程偉東++毛良偉++黃垂景

[摘要]目前，我國申請專利的數(shù)量逐年上升，但是專利中實際上被采用的專利占專利總數(shù)的比例也逐年下降。因此，專利發(fā)明出來，并不全部適合市場要求，可以被采納，可以賣出去。而不被采納使用的專利技術的評估值為零。同時就是被采納專利技術，是否能給企業(yè)帶來經濟效益，這也是個問題。有些專利技術，技術上可行，但經濟上不可行，生產出來的產品成本太高，根本賣不出去，或雖然賣出去，但因毛利太低，而使企業(yè)虧損，那么這種專利技術的評估值也為零。

[關鍵詞]專利技術；企業(yè)；評估問題

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.31.263

專利技術經過開發(fā)生產出樣品，另外還要經過小式，中式批量生產，才能說工藝上大批量生產可行。就是大批量生產可行，但是大批量生產的成本與市場能接受的售價之比，就反映該專利技術的市場評估值，能夠帶來高額市場利潤的專利技術，評估值就高，不能夠帶來高額市場利潤的專利技術，評估值就低，而不能帶來任何利潤的專利技術的市場評估值為零。但就是因為某項專利技術采用而使該企業(yè)虧損，該專利技術的評估值也只能為零，而不能為負數(shù)，因為在資產評估中不能有資產評估值為負數(shù)的資產，如果某項資產的使用會使企業(yè)虧損，那么企業(yè)就會放棄該項資產或不使用該項資產，如某條生產線出來的產品產生巨大的環(huán)境污染，企業(yè)為此要付高額排污費，那么企業(yè)就會停止使用該項資產，那么此項資產評估值為零，但不會是負數(shù)。

1外商投資進來的專利技術評估問題

中方出土地和廠房，外商出設備和專有技術，這是我國引進外資舉辦中外合資合作企業(yè)的較普遍模式。按照規(guī)定外方投入的專利專有技術最高可達25%的企業(yè)注冊資本股份。但是外商投資進來的專利專有技術的價值如何評估這確實是一個十分困難的問題?，F(xiàn)在對這種專利專有技術的評估方法有成本法、市場價值法、經濟評估法等。成本法是按照開發(fā)該項專利或專有技術的實際成本進行測算，以測定該專利專有技術的價值。一般來講，對于剛開發(fā)成熟的專利專有技術，還沒有經過產品生產出來，一定時間的銷售檢驗，專利專有技術持有人愿意以這種方法來評估該項專利專有技術的評估價值；而合作對方對這種方法抱有一定的懷疑態(tài)度，因為還沒經過檢驗的專利專有技術，如果經過一段時間市場檢驗后，根本不可行，那么企業(yè)還要負擔因投產該項專利專有技術的投資的資金損失。市場法就是參考最近一次交易中可比知識產權的價格來確定。但是最近一次交易方法中的價格是否合理，中外雙方是否接受這個價格，這又是雙方面臨的問題。經濟評估法有凈現(xiàn)金流量法和使用費率法。凈現(xiàn)金流量法是將該專利專有技術的未來年份所能帶來的超額利潤現(xiàn)值化，以測算該專利專有技術的折現(xiàn)值，以確定該專利專有技術的評估價值。一般來講對于已經開發(fā)成熟的，在市場上有銷路的專利專有技術采用這種方法比較合適。但是市場的變化是很難確定，以未來的超額收益來確定該項資產的現(xiàn)有價值，只能對該項資產的持有人有利，而對合作對方不利。使用費率法使將該項專利專有技術的未使用年限的每年使用費折現(xiàn)為現(xiàn)值，來確定該項專利專有技術的評估值，同樣未來市場的變化是難以確定的，以未來該項資產該實現(xiàn)的收益來確定該項資產的現(xiàn)值，對該企業(yè)的合作雙方來說，都有一定的風險性。綜上所述，以上各種方法都有一定的缺陷，對于專利專有技術的合作雙方來說，都要承擔未來市場變壞的風險。所以應根據(jù)專利專有技術的開發(fā)成熟程度用不同的評估方法來確定該項資產的評估值。對于剛開發(fā)出來不久，還沒經過市場一定時期檢驗的專利專有技術應根據(jù)實際的開發(fā)成本法來測算該項資產的評估值；而對于已經開發(fā)成熟的，經過市場一定時期檢驗的確實能帶來超額利潤的專利專有技術，只有采用未來超額利潤年金現(xiàn)值法來測算該項專利專有技術的評估價值比較合適，因為雖然未來市場變化難以確定，可能因為變壞而使企業(yè)未來拿不到該項專利專有技術所帶來的超額利潤，但也可能因為市場變好而使企業(yè)未來每年所得的超額利潤超過評估時測算的未來每年超額利潤的價值，風險和機遇是同時存在的，一半對一半。

2專利專有技術未來超額利潤如何確定

在目前資產評估中，對專利專有的技術未來超額利潤都是采用收益現(xiàn)值法來進行測定，即假定今后一定年限內每年能帶來一定數(shù)額的超額利潤，然后假定這個超額利潤按照專利使用年限，將其年金現(xiàn)值化，這樣現(xiàn)值化的結果就是專利專有技術的評估價值。在這整個過程中關鍵的因素就是未來年度，可能因為經濟發(fā)展，超額利潤不止這個數(shù)額，也可能因為經濟走向衰退，超額利潤小于這個數(shù)。因此對超額利潤進行預測就是一個關鍵的因素。在我國目前資產評估所使用的方法中，全部都是基于初等數(shù)學建立定量的預測公式和測算公式。下面運用高等運籌學和現(xiàn)代非線性理論介紹兩種新的數(shù)學預測方法。

3混沌動力學在資產評估超額利潤預測中的運用

本法假定某公司應用某項專利已有一定年限，有了一定的歷史數(shù)據(jù)，根據(jù)這一定的歷史數(shù)據(jù)來預測未來年份的超額利潤，以作為收益現(xiàn)值資產評估法的基礎，以往的時間序列預測法在預測中都是采用平滑指數(shù)法或加權平均法，將各種指數(shù)平均化，然后用線性回歸分析法來預測經濟領域中各種數(shù)量指標的變動及規(guī)律。這種預測方法實際上是將現(xiàn)實經濟生活各種雜亂無章的隨機數(shù)據(jù)強制的用一種線性的方法來處理（我們可以把這種方法叫作強制線性法），如果這類經濟現(xiàn)象本身的演變是一種線性的或近似線性的趨勢，那么這種預測的誤差性相比之下較小，而如果這種經濟現(xiàn)象本身是一種隨機的混沌非線性系統(tǒng)，這種強制的線性預測的結果將會產生很大誤差。而用混沌動力學的時間序列預測的各種方法將會大大地減低這類誤差。因為在現(xiàn)實生活中，變量與因變量的關系大部分表現(xiàn)的是一種隨機的非線性的混沌現(xiàn)象，因此混沌理論中的時間序列預測方法能更好地預測和描述這些現(xiàn)象。在運用非線性方法建立預測模型時，第一步，將樣本數(shù)值在M維空間軸上標出（但超過四維就難標了）。第二步，查看這種樣本分布值適合于哪種非線性方程特性。第三步，用一種標準的擬合這些散布點很好的方程式來建立預測模型，如本例是用一維二次方程來模擬。以下即是以混沌力學的時間序列全域預測法來建立超額利潤與銷售之比的數(shù)學模型（該數(shù)據(jù)來自某高科技公司，單位：萬元）。

從上面的分析過程可知，這種全域預測法較典型的一階線性模型（線性回歸法）能更貼切地擬合經濟現(xiàn)象中大量的非線性動力系統(tǒng)。在資產評估中，銷售額比較容易預測，而利潤就難預測，有了這種方法后，我們就可以預測各種非線性的相關關系了。

未來收益現(xiàn)值法是資產評估中的一個很好方法。但是如何測定未來收益，卻是一個十分困難的問題?，F(xiàn)代數(shù)理統(tǒng)計學理論對未來發(fā)展的預測有很多很好的方法；除了用非線性數(shù)學理論來預測未來值以外，線性回歸方法也是一個很好的方法.這種方法要求該項專利已使用了一定年限，有了一定的歷史數(shù)據(jù)，利用已有的數(shù)據(jù)來預測未來收益的線性發(fā)展趨勢，以求得被評估項目的一個比較切合實際的未來值。線性回歸分析可成為一元和多元性回歸分析?；貧w分析和相關分析均為研究及度量兩個或兩個以上變量之間的方法，從廣義上講，相關分析包括回歸分析，然而嚴格意義上說，相關分析和回歸分析是有區(qū)別的，回歸分析是研究自變量與因變量之間的關系的，根據(jù)回歸分析，可以求出一定的關系式，稱為回歸方程式。這種回歸方程式如果是線性的，即稱為線性回歸方程式，否則即成為非線性方程式。回歸方程式確定后，即可以根據(jù)自變量的數(shù)值來推測因變量。相關分析是以某指標來度量回歸方程所描述的各個變量之間的關系的密切程度，相關分析常用回歸分析來補充，兩者是相輔相成的。如果通過相關分析顯示出變量之間的關系非常密切，則通過所求得的回歸方程式可獲得相當準確的推算值。

回歸分析與相關分析主要解決如下三個問題：

（1）通過回歸分析和相關分析確定變量之間是否存在著關系。如果存在著一定關系，即可找出表達它們之間依存關系的合適數(shù)學模型。

（2）根據(jù)一個后幾個變量的數(shù)值，對另一變量進行估計，并且用統(tǒng)計推斷方法，推斷這種估計的可靠程度。

（3）可以進行因素分析。例如，一個變量受許多因素的影響時，可以作方差分析，以便確定那些是主要因素，那些是次要因素，并分析因素之間的關系。當然進行回歸分析也要對自變量的未來值進行估計，如預測某項專利未來每年帶來超額利潤的變現(xiàn)值評估。我們發(fā)現(xiàn)每年超額利潤和該年專利產品的銷售額存在著密切相關關系，那么我們可以利用該專利技術已開發(fā)使用年份的每年銷售額和超額利潤的歷史數(shù)據(jù)建立他們的回歸預測模型，那么我們就知道了未來年份的銷售額，也就可以預測到未來年份的超額利潤，然后將其現(xiàn)值化就可以得到該項專利的評估現(xiàn)值了。雖然未來年份的銷售額算得上一個難以估計的未知數(shù)，但是實際上也不難，我們可知物價上漲率或經濟增長率和全國商品總零銷額是有一定的相關關系。只要我們根據(jù)歷史上企業(yè)該項專利技術生產產品的每年銷售額與當年的國家宏觀經濟的物價上漲率或經濟增長率之間的關系建立一個回歸模型。只要知道未來年份的物價上漲率或經濟增長速度就可以預測到未來年份的銷售額和更近一步預測到未來年份的超額利潤了。如此看來，物價上漲率或經濟增長率又是一個未來年份的未知數(shù)。但實際上這個數(shù)字還是比較容易估計的，因為國家每五年甚至十年都會制定未來經濟的增長的速度和物價控制幅度。為了實現(xiàn)這個目標，國家會不惜動用財政的和金融的手段來保證。如此一來，國家未來年份的增長速度和物價浮動指標是比較可信的一個參照系。依據(jù)這個參照系，我們利用回歸方程及相關分析預測得來的未來年份的專利技術銷售額和進一步的年超額利潤也就具有相當?shù)目尚哦?，那么?jù)此而估算出的未來超額利潤的折現(xiàn)資產評估值也具有相當?shù)恼鎸嵭?。運用回歸分析或相關分析預測未來收益的折現(xiàn)評估值另一個好處就是它并不對樣本數(shù)量有特別要求。并不要求樣本數(shù)量大于30或50，可以是樣本數(shù)量為10（小樣本可以用小樣本的克方檢驗，t檢驗等方法）。這一點對于資產評估來說非常重要，因為被評估的專利技術或資產一般都是剛開發(fā)出來或使用期只是幾年，不可能積累到30年的歷史數(shù)據(jù)，所以只能是小樣本檢驗。而回歸分析及相關分析對樣本數(shù)并沒有一個十分嚴格的限制，所以這種方法為資產評估的未來值估計數(shù)折現(xiàn)值方法的廣泛使用提供了有力的工具。