□馮永輝（搜豬網(wǎng)—中國(guó)生豬預(yù)警網(wǎng)首席分析師）

2016年豬市將創(chuàng)多項(xiàng)歷史記錄 5月前突破歷史高點(diǎn)瘋狂補(bǔ)欄將加劇未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)

□馮永輝（搜豬網(wǎng)—中國(guó)生豬預(yù)警網(wǎng)首席分析師）

一、為何調(diào)高對(duì)2016年的豬價(jià)走勢(shì)預(yù)測(cè)

在2015年報(bào)發(fā)布期間“寒潮”便開(kāi)始席卷大江南北，從各地養(yǎng)豬戶反映的情況看，以仔豬流行性腹瀉等疫病為主的豬病形勢(shì)也開(kāi)始趨于嚴(yán)重。除了仔豬的成活率明顯下降外，育肥期的豬也出現(xiàn)了傷亡率提高的現(xiàn)象。同時(shí)，由于2015年玉米和小麥麩的霉變率較高，母豬流產(chǎn)現(xiàn)象也明顯增多。在母豬存欄量仍處于底部區(qū)域并未明顯恢復(fù)的基礎(chǔ)上，日趨嚴(yán)重的豬病形勢(shì)，使整個(gè)2016年生豬供應(yīng)面雪上加霜，進(jìn)一步加劇供需矛盾。

在2月底、3月初，筆者已對(duì)2016年全年豬價(jià)的走勢(shì)進(jìn)行了預(yù)測(cè)，認(rèn)為2016年的中國(guó)生豬市場(chǎng)將創(chuàng)下“豬價(jià)歷史新高、超高利潤(rùn)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)、年度平均盈利水平最高”等多項(xiàng)歷史記錄。2016年成為中國(guó)養(yǎng)豬業(yè)歷史上繼2007年、2011年后又一個(gè)新的里程碑。

二、歷史上“虧損+疫情”造就的高峰

自2003年以來(lái)，中國(guó)生豬市場(chǎng)經(jīng)歷了三個(gè)完整的豬周期，依次為2003～2006年、2006～2010年、2010～2015年，周期的長(zhǎng)度依次為3年、4年和5年，而且從波動(dòng)的幅度上看逐漸加劇，呈典型的蛛網(wǎng)理論中的“發(fā)散性蛛網(wǎng)”。目前正處于第四個(gè)豬周期的左側(cè)——周期性上漲期。

其中，2006～2010年和2010～2015年這兩輪豬周期的最高點(diǎn)，均是由于之前一年內(nèi)出現(xiàn)了“虧損＋疫情”雙重因素疊加，從而使豬價(jià)創(chuàng)造了當(dāng)期的歷史新高。

自2015年3月開(kāi)始，中國(guó)生豬市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了新一輪豬周期。在這一輪豬周期開(kāi)始之前，上一輪豬周期剛剛創(chuàng)下：持續(xù)虧損16個(gè)月、累計(jì)虧損21個(gè)月，最深虧損近400元/頭兩項(xiàng)歷史記錄。但2015年相對(duì)平穩(wěn)的豬病也使2015年全年全國(guó)母豬平均生產(chǎn)成績(jī)達(dá)到了16頭左右的水平。因此，在沒(méi)有嚴(yán)重豬病發(fā)生的情況下，2016年豬價(jià)創(chuàng)新高的難度仍較大。這也是為何在2015年年度報(bào)告中，認(rèn)為：2016年豬價(jià)將長(zhǎng)期保持在15～17元/千克，全年平均盈利水平300～500元/頭最理想的最佳盈利狀態(tài)的原因，并有望創(chuàng)造最理想狀態(tài)保持時(shí)間最長(zhǎng)的記錄。同時(shí)，還認(rèn)為300～500元/頭的盈利水平距離歷史最高點(diǎn)仍有一定的距離，因此，其對(duì)應(yīng)的豬肉價(jià)格對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)雖然略感偏高，但仍可接受，而且對(duì)應(yīng)的豬價(jià)不會(huì)觸及政策調(diào)控的警戒線。同時(shí)，這樣的盈利對(duì)于外埠資本來(lái)說(shuō)雖高于一般行業(yè)，但提高后的行業(yè)環(huán)保門(mén)檻和高投入、高疫病風(fēng)險(xiǎn)、高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)特點(diǎn)，基本沒(méi)有足夠的吸引力。對(duì)于現(xiàn)有行業(yè)內(nèi)的從業(yè)者來(lái)說(shuō)，剛剛過(guò)去的超長(zhǎng)虧損導(dǎo)致其元?dú)獯髠?，這樣的盈利至少持續(xù)一年以上才可能重啟補(bǔ)欄。

但這種最佳、最理想狀態(tài)馬上就被趨于嚴(yán)重的豬病打破。腹瀉導(dǎo)致仔豬、育肥豬傷亡率上升、母豬流產(chǎn)率上升，使得經(jīng)歷了超長(zhǎng)時(shí)間虧損、母豬產(chǎn)能大幅下降并尚未大幅恢復(fù)的養(yǎng)豬業(yè)再次遭受重創(chuàng)。再加上自2014年開(kāi)始為了環(huán)保而限養(yǎng)禁養(yǎng)豬場(chǎng)的影響，超長(zhǎng)超深虧損加豬病直接改變了2016年全年的走勢(shì)。

三、2016年“金豬年”將重現(xiàn)，刷新多項(xiàng)歷史記錄

2016年的生豬供應(yīng)在2015年結(jié)束時(shí)本應(yīng)已經(jīng)確定，因?yàn)?015年的母豬補(bǔ)欄遠(yuǎn)低于預(yù)期和歷史同期水平。但2016年第一季度由于疫病的影響，加之玉米和小麥麩的霉變較大程度地降低了母豬的生產(chǎn)成績(jī)。

歷史上，春節(jié)過(guò)后的三四月份豬價(jià)90%以上都是下跌的。因?yàn)榇汗?jié)前不管是南方做臘肉還是北方殺年豬，都在一定程度上透支了節(jié)后的需求。因此在需求低迷的情況下3月份豬價(jià)若沒(méi)有下跌便已經(jīng)反映出供應(yīng)不足了。

據(jù)監(jiān)測(cè)，3月18日的全國(guó)瘦肉型豬出欄均價(jià)達(dá)19元/千克，距離2011年6月22日19.6元/千克的歷史最高點(diǎn)僅剩一步之遙。而超長(zhǎng)超深虧損加上豬病以及兩年多來(lái)以來(lái)的環(huán)保影響才剛剛開(kāi)始釋放，待5月份后夏季戶外消費(fèi)大幅增加、需求回升，而豬病導(dǎo)致仔豬成活率低產(chǎn)生的影響開(kāi)始充分釋放的時(shí)候，這0.6元/千克的距離幾乎不費(fèi)吹灰之力便可突破。從當(dāng)前屠宰企業(yè)的生豬收購(gòu)難度看，甚至5月份前便有望突破19.6元/千克創(chuàng)出新高。之后5～8月份的每一點(diǎn)上漲都將是歷史新高。一旦突破19.6元/千克，越過(guò)20元/千克的高峰難度就將大大降低，但一旦越過(guò)20元/千克，繼續(xù)上漲的阻力就會(huì)陡增，突破21元/千克的可能性微乎其微。不僅消費(fèi)者會(huì)因難以接受而給各大主流媒體和政府施壓，廣大養(yǎng)豬人的心態(tài)也會(huì)發(fā)生巨大變化，因?yàn)檫@一價(jià)位意味著國(guó)內(nèi)養(yǎng)豬頭均盈利逼近1000元，國(guó)內(nèi)豬肉價(jià)格將高于國(guó)際豬肉價(jià)格1.5倍以上，暴利早已導(dǎo)致市場(chǎng)進(jìn)入瘋狂、失控狀態(tài)。

因此，2016年有望創(chuàng)下歷史最高豬價(jià)、超高價(jià)位超高盈利持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)、全年平均盈利水平最高、進(jìn)口豬肉量創(chuàng)歷史最高等多項(xiàng)歷史記錄。

隨著4月份北方天氣轉(zhuǎn)暖，疫病逐漸平穩(wěn)，仔豬成活率明顯提升，9月份后生豬供應(yīng)會(huì)階段性增加，豬價(jià)將出現(xiàn)持續(xù)2個(gè)月左右的回調(diào)。這種情況應(yīng)該也會(huì)在今年出現(xiàn)，全年豬價(jià)的低點(diǎn)有可能出現(xiàn)在10、11月份。12月份隨著需求的回升豬價(jià)再小幅回升。

總體來(lái)看，今年18元/千克以上的時(shí)間有望長(zhǎng)達(dá)半年以上，5月份前突破歷史高點(diǎn)、5～8月份創(chuàng)歷史新高的概率非常大，最高點(diǎn)很難突破21元/千克，10、11月份的最低點(diǎn)也將在16元/千克以上。全年平均價(jià)有望接近罕見(jiàn)的18元/千克。

四、豬價(jià)、CPI、政策調(diào)控

由于2007年“金豬年”豬價(jià)累計(jì)暴漲240%，引發(fā)了全社會(huì)的關(guān)注，并被經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為豬價(jià)暴漲引發(fā)了通脹。由此，2009年政府出臺(tái)了豬價(jià)調(diào)控預(yù)案，先后在2012年和2015年進(jìn)行了兩次調(diào)整。豬價(jià)一頭連接近4000萬(wàn)養(yǎng)豬人，一頭連接13億消費(fèi)者，雙方的利益需要平衡。其初衷是希望豬價(jià)平穩(wěn)波動(dòng)，既不出現(xiàn)過(guò)度下跌也不出現(xiàn)過(guò)度上漲，與CPI和平共處。

但我們始終認(rèn)為，中國(guó)生豬市場(chǎng)是我國(guó)現(xiàn)行體制下少有的完全自由充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，根本沒(méi)有壟斷導(dǎo)致的始終一方利益受損另一方始終受益的情況出現(xiàn)。也就是說(shuō)不可能存在始終消費(fèi)者吃便宜豬肉、養(yǎng)豬人虧損，和始終消費(fèi)者吃貴豬肉、養(yǎng)豬人暴利的情況?？梢哉f(shuō)本輪上漲既是前三年行情長(zhǎng)時(shí)間低迷而引起產(chǎn)能調(diào)減的結(jié)果，也是生豬市場(chǎng)完全自由充分競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，帶有明顯的恢復(fù)性和補(bǔ)償性，建議相關(guān)部門(mén)遵循市場(chǎng)規(guī)律，讓市場(chǎng)發(fā)揮資源配置、利益分配的作用。

再者，在當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)如此低迷，工業(yè)、制造業(yè)異常困難的大形勢(shì)下，如此景氣的養(yǎng)豬業(yè)成為了中國(guó)經(jīng)濟(jì)為數(shù)不多的亮點(diǎn)，助推整體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。而且即使豬價(jià)創(chuàng)歷史新高，在絕大部分行業(yè)仍未走出低迷的情況下，僅一個(gè)高豬價(jià)是根本沒(méi)有能力推高CPI的。此外，眾所周知，養(yǎng)豬業(yè)是整個(gè)豬產(chǎn)業(yè)鏈的核心，上聯(lián)飼料加工業(yè)、糧食加工業(yè)，下聯(lián)屠宰和食品加工業(yè)，同時(shí)還有獸藥、疫苗、設(shè)備等附屬服務(wù)業(yè)。一個(gè)養(yǎng)豬業(yè)就創(chuàng)造了近萬(wàn)億元的產(chǎn)值和幾千萬(wàn)的就業(yè)崗位，若算上整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，則創(chuàng)造了近3萬(wàn)億元的產(chǎn)值和近1億人的就業(yè)（目前我國(guó)的流動(dòng)人口為2.7億左右）。一個(gè)超常景氣的養(yǎng)豬業(yè)會(huì)帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的繁榮和社會(huì)的穩(wěn)定。這樣的行業(yè)不僅不應(yīng)被打壓，而是應(yīng)該得到保護(hù)。

五、超高盈利，福兮禍兮

3個(gè)月以前，我們希望中國(guó)生豬市場(chǎng)保持在15～17元/千克，頭均盈利300～500元的最佳、最理想狀態(tài)。遠(yuǎn)離暴利也就遠(yuǎn)離瘋狂投機(jī)、遠(yuǎn)離高點(diǎn)也就遠(yuǎn)離政策調(diào)控……那樣的狀態(tài)是養(yǎng)豬人“悶聲發(fā)財(cái)”的理想狀態(tài)。而今我們不得不調(diào)高預(yù)期，“福禍相依”的道理讓我們預(yù)感到了2016年的中國(guó)生豬市場(chǎng)將在超高利潤(rùn)的驅(qū)使下再次逐漸瘋狂。

當(dāng)前15千克左右的三元仔豬已經(jīng)將近1000元/頭，大部分種豬場(chǎng)的二元母豬已經(jīng)從50千克以上的標(biāo)準(zhǔn)體重賣到了25千克以下，而且提前交定金預(yù)定。假如說(shuō)，補(bǔ)欄千元仔豬就像“養(yǎng)豬人拿起了骰子”簡(jiǎn)直就是賭博的話，那么哄搶母豬就像是“養(yǎng)豬人拿起了刀子”最終將革了自己的命。生豬市場(chǎng)一旦開(kāi)啟瘋狂補(bǔ)欄母豬模式，就意味著確定了開(kāi)始周期性下跌的時(shí)間表，整個(gè)2017年就可能一路下跌至2018年初至成本線附近，并且終將步入“母豬補(bǔ)欄補(bǔ)到過(guò)剩，豬價(jià)下跌跌至虧損”的老路?！?/p>

生豬市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)何嘗不是相依相隨。俗話說(shuō)，站得高才能看得遠(yuǎn)，只有站在最高點(diǎn)才能看到機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)。如今我們走出極寒的冬天還不到一年就迎來(lái)了大豐收的2016年，但我們廣大養(yǎng)豬人需要站的更高、看的更遠(yuǎn)，看到下一個(gè)冬天，珍惜來(lái)之不易的今天。