劉玉芬

摘 要 隨著改革開(kāi)放的不斷深入，我國(guó)小微企業(yè)逐漸發(fā)展壯大，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、擴(kuò)大就業(yè)和活躍市場(chǎng)等方面發(fā)揮著重要作用。經(jīng)過(guò)30多年的高速發(fā)展，目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展由粗放型、數(shù)量型、擴(kuò)張狀態(tài)向集約型、質(zhì)量型轉(zhuǎn)變。作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要組成部分的小微企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)、集約經(jīng)營(yíng)的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，小微企業(yè)融資也面臨更多新情況、新問(wèn)題。

關(guān)鍵詞 小微企業(yè) 融資 分析

一、目前小微企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

以筆者調(diào)查某市為例，2015年末，小微企業(yè)4000余家，從業(yè)人員80萬(wàn)人，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入近3000億元，利潤(rùn)總額500多億元，繳納稅金52億元。目前轄區(qū)小微企業(yè)呈現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集中，集群優(yōu)勢(shì)明顯，單個(gè)企業(yè)實(shí)力不強(qiáng)；區(qū)域布局分散，集中率較低；管理水平不高，經(jīng)營(yíng)效益下降等特點(diǎn)。

一是產(chǎn)業(yè)集中，集群優(yōu)勢(shì)明顯。小微企業(yè)具有明顯的地域特色，各縣（市）均有特色的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，如調(diào)查縣（市）的管道管件、電線(xiàn)電纜、鑄造模具、皮毛紡織、汽摩配件、電子機(jī)箱等，這些產(chǎn)業(yè)以小微企業(yè)數(shù)量居多，具有同行業(yè)數(shù)量較多，單個(gè)企業(yè)規(guī)模小，資金實(shí)力較為薄弱，技術(shù)含量較低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的特點(diǎn)。

二是縣域小微企業(yè)布局分散，集中率較低。截至2015年底，某市達(dá)到縣級(jí)以上規(guī)模的產(chǎn)業(yè)園區(qū)41個(gè)，園區(qū)內(nèi)小微企業(yè)僅占全部小微企業(yè)的18.8%，從業(yè)人員只占26.18%，80%以上的小微企業(yè)分散于鄉(xiāng)村。

三是管理水平低，經(jīng)營(yíng)效益下降。大部分小微企業(yè)處于家族式管理的初級(jí)模式，公司治理結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品研發(fā)、財(cái)務(wù)管理等可持續(xù)發(fā)展能力相對(duì)較弱。從小微企業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)“雙降”。以調(diào)查的某市小微企業(yè)為例，2015年小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3000億元，同比減少580億元；利潤(rùn)總額518億元，同比減少

274億元。

二、小微企業(yè)融資狀況

（一）融資渠道少

目前，絕大部分小微企業(yè)不具備上市融資、私募股權(quán)、金融租賃等融資條件，而對(duì)于中期票據(jù)、區(qū)域集優(yōu)債等直接融資工具的認(rèn)識(shí)不足，使得小微企業(yè)融資僅限于自籌、銀行借款、民間融資等傳統(tǒng)方式。30家小微企業(yè)調(diào)查顯示，2015年自籌、銀行借款、民間融資三項(xiàng)資金合計(jì)占全部資金來(lái)源的90%。據(jù)調(diào)查的企業(yè)反映：通過(guò)銀行融資，銀行門(mén)檻高了，條件多了，可以貸到的資金少了，利率上浮幅度較大，資金成本提高了，利潤(rùn)空間小了。企業(yè)為了生存，只有通過(guò)內(nèi)部集資和民間借貸的形式進(jìn)行融資。

（二）融資成本高

為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，切實(shí)降低小微企業(yè)利率成本，從2014年11月22日開(kāi)始，中國(guó)人民銀行已先后6次降低存貸款基準(zhǔn)利率，1年期貸款基準(zhǔn)利率由6%降為4.35%，下降1.65個(gè)百分點(diǎn)，部分金融機(jī)構(gòu)在降低貸款利率方面采取了一定的措施，進(jìn)行科學(xué)地定價(jià)，取得了一定成效。據(jù)調(diào)查，某農(nóng)村信用聯(lián)社對(duì)AAA級(jí)客戶(hù)貸款利率最低上浮65%，（如果存款余額穩(wěn)定、中間業(yè)務(wù)開(kāi)展較好、無(wú)不良貸款記錄，最多還可以每項(xiàng)降5%，執(zhí)行上浮幅度在50%左右），每降一個(gè)級(jí)別上浮5個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)未授信企業(yè)最低上浮80%。但從利率水平看，仍維持在較高的水平，這與小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，銀行收益覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的貸款利率定價(jià)息息相關(guān)。同時(shí)小額貸款公司的貸款利率在國(guó)家法定利率的基礎(chǔ)上最高上浮了4倍。為了追求利潤(rùn)的最大化，目前小額貸款公司貸款利率普遍較高，年利率普遍執(zhí)行最高上限，有的甚至高達(dá)30%；民間融資利率最低在12%以上，有的高達(dá)35%。

（三）貸款滿(mǎn)足率低 信貸支持覆蓋面小

近年來(lái)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)特別是地方法人金融機(jī)構(gòu)持續(xù)加大對(duì)小微企業(yè)的信貸支持力度，取得了明顯成效。截至2015月末，某市小微企業(yè)貸款余額605億元，比年初增加29億元，增長(zhǎng)4.8%，同比增加2.83億元。但由于大部分小微企業(yè)達(dá)不到銀行的貸款條件，難以獲得銀行的信貸支持，貸款滿(mǎn)足較低，信貸支持覆蓋面不高。據(jù)調(diào)查，某市共有小微企業(yè)3000多家，與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)建立信貸關(guān)系的卻只有400家，占比在14%左右。

（四）貸款擔(dān)保難的問(wèn)題更加突出

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)，部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)從自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展考慮，大幅縮減或退出對(duì)小微企業(yè)貸款的擔(dān)保業(yè)務(wù)。同時(shí)，企業(yè)、個(gè)人擔(dān)心借款企業(yè)因經(jīng)營(yíng)等問(wèn)題不能按期歸還貸款，使自己的財(cái)產(chǎn)造成損失，而不愿為小微企業(yè)提供擔(dān)保業(yè)務(wù)，致使銀行意愿支持的企業(yè)，但由于擔(dān)保缺失，而無(wú)能為力。在絕大部分縣（市），民營(yíng)企業(yè)是經(jīng)濟(jì)支撐，且大多分布在農(nóng)村，許多企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況可謂良好，但廠(chǎng)房占地多為承包地或集體用地，農(nóng)村集體土地流轉(zhuǎn)機(jī)制剛剛啟動(dòng)，尚不成熟，法律規(guī)定此類(lèi)土地不符合金融機(jī)構(gòu)抵押條件，擔(dān)保體系又不健全，從而限制了金融機(jī)構(gòu)的信貸投放。我們調(diào)查了轄內(nèi)資金需求100萬(wàn)元以上的此類(lèi)企業(yè)50家，他們目前均未獲得貸款支持。

（五）小微企業(yè)不良貸款反彈

受經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響，部分小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難，經(jīng)濟(jì)效益下降，不能按時(shí)歸還到期貸款，使得不良貸款出現(xiàn)反彈，影響了銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量。截至2015年末，全市小微企業(yè)不良貸款余額16.46億元，與年初持平，比去年同期增加9.78億元。同時(shí)，關(guān)注類(lèi)貸款余額10.91億元，比年初增加4.81億元，增長(zhǎng)78.85%，增長(zhǎng)較快。

（六）誠(chéng)信意識(shí)在下降

一方面部分企業(yè)在貸款到期時(shí)與銀行溝通不積極，采取躲避或拖延的做法，倒逼銀行采取極端措施；另一方面，個(gè)別銀行以審批新貸款為由引誘企業(yè)按時(shí)或提前歸還貸款，待企業(yè)多方籌措資金，有的甚至通過(guò)民間借貸或小額貸款公司取得高息資金償還貸款本息后，銀行卻以上級(jí)銀行不予審批等為由拒絕或拖延發(fā)放新貸款，使企業(yè)陷入新的困境。

從小微企業(yè)融資現(xiàn)狀看，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)下，小微企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題更加突出。

三、制約小微企業(yè)融資的因素

（一）企業(yè)層面

1.有效需求下降。受宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響，全國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，傳統(tǒng)企業(yè)均存在不同程度的利潤(rùn)下滑，更有多起破產(chǎn)跑路案件，本地區(qū)整體信貸資產(chǎn)逾期率呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，嚴(yán)峻的形勢(shì)使得信貸投放風(fēng)險(xiǎn)把控困難增大。此外部分經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的小微企業(yè)客戶(hù)從行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)角度考量，審慎投資，為降低財(cái)務(wù)費(fèi)用逐步減少融資。

2.融資能力不強(qiáng)。一是小微企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，發(fā)展趨向盲目，資金實(shí)力不強(qiáng)，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較差，經(jīng)營(yíng)缺乏連續(xù)性，產(chǎn)品單一技術(shù)含量低，市場(chǎng)前景和發(fā)展?jié)摿Σ桓?；二是大部分企業(yè)停留在家族管理模式下，經(jīng)營(yíng)管理水平低，技術(shù)工藝多停留在手工作坊水平；三是財(cái)務(wù)管理制度不健全，部分企業(yè)沒(méi)有專(zhuān)職會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)人員，老板集管理、財(cái)務(wù)、采購(gòu)、銷(xiāo)售于一身，有的連正規(guī)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表都沒(méi)有，為了應(yīng)付稅務(wù)、銀行等部門(mén)備有幾本不同賬務(wù)，銀行難以對(duì)其經(jīng)營(yíng)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)效益、資金實(shí)力、貸款償付能力等進(jìn)行全面真實(shí)的掌握；四是小微企業(yè)多分散于各鄉(xiāng)、鎮(zhèn)、村，土地沒(méi)有土地證、廠(chǎng)房沒(méi)有房產(chǎn)證，難以進(jìn)行抵押登記。

3.誠(chéng)信意識(shí)較弱。自古以來(lái)，誠(chéng)信為立世之本。作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營(yíng)主體，誠(chéng)信是企業(yè)經(jīng)營(yíng)之本，但部分小微企業(yè)的誠(chéng)信意識(shí)較弱，一是在申請(qǐng)貸款時(shí)，人為地優(yōu)化指標(biāo)、包裝財(cái)務(wù)報(bào)表，以獲取信貸支持；二是獲取信貸支持后擅自更改資金用途，或把流動(dòng)資金用于技改或固定資產(chǎn)投資，達(dá)到短貸長(zhǎng)用目的，有的甚至投放與業(yè)主主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的行業(yè)，如房地產(chǎn)投資或民間借貸；三是債務(wù)償還意識(shí)差，不能到期主動(dòng)償還貸款本息，有的甚至逃廢債務(wù)。

（二）銀行方面

1.受銀行信貸規(guī)?；蛐刨J政策投向的影響。國(guó)有商業(yè)銀行和部分股份制商業(yè)銀行優(yōu)先支持大項(xiàng)目、大企業(yè)和優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，有限的信貸資源大部分流向大企業(yè)和重點(diǎn)項(xiàng)目，而對(duì)于小微企業(yè)則“慎貸”、“惜貸”，使得小微企業(yè)的信貸支持受到抑制。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)逆轉(zhuǎn)，大部分小企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中資金呈現(xiàn)緊張局面，跑路、欺詐、逾期等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，一些信貸產(chǎn)品呈集中暴發(fā)不良的現(xiàn)象，部分金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格控制新增貸款支持，慎重辦理續(xù)貸或循環(huán)貸款業(yè)務(wù)，使得企業(yè)資金更加緊張。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，由于信貸產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn) ，某商業(yè)銀行叫停商品融資、保證擔(dān)保類(lèi)貸款業(yè)務(wù)，對(duì)保理業(yè)務(wù)也提高了對(duì)貸款審批的要求，導(dǎo)致退出了大約15戶(hù)近1億元的小微企業(yè)貸款。

2.銀行激勵(lì)約束機(jī)制扭曲，員工缺乏放貸動(dòng)力。一方面，各銀行都制定了新增貸款零風(fēng)險(xiǎn)的控制目標(biāo)，執(zhí)行嚴(yán)厲的信貸責(zé)任追究制度。另一方面，各家銀行又缺乏正向激勵(lì)機(jī)制。“貸款經(jīng)營(yíng)好了，效益是大家的；貸款損失了，責(zé)任是自己的”，這種責(zé)任追究的約束與效益分配的激勵(lì)不對(duì)稱(chēng)，制約了信貸人員的工作積極性，貸款實(shí)際操作中慎貸、惜貸較為明顯，“貸的多，責(zé)任大；貸的少，責(zé)任?。徊毁J款，零風(fēng)險(xiǎn)”的思想占了上風(fēng)，進(jìn)一步降低了小微企業(yè)獲得貸款的可能性。

（三）監(jiān)管層面

1.信用信息征集范圍較窄，難以全面反映企業(yè)信用信息。人民銀行征信系統(tǒng)收集了所有與銀行發(fā)生信貸關(guān)系的小微企業(yè)信貸信息，并積極探索采集小微企業(yè)非銀行信用信息，但由于缺少信息公開(kāi)相關(guān)法律規(guī)定，政府部門(mén)信息不公開(kāi)、不可得；水、電、氣等公共事業(yè)繳費(fèi)信息采集也存在法律障礙。同時(shí)，銀行系統(tǒng)之外的小貸公司、典當(dāng)行等非金融機(jī)構(gòu)貸款沒(méi)有能夠納入到征信體系中來(lái)。銀行不能夠全面獲取小微企業(yè)的負(fù)債情況，會(huì)對(duì)企業(yè)貸款做出相應(yīng)的錯(cuò)誤判斷，從而造成信貸資金風(fēng)險(xiǎn)。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，借款人某某，自己經(jīng)營(yíng)一家經(jīng)營(yíng)實(shí)力不錯(cuò)的企業(yè)，年銷(xiāo)售額在2000萬(wàn)元左右，符合銀行貸款條件。但偶然機(jī)會(huì)，銀行人員了解到借款人在銀行外的小貸公司借款500萬(wàn)元，由于投資失敗，導(dǎo)致貸款難以一時(shí)歸還?？紤]到借款人的狀況，銀行人員實(shí)時(shí)跟進(jìn)企業(yè)歸還貸款狀態(tài)，對(duì)該筆貸款的發(fā)放做出評(píng)估，保全了銀行信貸資金的安全。

2.監(jiān)管部門(mén)嚴(yán)格的監(jiān)管考核。每年，監(jiān)管部門(mén)對(duì)各銀行進(jìn)行監(jiān)管評(píng)級(jí)和考核，考核指標(biāo)涵蓋資本充足率、不良貸款率、貸款撥備率、撥備覆蓋率、流動(dòng)性比例、貸款集中度等多項(xiàng)指標(biāo)，監(jiān)管指標(biāo)一旦出現(xiàn)下滑或超過(guò)警戒線(xiàn)，將降低評(píng)級(jí)。因此，使得各銀行的經(jīng)營(yíng)特別是貸款的發(fā)放更加謹(jǐn)慎。

3.缺乏有效的貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。銀行發(fā)放貸款首先考慮的是貸款風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。完善風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，確?？蛻?hù)及銀行的風(fēng)險(xiǎn)處于可控范圍內(nèi)，是實(shí)現(xiàn)銀行與客戶(hù)合作的前提。據(jù)調(diào)查，某市、縣兩級(jí)均未建立貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，保險(xiǎn)保障機(jī)制，由于企業(yè)認(rèn)識(shí)不足，參保企業(yè)很少，小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)主要由銀行承擔(dān)，致使銀行因畏懼風(fēng)險(xiǎn)，將部分小微企業(yè)的貸款需求得不到滿(mǎn)足。

四、政策建議

（一）加強(qiáng)內(nèi)部管理

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，小微企業(yè)應(yīng)摒棄粗放管理的模式，向管理要效率、要效益，才能不斷提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力；提高企業(yè)財(cái)務(wù)的透明度、管理的規(guī)范化，從根本上解決企業(yè)與銀行間信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題。

（二）提高誠(chéng)信意識(shí)

一是提供真實(shí)財(cái)務(wù)信息。企業(yè)應(yīng)提高管理水平和規(guī)范性，為銀行提供真實(shí)、準(zhǔn)確、全面、完整的財(cái)務(wù)管理資料，使銀行全面真實(shí)掌握企業(yè)的資金實(shí)力、經(jīng)營(yíng)情況、發(fā)展前景、債權(quán)和債務(wù)等真實(shí)情況；二是嚴(yán)格按照貸款用途使用資金，不挪用、不套利；三是增強(qiáng)信用意識(shí)，按時(shí)償還貸款本息，爭(zhēng)取銀行持續(xù)有效地信貸支持。

（三）加大風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償力度

為解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題，降低金融機(jī)構(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)，建議地方政府建立小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，適度地增加小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金，為銀行處置小微企業(yè)的不良貸款提供保障，調(diào)動(dòng)銀行積極性，推動(dòng)銀行加大對(duì)小微企業(yè)信貸的支持力度。

（四）加快打造小微企業(yè)金融服務(wù)外部環(huán)境

依托全國(guó)統(tǒng)一的征信系統(tǒng)，將地方政府部門(mén)、公共事業(yè)部門(mén)等非銀行數(shù)據(jù)納入征集系統(tǒng)，更好地發(fā)揮征信系統(tǒng)防范信用風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)小微企業(yè)融資的積極作用。同時(shí)，進(jìn)一步完善市場(chǎng)環(huán)境、司法環(huán)境、金融生態(tài)環(huán)境，爭(zhēng)取用較短的時(shí)間為小微企業(yè)打造一個(gè)看得見(jiàn)、摸得著的良好外部環(huán)境。

（五）加大政策工具和直接融資支持力度，降低企業(yè)融資成本

各級(jí)人民銀行要加大支農(nóng)再貸款、支小再貸款和再貼現(xiàn)支持力度，發(fā)揮“小額票據(jù)貼現(xiàn)中心”的作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)的發(fā)展，降低企業(yè)融資成本。同時(shí)，發(fā)揮中期票據(jù)和中小企業(yè)集合票據(jù)等直接融資工具的作用，鼓勵(lì)和引導(dǎo)企業(yè)拓寬融資渠道，擇優(yōu)融通資金。

（六）積極創(chuàng)新信貸產(chǎn)品

金融機(jī)構(gòu)要針對(duì)小微企業(yè)融資特點(diǎn)，積極探索開(kāi)發(fā)各具特色的信貸產(chǎn)品，如實(shí)行訂單、出口企業(yè)境外信用證、倉(cāng)單質(zhì)押貸款；動(dòng)產(chǎn)抵押貸款；設(shè)備按揭貸款；自建工業(yè)廠(chǎng)房按揭貸款；應(yīng)收賬款、原材料、存貨質(zhì)押貸款；抵押額度滾動(dòng)使用貸款；企業(yè)法人連帶責(zé)任擔(dān)保貸款和聯(lián)保協(xié)議貸款等新型信貸產(chǎn)品，為小微企業(yè)制訂出個(gè)性化的金融支持方案，充分滿(mǎn)足其多樣化需求。

（七）完善金融市場(chǎng)，發(fā)展創(chuàng)業(yè)基金和金融租賃

積極發(fā)展和完善能夠?yàn)樾∥⑵髽I(yè)提供有效融資服務(wù)的區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)和柜臺(tái)交易市場(chǎng)，建立資金有效配置和流動(dòng)機(jī)制。積極探索發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)基金吸收機(jī)構(gòu)和個(gè)人資金，以投資方式支持不具備上市條件的中小企業(yè)和新興企業(yè)，尤其是高新技術(shù)企業(yè)，幫助企業(yè)盡快成熟。大力發(fā)展金融租賃業(yè)務(wù)，幫助小微企業(yè)進(jìn)行設(shè)備更新和技術(shù)改造，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

（作者單位為中國(guó)人民銀行滄州市中心支行）