閆軍

股份制銀行總資產(chǎn)中，前三季度招行不僅退出與興業(yè)銀行首位的爭(zhēng)奪，還被民生、浦發(fā)超過(guò)。8家銀行資產(chǎn)規(guī)模發(fā)展快慢不同，結(jié)構(gòu)調(diào)整方向卻有跡可循，去非標(biāo)同業(yè)增長(zhǎng)投資趨勢(shì)明顯

截至10月底，A股上市銀行2016年三季度報(bào)告已披露完畢，除了延續(xù)盈利增幅下降，壞賬仍未達(dá)到拐點(diǎn)之外，8家股份制上市銀行的資產(chǎn)規(guī)模座席再次發(fā)生更迭，引起投資者的關(guān)注，興業(yè)銀行連續(xù)兩個(gè)季度坐穩(wěn)第一的位置，原本的“帶頭大哥”招商銀行則滑落至第四位。

在“資產(chǎn)荒”背景下，股份制上市銀行都在努力尋找著適合自身發(fā)展路徑的資產(chǎn)配置模式，受內(nèi)外經(jīng)濟(jì)以及政策等共同因素影響，其資產(chǎn)增速中仍有規(guī)律可循。從今年三季報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，多數(shù)股份制上市銀行非標(biāo)業(yè)務(wù)持續(xù)收縮、同業(yè)業(yè)務(wù)放緩，而債券投資在三季度資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)展中功不可沒(méi)。

對(duì)此，興業(yè)銀行方面向《投資者報(bào)》記者表示，前三季度已經(jīng)基本完成年初制定得資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模目標(biāo)，在資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整方面優(yōu)先發(fā)展金融市場(chǎng)等低資本占用業(yè)務(wù)，交易性金融資產(chǎn)項(xiàng)目增加成為其資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的助推力。

座次生變

多年未改變的股份制上市銀行總資產(chǎn)座次排名從去年招商銀行被興業(yè)銀行趕超后，今年三季度再次發(fā)生較大變化。興業(yè)銀行連續(xù)兩個(gè)季度夯實(shí)股份制銀行第一的地位，招商銀行則被民生銀行、浦發(fā)銀行趕超，位列第四。

具體來(lái)看，三季報(bào)顯示，截至9月末，興業(yè)銀行以5.82萬(wàn)億元總資產(chǎn)、較年初9.78%的增速繼續(xù)領(lǐng)跑股份制銀行。對(duì)此，興業(yè)銀行方面向《投資者報(bào)》記者表示，該行以加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率為導(dǎo)向，及時(shí)調(diào)整相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債政策，推動(dòng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。其中，貸款較期初增長(zhǎng)10.39%，各類投資余額較期初增長(zhǎng)16.97%。

截至9月末，民生、浦發(fā)和招行的總資產(chǎn)分別為5.64萬(wàn)億元、5.56萬(wàn)億元和5.56萬(wàn)億元，較今年年初增速分別達(dá)24.68%、10.31%和1.63%。其中，民生銀行資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)最快，較二季度末增長(zhǎng)7.36%，從年中報(bào)的第五位躍居第二。

除了招商銀行資產(chǎn)規(guī)模低速增長(zhǎng)導(dǎo)致排名下滑，中信銀行和平安銀行也收縮了資產(chǎn)規(guī)模，雙雙出現(xiàn)環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)，資產(chǎn)規(guī)模分別減少652億元、97億元。其中，中信銀行在股份制銀行中由6月末的第二位，下降到第五位。

安信證券研報(bào)分析認(rèn)為，招商和中信排名則出現(xiàn)下滑，主要原因是出于戰(zhàn)略因素考慮，主動(dòng)控制了投資資產(chǎn)增速且推動(dòng)同業(yè)資產(chǎn)去化，但信貸增長(zhǎng)仍能保持穩(wěn)健，而且盈利能力未受太大影響。

此外，中信銀行三季報(bào)會(huì)議紀(jì)要也顯示，資產(chǎn)規(guī)模收縮的原因，首先是該行和招商一樣，采取了輕資產(chǎn)發(fā)展戰(zhàn)略，資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)乏力。其次，受“資產(chǎn)荒”影響，該行整體資產(chǎn)收益下滑明顯，導(dǎo)致資產(chǎn)收益下降幅度相對(duì)負(fù)債成本降幅更高。

去非標(biāo)趨勢(shì)明顯

從8家股份制上市銀行的三季度報(bào)表來(lái)看，無(wú)一例外選擇了對(duì)資產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，買入返售金融資產(chǎn)、應(yīng)收款項(xiàng)類投資為代表的非標(biāo)業(yè)務(wù)受到較大壓縮的同時(shí)，擴(kuò)大投資業(yè)務(wù)規(guī)模。

從季報(bào)上來(lái)看，8家股份制銀行今年三季度買入返售金融資產(chǎn)均較年初有較大幅度的減少，其中，浦發(fā)銀行減少比例達(dá)99.31%，民生銀行（89.03%）、中信銀行（75.77%）、平安銀行（67.90%）、招商銀行（62.51%）、光大銀行（59.04%）減少比例都過(guò)半，而興業(yè)銀行和華夏銀行也分別有40.8%、35.08%的下調(diào)。

對(duì)于這一項(xiàng)減少的額原因，多數(shù)銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表中給出調(diào)低票據(jù)業(yè)、同行業(yè)務(wù)的解釋。受此影響，銀行應(yīng)收款項(xiàng)類投資也出現(xiàn)不同程度的收縮，興業(yè)銀行壓縮規(guī)模最大超過(guò)1700億元，浦發(fā)銀行、中信銀行減少同樣達(dá)千億元。

中信銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人在三季報(bào)會(huì)議中回應(yīng)，截至9月末，該行應(yīng)收款類投資余額環(huán)比減少337億元。規(guī)模變化的主要原因有兩點(diǎn)：一是市場(chǎng)整體票據(jù)業(yè)務(wù)量有所萎縮；二是今年以來(lái)，該行主動(dòng)調(diào)整了資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，對(duì)票據(jù)業(yè)務(wù)資產(chǎn)進(jìn)行壓縮調(diào)整，由二季度的占比50%下調(diào)至39%。

不過(guò)也有銀行采取不同策略，華夏銀行在應(yīng)收款項(xiàng)類投資方面較年初增加165.08%，資產(chǎn)規(guī)模升至第二位的民生銀行較上年末增幅達(dá)139.09%，均高于其他上市銀行。

債券投資增加

從三季度報(bào)表來(lái)看，投資類資產(chǎn)成為三季度主要增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)源。投資類資產(chǎn)包括交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、應(yīng)收款項(xiàng)類投資四大科目，除了應(yīng)收款項(xiàng)類投資，其他以債券投資為主。

安信證券研報(bào)顯示，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)居第一的興業(yè)銀行三季度增長(zhǎng)的動(dòng)力主要來(lái)自投資資產(chǎn)和同業(yè)資產(chǎn)。

興業(yè)銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人向《投資者報(bào)》記者表示，在非信貸資產(chǎn)配置上，除了更加注重以風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率為指標(biāo)算賬做業(yè)務(wù)，該行加大高收益優(yōu)質(zhì)境外資產(chǎn)的配置。9月末該行外幣投資比年初增加83億元美元，該類資產(chǎn)的利差水平在200BP左右。

此外，光大銀行、民生銀行和中信銀行新增債券投資置于可供出售金融資產(chǎn)科目項(xiàng)增長(zhǎng)較快，較年初分別增加85.37%、70.55%、以及33.72%。浦發(fā)銀行和招商銀行的新增債券投資則采取持有至到期投資方式，較年初增幅分別為36.95%、31.97%。

通過(guò)資產(chǎn)擴(kuò)張?jiān)黾佑臻g也好，希望甩掉包袱，采取輕資產(chǎn)上陣也罷，股份制銀行在探索不同發(fā)展路徑上更加靈活。正因如此，有分析人士指出，各家銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方式與力度不同，未來(lái)資產(chǎn)規(guī)模排位或仍將不斷變化。