楊旭然

2016年已接近尾聲，相比2015年中國(guó)企業(yè)之間的并購(gòu)狂潮，這一年屬于跨國(guó)并購(gòu)。

兩年以來(lái)，全球范圍內(nèi)企業(yè)的合并、收購(gòu)風(fēng)起云涌，中國(guó)企業(yè)更是屢現(xiàn)高額交易。

在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢的大環(huán)境下，成熟行業(yè)大型企業(yè)合并到一起，希望用更少的運(yùn)營(yíng)成本和人力成本，去撬動(dòng)起更大的市場(chǎng)份額；新興的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，則寄希望于并購(gòu)，讓自己收獲更快的成長(zhǎng)速度，在競(jìng)爭(zhēng)面前構(gòu)筑更寬的護(hù)城河。

對(duì)于很多中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，并購(gòu)的意義則更加深遠(yuǎn)：在人民幣貶值的預(yù)期之下，抓住最后的時(shí)間窗口，通過(guò)并購(gòu)，用更貴的人民幣完成國(guó)際化布局。

2016年已接近尾聲，跨國(guó)并購(gòu)仍不絕于耳，包括收購(gòu)歐、美、澳等地的成熟型企業(yè)。

《英才》記者梳理出了自2016年開(kāi)年以來(lái)，在并購(gòu)市場(chǎng)上最為積極、投資兇猛的十位企業(yè)家，以及和他們所率領(lǐng)的企業(yè)集團(tuán)?？偨Y(jié)中國(guó)企業(yè)在外延式擴(kuò)張方面最新的思路，一窺中國(guó)企業(yè)全球化的發(fā)展歷程，見(jiàn)證這一如千帆競(jìng)發(fā)的歷史場(chǎng)景。

馬化騰 騰訊控股董事會(huì)主席

這是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)歷史上規(guī)模最大的一筆并購(gòu)案。

Supercell是來(lái)自芬蘭的一家游戲公司，其84.3%股份的價(jià)格最終被鎖定在86億美元（約合人民幣570億元），相比之下其凈資產(chǎn)僅不到9億美元，但2015年全年凈利潤(rùn)已經(jīng)達(dá)到了7.62億美元。

其幾款游戲如《部落沖突》、《海島奇兵》等，在各個(gè)國(guó)家都有大量玩家。在此之前，另一位游戲行業(yè)巨頭史玉柱曾經(jīng)到其芬蘭赫爾辛基總部參觀，驚嘆于這家企業(yè)用這么少的人力，實(shí)現(xiàn)了如此龐大的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。

如果不是其控股方軟銀身陷債務(wù)泥潭，急于尋求大量現(xiàn)金，這家全球領(lǐng)先的手機(jī)游戲企業(yè)，恐怕不會(huì)在其發(fā)展的第五年就選擇轉(zhuǎn)賣(mài)。從這個(gè)角度上講，馬化騰撿了一個(gè)市盈率僅5倍且仍處于高速成長(zhǎng)中的“大便宜”。

騰訊自身海量的中國(guó)手機(jī)端用戶(hù)，也給Supercell的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展提供了堅(jiān)定基礎(chǔ)，對(duì)于雙方來(lái)說(shuō)，聯(lián)手是很好的選擇。

王健林 大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司董事長(zhǎng)

在并購(gòu)方面，連續(xù)蟬聯(lián)中國(guó)大陸首富的王健林從來(lái)不會(huì)含糊。

今年1月12日，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)宣布以不超過(guò)35億美元現(xiàn)金（約人民幣230億元）的價(jià)格，收購(gòu)美國(guó)傳奇影業(yè)公司100%的股權(quán)，這是迄今為止在文化領(lǐng)域，中國(guó)企業(yè)在海外最大的一例并購(gòu)案。

雖然在隨后注入萬(wàn)達(dá)院線的過(guò)程中并不順利，但這并不影響傳奇影業(yè)為中國(guó)市場(chǎng)和萬(wàn)達(dá)院線“定制”更多電影。另外根據(jù)路透社的報(bào)道，除傳奇影業(yè)之外，萬(wàn)達(dá)還曾在今年從維亞康姆手中洽購(gòu)好萊塢的另外一個(gè)大型電影公司派拉蒙的股權(quán)。

最新消息顯示，萬(wàn)達(dá)對(duì)金球獎(jiǎng)制作公司Dick Clark Productions斥資10億美元的收購(gòu)，很有可能將在近期完成。王健林對(duì)于在好萊塢的野心從未掩飾，“我的目標(biāo)是收購(gòu)好萊塢的公司，并把他們的技術(shù)和電影生產(chǎn)能力帶入中國(guó)”。

任建新 中國(guó)化工集團(tuán)公司董事長(zhǎng)

430億美元。這樣的一筆交易，即便是放在一年前，恐怕也是所有中國(guó)企業(yè)都不敢想象的一件事，但任建新做到了。

這筆正在推進(jìn)中的交易，創(chuàng)下了中國(guó)企業(yè)海外收購(gòu)的單筆最高紀(jì)錄。先正達(dá)（Syngenta）是目前全球第一大植保公司、第三大種子公司、領(lǐng)先的農(nóng)用藥劑公司，在全球90多個(gè)國(guó)家擁有2.8萬(wàn)名員工，在歐美國(guó)家具有穩(wěn)固的市場(chǎng)地位。2014年該公司銷(xiāo)售收入151億美元，利潤(rùn)為69.6億美元。

為了能夠完成這筆空前的交易，任建新帶領(lǐng)中國(guó)化工團(tuán)隊(duì)多次與先正達(dá)管理層溝通，在與孟山都的收購(gòu)競(jìng)賽中最終獲勝。有評(píng)論認(rèn)為，能夠第一次并購(gòu)先正達(dá)這種“國(guó)家冠軍（National champion）級(jí)別的企業(yè)，對(duì)于整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，都具備極強(qiáng)的戰(zhàn)略意義”。

張瑞敏 海爾集團(tuán)董事局主席

2016年對(duì)于中國(guó)家電企業(yè)來(lái)說(shuō)，是不平凡的一年。在形成海爾、美的、格力三大寡頭壟斷的局面后，中國(guó)家電行業(yè)正式進(jìn)入了成熟期。

這不僅意味著行業(yè)格局的穩(wěn)定，讓三家企業(yè)能夠坐享市場(chǎng)集中度所帶來(lái)的高收入、高利潤(rùn)，同時(shí)也給三者提出了一個(gè)新的挑戰(zhàn)：如何在保持既有行業(yè)地位的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)新的突破？

張瑞敏認(rèn)為，雙方的合作一定可以起到一加一大于二的效果。這筆55.8億美元（約合370億元）的大型交易，將為海爾帶來(lái)每年超過(guò)60億美元的收入、超過(guò)3億美元的利潤(rùn)，以及5年內(nèi)釋放出來(lái)的價(jià)值100億人民幣的協(xié)同效應(yīng)價(jià)值。

更重要的是，具有百年歷史的GE品牌，將成為海爾全球化布局的強(qiáng)大武器。

史玉柱 巨人網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)

史玉柱麾下的巨人網(wǎng)絡(luò)，在美國(guó)完成退市之后，旋即在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)掀起了巨浪。先是131億元借殼世紀(jì)游輪，讓這只多年來(lái)不溫不火的股票連拉20個(gè)漲停；隨后在今年5月完成了50億元定向增發(fā)。

僅僅兩個(gè)月之后，巨人就宣布了另一項(xiàng)更加重磅的投資：以44億美元現(xiàn)金（約合人民幣290億元），收購(gòu)美國(guó)博彩巨頭“凱撒娛樂(lè)”旗下Playtika公司。

這家企業(yè)目前主營(yíng)棋牌類(lèi)游戲，不同于國(guó)內(nèi)大量游戲企業(yè)，Playtika核心優(yōu)勢(shì)是收購(gòu)相對(duì)便宜的游戲資產(chǎn)，運(yùn)用大數(shù)據(jù)分析等技術(shù)優(yōu)勢(shì)對(duì)其進(jìn)行改造，實(shí)現(xiàn)游戲的變現(xiàn)能力。

在《征途》等游戲中，史玉柱體現(xiàn)了強(qiáng)大的運(yùn)營(yíng)與盈利能力。通過(guò)這次并購(gòu)，他再度獲得了良好的技術(shù)能力。當(dāng)運(yùn)營(yíng)與技術(shù)相結(jié)合，巨人網(wǎng)絡(luò)回歸之后的增長(zhǎng)前景已變得更加清晰。

賈躍亭 樂(lè)視控股集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)

30億收購(gòu)酷派、29億元收購(gòu)世貿(mào)·工三，20億美元收購(gòu)Vizio，2.5億美元收購(gòu)硅谷土地，樂(lè)視在2016年不間斷地大手筆收購(gòu)，讓外界側(cè)目不已。

如果再算上樂(lè)視在汽車(chē)領(lǐng)域，中美兩地的天量投資，賈躍亭在整個(gè)2016年的投資額將早已超過(guò)300億元，這些布局在幫助樂(lè)視迅速建立生態(tài)體系的同時(shí)，也讓樂(lè)視在資金層面“壓力山大”。

但在賈躍亭看來(lái)，不論是國(guó)際化，還是在電動(dòng)智能汽車(chē)方面的布局，都是關(guān)鍵的時(shí)間窗口。對(duì)于樂(lè)視來(lái)說(shuō)，這兩項(xiàng)關(guān)鍵投資一旦成功，很有可能將會(huì)讓樂(lè)視真正成為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的下一個(gè)巨頭。

具備極強(qiáng)行動(dòng)力和事業(yè)野心的賈躍亭，顯然不會(huì)錯(cuò)失這樣的機(jī)會(huì)。雖然為此承受了巨大的壓力，但他仍然堅(jiān)定的推動(dòng)整個(gè)樂(lè)視生態(tài)，去強(qiáng)攻這兩個(gè)艱難而又意義重大的陣地。

方洪波 美的集團(tuán)董事長(zhǎng)

收購(gòu)德國(guó)領(lǐng)先的機(jī)器人公司庫(kù)卡，是美的專(zhuān)注于內(nèi)生增長(zhǎng)的一招妙棋，同時(shí)也為其日后的相關(guān)多元化擴(kuò)張打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

中國(guó)作為“世界工廠”，有大量的機(jī)器人替代人工需求。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年中國(guó)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)銷(xiāo)量已超過(guò)6.6萬(wàn)臺(tái)。但按機(jī)器人密度來(lái)看，即每萬(wàn)名員工對(duì)應(yīng)的機(jī)器人保有量，中國(guó)不足30臺(tái)，遠(yuǎn)低于全球約為50多臺(tái)的平均水平，從這一點(diǎn)來(lái)看，中國(guó)機(jī)器人市場(chǎng)未來(lái)前景廣闊。

整個(gè)2016年至今，在資本市場(chǎng)萎靡的情況下，美的集團(tuán)（000333.SZ）累計(jì)上漲幅度達(dá)到了50%左右，對(duì)于一家千億體量的公司來(lái)說(shuō)，這一成績(jī)已經(jīng)非常優(yōu)異，體現(xiàn)了資本市場(chǎng)對(duì)這筆生意強(qiáng)烈的看好。

陳峰 海航集團(tuán)有限公司董事局主席

2016年的海航鋒芒畢露，掌舵人陳峰在年初的豪言壯語(yǔ)，正在以令人瞠目結(jié)舌的速度實(shí)現(xiàn)著。

100億美元收購(gòu)CIT旗下飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)、收購(gòu)瑞士航空服務(wù)公司Gategroup、西班牙航空20%的股份、維珍澳洲航空13%的股份、法航旗下Servair49.99%的股權(quán)、卡爾森酒店股份、曼哈頓、倫敦兩地商業(yè)地產(chǎn)；60億美元收購(gòu)美國(guó)IT產(chǎn)品服務(wù)分銷(xiāo)商英邁（Ingram Micro）；10億美元并購(gòu)新加坡物流公司CWT控股權(quán)，英國(guó)外幣兌換運(yùn)營(yíng)商ICE等，海航正在以前所未有的速度大舉投資，大量并購(gòu)國(guó)際上有戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)的企業(yè)。

即便在世界商業(yè)歷史上，這樣短時(shí)間內(nèi)集中、大額的并購(gòu)行為也是少見(jiàn)的。能否通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)，迅速打造一家世界前50強(qiáng)規(guī)模的企業(yè)，并實(shí)現(xiàn)成員企業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展，將極大的考驗(yàn)陳峰和海航管理層的智慧。

程維 滴滴出行創(chuàng)始人兼CEO

2015年，打車(chē)軟件市場(chǎng)的兩大龍頭滴滴、快的正式合并，程維可能會(huì)認(rèn)為自己由此造就了一家行業(yè)龍頭企業(yè)，并在隨后將目光投向了海外市場(chǎng)：投資Uber競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Lyft，以及東南亞打車(chē)軟件Grabtaxi，以及印度同行Ola。

此時(shí)Uber卻開(kāi)始在中國(guó)大力投入，與滴滴一同“燒錢(qián)”競(jìng)爭(zhēng)；今年8月，滴滴收購(gòu)Uber中國(guó)的消息正式傳出。由此，滴滴在中國(guó)再也沒(méi)有了真正意義上的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

但隨之而來(lái)的，是真正最強(qiáng)勁的“對(duì)手”：政府監(jiān)管。以專(zhuān)車(chē)為代表的網(wǎng)約車(chē)是新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，產(chǎn)生的全新業(yè)態(tài)，應(yīng)該用怎樣的方式去監(jiān)管，仍然有很大的社會(huì)爭(zhēng)議。

對(duì)于程維和滴滴來(lái)說(shuō)，證明自己的最佳方式，就是通過(guò)資本運(yùn)作與并購(gòu)獲取市場(chǎng)主導(dǎo)權(quán)之后，在新的監(jiān)管環(huán)境下重新出發(fā)，沖破來(lái)自社會(huì)各界的阻礙力量，獲得新的突破。

于泳 洛陽(yáng)鉬業(yè)實(shí)際控制人

對(duì)于周期性行業(yè)來(lái)說(shuō)，在行業(yè)寒冬之時(shí)，總是通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張的最佳時(shí)機(jī)。

洛陽(yáng)鉬業(yè)（603993.SH）就是這樣一家在逆境中尋求擴(kuò)張的企業(yè)。神秘的掌舵者于泳一出手便技驚四座，他準(zhǔn)備分別以15億美元、26.5億美元的價(jià)格（共計(jì)約合270億人民幣），收購(gòu)國(guó)際礦業(yè)巨頭英美資源集團(tuán)位于巴西的鈮和硝酸鹽業(yè)務(wù)；以及一座位于剛果（金）的銅鈷礦56%的股權(quán)。

當(dāng)國(guó)內(nèi)有色企業(yè)仍在經(jīng)濟(jì)低谷中瑟瑟發(fā)抖時(shí)，于泳卻能夠像國(guó)際大型礦業(yè)集團(tuán)一樣，揮動(dòng)支票整合國(guó)際資源，這是很多行業(yè)巨頭所不具備的魄力。一旦這些周期型產(chǎn)業(yè)進(jìn)入上行階段，于泳的投資將取得豐厚的收益。