劉天慧

(哈爾濱工業(yè)大學 人文社科與法學學院， 哈爾濱 150001)

“一帶一路”戰(zhàn)略下企業(yè)對俄投資法律風險與防范

劉天慧

(哈爾濱工業(yè)大學 人文社科與法學學院， 哈爾濱 150001)

2013年以來國家主席習近平提出建設“新絲綢之路經(jīng)濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”(簡稱“一帶一路”)的重大倡議，強調(diào)打造“利益共同體”與“命運共同體”?！耙粠б宦贰背h的提出，加強了沿線國家的互聯(lián)互通，中國企業(yè)逐漸成為對俄投資的重要主體。然而在此戰(zhàn)略的推進過程中，也應意識到由于俄羅斯地緣政治、法律制度等復雜的投資環(huán)境，中國企業(yè)在投資活動中還面臨著基礎設施、能源資源、俄羅斯戰(zhàn)略投資審查以及匯率等一系列法律風險。通過結合“一帶一路”戰(zhàn)略背景，深入分析走出去企業(yè)面臨的投資風險，尤其是對投資風險種類、影響因素及形成機制等進行分析，從而把握走出去企業(yè)投資風險形成原因，提出防控投資風險策略。從國家政策、企業(yè)自身和國際組織的爭端解決機制等三方面進行投資法律風險的防范，進而提高投資企業(yè)的投資質(zhì)量和效率，加強中國企業(yè)在俄羅斯的投資，最終助力“一帶一路”戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。

“一帶一路”；企業(yè)投資；法律風險防范

“一帶一路”提出的戰(zhàn)略布局，順應了經(jīng)濟全球化、世界多極化的發(fā)展潮流，具有深刻的時代背景和意義。在此背景下，中國企業(yè)成為了經(jīng)濟持續(xù)低迷的俄羅斯的主要投資主體。然而，在“一帶一路”倡議推進的過程中，我國企業(yè)對俄投資面臨著復雜投資環(huán)境，在經(jīng)營活動中仍有一系列法律風險亟待解決。

一、“一帶一路”戰(zhàn)略下企業(yè)對俄投資環(huán)境

俄羅斯是能源資源大國，在諸多領域與我國有著優(yōu)勢互補的合作背景。同時俄羅斯也是“一帶一路”戰(zhàn)略的主要沿線國家，是我國企業(yè)進行投資的重要國家之一?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略下企業(yè)在進行投資時要首先認清俄羅斯的投資環(huán)境。

(一)“一帶一路”戰(zhàn)略背景

“一帶一路”戰(zhàn)略是中國政府根據(jù)世界經(jīng)濟和地區(qū)形勢的深刻變化，立足發(fā)展中國經(jīng)濟，維護開放的世界經(jīng)濟體系和貿(mào)易體制，促進各國合作的深入發(fā)展，尋求戰(zhàn)略愿景的共同發(fā)展的時代背景下提出的?！耙粠б宦贰钡奶岢鲰槕水斀駠H貿(mào)易環(huán)境發(fā)展的趨勢。在現(xiàn)今世界貿(mào)易競爭越來越激烈，貿(mào)易爭端越來越頻繁的大背景下，“一帶一路”的共贏性、平等性、包容性、互利性對這種激烈的貿(mào)易起到一種緩解的作用，提供了一個便于交易的平臺。而俄羅斯是“一帶一路”建設的重要節(jié)點國家，對俄投資是“一帶一路”建設的重要組成部分。

(二)地緣政治環(huán)境

在地緣上，中國和俄羅斯接壤，雙方是經(jīng)濟政治軍事發(fā)展不可或缺的鄰國。俄羅斯和中國經(jīng)濟結構有很強的互補性，尤其是在能源和基礎設施的合作方面，因此，俄羅斯對于中國提出的“一帶一路”戰(zhàn)略性發(fā)展給予響應，中俄兩國在經(jīng)濟領域的合作也將不斷得到深化。

另一方面，中亞地區(qū)的局勢穩(wěn)定與否影響著中俄貿(mào)易以及“一帶一路”的發(fā)展，如設施不能以正常的速度建設導致中俄貿(mào)易規(guī)模下降等。因此，必須加強中俄兩國的合作，這有助于貿(mào)易的正常運行和地區(qū)的和平穩(wěn)定。中國沿陸路打通“一帶一路”必經(jīng)俄羅斯，換言之，中國陸上絲綢之路的建設是否成功取決于俄羅斯對“一帶一路”所持的態(tài)度積極與否。因此，中俄之間的互聯(lián)互通是“一帶一路”互聯(lián)互通應首要解決的問題。俄羅斯是我國企業(yè)投資的重要國家之一。

(三)法律制度環(huán)境

俄羅斯通過了一系列聯(lián)邦性法律，實際限制了聯(lián)邦主體獨立地調(diào)整法律，甚至限制了聯(lián)邦主體對于其專門管轄對象進行獨立調(diào)整，因此，目前俄羅斯聯(lián)邦沒有所謂的獨立區(qū)域法律體系。但是，在一系列聯(lián)邦性法律中，也有區(qū)域性法律作為其組成部分，這就導致法律在具體適用的過程中，各區(qū)域地方性法律存在不同，企業(yè)在投資時會因法律適用不一而陷入混亂和麻煩。

此外，俄羅斯在法律條款方面對于海外投資有諸多限制，尤其體現(xiàn)在技術限制、市場準入等方面的限制和要求。在企業(yè)經(jīng)營中用人或是材料采購時，相關政府機構也會進行檢查和阻撓，影響企業(yè)正常運作。俄羅斯地方性的法律條款時常出現(xiàn)變動，朝令夕改，使得企業(yè)措手不及。再加上俄羅斯也會出現(xiàn)胡亂執(zhí)法的情況，這些都會對企業(yè)投資者的利益產(chǎn)生威脅。

二、“一帶一路”戰(zhàn)略下企業(yè)對俄投資的法律風險

俄羅斯作為“一帶一路”沿線重要的節(jié)點國家，是我國企業(yè)進行投資的重要對象。俄羅斯與我國接壤，又是能源資源大國，因此企業(yè)投資主要在基礎設施和能源投資方面。應重點關注在這些領域的投資法律風險。

(一)基礎設施投資法律風險

基礎設施是外商在東道國投資的物質(zhì)基礎，發(fā)達的基礎設施可大大降低外商直接投資的運營成本，它作為投資的“硬環(huán)境”，是目前投資者決定是否進行投資的主要因素。中俄兩國邊境基礎設施建設對接存在一定的滯后性，邊境口岸的公路、鐵路等基礎設施建設步伐相當緩慢?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略下的中歐班列的運行很大程度上依托俄羅斯幅員遼闊的鐵路線。目前由于中俄兩國鐵路軌道的不同，存在線路速度緩慢、鐵路運力不足的問題?；A設施薄弱作為經(jīng)濟風險中最主要的一個風險因素，同時企業(yè)投資基礎設施資金不到位，也會引發(fā)企業(yè)資金鏈斷裂，企業(yè)破產(chǎn)等法律風險，從而嚴重影響到“中蒙俄經(jīng)濟走廊”的投資建設。

我國企業(yè)對俄基礎設施的投資長期受投融資體制和經(jīng)濟環(huán)境等方面的因素，造成了中俄基礎設施建設的合作的供給總量跟不上經(jīng)濟社會的總體建設步伐，尤其是“一帶一路”建設的需要。這其中最主要的原因，就是基礎設施項目的建設資金不足，建設資金缺口問題成為了制約基礎設施發(fā)展的“瓶頸”，也成為企業(yè)投資失敗，面臨破產(chǎn)退出市場等的主要法律風險之一。

(二)能源資源投資法律風險

首先，俄羅斯對海外投資企業(yè)環(huán)保能源投資規(guī)定了較高的投資標準。為確保能源產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，“俄羅斯聯(lián)邦生態(tài)評估方法”(1959年)自發(fā)布之日起已經(jīng)修訂了30多次，主要內(nèi)容是不斷完善環(huán)保標準，改進環(huán)保評估程序。俄羅斯有關法律規(guī)定，石油生產(chǎn)，經(jīng)營有關天然氣開采，需要按照許可證的規(guī)定確認符合俄羅斯環(huán)境技術規(guī)范，避免生產(chǎn)和經(jīng)營活動造成的環(huán)境污染。

其次，許可使用權已成為外商投資的重要法律風險區(qū)和主要博弈點。許可證標準的頒布和更新速度較快，并傾向于嚴格責任管理。例如，2007英國石油公司與俄羅斯合資的秋明BP公司的糾紛，根據(jù)《俄羅斯聯(lián)邦地下資源法》13.1條的規(guī)定，確定聯(lián)邦土地資源采礦權的水平只能通過拍賣獲得，而拍賣委員會設置使用權國家礦產(chǎn)資源，根據(jù)各地情況確定拍賣的程序和條件。英國石油公司未能達到其目標，被取消其在東西伯利亞開發(fā)的Cvekta氣田的許可證，而導致交易受阻。

最后，俄羅斯對進入其市場的企業(yè)進行嚴格管控。俄羅斯《國防和國家安全的戰(zhàn)略性企業(yè)對外投資法》規(guī)定：“為了保護俄羅斯聯(lián)邦，國際組織和外國政府來控制俄羅斯的戰(zhàn)略企業(yè)的投資機構，如超過25%的表決權，直接或間接(除了企業(yè)的戰(zhàn)略經(jīng)營聯(lián)邦礦產(chǎn)勘探和開采)，或以其他方式獲得否決權，或獲得從事勘探和聯(lián)邦水平超過5%票的地下資源開采企業(yè)戰(zhàn)略，依照法律規(guī)定的程序應事先批準的?！盵1]能源投資是俄羅斯戰(zhàn)略性管控的重要方面，政府準入限制頗多。

(三)戰(zhàn)略投資審查風險

俄羅斯國家安全審查制度的基礎法是《外國投資者對保障俄羅斯國防和國家安全具有戰(zhàn)略意義的商業(yè)公司投資程序法》(簡稱《國家安全審查程序法》)，該法于2008年頒布，在2011年進行了部分的修改，其對審查的程序、標準和目標對象都進行了十分詳細的闡述。

《國家安全審查程序法》規(guī)定，俄羅斯對于40多個行業(yè)進行戰(zhàn)略性審查，進入這些行業(yè)的公司被限制為在俄羅斯聯(lián)邦境內(nèi)成立并且要至少從事國防軍工領域、電信服務領域、出版領域、核領域、印刷領域、漁業(yè)領域、地球物理領域、傳染病領域、航天領域、廣播電視領域、航空領域、水文氣象領域、自然壟斷活動領域、礦產(chǎn)資源領域等14類40多項內(nèi)容之一的公司。

而上述所提及的戰(zhàn)略性公司，屬于對保障俄羅斯國家安全和國防具有戰(zhàn)略意義且從事法律規(guī)定的40多類業(yè)務的公司，即意欲“獲得對國防和國家安全具有戰(zhàn)略意義的商業(yè)組織的注冊資本和(或)進行可使其對上述商業(yè)組織實施控制”[2]的外資并購交易類型的公司。從中可以看出俄羅斯對企業(yè)的審查比較嚴格，企業(yè)應引起一定的注意。

(四)“一帶一路”建設的匯率風險

匯率波動影響外匯結算，貨幣兌換和外匯匯率問題會影響兩個國家的跨國貿(mào)易以及國外投資，這也導致了匯率存在風險。例如近年來俄羅斯的經(jīng)濟受烏克蘭危機和歐美國家經(jīng)濟制裁的影響遭受重創(chuàng)，盧布匯率大幅度波動，使俄羅斯的對外貿(mào)易受到嚴重影響。中國也因此受到了輕工業(yè)品和紡織品等商品貿(mào)易的出口大量減少的危機，同時的中國旅游等服務貿(mào)易業(yè)也受到極大的沖擊。

就目前來看，美元、日元、歐元、英鎊是國際經(jīng)濟與貿(mào)易交往中可以自由兌換的主要貨幣。而美元在國際交易中占主要地位，并在世界上大多數(shù)國家的外匯儲備構成中占有很大比重。這就意味著，若交易必須經(jīng)過美國才能進行的國際結算(A國—美國—B國模式)，所存在的外匯風險和不確定因素要比不經(jīng)過美國進行的兩國國際結算(A國—B國模式)要大得多。因此，“一帶一路”沿線國家要面臨匯率風險，而企業(yè)在俄羅斯投資一部分可以用人民幣直接結算，但是主要的還是以美元為參照，美元匯率波動頻繁，直接影響我國企業(yè)在俄羅斯投資盈利。

三、“一帶一路”戰(zhàn)略下企業(yè)對俄投資的風險防范

企業(yè)對俄羅斯的投資風險，集中體現(xiàn)在基礎設施建設、能源資源投資、企業(yè)戰(zhàn)略性審查以及匯率風險等方面，企業(yè)進行法律風險防范時具體可從國家政策、企業(yè)自身以及國際爭端解決幾個方面來考慮。

(一)利用“一帶一路”國家政策防范風險

經(jīng)濟全球化背景下，國家間經(jīng)濟合作深入發(fā)展，我國企業(yè)海外投資也漸趨活躍，相對也會面臨投資風險。尤其是在“一帶一路”戰(zhàn)略下，企業(yè)投資俄羅斯面臨一系列法律風險，一部分可以依靠自身進行防范，然而更重要的是以國家為后盾，依托國家政策來解決。

1.基礎設施投資法律風險防范。對俄羅斯基礎設施投資的法律風險主要在于資金不足引起的企業(yè)破產(chǎn)和經(jīng)濟風險。“一帶一路”戰(zhàn)略下，亞投行作為專門為亞洲地區(qū)基礎設施建設融資的銀行，把亞洲地區(qū)的資金更有效的集中投資于基礎設施建設。有了充足的資金來源，可以有效地減少企業(yè)在俄羅斯投資基礎設施建設的經(jīng)濟風險。同時，大量的資金支持，可以有效帶動我國基建行業(yè)的發(fā)展。因此，在為亞洲地區(qū)基礎設施建設服務的同時，我國政府應該充分思考使亞投行真正成為一個投資資金的監(jiān)管、投資的金融機構，同時進行基礎設施項目的管理運營的專業(yè)化機構，對于企業(yè)海外投資遇到經(jīng)濟風險時給予適當救助。從而促進國際經(jīng)濟與貿(mào)易的迅速發(fā)展。在投資的企業(yè)也要抓住國家政策以及亞投行的資助機遇，及時解決資金周轉(zhuǎn)和缺口問題。

2.能源投資法律風險防范。企業(yè)在俄羅斯能源資源投資面臨的法律風險主要是環(huán)境保護方面的較高標準，資源開采嚴格的資格準入條件以及對企業(yè)的管控的法律政策等。企業(yè)自身應當遵守俄羅斯的法律制度，不能違反俄羅斯的法律政策要求。而對于俄羅斯較為嚴格的法律政策，我國也要從國家層面做出努力?！耙粠б宦贰背h的提出，就是給予雙方優(yōu)惠條件，同時應當與俄羅斯建立有效的政府交流機制，拓展兩國在能源合作方面的便利條件。如對于嚴格的資源開采資格證的申請，俄羅斯應該遵循世界貿(mào)易組織的最惠國待遇，不能有歧視地給予不同國家不同待遇。

此外，在資源方面我國與俄羅斯優(yōu)勢互補，有著更深入的合作背景，因此雙方要加強雙邊合作機制。我國與俄羅斯在能源合作方面簽署了許多合作協(xié)議以及諒解備忘錄，“一帶一路”高峰論壇又促進雙方向更細化和縱深的方面進行深入合作。這就在國家政策方面為企業(yè)在俄羅斯投資進行法律風險防范。

3.戰(zhàn)略投資審查風險防范。針對俄羅斯戰(zhàn)略性投資審查的風險，一是在“一帶一路”背景下，中俄雙方積極簽訂雙邊或是多邊條約，盡量放寬我國企業(yè)投資俄羅斯的市場準入門檻，在沒有完全限制的領域加強國家間的合作。二是選擇好投資領域。在選擇投資項目時，企業(yè)對于俄羅斯的限制領域要進行注意，盡量避開，尤其注意對于俄羅斯煤炭資源進行投資時，其盡管把它列入聯(lián)邦級礦區(qū)的單項礦產(chǎn)資源的種類中，但是它們?nèi)匀粚儆诼?lián)邦級礦區(qū)的范圍之內(nèi)，因為在俄羅斯大陸架、內(nèi)河以及領海或者是以使用國防和安全土地為條件進行投資就被列為限制領域。三是與政府主管部門及時溝通并獲得批準。俄羅斯對于具有戰(zhàn)略意義的某些領域的范圍，并非完全地禁止而僅是限制。因此，加強溝通和事先的調(diào)查，還是可以取得批準的。

4.對俄投資匯率風險防范。雖然中俄兩國可以使用人民幣進行自由兌換，但畢竟只是小范圍的，對于中俄兩國更深入的合作還是存在障礙。因此，在投資匯率方面，應該加快推進人民幣國際化進程。必須改變傳統(tǒng)的以美元為中心的貨幣匯兌體系，將人民幣國際化進程提到“一帶一路”建設中來，提高人民幣在外匯市場的地位。中國作為世界第二大經(jīng)濟實體，本身已經(jīng)具有強大的經(jīng)濟實力和雄厚的外匯儲備。同時，“一帶一路”的建設也為人民幣國際化進程的推動提供了千載難逢的機會，對于“一帶一路”沿線各國來說，各國更趨向于用更加穩(wěn)定的人民幣。人民幣離岸市場已在香港、臺灣、新加坡、紐約、倫敦等地建立，人民幣國際化的格局已經(jīng)取得初步成效[3]。

(二)企業(yè)自身做好風險防范

要做到事前規(guī)避風險。在針對具體項目的投資時，應特別注意俄羅斯的招投標規(guī)范、國家能源戰(zhàn)略、投資目的區(qū)執(zhí)法、外資投資者的資金控制、資產(chǎn)招募和就業(yè)政策的變化。對事先批準的限制、地下資源許可證的有效性、撤銷或者注銷的許可證應當全面、準確地理解。同時，應樹立海外投資保險和融資擔保的概念，企業(yè)建立完善的投資風險控制體制。

嚴格依法經(jīng)營，自覺遵守所在國的法律制度。我國企業(yè)海外投資存在的諸多問題，大多是由于不符合當?shù)氐姆珊驼咴斐傻?。因此，中國企業(yè)參與“一帶一路建設，必須嚴格遵守法律法規(guī)的地方，認真履行法律的義務，與當?shù)卣凸娊⒂押煤献麝P系，樹立良好的中國企業(yè)形象，從而有效地促進投資和貿(mào)易。

合理選擇企業(yè)投資模式。根據(jù)俄羅斯法律，俄羅斯公司分別包括封閉式股份公司、無限公司、有限責任公司、兩合公司、開放式股份公司和其他形式的投資[4]，要根據(jù)投資主體的實際需求進行組織計劃。

(三)依托國際投資爭端解決機制防范風險

企業(yè)海外投資尤其是在主權國家進行投資，不同于國內(nèi)投資。主要是區(qū)別在于海外投資涉及不同國家的政策或是法律，在別國的主權管轄范圍之內(nèi)。企業(yè)投資的法律風險有可能會上升到國家之間的矛盾，從而引發(fā)不同主權國家之間的沖突。因此，要從宏觀方面考慮到國際投資爭端解決機制對于解決沖突的積極作用。

1.利用當前全球性爭端解決機制。當前的國際經(jīng)濟法律制度是世界各國在長期的國際經(jīng)濟交往中形成的，包括全球規(guī)則的有效性在世界大多數(shù)國家的認可，而一些國際爭端解決機制在處理國家間的政治法律沖突時發(fā)揮了積極的作用。

一是根據(jù)1965“華盛頓公約”建立國際投資爭端解決中心(簡稱ICSID)”[5]，它是一個永久的系統(tǒng)來解決與公約其他締約方的國民投資爭端公約，它已成為國際投資爭端解決的最重要的機構。向俄羅斯投資的企業(yè)作為“合格投資者”如果和東道國產(chǎn)生投資爭端時，可以將爭端提交國際投資爭端解決中心尋求解決之道。二是利用世界貿(mào)易組織(簡稱WTO)爭端解決機制解決中俄國家間貿(mào)易摩擦。世界貿(mào)易組織與貿(mào)易有關的投資措施協(xié)定為解決成員之間的投資爭端提供了法律依據(jù)。我國企業(yè)在俄羅斯投資時，如果大型國有企業(yè)的投資問題一旦上升到國家層面，兩國可以通過雙邊條約解決，同時也可以利用世界貿(mào)易組織的爭端機制解決沖突。

2.建立區(qū)域間國際經(jīng)濟法律體系。我國企業(yè)在投資時與俄羅斯當局或是政府出現(xiàn)貿(mào)易爭端十分常見，但是也有可能在俄羅斯境內(nèi)投資與其他“一帶一路”沿線國家的投資者產(chǎn)生貿(mào)易摩擦(這些國家或地區(qū)沒有加入世界貿(mào)易組織)，而又不能引入世界貿(mào)易組織爭端解決機制或是國際投資爭端解決中心解決時，很有必要在“一帶一路”區(qū)域貿(mào)易內(nèi)建立一個爭端解決或是雙邊或是多邊談判的場所。

上海合作組織主要是國家間有關政治的國家組織，但是隨著各成員之間的政治經(jīng)濟交流的緊密聯(lián)系，其也逐漸增加一些經(jīng)濟的爭端解決的作用。上海合作組織自從成立以來就十分強調(diào)不同文明與發(fā)展模式的多樣性，它強調(diào)內(nèi)部成員的相互尊重，在高規(guī)格的年度峰會高層交往和互動頻繁。處理國際關系與安全問題的規(guī)范性共識：“上海精神”被成員高度評價并踐行，因此也吸引了伊朗、印度和巴基斯坦等同樣是新興的發(fā)展中國家。政府間的國家組織的重要意義在于維護各成員間的共同利益，促進共同發(fā)展，遇到有爭端時提供一個協(xié)商或是解決問題的平臺。上海合作組織在推動經(jīng)濟發(fā)展，維護地區(qū)安全穩(wěn)定、協(xié)調(diào)和解決成員間國家爭端做了重要貢獻。

四、結語

企業(yè)在俄羅斯進行海外投資，機遇與風險并存。在經(jīng)濟全球化的深入發(fā)展之下，尤其是在“一帶一路”戰(zhàn)略背景下，企業(yè)要緊緊抓住機遇，也要深入分析“走出去”面臨的投資機會和投資風險，甄別具體投資類型的風險，并認真的分析形成機理、影響因素，掌握風險企業(yè)的投資形式，尋找和投資風險防治及具體有效的策略，提高投資質(zhì)量和效率，加強中國企業(yè)在俄羅斯投資，實現(xiàn)中國“一帶一路”的戰(zhàn)略目標。

[1] 李娟，侯曉歡. 黑龍江省應對“中蒙俄經(jīng)濟走廊”建設的風險防控對策分析[J]. 知與行，2016，(4): 24.

[2] 覃甫政. 俄羅斯保障國家經(jīng)濟安全立法研究[J]. 經(jīng)濟法研究，2016，(1): 143.

[3] 張曉濤，王淳. “一帶一路”倡議下投資俄羅斯的產(chǎn)業(yè)選擇與前景[J]. 海外投資與出口信貸，2017，(1)：26.

[4] 王志華. 俄羅斯公司種類及其特點分析[J]. 比較法研究，2007，(3): 88.

[5] 徐敏. 論國際投資爭端解決中心投資仲裁對雙邊投資協(xié)定中的最惠國待遇條款的發(fā)展[J]. 經(jīng)濟問題探索，2009，(3):89.

〔責任編輯：張 毫 黃 琦〕

2017-06-15

劉天慧(1992-)，女，河南新鄉(xiāng)人，碩士研究生，從事國家安全法、國際經(jīng)濟法方向研究。

D90

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1000-8284(2017)08-0047-05

國情國策研究 劉天慧.“一帶一路”戰(zhàn)略下企業(yè)對俄投資法律風險與防范[J].知與行,2017,(8):47-51.