期貨助力石化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級

在我國供給側(cè)改革的大背景下，石化產(chǎn)業(yè)鏈迎來了轉(zhuǎn)型升級的新契機，而利用以期貨為主的金融衍生品工具對沖風險提高經(jīng)營能力，已成為石化企業(yè)核心競爭力的重要組成部分。

《期貨日報》發(fā)表文章稱，現(xiàn)階段，盡管石化產(chǎn)業(yè)鏈利用期貨市場的潛力仍然較大，但期貨對整個產(chǎn)業(yè)定價權(quán)的直接影響以及通過貿(mào)易商或期貨風險管理公司產(chǎn)生的間接影響已經(jīng)非常巨大。具體來說，期貨價格已得到全產(chǎn)業(yè)鏈的廣泛關(guān)注，現(xiàn)貨貿(mào)易參考期貨價格，貿(mào)易商也在部分地區(qū)開展以期貨為基礎(chǔ)的點價貿(mào)易模式。部分具有產(chǎn)業(yè)鏈整合能力的風險管理公司開展“產(chǎn)能保證”服務(wù)，進一步深入到企業(yè)的全面經(jīng)營當中，并且在眼下石化行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期，通過場外期權(quán)等方式為企業(yè)提供全方位的金融支持。

期貨工具不僅對現(xiàn)貨定價體系及貿(mào)易的影響越來越大，當企業(yè)經(jīng)歷商品價格周期性重大波動時，用好期貨等金融衍生品工具更是關(guān)乎到“生死存亡”。例如，作為原油上游的某加工企業(yè)，原油價格波動是必須去平衡的風險，今年上半年油價在40美元/桶以下時，該企業(yè)根據(jù)全年500萬噸的加工能力在國外期貨市場提前鎖定了100萬噸原油的成本，這對今年乃至近幾年該企業(yè)的發(fā)展都影響巨大。在工業(yè)品價格經(jīng)歷周期性劇烈波動的時候，往往也是產(chǎn)業(yè)格局洗牌、企業(yè)做強做大的好時機。

針對眼下石化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向以及優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能擴張短期資金緊張的情況，相關(guān)機構(gòu)專家給出了代理采購與產(chǎn)能保值的方案。針對龍頭企業(yè)，可以在其認為原料價格可以維持滿意加工利潤的情況下，幫助其進行代采購，采購來的現(xiàn)貨被存放在倉庫備企業(yè)后期使用，企業(yè)在鎖定原料成本的同時也降低了資金面的壓力，而提供代理采購服務(wù)的期貨風險管理公司則是在管理好自己對應(yīng)期現(xiàn)貨頭寸下，既賺取了一定的代理采購費用，還通過期現(xiàn)價差獲得了一定的收益。

有專家表示，未來類似于期貨風險管理公司這樣的供應(yīng)鏈服務(wù)商將進一步為企業(yè)提供產(chǎn)能保值的服務(wù)，既對企業(yè)按約定價格提供原料供應(yīng)，也提供產(chǎn)成品回收服務(wù)，保證企業(yè)賺取穩(wěn)定的加工利潤。

而企業(yè)人士則表示，實體企業(yè)對于期貨的需求非常迫切，但人才短缺一直是一個關(guān)鍵問題。他建議在國家推進石化產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)的同時，交易所可以跟進配套建設(shè)，多在園區(qū)內(nèi)開展期貨知識的培訓，促進企業(yè)相關(guān)人才的培養(yǎng)及企業(yè)之間的交流。

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