項(xiàng)文

建立完善擔(dān)保機(jī)制，靈活運(yùn)用擔(dān)保方式

項(xiàng)文

由于小微企業(yè)自身和我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制等多方面原因，我國(guó)小微企業(yè)普遍面臨融資難的問(wèn)題。融資難造成小微企業(yè)融資方式單一、融資渠道狹隘、融資結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，嚴(yán)重制約其發(fā)展速度。要扶持我國(guó)小微企業(yè)發(fā)展，應(yīng)當(dāng)從外部環(huán)境著手，改善小微企業(yè)融資環(huán)境，完善信用擔(dān)保體系，尤其需要政府和以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)合力，建立一套適應(yīng)小微企業(yè)融資的擔(dān)保機(jī)制。

小微企業(yè)；擔(dān)保；存貨融資；貨權(quán)質(zhì)押；應(yīng)收賬款融資

相比于大中型企業(yè)，小微企業(yè)有其自身的諸多短板，如規(guī)模小、資金少、經(jīng)營(yíng)能力不強(qiáng)、財(cái)務(wù)管理水平低、信用意識(shí)薄弱、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差等，導(dǎo)致其生命周期較短，企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力充滿許多不確定性。任何國(guó)家的小微企業(yè)都或多或少存在這些自身的問(wèn)題，難以避免。本文單從擔(dān)保方面，以“建立完善擔(dān)保體制，靈活運(yùn)用擔(dān)保方式”為議題，分析小微企業(yè)融資難的擔(dān)保因素，借鑒其他國(guó)家地區(qū)的成功經(jīng)驗(yàn)，提供一些思考。

一、小微企業(yè)融資難的擔(dān)保因素

在融資擔(dān)保方面，阻礙小微企業(yè)融資體系發(fā)展的因素主要有以下幾點(diǎn)：

（一）我國(guó)銀行業(yè)的制度安排，尤其是國(guó)有銀行，普遍以大企業(yè)、大資金需求為重點(diǎn)，評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)、擔(dān)保條件等的設(shè)定較少考慮小微企業(yè)。在信用評(píng)級(jí)較低的情況下，即使拿到銀行貸款，也要承擔(dān)相對(duì)較高的融資利率。

（二）抵押擔(dān)保是銀行貸款的主要擔(dān)保方式，小微企業(yè)由于固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)存量普遍較少，往往缺少有效的抵押、質(zhì)押物。由于擔(dān)保要求嚴(yán)苛，達(dá)不到銀行授信的門檻，小微企業(yè)的貸款項(xiàng)目一般在審批環(huán)節(jié)就難以通過(guò)。

（三）我國(guó)擔(dān)保業(yè)的發(fā)展良莠不齊，加上沒(méi)有建立完善的企業(yè)征信體系，從而導(dǎo)致?lián)Ｊ袌?chǎng)混亂，融資性擔(dān)保收費(fèi)較高，企業(yè)難以承受。不僅擔(dān)保成本高，而且銀行把小微型企業(yè)融資擔(dān)保推給擔(dān)保公司后，擔(dān)保公司要求企業(yè)提供反擔(dān)保，這并沒(méi)有從根本上解決小型微型企業(yè)擔(dān)保難的問(wèn)題。

總之，我國(guó)金融體系和體制發(fā)展不夠完善、不夠多樣化，形成了喜大惡小的固疾。要解決小微企業(yè)融資困難的問(wèn)題，政府和銀行應(yīng)合力，建立良性循環(huán)、最小化分散風(fēng)險(xiǎn)的信用擔(dān)保機(jī)制，靈活運(yùn)用擔(dān)保方式，讓以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)敢于突破自身的束縛，克服頑疾，優(yōu)化金融體制服務(wù)小微企業(yè)。

二、建立完善擔(dān)保機(jī)制，靈活運(yùn)用擔(dān)保方式

（一）建立并完善擔(dān)保機(jī)制—借鑒經(jīng)驗(yàn)

西方發(fā)達(dá)國(guó)家以及部分亞洲國(guó)家和地區(qū)的小微企業(yè)經(jīng)過(guò)幾百年的發(fā)展，已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)囊?guī)模，在對(duì)小微企業(yè)的融資制度方面有許多可以為我國(guó)所用的經(jīng)驗(yàn)。就上文提及的我國(guó)小微企業(yè)擔(dān)保體制建設(shè)，有以下發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)可參考借鑒。

1.美國(guó)政府對(duì)小微企業(yè)融資的擔(dān)保支持

美國(guó)為發(fā)展小微企業(yè)融資而設(shè)立的擔(dān)保措施有：（1）政府設(shè)立的普通貸款擔(dān)保小企業(yè)管理局，為小企業(yè)的普通商業(yè)用途貸款向放款機(jī)構(gòu)(通常是地方銀行)擔(dān)保，對(duì)15萬(wàn)美元以下的貸款可擔(dān)保 85%；對(duì)15萬(wàn)美元以上的貸款可擔(dān)保75%；最高可對(duì)200萬(wàn)美元的貸款提供50%的擔(dān)保①柳斌，《美國(guó)小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)對(duì)緩解我國(guó)中小企業(yè)融資困境的啟示》（2007）.。（2）小額貸款擔(dān)保，小微企業(yè)管理局向地區(qū)的中介放款機(jī)構(gòu)擔(dān)保，為小微企業(yè)提供不超過(guò)40000美元的貸款。

2.英國(guó)政府對(duì)發(fā)展小微企業(yè)融資的擔(dān)保支持

為提高小微企業(yè)的融資能力，保證小微企業(yè)從不同渠道獲得企業(yè)發(fā)展所需要的資金，英國(guó)政府采取了許多具體而且務(wù)實(shí)的措施，尤其是政府建立的擔(dān)保機(jī)制較為出色，專門設(shè)立了“小微企業(yè)信貸擔(dān)?！辈块T。2009年底，英國(guó)政府推出了新的小微企業(yè)貸款保證項(xiàng)目，由政府出面向商業(yè)放貸機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，給小微企業(yè)放貸，創(chuàng)業(yè)滿一年的小微企業(yè)可獲得用于廠房和設(shè)備總投資50%的最高貸款額②中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)—經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：《一些國(guó)家和地區(qū)如何扶持中小企業(yè)》（2008）.。

3.歐盟對(duì)發(fā)展小微企業(yè)融資的擔(dān)保支持

在改善小微企業(yè)融資條件方面，歐盟設(shè)立了專門的融資機(jī)構(gòu)：歐洲投資銀行和歐洲投資基金。歐洲投資銀行對(duì)小微企業(yè)的支持，主要體現(xiàn)為對(duì)創(chuàng)新型小微企業(yè)或處于擴(kuò)大期的小微企業(yè)優(yōu)惠貸款。通過(guò)歐洲投資基金為中小企業(yè)提供融資擔(dān)保，有效地防護(hù)中小企業(yè)融資中的軟肋。另外，融資租賃和透支是歐盟中小企業(yè)最常用的融資方式，有超五成的被調(diào)查企業(yè)利用過(guò)融資租賃的融資方式，另外接近五成的企業(yè)利用過(guò)透支的融資方式。以這種降低直接擔(dān)保的方式，為小微企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展提供保障，提升小微企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的信心。

4.臺(tái)灣對(duì)發(fā)展小微企業(yè)融資的擔(dān)保支持

臺(tái)灣小微企業(yè)遇到融資難，如果是擔(dān)保品不足且沒(méi)有重大信用瑕疵，可以申請(qǐng)信用保險(xiǎn)基金；如果財(cái)務(wù)報(bào)表不全、資訊不透明，可以申請(qǐng)小微企業(yè)聯(lián)合輔導(dǎo)基金；如果對(duì)融資及信用擔(dān)保商品資訊不足，可以向銀行和信?；鹎笾?。信用保證基金，保證的對(duì)象為小微企業(yè)及創(chuàng)業(yè)個(gè)人，資金來(lái)源由地方當(dāng)局、金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)界共同捐助，用途分為小微企業(yè)基金及專案基金①陳戰(zhàn)勝（臺(tái)灣兆豐國(guó)際商業(yè)銀行常務(wù)獨(dú)立董事），2012海峽兩岸小微金融發(fā)展研討會(huì)【浙江日?qǐng)?bào)（2012.11.19）】.。

從以上國(guó)家和地區(qū)小微企業(yè)融資擔(dān)保體系的概況可以看出，“政府主導(dǎo)”在解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題中的重要性。各級(jí)政府的重視和務(wù)實(shí)程度，政府功能是否得到最大程度的發(fā)揮，是解決小微企業(yè)融資難的關(guān)鍵。我國(guó)政府也應(yīng)逐級(jí)設(shè)立政府信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，引導(dǎo)部分社會(huì)資金和銀行資金流向政府信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，向小微企業(yè)提供更多的信貸擔(dān)保，積極促進(jìn)小微企業(yè)貸款。

（二）靈活運(yùn)用擔(dān)保方式

為緩解小微企業(yè)的融資壓力，靈活運(yùn)用擔(dān)保方式、擴(kuò)大擔(dān)保物的范圍也是關(guān)鍵。在這里，簡(jiǎn)單介紹各銀行業(yè)務(wù)實(shí)踐中的兩種做法：

1.存貨融資

《物權(quán)法》第180條將“生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)成品”及“正在建造的建筑物、船舶、航空器”列為動(dòng)產(chǎn)抵押的范圍，同時(shí)該條還規(guī)定抵押物可包括“法律、行政法對(duì)未禁止抵押的其他財(cái)產(chǎn)”，也就是說(shuō)，只要法律、行政法規(guī)未禁止抵押的財(cái)產(chǎn)，都可以作為抵押物。這樣的規(guī)定實(shí)際上對(duì)動(dòng)產(chǎn)抵押的范圍沒(méi)有做限定。但是生產(chǎn)型的小微企業(yè)，由于其規(guī)模問(wèn)題，其生產(chǎn)設(shè)備往往可抵押價(jià)值不高，而商貿(mào)型的小微企業(yè)更沒(méi)有設(shè)備。于是，包括原材料、半成品和產(chǎn)成品在內(nèi)的存貨融資，就成了小微企業(yè)貸款最為有效的擔(dān)保途徑之一。

存貨融資，是動(dòng)產(chǎn)融資的一個(gè)重要方面，是指將存貨作為抵、質(zhì)押擔(dān)保方式的融資。小微企業(yè)在固定資產(chǎn)方面沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，但通常擁有大量易變現(xiàn)的存貨等流動(dòng)資產(chǎn)。存貨的變現(xiàn)速度優(yōu)于固定資產(chǎn)，而且銀行可掌握企業(yè)的一手現(xiàn)金流。企業(yè)可以以自身的存貨作為融資的有效擔(dān)保物，一般無(wú)需第三方再提供連帶責(zé)任擔(dān)保。若企業(yè)違約，銀行可將其存貨出售。

企業(yè)可將存貨放入銀行認(rèn)可的倉(cāng)庫(kù)，由獨(dú)立的第三方監(jiān)管人進(jìn)行監(jiān)管并簽發(fā)倉(cāng)單，企業(yè)將倉(cāng)單質(zhì)押給銀行作為擔(dān)保，銀行按照內(nèi)部評(píng)估的質(zhì)押價(jià)值向其發(fā)放貸款，則稱為倉(cāng)儲(chǔ)融資。該融資業(yè)務(wù)在歐美及發(fā)達(dá)國(guó)家一百多年前已開始流行，現(xiàn)在仍是中小型企業(yè)融資的一種主要方式，它屬于結(jié)構(gòu)性融資。倉(cāng)單作為一種有實(shí)物產(chǎn)品做后盾的流通工具，可以進(jìn)行交易、買賣，在一些工業(yè)化國(guó)家早已成為一種融資工具，用作借款的抵押品或用于金融衍生工具。 倉(cāng)單屬于法律明文規(guī)定的物權(quán)憑證，且存貨是由可靠的第三方監(jiān)管人進(jìn)行監(jiān)管，銀行就合法地取得了該批存貨的控制權(quán)。憑借該質(zhì)押的倉(cāng)單和評(píng)估的存貨價(jià)值，銀行將貸款發(fā)放給企業(yè)。

經(jīng)過(guò)實(shí)踐的存貨質(zhì)押融資，能有效解決企業(yè)融資難的擔(dān)保問(wèn)題，幫助企業(yè)逐步壯大業(yè)務(wù)、完善財(cái)務(wù)水平；實(shí)力壯大后，企業(yè)便可獲得更多的融資渠道和機(jī)會(huì)，從而進(jìn)一步發(fā)展。但值得一提的是，存貨質(zhì)押融資需要在企業(yè)所在地的工商局進(jìn)行質(zhì)押登記。然而，在我國(guó)有些中小型城鎮(zhèn)和地區(qū)，由于工商行政管理局缺少貨權(quán)質(zhì)押登記的實(shí)際操作和管理經(jīng)驗(yàn)，導(dǎo)致登記過(guò)程不夠順暢。盡管企業(yè)已經(jīng)獲得銀行授信額度，有時(shí)候卻因?yàn)檗k理登記時(shí)間較長(zhǎng)，延遲了企業(yè)獲得融資的時(shí)機(jī)。如果全國(guó)各地工商局行使統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)化并且簡(jiǎn)單有效的登記操作流程，相信對(duì)該融資業(yè)務(wù)的普及有一定的促進(jìn)作用。

2.應(yīng)收賬款融資

除了以貨權(quán)作為抵質(zhì)押，小微企業(yè)還可以將應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行作為融資擔(dān)保，獲得貸款，例如保理和福費(fèi)延業(yè)務(wù)；其中，根據(jù)是否需要采購(gòu)方對(duì)應(yīng)收賬款給予確認(rèn)，保理業(yè)務(wù)又分為明保理和暗保理。小微企業(yè)雖然缺乏可用作抵押的不動(dòng)產(chǎn)或者公允價(jià)值較高的機(jī)器設(shè)備等動(dòng)產(chǎn)，如果能將應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行，其融資問(wèn)題會(huì)有所緩解。如果企業(yè)購(gòu)買應(yīng)收賬款保險(xiǎn)，并將保險(xiǎn)權(quán)益質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓給銀行，那么銀行獲得的擔(dān)保將更有保障，企業(yè)獲得貸款會(huì)更加順暢。

三、結(jié)論

總而言之，政府在小微企業(yè)融資中需發(fā)揮積極的功能效用，并建立一套行之有效的政策、措施和信用體系；同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)主動(dòng)配合，積極響應(yīng)，采取靈活多樣的擔(dān)保方式和流程體系，解決小微企業(yè)融資難的問(wèn)題。

[1]柳斌.美國(guó)小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)對(duì)緩解我國(guó)中小企業(yè)融資困境的啟示[J].2007.

[2]蘇丹.歐洲中小企業(yè)在華戰(zhàn)略研究[J].2005.

項(xiàng)文，男，江西上饒人，中信銀行廈門分行公司信貸客戶經(jīng)理，在讀廈門大學(xué)金融學(xué)高級(jí)課程班。

F830.8

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1008-4428（2016）12-98-02