楊金各

【摘 要】 持有至到期投資的會(huì)計(jì)處理是基于實(shí)際利率法，而對于實(shí)際利率的含義及求解和攤余成本的實(shí)質(zhì)都是比較難以理解的問題。本文以分期付息、一次還本債券為例，對持有至到期投資中實(shí)際利率的計(jì)算及攤余成本進(jìn)行了理解和分析，可以幫助會(huì)計(jì)人員更好的理解會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的精髓。

【關(guān)鍵詞】 實(shí)際利率 攤余成本 發(fā)行方 投資者

一、準(zhǔn)則對實(shí)際利率和攤余成本的界定

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則22號——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》十四條規(guī)定：實(shí)際利率，是指將金融資產(chǎn)或金融負(fù)債在預(yù)期存續(xù)期間或適用的更短期間內(nèi)的未來現(xiàn)金流量，折現(xiàn)為該金融資產(chǎn)或金融負(fù)債當(dāng)前賬面價(jià)值所使用的利率。

同時(shí)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對攤余成本是這樣界定的：攤余成本是指該金融資產(chǎn)（負(fù)債）的初始確認(rèn)金額經(jīng)過以下調(diào)整后的結(jié)果：首先，扣除已收回或償還的本金；其次，加上或減去采用實(shí)際利率法將該初始確認(rèn)金額與到期日金額之間的差額進(jìn)行攤銷形成的累計(jì)攤銷額；最后，扣除已發(fā)生的減值損失（僅適用于金融資產(chǎn)）。以數(shù)學(xué)公式的形式表示：攤余成本=初始確認(rèn)金額-已收回或償還的本金±累計(jì)攤銷額-已發(fā)生的減值損失。

上述準(zhǔn)則中對實(shí)際利率和攤余成本的界定比較中規(guī)中矩，讓人難以理解，同時(shí)準(zhǔn)則中也沒有對其他相關(guān)的關(guān)鍵因素進(jìn)行介紹，累計(jì)攤銷額的含義也是以例題的形式做出解釋，這就加大了對準(zhǔn)則的理解難度。下面通過一個(gè)例子談?wù)剬Τ钟兄恋狡谕顿Y中際利率和攤余成本的理解。

二、對實(shí)際利率和攤余成本的深入理解

下面以分期付息、一次還本債券為例，對持有至到期投資中實(shí)際利率的計(jì)算及攤余成本進(jìn)行理解和分析。

【例】20×9年1月1日，甲公司以100萬元（含交易費(fèi)用）從上交所購入A公司同日發(fā)行的5年期公司債券12500份，該債券面值125萬元，票面年利率4.72%，于年末支付本年度債券利息（每年利息為5.9萬元），本金在債券到期時(shí)一次性償還。甲公司在購買該債券時(shí)，預(yù)計(jì)A公司不會(huì)提前贖回，將其劃分為持有至到期投資。

對于該案例，傳統(tǒng)的做法是：

（1）首先計(jì)算實(shí)際利率r：

5.9×（1+r）-1+5.9×（1+r）-2+5.9×（1+r）-3+5.9×（1+r）-4+（5.9+125）×（1+r）-5=100 （公式一）

利用插值法，得r=10%

（2）然后根據(jù)實(shí)際利率測算每期的利息收益和攤余成本：

2009年12月31日：利息收益=100×10%=10（萬元）

攤余成本=100+10-5.9=104.1（萬元）

以后每期的計(jì)算都比照上述進(jìn)行。

對于以上實(shí)際利率和攤余成本的計(jì)算可以從兩個(gè)角度進(jìn)行分析，即發(fā)行方（A公司）和投資者（甲公司）。

（一）站在發(fā)行方（A公司）的角度分析

從發(fā)行方的角度來看，對實(shí)際利率的分析如下：發(fā)行方可能因?yàn)榧毙枰Y金100萬元，就選擇一個(gè)票面價(jià)值比較大的125萬元的債券折價(jià)發(fā)行，發(fā)行方籌集到的100萬元需要付出如下代價(jià)：5年內(nèi)每年年末償還利息5.9萬元，最后一年年末償還本金125萬元。這就相當(dāng)于發(fā)行方現(xiàn)在籌集到的100萬元在五年里產(chǎn)生了5.9，5.9，5.9，5.9，（5.9+125）萬元的代價(jià)，這里看似發(fā)行方吃虧了，但是由于任何一項(xiàng)交易的發(fā)生都是雙贏的，所以作為債券的發(fā)行方就會(huì)通過票面利率和實(shí)際利率之間的差異對交易做出調(diào)整，這里就要計(jì)算實(shí)際利率。因?yàn)橘Y金是有時(shí)間價(jià)值的，根據(jù)未來五年的現(xiàn)金流量折現(xiàn)后與現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)上的資金相等，就會(huì)得出案例中的公式一，式中所要求的r就是實(shí)際利率了。

（二）站在投資者（甲公司）的角度分析

以投資方的角度來分析實(shí)際利率可以這樣理解：投資方支付的100萬元價(jià)款，相當(dāng)于現(xiàn)在這個(gè)時(shí)點(diǎn)上投資方對所購買的債券的認(rèn)可，現(xiàn)在所付出的100萬元就是未來五年內(nèi)一系列現(xiàn)金凈流量的折現(xiàn)值。若實(shí)際利率為r，就會(huì)有案例中得出的公式一，這樣算出的實(shí)際利率r就是投資者要求的回報(bào)率了。

實(shí)際利息收入=期初攤余成本×實(shí)際利率，這里又怎么理解攤余成本呢？攤余成本就是在某一時(shí)點(diǎn)投資者借給發(fā)行方的所有款項(xiàng)，20×9年12月31日的實(shí)際利息收入，等于20×9年的期初攤余成本乘以實(shí)際利率，在20×9年年初，攤余成本就是100萬元，則實(shí)際利息收入就是100×10%=10萬元，對于投資者來說，這10萬元就是當(dāng)初投資帶來的收益。那么20×9年12月31日的攤余成本又是怎么的來的？由于攤余成本是某一時(shí)點(diǎn)投資者借給發(fā)行方的所有款項(xiàng)，所以20×9年年末的攤余成本=100+10—5.9=104.1萬元，其中10萬元相當(dāng)于實(shí)際利息收益形成的新本金，而5.9萬元?jiǎng)t是發(fā)行方每期期末支付給投資者的票面利息。以此類推，以后每期攤余成本和實(shí)際利息收入的計(jì)算都是這樣得來的。

從另一個(gè)方面來講，可以這樣理解攤余成本：投資者在20×9年1月1日以100萬元的成本購買了發(fā)行方票面價(jià)值125萬元的債券，一年后收到利息5.9萬元，但是投資者內(nèi)部實(shí)際確認(rèn)的利息=100×10%=10萬元，簡單來說，發(fā)行方給投資者5.9萬元的利息，但實(shí)際上投資者確認(rèn)了10萬元，相當(dāng)于發(fā)行方少給了4.1萬元，就要把本金加上4.1萬元，得到的104.1萬元就是攤余成本，以后每期攤余成本的計(jì)算都是這樣得來的，直到最后一年把100萬元元攤銷到125萬元。

三、小結(jié)

以上從發(fā)行方和投資者的的角度，對實(shí)際利率和攤余成本的內(nèi)涵和計(jì)算進(jìn)行了全新的理解和分析，希望可以幫助會(huì)計(jì)人員更加細(xì)致的理解準(zhǔn)則中關(guān)于實(shí)際利率和攤余成本的概念。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 財(cái)政部會(huì)計(jì)資格評價(jià)中心編.中級會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2015.