◎馬海波

大型電力項(xiàng)目的投資管理與成本控制

◎馬海波

投資管理與成本控制直接關(guān)系到電力項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，對(duì)電力企業(yè)發(fā)展具有重要意義。本文基于大型電力項(xiàng)目資金管理的特殊性，從項(xiàng)目投資效益分析、動(dòng)態(tài)成本控制、投資保障措施三方面，探討了大型電力項(xiàng)目的投資管理與成本控制措施。

電力行業(yè)是我國(guó)重要的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，電能的供應(yīng)與經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展和人民生活穩(wěn)定息息相關(guān)。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)智能電網(wǎng)建設(shè)進(jìn)程的加快，電力需求不斷增大，大型電力項(xiàng)目也日益增多。對(duì)大型電力項(xiàng)目建設(shè)來(lái)說(shuō)，做好投資管理與成本控制意義重大。

大型電力項(xiàng)目資金管理特點(diǎn)

只有認(rèn)真分析大型電力項(xiàng)目資金管理特點(diǎn)，才能做好大型電力項(xiàng)目的投資管理與成本控制，提升電力項(xiàng)目資金利用水平，節(jié)約成本費(fèi)用，進(jìn)而推動(dòng)電力企業(yè)發(fā)展?，F(xiàn)將大型電力項(xiàng)目資金管理特點(diǎn)總結(jié)如下：

投資數(shù)額大，回收周期長(zhǎng)。大型電力項(xiàng)目建設(shè)期投資大，投資與建設(shè)資金動(dòng)輒幾十億，因此對(duì)資金的籌措有較高要求；同時(shí)，大型電力工程項(xiàng)目專業(yè)技術(shù)性強(qiáng)、建設(shè)周期長(zhǎng)，因此資金回籠慢、項(xiàng)目整體投資回收周期長(zhǎng)，在此期間投資者面臨著通貨膨脹、資金貶值等風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于等額資金來(lái)說(shuō)，在不同年份具有不同價(jià)值。

轉(zhuǎn)移與替代性差，投資風(fēng)險(xiǎn)大。大型電力項(xiàng)目是特定時(shí)間對(duì)特定領(lǐng)域進(jìn)行的投資，建設(shè)周期較長(zhǎng)，資產(chǎn)專用性強(qiáng)，不具有靈活的可轉(zhuǎn)移性和替代性，項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)后短期內(nèi)很難進(jìn)行投資調(diào)整。同時(shí)，受政府宏觀調(diào)控措施、市場(chǎng)的需求變化和價(jià)格浮動(dòng)以及市場(chǎng)利率變動(dòng)等不確定因素的影響，項(xiàng)目投資存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)投資失誤，投資已經(jīng)形成的固定資產(chǎn)很難被替代或轉(zhuǎn)作其它用途。

投資決策復(fù)雜，影響因素眾多。大型電力項(xiàng)目建設(shè)涉及諸多環(huán)節(jié)，資金管控相對(duì)復(fù)雜?？紤]到眾多的不可控因素，前期很多計(jì)算都建立在預(yù)估與判斷基礎(chǔ)上，企業(yè)需要全面掌握國(guó)家政策、社會(huì)環(huán)境、施工技術(shù)、自然條件等對(duì)工程建設(shè)的影響，任何一個(gè)細(xì)節(jié)的疏漏都有可能對(duì)正確的投資決策產(chǎn)生影響，項(xiàng)目投資總體決策難度非常大。

大型電力項(xiàng)目的投資管理與成本控制

電力屬于技術(shù)密集、資金密集、人員密集的行業(yè)，大型電力項(xiàng)目建設(shè)相應(yīng)具有投資額大、技術(shù)含量高、風(fēng)險(xiǎn)高等特殊性，因此做好投資管理與成本控制有利于提高大型電力項(xiàng)目投資的經(jīng)濟(jì)效益，應(yīng)著重做以下幾點(diǎn)：

做好項(xiàng)目投資效益分析與評(píng)價(jià)。科學(xué)合理的投資效益預(yù)測(cè)分析和客觀的評(píng)價(jià)，有利于提前對(duì)工程效益進(jìn)行預(yù)估，得出項(xiàng)目的總投資估算，并根據(jù)分析結(jié)果實(shí)施科學(xué)決策，制定相應(yīng)的資金籌措和使用計(jì)劃，完善投資管理方案，結(jié)合大型電力項(xiàng)目的實(shí)際施工計(jì)劃，采取合理的人力、物力、財(cái)力管理措施，以實(shí)現(xiàn)工程經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的雙贏。

經(jīng)濟(jì)效益分析：大型電力項(xiàng)目隸屬國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，具有公共服務(wù)性質(zhì)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為提供電力供應(yīng)服務(wù)。企業(yè)應(yīng)從全社會(huì)角度出發(fā)，按照“效費(fèi)一致”理念，綜合計(jì)算項(xiàng)目的效益與費(fèi)用，評(píng)價(jià)項(xiàng)目能否產(chǎn)生預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益。在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效益分析時(shí)，首先要基于基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效益的指標(biāo)估算，得出經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率等經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)；其次要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效益敏感性分析，考察投資、費(fèi)用、效益變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率的變動(dòng)的影響程度；最終要對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，得出經(jīng)濟(jì)效益分析結(jié)果，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)效益的分析情況調(diào)整投資估算。

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)：大型電力項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)一般從企業(yè)和國(guó)家兩個(gè)層面進(jìn)行，其中，企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是從微觀方面進(jìn)行評(píng)價(jià)，國(guó)家財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是從宏觀方面進(jìn)行評(píng)價(jià)。大型電力項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，企業(yè)需要統(tǒng)籌考慮現(xiàn)有的項(xiàng)目財(cái)務(wù)制度與市場(chǎng)行情，做好項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。典型的大型電力項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)包括投資獲利性分析、財(cái)務(wù)消償能力分析、資金流動(dòng)性分析等內(nèi)容，進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格按照測(cè)算數(shù)據(jù)計(jì)算投資收益率、投資利潤(rùn)率、凈現(xiàn)值、投資回收期、借款償還期、資產(chǎn)負(fù)債比等指標(biāo)。

社會(huì)影響評(píng)價(jià)：大型電力工程項(xiàng)目與建設(shè)地的自然環(huán)境、居民就業(yè)、城市形象均密切相關(guān)，耗資巨大、建設(shè)周期長(zhǎng)、工程重要性強(qiáng)。電力工程需要大量建設(shè)用地，前期需要進(jìn)行拆遷和青苗費(fèi)等補(bǔ)償；電力線路桿塔跨越地域廣，需要進(jìn)行電磁輻射、噪音污染、生態(tài)影響的評(píng)價(jià)；電力工程項(xiàng)目建設(shè)中需要大量的人力、物力，將直接帶動(dòng)當(dāng)?shù)氐木用窬蜆I(yè)。因此，需要綜合考慮各方面社會(huì)影響，從而綜合評(píng)價(jià)電力工程項(xiàng)目建設(shè)。

采取動(dòng)態(tài)全過(guò)程成本控制。在工程進(jìn)入實(shí)施階段后，應(yīng)該采取動(dòng)態(tài)的全過(guò)程成本控制。成本控制措施應(yīng)該貫穿工程的設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工、驗(yàn)收等眾多環(huán)節(jié)，通過(guò)價(jià)值工程、目標(biāo)成本管理等措施，做好對(duì)成本的控制與核算，注重對(duì)電力項(xiàng)目隱形成本的管理，并根據(jù)工程實(shí)施的效果進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，在建設(shè)與實(shí)施過(guò)程中保持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)資金，確保資金不斷鏈、不沉淀。

另外，提前預(yù)備合適的投資預(yù)備金和預(yù)存保險(xiǎn)金，做好工程建設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)防范準(zhǔn)備，根據(jù)工程的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果制定詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，采用恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，并制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)案。

實(shí)施可靠的投資管理保障

實(shí)施多元化的投融資方式。目前，除各類貸款、證券、權(quán)益融資外，包括PPP、BTT、BT等眾多投融資已經(jīng)成功的應(yīng)用于眾多公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，這些新的投融資方式也可以為電力工程建設(shè)提供借鑒，以滿足工程建設(shè)的資金需求。

做好投資管理協(xié)調(diào)。大型電力工程項(xiàng)目的投資方應(yīng)該做好與工程項(xiàng)目投資相關(guān)環(huán)節(jié)的溝通與協(xié)調(diào)，為工程建設(shè)提供更多的政策支持與優(yōu)惠，一方面能夠保障工程項(xiàng)目安全順利實(shí)施，另一方面能夠集思廣益，團(tuán)結(jié)各方面力量?jī)?yōu)化項(xiàng)目投資管理策略，整合各方資源來(lái)提升資金管理水平。

大型電力項(xiàng)目的投資管理與成本控制是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，涉及到眾多溝通與協(xié)調(diào)環(huán)節(jié)。對(duì)大型電力項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，只有以市場(chǎng)供需為立足點(diǎn)，以資源投入為限度，以科學(xué)方法為手段，以一系列評(píng)價(jià)指標(biāo)為結(jié)果，做好投資管理與成本控制，才能提升項(xiàng)目的投資效益，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)等方面的多贏。

（作者單位：國(guó)家電投集團(tuán)河南電力有限公司）