楊金各

【摘 要】 持有至到期投資的會計處理是基于實際利率法，而對于實際利率的含義及求解和攤余成本的實質(zhì)都是比較難以理解的問題。本文以分期付息、一次還本債券為例，對持有至到期投資中實際利率的計算及攤余成本進行了理解和分析，可以幫助會計人員更好的理解會計準則的精髓。

【關(guān)鍵詞】 實際利率 攤余成本 發(fā)行方 投資者

一、準則對實際利率和攤余成本的界定

《企業(yè)會計準則22號——金融工具確認和計量》十四條規(guī)定：實際利率，是指將金融資產(chǎn)或金融負債在預(yù)期存續(xù)期間或適用的更短期間內(nèi)的未來現(xiàn)金流量，折現(xiàn)為該金融資產(chǎn)或金融負債當前賬面價值所使用的利率。

同時，會計準則中對攤余成本是這樣界定的：攤余成本是指該金融資產(chǎn)（負債）的初始確認金額經(jīng)過以下調(diào)整后的結(jié)果：首先，扣除已收回或償還的本金；其次，加上或減去采用實際利率法將該初始確認金額與到期日金額之間的差額進行攤銷形成的累計攤銷額；最后，扣除已發(fā)生的減值損失（僅適用于金融資產(chǎn)）。以數(shù)學公式的形式表示：攤余成本=初始確認金額-已收回或償還的本金±累計攤銷額-已發(fā)生的減值損失。

上述準則中對實際利率和攤余成本的界定比較中規(guī)中矩，讓人難以理解，同時準則中也沒有對其他相關(guān)的關(guān)鍵因素進行介紹，累計攤銷額的含義也是以例題的形式做出解釋，這就加大了對準則的理解難度。下面通過一個例子談?wù)剬Τ钟兄恋狡谕顿Y中際利率和攤余成本的理解。

二、對實際利率和攤余成本的深入理解

下面以分期付息、一次還本債券為例，對持有至到期投資中實際利率的計算及攤余成本進行理解和分析。

【例】20×9年1月1日，甲公司以100萬元（含交易費用）從上交所購入A公司同日發(fā)行的5年期公司債券12500份，該債券面值125萬元，票面年利率4.72%，于年末支付本年度債券利息（每年利息為5.9萬元），本金在債券到期時一次性償還。甲公司在購買該債券時，預(yù)計A公司不會提前贖回，將其劃分為持有至到期投資。

對于該案例，傳統(tǒng)的做法是：

（1）首先計算實際利率r：

5.9×（1+r）-1+5.9×（1+r）-2+5.9×（1+r）-3+5.9×（1+r）-4+（5.9+125）×（1+r）-5=100 （公式一）

利用插值法，得r=10%

（2）然后根據(jù)實際利率測算每期的利息收益和攤余成本：

2009年12月31日：利息收益=100×10%=10（萬元）

攤余成本=100+10-5.9=104.1（萬元）

以后每期的計算都比照上述進行。

對于以上實際利率和攤余成本的計算可以從兩個角度進行分析，即發(fā)行方（A公司）和投資者（甲公司）。

（一）站在發(fā)行方（A公司）的角度分析

從發(fā)行方的角度來看，對實際利率的分析如下：發(fā)行方可能因為急需要資金100萬元，就選擇一個票面價值比較大的125萬元的債券折價發(fā)行，發(fā)行方籌集到的100萬元需要付出如下代價：5年內(nèi)每年年末償還利息5.9萬元，最后一年年末償還本金125萬元。這就相當于發(fā)行方現(xiàn)在籌集到的100萬元在五年里產(chǎn)生了5.9，5.9，5.9，5.9，（5.9+125）萬元的代價，這里看似發(fā)行方吃虧了，但是由于任何一項交易的發(fā)生都是雙贏的，所以作為債券的發(fā)行方就會通過票面利率和實際利率之間的差異對交易做出調(diào)整，這里就要計算實際利率。因為資金是有時間價值的，根據(jù)未來五年的現(xiàn)金流量折現(xiàn)后與現(xiàn)在時點上的資金相等，就會得出案例中的公式一，式中所要求的r就是實際利率了。

（二）站在投資者（甲公司）的角度分析

以投資方的角度來分析實際利率可以這樣理解：投資方支付的100萬元價款，相當于現(xiàn)在這個時點上投資方對所購買的債券的認可，現(xiàn)在所付出的100萬元就是未來五年內(nèi)一系列現(xiàn)金凈流量的折現(xiàn)值。若實際利率為r，就會有案例中得出的公式一，這樣算出的實際利率r就是投資者要求的回報率了。

實際利息收入=期初攤余成本×實際利率，這里又怎么理解攤余成本呢？攤余成本就是在某一時點投資者借給發(fā)行方的所有款項，20×9年12月31日的實際利息收入，等于20×9年的期初攤余成本乘以實際利率，在20×9年年初，攤余成本就是100萬元，則實際利息收入就是100×10%=10萬元，對于投資者來說，這10萬元就是當初投資帶來的收益。那么20×9年12月31日的攤余成本又是怎么的來的？由于攤余成本是某一時點投資者借給發(fā)行方的所有款項，所以20×9年年末的攤余成本=100+10—5.9=104.1萬元，其中10萬元相當于實際利息收益形成的新本金，而5.9萬元則是發(fā)行方每期期末支付給投資者的票面利息。以此類推，以后每期攤余成本和實際利息收入的計算都是這樣得來的。

從另一個方面來講，可以這樣理解攤余成本：投資者在20×9年1月1日以100萬元的成本購買了發(fā)行方票面價值125萬元的債券，一年后收到利息5.9萬元，但是投資者內(nèi)部實際確認的利息=100×10%=10萬元，簡單來說，發(fā)行方給投資者5.9萬元的利息，但實際上投資者確認了10萬元，相當于發(fā)行方少給了4.1萬元，就要把本金加上4.1萬元，得到的104.1萬元就是攤余成本，以后每期攤余成本的計算都是這樣得來的，直到最后一年把100萬元元攤銷到125萬元。

三、小結(jié)

以上從發(fā)行方和投資者的的角度，對實際利率和攤余成本的內(nèi)涵和計算進行了全新的理解和分析，希望可以幫助會計人員更加細致的理解準則中關(guān)于實際利率和攤余成本的概念。

【參考文獻】

[1] 財政部會計資格評價中心編.中級會計實務(wù)[M].北京：經(jīng)濟科學出版社，2015.