李鵬遠(yuǎn)，周 平，齊亞彬，唐金榮，孫映祥

(1.中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局發(fā)展研究中心，北京 100037；2.中國(guó)地質(zhì)大學(xué)(北京)，北京 100083；3.中國(guó)國(guó)土資源經(jīng)濟(jì)研究院，北京 101149)

中國(guó)黃金需求趨勢(shì)預(yù)測(cè)的系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)分析

李鵬遠(yuǎn)1，2，周 平1，齊亞彬1，唐金榮1，孫映祥3

(1.中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局發(fā)展研究中心，北京 100037；2.中國(guó)地質(zhì)大學(xué)(北京)，北京 100083；3.中國(guó)國(guó)土資源經(jīng)濟(jì)研究院，北京 101149)

2013年，中國(guó)已成為全球第一大黃金生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，中國(guó)黃金的供應(yīng)與消費(fèi)能力受到全球關(guān)注，對(duì)于未來(lái)中國(guó)黃金的供應(yīng)能力和消費(fèi)潛力值得進(jìn)行深入的研究。本文以系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)的方法為手段，構(gòu)建起中國(guó)黃金需求的整體架構(gòu)，通過(guò)分析影響黃金需求的因果關(guān)系來(lái)對(duì)中國(guó)未來(lái)黃金需求進(jìn)行預(yù)測(cè)；另外，將中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速劃分為高、中、低三種情景，分別預(yù)測(cè)三種情景下的中國(guó)黃金需求量，根據(jù)預(yù)測(cè)結(jié)果得出，2030年之前中國(guó)黃金需求量仍然會(huì)增長(zhǎng)，尚未達(dá)到黃金需求峰值，未來(lái)供需缺口會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

黃金供需；中國(guó)黃金；需求預(yù)測(cè)；系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)

1 系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)基本原理

系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)是一種以反饋控制理論為基礎(chǔ)，以定性分析和定量研究相結(jié)合的用以研究社會(huì)經(jīng)濟(jì)管理系統(tǒng)的系統(tǒng)分析方法，更適用于中長(zhǎng)期系統(tǒng)發(fā)展研究，其思想基礎(chǔ)是系統(tǒng)的因果關(guān)系及系統(tǒng)結(jié)構(gòu)。它運(yùn)用系統(tǒng)結(jié)構(gòu)決定系統(tǒng)功能的原理，將系統(tǒng)構(gòu)成為結(jié)構(gòu)、功能的因果關(guān)系圖式模型，利用反饋、調(diào)節(jié)和控制原理進(jìn)一步設(shè)計(jì)反映系統(tǒng)行為的反饋回路，最終建立系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型，把各變量之間關(guān)系定量化，建立系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)方程式，并借助計(jì)算機(jī)對(duì)此模型進(jìn)行模擬實(shí)驗(yàn)[1-2]。系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)研究需要借助相關(guān)軟件來(lái)模擬，常用的是Vensim軟件和STELLA軟件。本文采用的是STELLA軟件。STELLA軟件是由美國(guó)HPS(High Performance Systems)公司與麻省理工學(xué)院Sloan管理學(xué)院合作開(kāi)發(fā)的一種基于系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)的管理決策建模仿真軟件，包括高層結(jié)構(gòu)、圖層結(jié)構(gòu)和函數(shù)層結(jié)構(gòu)三個(gè)層次，軟件中內(nèi)置了測(cè)試輸入、數(shù)學(xué)、邏輯函數(shù)、統(tǒng)計(jì)等10類(lèi)函數(shù)。

系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)作為研究社會(huì)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的一種方法，可以應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)、能源、礦產(chǎn)、交通、環(huán)境、生態(tài)等各個(gè)領(lǐng)域，已有學(xué)者將之運(yùn)用到能源與礦產(chǎn)領(lǐng)域，如：從礦床品位、開(kāi)采成本、能源消耗等方面運(yùn)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)的方法對(duì)全球金屬礦產(chǎn)的需求量和產(chǎn)量進(jìn)行分析[3]；建立能源供應(yīng)與需求系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型，分別為美國(guó)和英國(guó)的能源部門(mén)制定能源政策提供建議[4-5]；有的學(xué)者還運(yùn)用能源替代和歷史價(jià)格建立系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型得出了天然氣的需求函數(shù)[6]。在國(guó)內(nèi)，應(yīng)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型對(duì)礦產(chǎn)資源及其相關(guān)因素的研究較少，主要集中在能源礦產(chǎn)領(lǐng)域。本文將系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型引入黃金需求預(yù)測(cè)問(wèn)題，對(duì)中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式下的黃金需求量進(jìn)行定量預(yù)測(cè)，取得了一些成果。

2 中國(guó)黃金供需現(xiàn)狀

全球黃金的供需格局在歷經(jīng)多年的發(fā)展之后呈現(xiàn)新變化。全球黃金的消費(fèi)重心已由歐美地區(qū)轉(zhuǎn)向亞洲地區(qū)，特別是印度和中國(guó)。全球黃金的生產(chǎn)國(guó)也隨著老牌黃金生產(chǎn)國(guó)的開(kāi)采成本增加、品位下降，黃金產(chǎn)量出現(xiàn)下滑，中國(guó)、澳大利亞、秘魯?shù)刃屡d黃金生產(chǎn)國(guó)的產(chǎn)量上升。

2.1 中國(guó)黃金需求現(xiàn)狀

中國(guó)是全球重要的黃金消費(fèi)大國(guó)，特別是2002年中國(guó)黃金市場(chǎng)開(kāi)放以來(lái)，黃金需求增長(zhǎng)較快。2002～2014年中國(guó)共消費(fèi)黃金6442.54t，占1987年至2014年中國(guó)累計(jì)黃金消費(fèi)量的72%。2013年中國(guó)黃金消費(fèi)量達(dá)到1176.4t，首次超過(guò)印度成為全球第一大黃金消費(fèi)國(guó)。當(dāng)年中國(guó)黃金消費(fèi)量約占全球的三分之一，消耗了全球42%的礦產(chǎn)金。2014年，中國(guó)黃金消費(fèi)量下滑到886.09t，比2013年減少了24.7%。

中國(guó)的黃金消費(fèi)結(jié)構(gòu)主要為首飾用金，其次是投資用金和工業(yè)用金(圖1)。隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平的不斷提高，人民的生活水平得到極大地提升，首飾用金由1987年的25.6t增長(zhǎng)到2014年的667.1t，增長(zhǎng)了25.08倍。工業(yè)用金方面，與中國(guó)的GDP增長(zhǎng)和工業(yè)發(fā)展密切相關(guān)，工業(yè)用金由1987年的5.5t增長(zhǎng)到2014年的43.6t。直至2004年，黃金投資才在中國(guó)得到許可，首次授權(quán)私人之間可以購(gòu)買(mǎi)和銷(xiāo)售黃金。由于建立國(guó)內(nèi)黃金精煉廠網(wǎng)絡(luò)，銀行開(kāi)發(fā)黃金投資產(chǎn)品以及對(duì)黃金投資新制度的充分利用都?xì)v經(jīng)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間，中國(guó)投資用金由市場(chǎng)開(kāi)放初期的溫和增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變到現(xiàn)階段的暴漲[7]，投資用金由2004年的4.9t增加到2013年的400.76t，2014年下降到167.93t。

2.2 中國(guó)黃金供應(yīng)現(xiàn)狀

2014年中國(guó)黃金產(chǎn)量451.8t，連續(xù)八年蟬聯(lián)世界首位。1987～2014年中國(guó)黃金累計(jì)產(chǎn)量為5598.5t(圖2)，僅占同期黃金消費(fèi)量的62.44%。據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國(guó)黃金儲(chǔ)量為1900t，約占全球黃金儲(chǔ)量的3.5%，卻生產(chǎn)著全球15.7%的黃金，這種產(chǎn)量快速增長(zhǎng)的局面難以長(zhǎng)期為繼。

圖1 1987～2014年中國(guó)黃金消費(fèi)量(數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)黃金年鑒2014)

圖2 1987～2014年中國(guó)黃金生產(chǎn)情況圖(數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)黃金年鑒2014)

3 中國(guó)黃金需求預(yù)測(cè)

本文運(yùn)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)方法定量預(yù)測(cè)2015～2030年中國(guó)黃金需求量的變化。

3.1 中國(guó)黃金需求的影響因素

黃金的消費(fèi)不同于一般的大宗礦產(chǎn)，通過(guò)分析美國(guó)、日本、英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、意大利和西班牙等國(guó)家的黃金消費(fèi)歷史，發(fā)現(xiàn)人均黃金消費(fèi)量和人均國(guó)民收入(GNI per capital)之間存在著較強(qiáng)的相關(guān)性。在人均國(guó)民收入位于18000～26000美元區(qū)間時(shí)，達(dá)到人均黃金消費(fèi)頂點(diǎn)，之后人均黃金消費(fèi)量出現(xiàn)緩慢下降(圖3)。中國(guó)的黃金需求也是隨著人均國(guó)民收入的增加先呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，在達(dá)到某一高點(diǎn)之后將出現(xiàn)下降，預(yù)計(jì)中國(guó)人均黃金消費(fèi)量的頂點(diǎn)將晚于發(fā)達(dá)國(guó)家。

通過(guò)分析意大利、德國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、日本、西班牙和中國(guó)的單位GNI(國(guó)民總收入)黃金消費(fèi)量與國(guó)民總收入的關(guān)系，可以看出隨著GNI的增加，單位GNI的黃金消費(fèi)量卻是逐漸減少并趨于平緩(圖4)。隨著GNI的增加，民眾可以進(jìn)行房地產(chǎn)、股市等投資和購(gòu)買(mǎi)奢侈品等，對(duì)黃金的需求下降。中國(guó)的單位GNI黃金消費(fèi)量也遵循這一規(guī)律，目前單位GNI黃金消費(fèi)量已經(jīng)減少到一個(gè)較穩(wěn)定的狀態(tài)，未來(lái)中國(guó)的單位GNI黃金消費(fèi)量在穩(wěn)定的基礎(chǔ)上略有下降。

注：圖中人均黃金消費(fèi)量指的是首飾用金和工業(yè)用金的人均消費(fèi)量，不包含投資用金圖3 人均黃金消費(fèi)量與人均國(guó)民收入關(guān)系圖(數(shù)據(jù)來(lái)源：The CPM GOLD YEARBOOK 2013；The World Bank)

注：圖中人均黃金消費(fèi)量指的是首飾用金和工業(yè)用金的人均消費(fèi)量，不包含投資用金圖4 單位國(guó)民總收入黃金消費(fèi)量與國(guó)民總收入關(guān)系圖(來(lái)源：The CPM GOLD YEARBOOK 2013；The World Bank)

3.2 中國(guó)黃金需求的系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)建模

3.2.1 模型參數(shù)設(shè)定

黃金消費(fèi)并不完全受工業(yè)化進(jìn)程影響，而是與國(guó)民收入相關(guān)。由于可支配收入反映的是居民獲得且可以用來(lái)自由支配的收入，可以更準(zhǔn)確地反應(yīng)黃金消費(fèi)，因此文中黃金需求的系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型選取的指標(biāo)是可支配收入。隨著中國(guó)GDP的增長(zhǎng)，居民可支配收入的增加，對(duì)黃金的需求量也會(huì)加大。但是參照發(fā)達(dá)國(guó)家的黃金消費(fèi)經(jīng)驗(yàn)，隨著國(guó)民可支配收入的持續(xù)增加，單位居民可支配收入黃金消費(fèi)量將會(huì)有所下降。因此在黃金需求的系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型構(gòu)建上，主要從居民可支配收入和單位居民可支配收入黃金消費(fèi)量的關(guān)系著手，構(gòu)建黃金需求的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)。

通過(guò)分析影響黃金需求的各個(gè)因素之間的關(guān)系，選取了15個(gè)變量來(lái)構(gòu)建中國(guó)黃金需求的系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型，包括：GDP增速、城鎮(zhèn)居民可支配收入、城鎮(zhèn)居民可支配收入增長(zhǎng)率、城鎮(zhèn)居民可支配收入增長(zhǎng)量、農(nóng)村居民純收入、農(nóng)村居民純收入增長(zhǎng)率、農(nóng)村居民純收入增長(zhǎng)量、居民可支配收入、單位可支配收入黃金消費(fèi)量、黃金消費(fèi)量、官方黃金儲(chǔ)備、黃金總需求量、累計(jì)黃金消費(fèi)量。

對(duì)該系統(tǒng)主要參數(shù)的說(shuō)明如下：①GDP增速的歷史數(shù)據(jù)是來(lái)源于GGDC[8](格羅寧根增長(zhǎng)與發(fā)展研究中心)，GDP增速的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)是參考The Conference Board[9](美國(guó)經(jīng)濟(jì)咨商局)對(duì)未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的預(yù)期，并分為高、中、低三種情景；②居民可支配收入包括城鎮(zhèn)居民可支配收入和農(nóng)村居民純收入兩部分，城鎮(zhèn)居民可支配收入和農(nóng)村居民純收入的初始數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)統(tǒng)計(jì)局，而城鎮(zhèn)居民可支配收入和農(nóng)村居民純收入又受到未來(lái)中國(guó)GDP增速影響；③根據(jù)農(nóng)村居民純收入增長(zhǎng)率、城鎮(zhèn)居民可支配收入增長(zhǎng)率與GDP增速歷史數(shù)據(jù)之間的關(guān)系，選取其歷年數(shù)據(jù)的均值，設(shè)定調(diào)節(jié)系數(shù)k1、k2的值分別為1.4和1.59；④單位可支配收入黃金消費(fèi)量則根據(jù)黃金消費(fèi)量與可支配收入的歷史關(guān)系推斷而得；⑤官方黃金儲(chǔ)備的數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)際貨幣基金組織；⑥黃金需求總量包括黃金消費(fèi)量和官方黃金儲(chǔ)備。

3.2.2 仿真流圖

根據(jù)系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)原理和影響黃金需求的相關(guān)系統(tǒng)參數(shù)的確定，運(yùn)用STELLA軟件構(gòu)建起中國(guó)黃金需求的系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型，如圖5所示。

3.2.3 政策模擬

政策模擬是系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)提供的一個(gè)重要分析工具，指的是通過(guò)改變系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型中的某些政策變量來(lái)分析該政策變化對(duì)輸出結(jié)果的影響[10]。由于黃金需求與人均國(guó)民收入關(guān)系密切，而人均國(guó)民收入又與一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度相關(guān)，因此本文利用政策模擬工具來(lái)分析未來(lái)不同GDP增速下中國(guó)黃金需求量的變化情況。在中國(guó)未來(lái)GDP增速的預(yù)測(cè)上，以格羅寧根增長(zhǎng)與發(fā)展研究中心的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，將未來(lái)我國(guó)GDP增速劃分為高、中、低三種情景(表1)。

3.2.4 預(yù)測(cè)結(jié)果與討論

根據(jù)模擬情況，在高、中、低三種GDP增速下，2015～2030年的中國(guó)黃金需求量(不含官方黃金儲(chǔ)備)仍會(huì)增長(zhǎng)(圖6)。在高增長(zhǎng)情景下，2020年、2025年和2030年的黃金需求量分別為1876t、2728t和3339t；在中增長(zhǎng)情景下，2020年、2025年和2030年的黃金需求量分別為1814t、2464t和2813t；在低增長(zhǎng)情景下，2020年、2025年和2030年的黃金需求量分別為1753t、2222t和2364t。

圖5 中國(guó)黃金供需系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)流圖

表1 2015～2030年中國(guó)GDP增速預(yù)測(cè)

經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度2014年2015～2019年2020～2024年2025～2030年高增長(zhǎng)情景007007006005中增長(zhǎng)情景0070065005004低增長(zhǎng)情景007006004003

數(shù)據(jù)來(lái)源：The Conference Board[9]。

圖6 高、中、低三種GDP增速情景下的中國(guó)黃金需求量預(yù)測(cè)

1)通過(guò)模擬在未來(lái)不同GDP增速下中國(guó)國(guó)民收入的變化情況，預(yù)測(cè)了未來(lái)中國(guó)黃金的需求量。本研究認(rèn)為，中國(guó)黃金需求與人均國(guó)民收入相關(guān)，隨著中國(guó)國(guó)民收入的增加，2015～2030年中國(guó)黃金需求量仍會(huì)增長(zhǎng)。在GDP為中增長(zhǎng)情景下，2020年、2025年和2030年的黃金需求量分別為1814t、2464t和2813t。同時(shí)，世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為，未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)不容小覷，但隨著國(guó)民實(shí)際收益的增長(zhǎng)，根深蒂固的黃金文化將確保未來(lái)許多年內(nèi)，黃金市場(chǎng)將繼續(xù)聚焦中國(guó)。這與本文的判斷是基本一致的。

2)黃金消費(fèi)部門(mén)主要包括首飾用金、工業(yè)用金和投資用金。黃金首飾既可以用來(lái)佩戴也可以收藏保值，在中國(guó)傳統(tǒng)黃金消費(fèi)理念的影響下，未來(lái)中國(guó)黃金首飾消費(fèi)量仍會(huì)增長(zhǎng)。工業(yè)用金則受GDP增速和工業(yè)生產(chǎn)的影響，預(yù)計(jì)隨著中國(guó)GDP增速的放緩，工業(yè)對(duì)黃金的需求也會(huì)放緩。但目前中國(guó)的工業(yè)用金絕對(duì)量和相對(duì)量與發(fā)達(dá)國(guó)家相比均較低，參照發(fā)達(dá)國(guó)家的工業(yè)用金消費(fèi)規(guī)律，工業(yè)用金仍有潛力。我國(guó)黃金投資市場(chǎng)開(kāi)放較晚，只有十幾年的時(shí)間。據(jù)World Gold Council統(tǒng)計(jì)，2013年9月底中國(guó)投資者的黃金持有量總值約為770億美元，相較于銀行存款、股票、房地產(chǎn)和其他資產(chǎn)價(jià)值非常小，黃金投資需求仍有較大增長(zhǎng)潛力[7]。隨著國(guó)民可支配收入的增加，黃金由于其具有避險(xiǎn)功能仍會(huì)受到國(guó)民的追捧，投資用金將會(huì)成為緩解股市波動(dòng)、財(cái)產(chǎn)流動(dòng)性不足及實(shí)際銀行存款利率為負(fù)值的一種重要投資方式。從黃金的消費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看，各部門(mén)仍有增加潛力，特別是首飾用金和投資用金，這與系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型預(yù)測(cè)的黃金需求總量的預(yù)測(cè)也是一致的。

3)本文通過(guò)分析影響黃金需求的因素來(lái)構(gòu)建中國(guó)黃金需求量預(yù)測(cè)的系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型，但由于黃金屬性較為特殊，黃金需求還受到經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、金價(jià)、投資方式等多種因素影響，具有不確定性。例如2013年金價(jià)的下降使得當(dāng)年黃金消費(fèi)量較2012年增長(zhǎng)了41%。因此未來(lái)中國(guó)黃金需求量的實(shí)際情況可能與本研究存在一定偏差。

4 結(jié) 論

4.1 黃金需求與國(guó)民收入相關(guān)

由于黃金同時(shí)具備商品屬性、貨幣屬性和金融屬性，因此呈現(xiàn)出與一般大宗礦產(chǎn)不同的消費(fèi)規(guī)律。通過(guò)分析美國(guó)、日本、英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、意大利和西班牙等國(guó)家的黃金消費(fèi)歷史，發(fā)現(xiàn)人均黃金消費(fèi)量和人均國(guó)民收入之間存在著較強(qiáng)的相關(guān)性；并且隨著國(guó)民總收入的增加，單位國(guó)民總收入的黃金消費(fèi)量逐漸減少并趨于平緩。

4.2 2015～2030年間中國(guó)黃金需求頂點(diǎn)尚未達(dá)到

本文通過(guò)分析黃金需求的影響因素，構(gòu)建出中國(guó)黃金需求的系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型，對(duì)2015～2030年間的黃金需求量進(jìn)行了情景分析預(yù)測(cè)。雖然預(yù)計(jì)到2030年時(shí)中國(guó)的人均國(guó)民收入將會(huì)達(dá)到18000～26000美元，但是在中國(guó)的傳統(tǒng)黃金消費(fèi)習(xí)俗的支撐下，人均黃金消費(fèi)量峰值相較于沒(méi)有黃金消費(fèi)習(xí)俗的歐美發(fā)達(dá)國(guó)家到來(lái)的要晚。通過(guò)STELLA軟件進(jìn)行模擬，在本文的預(yù)測(cè)期內(nèi)(2015～2030年)，中國(guó)的人均黃金消費(fèi)量仍隨著人均國(guó)民收入的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)，中國(guó)黃金需求量在2030年之前尚未到達(dá)頂點(diǎn)，預(yù)計(jì)2030年時(shí)中國(guó)黃金需求量的參考值為2860t。

4.3 中國(guó)黃金供不應(yīng)求局面仍將保持

自1991年起，中國(guó)黃金供需缺口已然存在。特別是2010年以來(lái)，投資用金的激增使得供需缺口不斷放大，由230.6t增加到2013年的748.2t。經(jīng)過(guò)本文預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2030年之前黃金需求頂點(diǎn)仍未到達(dá)。然而，中國(guó)金礦儲(chǔ)量由2008年的1038.89t減少到2012年的876.55t[11]，已出現(xiàn)下降趨勢(shì)；生產(chǎn)成本由2002年的243美元/盎司上升到2011年的809美元/盎司[12]；金礦品位也出現(xiàn)下降，再加上與環(huán)境相關(guān)的金礦開(kāi)采制度越來(lái)越嚴(yán)格，預(yù)計(jì)未來(lái)中國(guó)金礦產(chǎn)量的大幅增長(zhǎng)的局面將難以為繼。因此認(rèn)為未來(lái)中國(guó)黃金的供需缺口仍會(huì)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)到2020年時(shí)將達(dá)到1000t，2030年時(shí)將突破2000t。

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A forecast of China’s gold demand trends：an application of systematic dynamics methodology

LI Pengyuan1，2，ZHOU Ping1，QI Yabin1,TANG Jinrong1，SUN Yingxiang3

(1.Development and Research Center，China Geological Survey，Beijing 100037，China；2.China University of Geosciences(Beijing)，Beijing 100083, China；3.Chinese Academy of Land and Resource Economics，Beijing 101149，China)

China has been the world’s largest gold producer and consumer since 2013.China’s gold supply and consumption ability will seize global attention.The future of gold consumption potentials and supply in China are worthy of being discussed.This paper firstly induces systematic dynamics methodology，and constructs China’s overall framework of gold demand；it secondly analyzes the causality between gold’s demand，and further predicts gold’s demand trends in China in the future.Dividing China's economic growth trends as three scenarios (the high，the base，and the low)，it respectively forecasts the corresponding demand.The forecast reveals that China’s gold demand will continue to rise till the year 2030，the gold corrsumption will not reach the peak till 2030, but the growth speed of gold demand will slow down.The gold supply and demand gap will be further expanded in the future.

gold supply and demand；China gold；consumption forecast；systematic dynamics methodology

2016-06-05

中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局項(xiàng)目“金對(duì)2020年、2025年與2030年國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)保障程度論證與評(píng)價(jià)”資助(編號(hào)：12120114025401)

李鵬遠(yuǎn)(1985-)，女，博士，主要研究方向?yàn)榈V產(chǎn)資源戰(zhàn)略,E-mail: hdlipengyuan2008@126.com。

周平(1981-)，男，博士，副研究員，主要研究方向?yàn)橘Y源戰(zhàn)略研究,E-mail: zping@mail.cgs.gov.cn。

F062.1

A

1004-4051(2016)12-0043-05