國(guó)家統(tǒng)計(jì)局國(guó)際統(tǒng)計(jì)信息中心

?

·權(quán) 威 觀 點(diǎn)·

國(guó)際權(quán)威機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)綜述

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局國(guó)際統(tǒng)計(jì)信息中心

2016年7月以來(lái)，國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行了分析和判斷，主要觀點(diǎn)綜述如下。

一、關(guān)于世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

(一)2016年將成為2009年以來(lái)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最緩慢的一年

2016年7月16日，美國(guó)國(guó)際集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家莫恒勇在《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》主辦的“2016中國(guó)資產(chǎn)管理年會(huì)”上表示，預(yù)計(jì)2016年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3%左右，將成為2009年以來(lái)增長(zhǎng)最緩慢的一年。

從國(guó)家層面看，預(yù)計(jì)英國(guó)受到“脫歐”影響，2016年下半年會(huì)進(jìn)入輕度經(jīng)濟(jì)衰退階段，2017年預(yù)計(jì)負(fù)增長(zhǎng)0.3%；歐元區(qū)也會(huì)受英國(guó)“脫歐”影響，預(yù)計(jì)2017年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.9%；英國(guó)“脫歐”對(duì)美國(guó)、日本的影響比較低，預(yù)計(jì)2016年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.8%，日本這幾年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較低，預(yù)測(cè)會(huì)向上調(diào)，但調(diào)整幅度取決于安倍政府新推出的經(jīng)濟(jì)刺激政策的力度和效果；發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相對(duì)比較平穩(wěn)，2016年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)4%，預(yù)計(jì)2017年會(huì)有所回升，主要是巴西、俄羅斯的經(jīng)濟(jì)狀況有所緩解，比如，2016年俄羅斯經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)1.7%，2017年會(huì)有小幅度的增長(zhǎng)。

莫恒勇認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相對(duì)比較緩慢主要有幾個(gè)原因。一是各種各樣的沖擊沒(méi)有停歇。全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢的主要阻力之一，來(lái)自對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的諸多不確定性，比如日本大地震、歐債危機(jī)、美國(guó)財(cái)政懸崖、美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策步伐、美國(guó)大選結(jié)果、英國(guó)歐盟成員國(guó)地位公投、歐元區(qū)面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)，以及對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)硬著陸的擔(dān)心等。與過(guò)去的經(jīng)濟(jì)周期相比，這次全球固定資產(chǎn)投資的復(fù)蘇非常緩慢。二是政策上的不確定性。政策上的不確定性來(lái)自市場(chǎng)對(duì)央行是否有足夠的政策空間應(yīng)對(duì)潛在危機(jī)的擔(dān)憂，以及應(yīng)對(duì)危機(jī)時(shí)政策有效性的顧慮。隨著貨幣政策邊際效用遞減，預(yù)計(jì)財(cái)政政策會(huì)在支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)性改革中扮演越來(lái)越重要的角色。其實(shí)，發(fā)達(dá)國(guó)家央行已通過(guò)大量購(gòu)買(mǎi)國(guó)債并將收益轉(zhuǎn)給財(cái)政的方式支持財(cái)政政策。在全球經(jīng)濟(jì)面臨諸多不確定性的背景下，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革和財(cái)政改革取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展前，投資者將不得不長(zhǎng)期面對(duì)遠(yuǎn)低于危機(jī)前的經(jīng)濟(jì)增速。在2014年，市場(chǎng)上幾乎沒(méi)有負(fù)收益的債券，而目前全球有價(jià)值13萬(wàn)億美元的債券是負(fù)收益的，比英國(guó)“脫歐”公投前多了2萬(wàn)億美元。

(二)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂(lè)觀

2016年7月17日，第14屆聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議在肯尼亞首都內(nèi)羅畢開(kāi)幕，來(lái)自100多個(gè)國(guó)家的超過(guò)7000名代表在為期6天的會(huì)議期間出席了一系列活動(dòng)，就推動(dòng)全球可持續(xù)發(fā)展的相關(guān)話題展開(kāi)討論。聯(lián)合國(guó)秘書(shū)長(zhǎng)潘基文發(fā)表講話指出，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂(lè)觀，大宗商品價(jià)格下降和全球貿(mào)易放緩已成為全球發(fā)展的新難題，貿(mào)易保護(hù)主義、就業(yè)難等問(wèn)題依然嚴(yán)峻。2016年是聯(lián)合國(guó)2030年可持續(xù)發(fā)展議程正式開(kāi)始實(shí)施的第一年，這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)需要國(guó)際社會(huì)的共同努力。他呼吁世界各國(guó)深化合作，推動(dòng)創(chuàng)新和可持續(xù)發(fā)展，在貿(mào)易、投資、科技、金融等領(lǐng)域有所作為，讓它們成為促進(jìn)全人類(lèi)繁榮的力量。

(三)世界經(jīng)濟(jì)面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)上升

2016年7月19日，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布《世界經(jīng)濟(jì)展望》更新報(bào)告指出，英國(guó)“脫歐”導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)、政治和制度的不確定性，使世界經(jīng)濟(jì)面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)上升。這一意外事件在商業(yè)和消費(fèi)者信心已經(jīng)脆弱的環(huán)境下，造成了新一輪的不確定性，全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)回升將更為緩慢，預(yù)計(jì)2016年、2017年全球經(jīng)濟(jì)將分別增長(zhǎng)3.1%、3.4%，均較2016年4月的預(yù)測(cè)值下調(diào)了0.1個(gè)百分點(diǎn)。

IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)莫里·奧伯斯費(fèi)爾德表示，英國(guó)投票退出歐盟帶來(lái)了麻煩。報(bào)告指出，目前仍很難對(duì)潛在影響做出量化評(píng)估。6月23日的公投對(duì)英國(guó)和歐洲經(jīng)濟(jì)打擊將最為嚴(yán)重，導(dǎo)致英國(guó)政權(quán)更迭。本已低迷乏力的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將受到進(jìn)一步損害，政策制定者為此必須加強(qiáng)銀行體系建設(shè)，并落實(shí)有關(guān)計(jì)劃，實(shí)施結(jié)構(gòu)性改革。英國(guó)和歐盟的政策制定者肩負(fù)重要責(zé)任，應(yīng)努力減少對(duì)歐洲和其他地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成的不確定性。IMF呼吁英國(guó)和歐盟的政策制定者“平穩(wěn)、可預(yù)見(jiàn)地過(guò)渡到英國(guó)退出歐盟之后的新貿(mào)易和金融關(guān)系，盡可能保留英國(guó)與歐盟之間貿(mào)易帶來(lái)的好處”。

IMF預(yù)測(cè)，英國(guó)2016年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.7%，比4月的預(yù)測(cè)值低0.2個(gè)百分點(diǎn)；2017年英國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將減緩到1.3%，比4月的預(yù)測(cè)值低0.9個(gè)百分點(diǎn)，是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中預(yù)測(cè)下調(diào)幅度最大的。歐元區(qū)2016年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)上調(diào)了0.1個(gè)百分點(diǎn)，升至1.6%；2017年的預(yù)測(cè)下調(diào)了0.2個(gè)百分點(diǎn)至1.4%。如果沒(méi)有發(fā)生英國(guó)“脫歐”事件，將維持2016年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)大致不變，因?yàn)闅W元區(qū)的表現(xiàn)好于預(yù)期，抵消了美國(guó)第一季度增長(zhǎng)弱于預(yù)期的負(fù)面因素。美國(guó)一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)弱于預(yù)期，因此將美國(guó)2016年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)下調(diào)到2.2%，比4月的預(yù)測(cè)值低0.2個(gè)百分點(diǎn)，2017年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)維持在2.5%不變。英國(guó)“脫歐”可能影響到日本，因?yàn)槿赵祵⒆璧K經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。IMF將日本2016年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)至0.3%，預(yù)計(jì)日本2017年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.1%，比4月的預(yù)測(cè)值高0.2個(gè)百分點(diǎn)，因?yàn)樘岣呦M(fèi)稅的措施被推遲。

因?yàn)橐恍┐笮托屡d市場(chǎng)國(guó)家，特別是巴西和俄羅斯的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所改善，IMF原本還準(zhǔn)備將2017年預(yù)測(cè)小幅上調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)，但是，新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景依然存在差異，與4月的預(yù)測(cè)相比，沒(méi)有太大變化。不過(guò)，在新興市場(chǎng)增長(zhǎng)表現(xiàn)好轉(zhuǎn)的同時(shí)，低收入國(guó)家的表現(xiàn)有所惡化。低收入國(guó)家2016年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)大幅下調(diào)，主要原因是尼日利亞經(jīng)濟(jì)收縮，南非、安哥拉和加蓬經(jīng)濟(jì)前景惡化。

發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將繼續(xù)面對(duì)顯著的經(jīng)濟(jì)低迷和疲軟的通脹前景，應(yīng)當(dāng)在近期為需求提供支持，同時(shí)實(shí)施結(jié)構(gòu)性改革以重振中期增長(zhǎng)，這仍然至關(guān)重要。IMF敦促發(fā)達(dá)國(guó)家避免過(guò)度依賴(lài)貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)，并利用各種政策工具以發(fā)揮協(xié)同作用。在更大程度上依賴(lài)支持國(guó)內(nèi)需求的措施，特別是在具備政策空間的債權(quán)國(guó)，這將有助于減輕全球失衡，促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)更強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。

(四)全球經(jīng)濟(jì)雖然低迷，但卻是前所未有的穩(wěn)定

摩根大通全球經(jīng)濟(jì)主管David Hensley近日表示，雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩、英國(guó)“脫歐”等因素對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成沖擊，但事實(shí)上，全球經(jīng)濟(jì)比1970年以來(lái)的任何時(shí)候都要穩(wěn)定。他統(tǒng)計(jì)了全球主要發(fā)達(dá)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比折年率增速的標(biāo)準(zhǔn)差，發(fā)現(xiàn)一些大經(jīng)濟(jì)體(美國(guó)、日本)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)波動(dòng)比此前的水平略高一點(diǎn)，而其他經(jīng)濟(jì)體的增速波動(dòng)都大幅減小?？傮w來(lái)說(shuō)，目前全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的波動(dòng)比1970年以來(lái)的任何時(shí)候都更平緩。在排除個(gè)別經(jīng)濟(jì)體的影響后，新興市場(chǎng)和發(fā)達(dá)國(guó)家的波動(dòng)比以前小很多。

全球央行(日本央行、美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行等)都開(kāi)始根據(jù)海外的風(fēng)險(xiǎn)改變其貨幣政策，成為全球風(fēng)險(xiǎn)的管理家。此前，央行的政策目標(biāo)都專(zhuān)注于國(guó)內(nèi)的通脹目標(biāo)。Hensley表示，目前經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的程度低于央行的期望，所以央行比較關(guān)注各種風(fēng)險(xiǎn)。

(五)全球化大潮不會(huì)改變

2016年7月22日，IMF副總裁朱民表示，全球化進(jìn)程正面臨巨大挑戰(zhàn)，但全球化趨勢(shì)不會(huì)改變。當(dāng)天，朱民在離任前的最后一場(chǎng)中文媒體見(jiàn)面會(huì)上表示，政治風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)今世界面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。英國(guó)“脫歐”、恐怖主義、移民所引發(fā)的民粹主義等問(wèn)題，加劇了政治的不確定性，也引發(fā)了是否需要推進(jìn)全球化的討論。全球化帶來(lái)的貿(mào)易和資本流動(dòng)推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)繁榮，但也在一定程度上加大了金融市場(chǎng)波動(dòng)，擴(kuò)大了收入不平等。同時(shí)，如何平衡全球化帶來(lái)的人口自由流動(dòng)與社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，也凸顯了全球化面臨的挑戰(zhàn)。但他認(rèn)為，全球化的趨勢(shì)不會(huì)改變，因?yàn)槿祟?lèi)對(duì)價(jià)廉質(zhì)優(yōu)產(chǎn)品的需求不會(huì)改變，信息全球化的趨勢(shì)也不可逆轉(zhuǎn)。

朱民表示，2016年的二十國(guó)集團(tuán)(G20)會(huì)議在推動(dòng)貿(mào)易和創(chuàng)新方面做了很多努力，目的是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全球化的深化發(fā)展，同時(shí)推動(dòng)在總需求不足的情況下通過(guò)結(jié)構(gòu)改革來(lái)促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。目前來(lái)看，各國(guó)很有可能就這些努力達(dá)成共識(shí)。在中國(guó)的推動(dòng)下，2016年的G20會(huì)議啟動(dòng)了全球金融治理框架改革，其中包括全球金融安全網(wǎng)、IMF特別提款權(quán)(SDR)的使用、綠色金融、全球金融機(jī)制改革等議題。這些討論對(duì)全球金融治理框架將有深刻的、戰(zhàn)略性的影響。

朱民是首位出任IMF副總裁職務(wù)的中國(guó)人，于2016年7月底任期結(jié)束后卸任。在任期內(nèi)，他積極推動(dòng)IMF關(guān)注增長(zhǎng)與就業(yè)政策，還積極推動(dòng)提升中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家在IMF的影響力。目前，中國(guó)在IMF的投票權(quán)較5年前強(qiáng)化了一倍，人民幣順利加入SDR貨幣籃子，IMF中國(guó)員工的比例較5年前翻了一番。

二、關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

(一)IMF再次上調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期

2016年7月19日，IMF發(fā)布《世界經(jīng)濟(jì)展望》更新報(bào)告，再度上調(diào)中國(guó)2016年GDP增長(zhǎng)預(yù)期0.1個(gè)百分點(diǎn)至6.6%，2017年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)保持在6.2%不變。上調(diào)的主要原因是，中國(guó)近期相關(guān)經(jīng)濟(jì)舉措推動(dòng)了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)開(kāi)支和信貸增長(zhǎng)，有助于改善增長(zhǎng)前景。

IMF表示，中國(guó)近期的政策支持使經(jīng)濟(jì)前景有所改善。2015年中國(guó)人民銀行5次下調(diào)基準(zhǔn)貸款利率，財(cái)政政策也轉(zhuǎn)為擴(kuò)張性，基礎(chǔ)設(shè)施支出回升，信貸增長(zhǎng)加快?？紤]到中國(guó)與英國(guó)的貿(mào)易和金融聯(lián)系有限，英國(guó)“脫歐”對(duì)中國(guó)的直接影響可能有限，2016年的預(yù)測(cè)值已經(jīng)計(jì)入了英國(guó)“脫歐”對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速大約0.1個(gè)百分點(diǎn)的負(fù)面影響，其結(jié)果仍然上調(diào)了0.1個(gè)百分點(diǎn)。

(二)人民幣幣值大致符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面

2016年7月27日，IMF發(fā)布《2016年外部風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告》。2016年上半年人民幣有所貶值，但I(xiàn)MF仍維持“人民幣幣值大致符合基本面”的判斷。報(bào)告表示，自國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，中國(guó)的外部失衡已經(jīng)大幅降低，經(jīng)常賬戶(hù)順差占GDP比重從2007年的峰值10%一路大幅下降。2015年由于進(jìn)口增速放緩，經(jīng)常賬戶(hù)順差有所擴(kuò)大，占GDP的比重回升至3%。IMF研究部主任路易斯·庫(kù)貝杜表示，中國(guó)經(jīng)常賬戶(hù)順差在未來(lái)有望下降，其中匯率政策及結(jié)構(gòu)性改革將發(fā)揮重要作用。預(yù)計(jì)隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步降低對(duì)外部需求的依賴(lài)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求進(jìn)一步增長(zhǎng)，中國(guó)貿(mào)易順差在中期內(nèi)將逐步降低，同時(shí)由于出國(guó)旅游的增長(zhǎng)，服務(wù)貿(mào)易的逆差將進(jìn)一步增加。針對(duì)2015年中國(guó)外匯儲(chǔ)備出現(xiàn)下降的問(wèn)題，IMF研究部副主任古斯塔夫·阿德勒表示，中國(guó)目前的外匯儲(chǔ)備水平仍處于合理范圍。同時(shí)，資本外流和儲(chǔ)備水平已經(jīng)開(kāi)始穩(wěn)定，外匯儲(chǔ)備未來(lái)并無(wú)較大風(fēng)險(xiǎn)。

責(zé)任編輯：李蕊