本刊特約記者/張鐘凱

互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)：喧嘩過(guò)后，走向何方？

Internet Banking in China: Where to go after the Tumult？

本刊特約記者/張鐘凱

中國(guó)工商銀行負(fù)責(zé)人與客戶代表共同發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)金融品牌“e-ICBC”

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型逐漸深入，金融改革不斷演進(jìn)，新業(yè)態(tài)新模式層出不窮，既為社會(huì)發(fā)展提供了提速增效的機(jī)遇，也帶來(lái)了監(jiān)管治理等挑戰(zhàn)，而當(dāng)下方興未艾的“互聯(lián)網(wǎng)金融”正是備受關(guān)注的創(chuàng)新業(yè)態(tài)之一，在短短三年時(shí)間里，從被“神圣化”到被“妖魔化”，逐漸迎來(lái)“常態(tài)化”和“規(guī)范化”的發(fā)展時(shí)期。

從“眾星捧月”到“跌下神壇”

盡管早在90年代，互聯(lián)網(wǎng)金融的模式即可尋跡，但真正開始被國(guó)人關(guān)注是在2013年。2013年被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”，余額寶等第三方支付平臺(tái)的涌現(xiàn)讓公眾、金融業(yè)和政府開始認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在改善金融服務(wù)方面和提升理財(cái)投資收益的巨大潛力，并一度被寄予推動(dòng)中國(guó)金融業(yè)改革的厚望：傳統(tǒng)的金融業(yè)們，躺著賺錢的日子已經(jīng)過(guò)去，狼來(lái)了！

隨后，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)大量涌現(xiàn)，眾籌也成為各行各業(yè)都在討論和嘗試的熱詞，傳統(tǒng)金融業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛涉足互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，2014年互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入了“野蠻生長(zhǎng)”時(shí)期。

2015年，P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)由蓬勃發(fā)展演變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)不斷爆發(fā)，由此影響到互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的整體發(fā)展態(tài)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)金融由年初的政策鼓勵(lì)、自身“野蠻生長(zhǎng)”演變?yōu)槭艿絿?yán)格監(jiān)管、自身發(fā)展受創(chuàng)。

泛亞、E租寶等惡性跑路事件更是讓公眾一時(shí)談“互聯(lián)網(wǎng)金融”而色變，將互聯(lián)網(wǎng)金融等同于非法集資，開始質(zhì)疑互聯(lián)網(wǎng)金融的模式，業(yè)內(nèi)企業(yè)提到互聯(lián)網(wǎng)金融也很恐慌，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融避之而不及，改名叫網(wǎng)絡(luò)金融、科技金融，互聯(lián)網(wǎng)金融快速地被“妖魔化”。

而實(shí)際上，作為金融領(lǐng)域的新業(yè)態(tài)，與西方“Fintech”相呼應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融不只以P2P、眾籌為代表，而是以電子銀行為起點(diǎn)，包括互聯(lián)網(wǎng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)證券、互聯(lián)網(wǎng)基金、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融、互聯(lián)網(wǎng)支付、互聯(lián)網(wǎng)借貸、互聯(lián)網(wǎng)征信、互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)控等將近十多種類型和模式的廣泛領(lǐng)域。

從“回歸常態(tài)”走向“規(guī)范發(fā)展”

作為一項(xiàng)金融創(chuàng)新，政府部門也一直緊密關(guān)注中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的成長(zhǎng)和變化，相關(guān)監(jiān)管部門對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融所持態(tài)度經(jīng)歷了由默許、觀望、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、調(diào)研座談到發(fā)文監(jiān)管的轉(zhuǎn)變過(guò)程。

2015年互聯(lián)網(wǎng)金融“基本法”《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》發(fā)布，于此同時(shí)，相關(guān)自律組織相繼建立，業(yè)內(nèi)外對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的討論更加深入，公眾的態(tài)度也趨于理性，互聯(lián)網(wǎng)金融開始逐步擺脫“野蠻生長(zhǎng)”的局面，其發(fā)展模式趨向穩(wěn)定與成熟，回歸到“常態(tài)化”成長(zhǎng)。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所所長(zhǎng)王國(guó)剛認(rèn)為，“互聯(lián)網(wǎng)金融”的概念需要冷靜看待，創(chuàng)新不能脫離金融產(chǎn)品的本質(zhì)，不能過(guò)于簡(jiǎn)單、盲目地把互聯(lián)網(wǎng)的作用無(wú)限擴(kuò)大，就像余額寶提供了基金產(chǎn)品銷售渠道一樣，互聯(lián)網(wǎng)金融公司應(yīng)該聚焦利用互聯(lián)網(wǎng)交易成本低、傳播信息快的特點(diǎn)，把重心放在滿足金融產(chǎn)品交易的環(huán)節(jié)上。

螞蟻金服集團(tuán)研究院副院長(zhǎng)李振華認(rèn)為，偽金融平臺(tái)之所以有人投資，與目前市場(chǎng)供應(yīng)的金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有關(guān)，普通大眾能夠投資的金融產(chǎn)品供不應(yīng)求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融公司應(yīng)在創(chuàng)新產(chǎn)品上下功夫，在合規(guī)的前提下滿足用戶需求。

2016年8月，銀監(jiān)會(huì)等四部委聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，P2P網(wǎng)貸行業(yè)迎來(lái)一輪大洗牌，2016年成為互聯(lián)網(wǎng)金融的“規(guī)范整治元年”。專家指出，互聯(lián)網(wǎng)金融從技術(shù)創(chuàng)新起步，歷經(jīng)產(chǎn)品創(chuàng)新、平臺(tái)創(chuàng)新、組織創(chuàng)新、市場(chǎng)創(chuàng)新之后，正亟待制度創(chuàng)新和監(jiān)管創(chuàng)新。

在國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會(huì)委員、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新研究院院長(zhǎng)黃震教授看來(lái)，當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展已經(jīng)呈現(xiàn)出金融、科技和法律相融合的趨勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)治理，要堅(jiān)持提升其互聯(lián)網(wǎng)思維和手段，推動(dòng)其規(guī)范化發(fā)展。

黃震認(rèn)為，在互聯(lián)網(wǎng)金融加劇混業(yè)經(jīng)營(yíng)情況下，將來(lái)監(jiān)管應(yīng)當(dāng)統(tǒng)合監(jiān)管，立法必須突破權(quán)力主導(dǎo)和機(jī)構(gòu)監(jiān)管的傳統(tǒng)思維，防止行政權(quán)力在中間的濫用，而是要以權(quán)利保障作為互聯(lián)網(wǎng)金融立法與監(jiān)管的基本宗旨，金融監(jiān)管者的主要任務(wù)是平衡互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營(yíng)者和金融消費(fèi)者的權(quán)利與義務(wù)，只有這樣，互聯(lián)網(wǎng)金融才能真正實(shí)現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展。

誰(shuí)是下一個(gè)藍(lán)海？

規(guī)范化發(fā)展正在推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新業(yè)態(tài)更深層次的變革，科技金融、場(chǎng)景金融、區(qū)塊鏈、資產(chǎn)證券化等新模式及新技術(shù)不斷涌現(xiàn)，在第三方支付、網(wǎng)貸、眾籌之后，互聯(lián)網(wǎng)金融的下一個(gè)藍(lán)海會(huì)在哪里？

互聯(lián)網(wǎng)金融連續(xù)三年被寫入政府工作報(bào)告，并且對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和百姓日常生活產(chǎn)生了不可估量的巨大影響。

黃震指出，隨著互聯(lián)網(wǎng)和金融等領(lǐng)域的技術(shù)的更新迭代，金融消費(fèi)者的權(quán)利意識(shí)的覺醒，消費(fèi)者的知情權(quán)、交易權(quán)、話語(yǔ)權(quán)、結(jié)社權(quán)和表決權(quán)隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)終端的普及、互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新技術(shù)或商業(yè)模式發(fā)展和生態(tài)構(gòu)建開始發(fā)生變化，“這是不以人意志為轉(zhuǎn)移的必然趨勢(shì)”。

在發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融方面，中國(guó)擁有巨大的用戶市場(chǎng)。 根據(jù)國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)平臺(tái)的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，截至2016年8月底，已檢測(cè)到的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)達(dá)到8490家，互聯(lián)網(wǎng)金融活躍用戶達(dá)到6.18億戶。隨著網(wǎng)民數(shù)量的提升，互聯(lián)網(wǎng)金融的用戶需求將進(jìn)一步釋放。

日前發(fā)布的互聯(lián)網(wǎng)金融藍(lán)皮書 《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展報(bào)告（2016）》指出，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)步入規(guī)范化發(fā)展，在監(jiān)管套利消失的背景下，沒(méi)有技術(shù)壁壘的公司將喪失生存能力，科技將成為推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要?jiǎng)恿?，金融科技將成為未?lái)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的主要趨勢(shì)，場(chǎng)景金融是未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方向。

“未來(lái)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的主要發(fā)展方向是以銀行為核心的傳統(tǒng)金融互聯(lián)網(wǎng)，未來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)金融公司就是有金融牌照的大數(shù)據(jù)公司?！眻?bào)告執(zhí)行主編、中科金財(cái)董事長(zhǎng)朱燁東表示。

李振華則認(rèn)為，未來(lái)新的金融體系應(yīng)該是大眾金融、普惠金融、消費(fèi)型金融，更多服務(wù)于普通用戶、長(zhǎng)尾用戶，而移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算和大數(shù)據(jù)使普惠金融成為可能。

在黃震看來(lái)，預(yù)測(cè)“藍(lán)?！焙茈y，但是目前階段確實(shí)存在很多沒(méi)被充分滿足的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，比如消費(fèi)金融領(lǐng)域，企業(yè)降杠桿、居民升杠桿被認(rèn)為是未來(lái)經(jīng)濟(jì)大趨勢(shì)，小微企業(yè)融資難的情況對(duì)供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域有很大需求，區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)金融等等都有很大應(yīng)用前景。

“在互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)市場(chǎng)，不能僅僅是跟風(fēng)炒概念，必須追求提供差異化的服務(wù)，避免同質(zhì)化的惡性競(jìng)爭(zhēng)，否則藍(lán)海很容易變成紅海。”黃震說(shuō)。