梁爽

指南針指的是方向，GPS提供的是精準(zhǔn)的定位。貴人鳥(niǎo)在轉(zhuǎn)型的路上，大方向有了，只是不知道自己到了哪個(gè)地方。

貴人鳥(niǎo)正在轉(zhuǎn)型。去年以來(lái)，貴人鳥(niǎo)開(kāi)始了包括投資虎撲、成立體育資本在內(nèi)的向產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)型的動(dòng)作。貴人鳥(niǎo)副總裁袁衛(wèi)東，曾用指南針和GPS作比喻，談到了貴人鳥(niǎo)的轉(zhuǎn)型，大意是轉(zhuǎn)型需要指南針找方向，大家都有指南針的時(shí)候，你就需要GPS將轉(zhuǎn)型一步步落地。

或許是轉(zhuǎn)型剛剛開(kāi)始，投入過(guò)多，收獲太少。今年10月發(fā)布的貴人鳥(niǎo)第三季度報(bào)表，并不好看。主營(yíng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)下滑，門(mén)店減少。過(guò)去，貴人鳥(niǎo)強(qiáng)調(diào)“運(yùn)動(dòng)快樂(lè)”，如今號(hào)稱要做“中國(guó)第一體育產(chǎn)業(yè)公司”，轉(zhuǎn)型大體育究竟是方向？還是想象？

主營(yíng)業(yè)務(wù)遇“倒春寒”

根據(jù)貴人鳥(niǎo)第三季度報(bào)表顯示，2016年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.78億元，同比減少1.68%；凈利潤(rùn)1.75億元，同比減少4.96%。

這并不是一個(gè)理想的業(yè)績(jī)。貴人鳥(niǎo)在年報(bào)中解釋稱，“凈利下降系收到的政府補(bǔ)助同比減少所致，現(xiàn)金流量?jī)纛~大幅下降系為支持經(jīng)銷商發(fā)展，經(jīng)銷商采用票據(jù)支付增加所致?！?/p>

跟貴人鳥(niǎo)的下跌形成對(duì)比的，是體育用品市場(chǎng)露出回暖跡象。安踏上半年?duì)I業(yè)收入達(dá)到61.4億元，同比增長(zhǎng)20.2%，再次穩(wěn)居第一。這已是安踏連續(xù)三年中期收益增長(zhǎng)超20%。李寧和361度上半年?duì)I收也分別上漲13%和15.7%。

在一片暖意中，貴人鳥(niǎo)似乎是“想要飛呀飛，卻怎么飛也飛不高”。

除業(yè)績(jī)出現(xiàn)小幅度下滑，貴人鳥(niǎo)門(mén)店也出現(xiàn)關(guān)閉，前三季度經(jīng)銷商關(guān)閉門(mén)店共263家，其中第三季度就關(guān)閉111家。

報(bào)告中提到，貴人鳥(niǎo)直營(yíng)門(mén)店只有4家，其余4 198家門(mén)店均為經(jīng)銷商加盟。貴人鳥(niǎo)銷售主要采用向經(jīng)銷商批發(fā)、經(jīng)銷商通過(guò)自有零售終端或下屬零售運(yùn)營(yíng)商銷售貴人鳥(niǎo)產(chǎn)品的模式，貴人鳥(niǎo)提供部分品牌推廣經(jīng)費(fèi)。這使得貴人鳥(niǎo)對(duì)渠道缺少主控權(quán)，對(duì)經(jīng)銷商依賴性強(qiáng)。

貴人鳥(niǎo)一直主要發(fā)力三四線城市，從第三季度報(bào)來(lái)看，其在一線城市有零售終端428家，二線城市有838家，三線城市有1 605家，四線城市則有1 331家。

尋求多元化

貴人鳥(niǎo)在謀求主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型上，正在向行業(yè)第一的安踏看齊。

2015年，安踏營(yíng)收達(dá)到111.26億元，成為體育用品產(chǎn)業(yè)第一個(gè)百億級(jí)企業(yè)。安踏之所以能率先實(shí)現(xiàn)營(yíng)收突破百億元，一個(gè)不可忽視的原因在于安踏的多品牌戰(zhàn)略。除了安踏自主品牌之外，安踏同時(shí)還代理了多個(gè)海外品牌。其代理的FILA，在2015年為安踏帶來(lái)了約20億元的營(yíng)收，幾乎占到總營(yíng)收的1/5。除此之外，安踏還收購(gòu)了高端戶外品牌DESCENTE，這都為安踏在高端體育用品市場(chǎng)占到一席之地。

10月11日，貴人鳥(niǎo)發(fā)布公告稱，擬以約1.7億元，收購(gòu)籃球裝備品牌AND1在大中華地區(qū)為期31年的獨(dú)家商標(biāo)經(jīng)營(yíng)權(quán)。

同時(shí)，貴人鳥(niǎo)在今年先后以3.83億元和3.8億元，收購(gòu)零售商杰之行和體育用品電商名鞋庫(kù)。杰之行目前在全國(guó)有265家門(mén)店，直營(yíng)占到176家，授權(quán)經(jīng)營(yíng)的品牌有耐克、阿迪達(dá)斯、UA、萬(wàn)斯、匡威等，2015年杰之行的營(yíng)收約為4000萬(wàn)元。一定程度上，杰之行強(qiáng)化了貴人鳥(niǎo)對(duì)渠道的控制力，并且為AND1接下來(lái)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，打開(kāi)了渠道通路。

收購(gòu)名鞋庫(kù)，直接補(bǔ)齊了貴人鳥(niǎo)欠缺的線上渠道。2015年“雙十一”，名鞋庫(kù)的銷售額突破1.5億元，與安踏的1.7億元差距并不算大。

如果第四季度將杰之行和名鞋庫(kù)的報(bào)表合并，相信對(duì)貴人鳥(niǎo)的業(yè)績(jī)提升會(huì)有不小幫助。

指南針轉(zhuǎn)型大體育，GPS定位細(xì)分市場(chǎng)

自2006 年《體育事業(yè)“十一五”規(guī)劃》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)劃》）頒布以來(lái)，政策面持續(xù)出臺(tái)促進(jìn)體育消費(fèi)、推動(dòng)大眾健身的相關(guān)文件，《規(guī)劃》更是明確指出，到 2020 年，經(jīng)常參加鍛煉的人數(shù)達(dá)到 4.35 億人，體育消費(fèi)額占人均可支配收入的比例超過(guò) 1%。

大體育產(chǎn)業(yè)是一個(gè)大家都看見(jiàn)的大蛋糕，2015年，貴人鳥(niǎo)真正開(kāi)始“切蛋糕”。

2015年2月，貴人鳥(niǎo)以2.4億元參股虎撲，達(dá)成戰(zhàn)略合作，進(jìn)入到內(nèi)容入口。

4月20日，貴人鳥(niǎo)發(fā)布公告稱，擬以1.2億元投資足球經(jīng)紀(jì)公司THE BEST OF YOU SPORTS， S.A.（簡(jiǎn)稱“BOY”）。BOY在西班牙500余家經(jīng)紀(jì)公司中，稱得上數(shù)一數(shù)二的。

隨著國(guó)際足聯(lián)新中介條例的實(shí)施，BOY可以通過(guò)預(yù)付費(fèi)的方式和優(yōu)秀球員簽訂超過(guò)5年的合同長(zhǎng)約，可以在球員的長(zhǎng)期職業(yè)生涯中贏得利潤(rùn)。另外，從球員的工資、肖像權(quán)和轉(zhuǎn)會(huì)中BOY可以獲得更為穩(wěn)定的提成收入。通過(guò)入股BOY，貴人鳥(niǎo)往體育賽事市場(chǎng)的上游延伸。

除此之外，在校園賽事和電子競(jìng)技方面，貴人鳥(niǎo)也通過(guò)成立合資公司等形式有所布局。

6月底，貴人鳥(niǎo)、虎撲、景林投資合作成立總規(guī)模20億元的動(dòng)域資本，貴人鳥(niǎo)在其中投入10億元資金。動(dòng)域資本號(hào)稱是全國(guó)最大的體育資本。

從投資動(dòng)作來(lái)看，全國(guó)最大體育資本的確是實(shí)至名歸。從2015年1月1日到2016年3月31日，動(dòng)域資本投資的項(xiàng)目是最多的，達(dá)到18，都是“互聯(lián)網(wǎng)+體育”，涵蓋了O2O、視頻、社交、賽事幾個(gè)大板塊，其中不乏昆侖決、趣運(yùn)動(dòng)、火辣健身、悅跑圈、Feel這樣的熱門(mén)項(xiàng)目。

貴人鳥(niǎo)的布局是著眼未來(lái)，尤其是隨著體育用品市場(chǎng)，在整個(gè)體育產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的占比下降，轉(zhuǎn)型的方向似乎值得肯定。只是主營(yíng)業(yè)務(wù)如果遲遲不見(jiàn)起色，轉(zhuǎn)型之力又從何處來(lái)？

短期與長(zhǎng)遠(yuǎn)之間的拉鋸，決定著貴人鳥(niǎo)的未來(lái)。