梅新育

核心提示：產(chǎn)能過剩和去產(chǎn)能，必須放在開放經(jīng)濟環(huán)境和中長期跨度上考察。

許多人在討論一門制造業(yè)過剩與否時，既沒有考慮這門制造業(yè)打開出口市場以緩解過剩的可能，也沒有著眼于中長期維持、提升中國經(jīng)濟在國際經(jīng)濟體系中地位的需要，而僅僅盯著當(dāng)前的問題，其可行性自然受到影響。

首先，對于存在產(chǎn)能過剩的行業(yè)，關(guān)停企業(yè)代價主要體現(xiàn)為失業(yè)和相應(yīng)的人力資本損失、稅收損失和銀行債權(quán)懸空三大問題。僅就銀行債權(quán)懸空問題而言，不少產(chǎn)能過剩行業(yè)屬于資本密集產(chǎn)業(yè)，其最優(yōu)負債率天然較高。因為有形資產(chǎn)在破產(chǎn)后容易轉(zhuǎn)讓，技術(shù)、人力資本等無形資產(chǎn)則難以轉(zhuǎn)賣，因此資本密集企業(yè)破產(chǎn)成本低，擁有巨額無形資產(chǎn)的企業(yè)破產(chǎn)成本高，導(dǎo)致前者的最優(yōu)負債率高于后者。

那么，其它條件相同，我們應(yīng)當(dāng)優(yōu)先選擇關(guān)停什么行業(yè)的過剩產(chǎn)能呢？我認為是單純的資源開發(fā)初級產(chǎn)品行業(yè)，包括礦產(chǎn)資源和一些農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)，而并非制造業(yè)。因為從國際競爭力的角度看，中國的很多制造業(yè)在國際市場上有著相當(dāng)強勁的競爭力。

在礦產(chǎn)資源領(lǐng)域，我國不少礦產(chǎn)資源品位不高，開采難度大，成本高；初級產(chǎn)品在牛市時尚可盈利，到了熊市期間就難以為繼了。另一方面，為了維持下游制造業(yè)的國際競爭力，我們不應(yīng)該為了保護上游原料采掘業(yè)，而人為強迫下游制造業(yè)使用高成本、低品位的國內(nèi)原料，削弱自己的競爭力。

與資源開發(fā)初級產(chǎn)品行業(yè)和簡單的農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)相反，我國一些產(chǎn)能過剩的制造業(yè)表現(xiàn)出了強勁的國際競爭力，突出表現(xiàn)在出口持續(xù)大幅度增長。如煉油產(chǎn)業(yè)，2013年全國煉油能力利用率為67%，有權(quán)威人士按照當(dāng)時已經(jīng)在建的煉油廠計算，判斷2020年我國煉油能力將達到9.1億噸，平均開工率67%。國內(nèi)淘汰低水平、高污染不達標(biāo)煉油廠是正確的，但更應(yīng)該做的恐怕是與產(chǎn)油國協(xié)商，增加其原油在中國煉制的數(shù)量，開展和擴大石油加工貿(mào)易，那樣對我們更有利。中國鋼鐵行業(yè)也在相當(dāng)程度上存在類似問題。

盡管許多后發(fā)國家希望引進中國制造業(yè)產(chǎn)能，我國政府也為此付出了巨大努力，特別是在非洲設(shè)立了多處中國經(jīng)貿(mào)合作區(qū)，支持非洲和最不發(fā)達國家工業(yè)化。但在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的競爭中，不是所有后發(fā)國家的良好意愿都能實現(xiàn)，制造業(yè)發(fā)展需要相應(yīng)的環(huán)境：基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)配套、人力資源、公共服務(wù)、宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定性……越是資本和技術(shù)密集度高的產(chǎn)業(yè)，對這些要素的要求越高。

即使從保護銀行債權(quán)安全的角度出發(fā)，關(guān)停資源企業(yè)產(chǎn)能也優(yōu)于關(guān)停制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能。因為前者抵押資產(chǎn)價值主要在于地下的資源，不受關(guān)停產(chǎn)能影響；在未來重新進入牛市時，這部分資產(chǎn)的市值和能夠帶來的現(xiàn)金流量，還會大幅度上升。

從保護人力資本的角度來看，關(guān)停資源企業(yè)產(chǎn)能同樣優(yōu)于關(guān)停制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能。蕭條產(chǎn)業(yè)下崗員工跨行業(yè)再就業(yè)，最大的損失在于人力資本損失，包括在原來行業(yè)積累的專業(yè)知識、技能、人際關(guān)系等；而與礦山企業(yè)相比，下游制造業(yè)企業(yè)員工所需專業(yè)知識、技能更多，人力資本價值顯然更高。（支點雜志2016年12月刊）