本刊記者/吳雨　劉錚

信貸攀升折射實(shí)體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)

本刊記者/吳雨劉錚

市民在交通銀行北京市分行營業(yè)部的ATM機(jī)上提取新版百元鈔票

“總體看，貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模平穩(wěn)增長，9月份金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的貸款融資力度加大。”2016年10月18日，中國人民銀行新上任的調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長阮健弘這樣評(píng)價(jià)三季度金融形勢。專家表示，三季度信貸增長一方面反映出實(shí)體經(jīng)濟(jì)形勢略有好轉(zhuǎn)，另一方面也和此前部分城市房地產(chǎn)市場較熱有關(guān)。

央行的最新數(shù)據(jù)顯示，前三季度人民幣貸款增加10.16萬億元，同比多增2558億元；其中，9月當(dāng)月人民幣貸款增加1.22萬億元，同比多增1643億元。

“過去5年，9月當(dāng)月平均貸款增量為7000多億元，今年同期多出不少，反映出銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度加大?！敝袊裆y行首席研究員溫彬表示，從結(jié)構(gòu)看，企業(yè)部門新增中長期貸款4466億元，為二季度以來新高。這一方面折射出實(shí)體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，企業(yè)投資和信貸需求隨之上升，另一方面也反映出銀行信貸策略從“重零售、輕公司”向均衡投放轉(zhuǎn)變。

數(shù)據(jù)顯示，截至2016年9月末，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額占同期社會(huì)融資規(guī)模存量的67.8%，同比高0.6個(gè)百分點(diǎn)。9月當(dāng)月，企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款同比增加6182億元，占各項(xiàng)貸款增量的50.9%。9月末，小微企業(yè)貸款余額19.92萬億元，同比增長15.9%，比大型企業(yè)和中型企業(yè)貸款增速分別高6.8個(gè)和9.9個(gè)百分點(diǎn)。

上圖：部分城市房地產(chǎn)市場活躍令個(gè)人住房貸款持續(xù)擴(kuò)張右圖：顧客在中國銀行西藏分行辦理貸款業(yè)務(wù)

阮健弘介紹，企業(yè)貸款增量以中長期貸款為主，經(jīng)營性貸款和固定資產(chǎn)貸款均多增明顯?！肮潭ㄙY產(chǎn)貸款顯著多增的原因是企業(yè)投資類貸款需求增加。人民銀行銀行家問卷調(diào)查顯示，三季度59.4%的銀行家認(rèn)為貸款需求增長由企業(yè)投資增加導(dǎo)致，這較二季度提高了3.7個(gè)百分點(diǎn)?！?/p>

在企業(yè)貸款增長的同時(shí)，部分城市房地產(chǎn)市場活躍令個(gè)人住房貸款持續(xù)擴(kuò)張。數(shù)據(jù)顯示，前三季度個(gè)人住房貸款增加3.63萬億元，同比多增1.8萬億元。其中，9月份新增4759億元，同比多增2055億元。

“個(gè)人住房貸款增長較快，一個(gè)重要原因是今年以來全國房地產(chǎn)市場走勢分化，部分一二線城市房地產(chǎn)成交活躍。同時(shí)，個(gè)人住房貸款快速增長也與金融機(jī)構(gòu)、居民部門的資產(chǎn)配置選擇有關(guān)。”阮健弘說。

2016年前三季度，個(gè)人住房貸款增量在各項(xiàng)貸款增量中的占比較高，達(dá)到35.7%。對(duì)此，阮健弘認(rèn)為，2016年以來，地方政府債務(wù)置換較多、不良資產(chǎn)核銷處置力度較大，企業(yè)貸款乃至全部貸款相應(yīng)減少。若在分母項(xiàng)中考慮和“還原”這些因素，個(gè)人住房貸款在全部貸款中的比重會(huì)較目前數(shù)據(jù)顯示的水平有所下降?！敖冢恍┏鞘谐雠_(tái)了新的房地產(chǎn)調(diào)控措施，未來個(gè)人住房貸款走勢有待進(jìn)一步觀察?！?/p>

中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整不僅靠資金支持，還需要一個(gè)過程。目前，實(shí)體經(jīng)濟(jì)正趨于好轉(zhuǎn)，但能否持續(xù)還要觀察。“10月份部分城市開始調(diào)控房地產(chǎn)市場，如果能產(chǎn)生比較明顯的效果，10月份個(gè)人住房貸款增速或有所回落，將更加真實(shí)地反映出實(shí)體經(jīng)濟(jì)的情況。”

此前，周小川在國際貨幣基金組織和世界銀行年會(huì)系列會(huì)議上表示，中國信貸增長較快，反映了中國在全球經(jīng)濟(jì)增長乏力背景下應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)增長所做的努力。隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇逐步正?；?，中國會(huì)對(duì)信貸增長有所控制。

“貨幣信貸要在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，注意防止資產(chǎn)泡沫的形成。”曾剛認(rèn)為，當(dāng)前金融環(huán)境較為寬松，為防止資產(chǎn)泡沫滋生，未來一段時(shí)間，要從總量和結(jié)構(gòu)上優(yōu)化貨幣信貸。

Credit Expansion Reflects the Real Economy has been Stabilized