)活動中廣泛地存在。龐齊的騙局只不過是一個典型的例子罷了。

龐氏騙局的特征

低風(fēng)險與高回報的反投資規(guī)律

騙子們往往以較高的回報率吸引不明真相的投資者，而從不強(qiáng)調(diào)投資的風(fēng)險因素。各類案件的回報率可能存在差異，有些高得離譜。

拆東墻補(bǔ)西墻的資金騰挪回補(bǔ)特征

由于根本無法實(shí)現(xiàn)承諾的投資回報，因此對于老客戶的投資回報，只能依靠新客戶的加入或其他融資安排來實(shí)現(xiàn)。這對“龐氏騙局”的資金流提出了相當(dāng)高的要求。因此，騙子們總是力圖擴(kuò)大客戶的范圍，拓寬吸收資金的規(guī)模，以獲得資金騰挪回補(bǔ)的足夠空間。

投資訣竅的不可知和不可復(fù)制性

騙子們竭力渲染投資的神秘性，將投資訣竅秘而不宣，努力塑造自己“天才”或“專家”形象。實(shí)際上，由于缺乏真實(shí)投資和生產(chǎn)的支持，騙子們根本沒有可供仔細(xì)推敲的“生財之道”，所以盡量保持投資的神秘性，宣揚(yáng)投資的不可復(fù)制性是其避免外界質(zhì)疑的有效招數(shù)之一。

投資的反周期性特征

“龐氏騙局”的投資項(xiàng)目似乎永遠(yuǎn)不受投資周期的影響，無論是與生產(chǎn)相關(guān)的實(shí)業(yè)投資，還是與市場行情相關(guān)的金融投資，投資項(xiàng)目似乎總是穩(wěn)賺不賠。

投資者結(jié)構(gòu)的金字塔特征

為了支付先加入投資者的高額回報，“龐氏騙局”必須不斷地發(fā)展下線，通過利誘、勸說、親情、人脈等方式吸引越來越多的投資者參與，從而形成“金字塔”式的投資者結(jié)構(gòu)。塔尖的少數(shù)知情者通過榨取塔底和塔中的大量參與者而謀利。

龐氏騙局的危害

一是受害者人數(shù)眾多?！褒嬍向_局”固有的金字塔型投資者結(jié)構(gòu)和欺騙拉攏下線的傳銷方式?jīng)Q定了受害者必須達(dá)到一定規(guī)模，方能有效維系騙局所需的現(xiàn)金流。因此，典型的“龐氏騙局”受害者往往人數(shù)眾多，如龐齊當(dāng)年受騙的投資者達(dá)4萬之眾，以非法集資為特點(diǎn)的哥倫比亞“金字塔騙局”受害人數(shù)達(dá)200萬之多，新近的麥道夫案件受騙人數(shù)難以計(jì)數(shù)，除美國本土，麥?zhǔn)掀墼p案還波及英國、法國、瑞士、西班牙和日本等國。

二是受騙金額巨大?！褒嬍向_局”的肇始人根本沒有想過償還投資本金，因此他們從不擔(dān)心涉案金額過大，并且騙子們認(rèn)為集資金額的增大，有助于提升自己的知名度，從而吸引更多的投資者參與。因此，在滾雪球效應(yīng)累積下的“龐氏騙局”，其涉案金額往往高于一般的金融詐騙。如龐齊當(dāng)年詐騙了1500萬美元，哥倫比亞非法集資案涉案金額達(dá)8億美元，麥道夫案件更是達(dá)到了空前的500億美元。

三是社會影響面廣，影響層次眾多。“龐氏騙局”的受騙人數(shù)和受騙規(guī)模決定了其社會影響面遠(yuǎn)超過一般的詐騙案件。其影響層次呈現(xiàn)出多元化的走向，既有政府官員和社會名流，也有金融投資從業(yè)人員，更有風(fēng)險承受能力較低的一般民眾和退休人員，由此造成的社會危害也較為嚴(yán)重。如果處置不當(dāng)，很可能因?yàn)槊癖娗榫w而危及金融穩(wěn)定與社會秩序。例如哥倫比亞金字塔騙局就在一些地區(qū)引發(fā)了大規(guī)模騷亂。

四是危及投資信心和金融穩(wěn)定。鑒于“龐氏騙局”的影響力和危害性，其對投資者信心的打擊是致命的，每次“龐氏騙局”過后，總要用相當(dāng)長的時間去修復(fù)受損的金融秩序，而恢復(fù)投資者的投資信心更非一朝一夕可以完成。以麥道夫弊案為例，由于大量的金融機(jī)構(gòu)卷入其中，造成金融機(jī)構(gòu)的客戶對金融機(jī)構(gòu)喪失信任感，引發(fā)大規(guī)模的連鎖訴訟，使已經(jīng)遭受金融海嘯重創(chuàng)的華爾街再添新傷。

五是騙術(shù)的欺騙性和隱蔽性造成監(jiān)管追查的困難。高明的“龐氏騙局”多采用晦澀難懂的投資技術(shù)，使生財之道看上去似是而非，又仿佛切實(shí)可行，輔之以穩(wěn)定的超額回報，能夠有效地欺騙一般投資者甚至專業(yè)投資者?！褒嬍向_局”的知情者往往掌控著集團(tuán)的核心信息，任人唯親，并嚴(yán)格保守集團(tuán)的財務(wù)秘密，從而降低了被外界揭露或查處的風(fēng)險。比如，麥道夫公司的資產(chǎn)管理部門和交易部門分別在不同樓層辦公，麥道夫?qū)矩攧?wù)狀況一直秘而不宣，甚至對作為公司高管的子女親戚也從不透露，而投資顧問業(yè)務(wù)的所有賬目、文件都被麥道夫鎖在保險箱里。缺乏透明度和各種各樣的欺瞞手段使得“龐氏騙局”往往能在監(jiān)管者的視野外維持相當(dāng)長時期。

虛擬貨幣成龐氏騙局“新外衣”

2015年9月23日，新疆新源縣公安經(jīng)偵大隊(duì)官方微博稱：“百川幣是傳銷，宣傳的天花亂墜，最終結(jié)果是金幣取不出來，轉(zhuǎn)換成錢就跑路了。”

據(jù)了解，百川幣的投資收益分為兩部分：一部分為靜態(tài)收益，直接獲得分紅收益，起投金額為800元，此后每天獲利18元，但這18元并不是以純現(xiàn)金的方式存在，而是以“金幣+金種子+購股幣”等方式存在，當(dāng)積滿金幣可以按一比一兌換人民幣。

另一部分投資收益則是動態(tài)收益，即“拉人頭”、層層分紅的獎勵。公司宣傳稱：“一個賬戶可以逐步‘裂變’為多個賬戶，如果拉的人多，5年后800元變成80萬元都不成問題。”

同樣以虛擬貨幣作為外衣的還有日前被大量輿論指責(zé)的MMM金融互助社區(qū)（以下簡稱“MMM金融”），MMM金融是一個網(wǎng)絡(luò)社區(qū)，游戲規(guī)則為會員先確定投資額度和幣種，再由系統(tǒng)匹配需要賣出馬夫羅幣的會員，投資額度在60元至6萬元不等，幣種分為人民幣和比特幣兩種。在匹配排隊(duì)期間，仍享受每天1%的收益。此處不難發(fā)現(xiàn)，會員在投資期中，擁有投資人和借款人雙重身份，在投資的鏈條中，投資人和借款人的身份不斷轉(zhuǎn)換，接棒的人也在不斷輪換。

此外，該模式還設(shè)置了無人數(shù)限制的推薦獎10%，以及發(fā)展“下線”的管理獎：第一代5%、第二代3%、第三代1%、第四代0.25%。用此激勵模式鼓勵會員不斷發(fā)展更多的人“入局”。

從上述案例可以發(fā)現(xiàn)，這些典型的金融傳銷案例的組織策劃均來自境外，對于中國來說屬于“舶來品”，大量的平臺組織者藏匿境外，到中國已發(fā)展至下線傳銷一層。這也導(dǎo)致大量案例呈現(xiàn)出跨地區(qū)、跨國界的特點(diǎn)，在后期徹查中，鞭長莫及、力不從心。金融傳銷組織領(lǐng)導(dǎo)及骨干成員常藏匿在境外，利用互聯(lián)網(wǎng)或移動通信等手段構(gòu)建境內(nèi)傳銷網(wǎng)絡(luò)，對其他成員進(jìn)行搖控與指揮。有些犯罪組織本身就是國際犯罪集團(tuán)，只是把觸角伸入我國境內(nèi)吸金。在MMM金融案中，金融監(jiān)管部門無法跨境追查住所地在俄羅斯的組織策劃者，所以通過反復(fù)發(fā)布風(fēng)險警示信息的方式，呼吁投資者避免選擇MMM平臺。

互聯(lián)網(wǎng)時代，自媒體與信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，讓一切都在提速過程中，同樣，金融傳銷案件的受害者也站在了這條加速跑道上，犯罪行為的影響力通過網(wǎng)絡(luò)被迅速擴(kuò)大，犯罪本身也因互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性變得更加隱蔽。高密度、低門檻的營銷手段能夠輕易地吸引更多非理性的投資者。

在明確金融傳銷與金融詐騙之后，傳銷與直銷的區(qū)別也值得注意。大量的案件策劃者，打著直銷的名義干著傳銷的勾當(dāng)。

具體來看，傳銷組織要求會員以繳納一定費(fèi)用為條件獲得加入資格；以直接或間接的人員數(shù)量、銷售業(yè)績?yōu)橐罁?jù)計(jì)算和給付報酬；不具備完善的退貨機(jī)制，并且員工并不持有直銷員證。

在此之外，更為重要的是，傳銷組織不會通過商務(wù)部的直銷企業(yè)批準(zhǔn)，同時也不會向商務(wù)部和工商總局共同指定的銀行繳納保證金。