徐洪才

“去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本和補(bǔ)短板”是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點(diǎn)任務(wù)，中央強(qiáng)調(diào)，在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過(guò)程中要注重“加減乘除并舉”，這一部署具有明顯針對(duì)性。所謂“加”，就是發(fā)展高端制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，增加有效供給?！皽p”，就是壓縮和淘汰落后產(chǎn)能，清理僵尸企業(yè)，解決中低端產(chǎn)品過(guò)剩?！俺恕?，就是鼓勵(lì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，發(fā)揮創(chuàng)新的乘數(shù)效應(yīng)?！俺?，就是破除壟斷，放松管制，減少稅收，降低企業(yè)運(yùn)行成本和市場(chǎng)交易成本，以及去除財(cái)政和金融領(lǐng)域積累的風(fēng)險(xiǎn)。如果不“加減乘除并舉”，而是“減法”孤軍深入，則可能引發(fā)中國(guó)經(jīng)濟(jì)“斷崖式”失速，這在2016年經(jīng)濟(jì)工作中需要特別予以關(guān)注。具體來(lái)講，應(yīng)從以下方面科學(xué)理解供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革五大任務(wù)。

第一，“去產(chǎn)能”和“去庫(kù)存”是一致的。中國(guó)經(jīng)濟(jì)供給側(cè)存在的最突出的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題就是產(chǎn)能過(guò)剩，解決這一問(wèn)題需要多管齊下。導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩有很多原因。地方政府和企業(yè)出于自身利益考慮，一哄而起，盲目決策，導(dǎo)致低層次重復(fù)建設(shè)，是主要原因。另外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球產(chǎn)業(yè)鏈分工中處于低端位置，技術(shù)含量和附加值較低，競(jìng)爭(zhēng)力不足，導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩。當(dāng)前，工業(yè)庫(kù)存和三四線城市房地產(chǎn)庫(kù)存都比較多。庫(kù)存占用的是企業(yè)的流動(dòng)資金，去庫(kù)存就是減少不必要的資金占用，降低企業(yè)成本，盤活資源存量，從而提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。東西賣不掉，企業(yè)自然就不敢投入，導(dǎo)致需求疲軟，或者說(shuō)供給過(guò)剩，這是一枚硬幣的兩面。在這種供需不平衡的情況下，糾正舊的不平衡和尋求新的平衡點(diǎn)，就必然要把庫(kù)存和產(chǎn)能降下來(lái)。降產(chǎn)能涉及到僵尸企業(yè)的市場(chǎng)退出和關(guān)停并轉(zhuǎn)，涉及到人員安置和再就業(yè)以及社會(huì)穩(wěn)定、銀行壞賬，還涉及到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。所以，在做減法的同時(shí)必須做加法，就是要培育市場(chǎng)機(jī)制，培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，一加一減就可以達(dá)到新的平衡。

房地產(chǎn)市場(chǎng)去庫(kù)存需要政策引導(dǎo)，比如鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)商降價(jià)，讓新市民有能力有條件買房。激活新市民購(gòu)買力需要一些配套政策，比如戶籍制度改革、社會(huì)保障體系完善，如果這兩個(gè)關(guān)鍵政策不能落實(shí)到位，農(nóng)民將難以變成新市民。而且，農(nóng)民變成新市民后涉及到再就業(yè)和找工作的問(wèn)題。如果沒(méi)有就業(yè)機(jī)會(huì)或者沒(méi)有產(chǎn)業(yè)發(fā)展作支撐，城鎮(zhèn)化也就缺乏基礎(chǔ)、不可持續(xù)。滿足新市民的需求，必須進(jìn)行政策調(diào)整和創(chuàng)新。在增量方面，要嚴(yán)格控制新批土地，還可以沿著“一帶一路”、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、京津冀協(xié)調(diào)發(fā)展這三大戰(zhàn)略支撐帶，對(duì)相關(guān)節(jié)點(diǎn)城市重新進(jìn)行合理的產(chǎn)業(yè)布局，這將有助于消化部分過(guò)剩產(chǎn)能。另外，還可以沿著“一帶一路”開(kāi)展國(guó)際產(chǎn)能合作，通過(guò)優(yōu)化結(jié)構(gòu)、改進(jìn)技術(shù)、改善環(huán)境等，提高企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力?？傊?，關(guān)停并轉(zhuǎn)一部分，消化一部分，轉(zhuǎn)移出去一部分，這三個(gè)“一部分”合在一起，將對(duì)去產(chǎn)能和去庫(kù)存產(chǎn)生重大推動(dòng)作用。

第二，“去杠桿”涉及一些企業(yè)，尤其是國(guó)有企業(yè)以及地方政府債務(wù)水平過(guò)高的問(wèn)題。企業(yè)負(fù)債率總體偏高主要是由于資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，銀行間接融資仍然占主導(dǎo)地位，融資結(jié)構(gòu)、金融體系結(jié)構(gòu)決定企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。企業(yè)對(duì)銀行負(fù)債過(guò)多，而現(xiàn)在國(guó)際大宗商品價(jià)格下跌，導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)縮水，但負(fù)債并沒(méi)有減少，進(jìn)而加大了企業(yè)杠桿率，這是一個(gè)潛在風(fēng)險(xiǎn)。去杠桿的有效辦法就是發(fā)展直接融資。擴(kuò)大直接融資的好處是改變企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，也就是改變企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，實(shí)際上就是降低企業(yè)負(fù)債率和杠桿水平。2015年底召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，發(fā)展直接融資可以采取五大措施：一是完善股票、債券等多層次資本市場(chǎng)。二是豐富直接融資工具。積極發(fā)展項(xiàng)目收益?zhèn)翱赊D(zhuǎn)換債券、永續(xù)票據(jù)等股債結(jié)合產(chǎn)品，推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，規(guī)范發(fā)展網(wǎng)絡(luò)借貸，簡(jiǎn)化境內(nèi)企業(yè)境外融資核準(zhǔn)。三是加強(qiáng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管，研究證券、基金、期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)交叉持牌，穩(wěn)步推進(jìn)符合條件的金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)隔離基礎(chǔ)上申請(qǐng)證券業(yè)務(wù)牌照。四是促進(jìn)投融資均衡發(fā)展。五是強(qiáng)化監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范。

第三是“降成本”。要降低企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，進(jìn)一步清理各種不合理收費(fèi)，營(yíng)造公平的稅負(fù)環(huán)境，研究降低制造業(yè)增值稅稅率。要降低社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)，研究精簡(jiǎn)歸并“五險(xiǎn)一金”，讓企業(yè)輕裝上陣。降低社保費(fèi)率對(duì)于低收入人群和農(nóng)民來(lái)說(shuō)，是一種公平的政策，老百姓的公平感增強(qiáng)了。但是，降低社保費(fèi)率也會(huì)加大社保支出壓力。對(duì)此，應(yīng)加大國(guó)有企業(yè)分紅，并將部分國(guó)有資產(chǎn)無(wú)償劃撥來(lái)充實(shí)社保基金，這是中國(guó)最大的一張底牌。此外，國(guó)家還需要進(jìn)一步實(shí)施結(jié)構(gòu)性減稅、擴(kuò)大營(yíng)改增的范圍。

第四是“補(bǔ)短板”。目前，公共產(chǎn)品或準(zhǔn)公共產(chǎn)品供給不足是一個(gè)突出問(wèn)題，比如醫(yī)院、學(xué)校、托兒所、幼兒園、養(yǎng)老院等都是短板。當(dāng)然，高科技產(chǎn)業(yè)一直是短板。要從供給側(cè)發(fā)力，通過(guò)創(chuàng)造新供給，引導(dǎo)新需求。補(bǔ)短板，投資還需挑大梁。投資具有雙重屬性，在當(dāng)期是需求，在未來(lái)是供給。因此，穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵還是穩(wěn)投資。通過(guò)增量資金投入，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，從而優(yōu)化未來(lái)的供給結(jié)構(gòu)。建議在基礎(chǔ)設(shè)施、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、新興消費(fèi)品（信息消費(fèi)、文化消費(fèi)、旅游消費(fèi)、養(yǎng)老消費(fèi)、健康消費(fèi)等）以及民生領(lǐng)域增加投資。要學(xué)會(huì)用有效投資來(lái)引導(dǎo)資源的合理有序流動(dòng)，通過(guò)彌補(bǔ)短板，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。

此外，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革既要關(guān)注“供給側(cè)”，更要關(guān)注“結(jié)構(gòu)性”。所謂“結(jié)構(gòu)性”，即不能平均使勁，而是在供給側(cè)重點(diǎn)領(lǐng)域?qū)で笸黄啤，F(xiàn)在大家都為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能否多出0.1、0.2個(gè)百分點(diǎn)很糾結(jié)。其實(shí)，從供給側(cè)某些重點(diǎn)領(lǐng)域看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還有很大潛力。每年我國(guó)都大量進(jìn)口商品，如果其中一部分自己能夠生產(chǎn)，或者實(shí)現(xiàn)“進(jìn)口替代”，拉動(dòng)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)就不止0.1%，拉動(dòng)0.5%以上GDP增長(zhǎng)也是可能的。例如，每年我國(guó)都要花掉幾千億美元進(jìn)口精細(xì)化工產(chǎn)品，像PX項(xiàng)目，在韓國(guó)、日本生產(chǎn)是安全環(huán)保的，而我們生產(chǎn)就會(huì)出現(xiàn)污染環(huán)境，原因是技不如人！其實(shí)，技術(shù)是現(xiàn)成的，而我們?nèi)狈媲缶墓そ尘?。下一步?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整就是要在這些方面發(fā)力，只要在進(jìn)口產(chǎn)品里面拿出一部分由自己生產(chǎn)，提高產(chǎn)品質(zhì)量和安全性，提高潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率是完全可能的。

總之，我國(guó)近期經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)就是促進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，重點(diǎn)內(nèi)容即“三去一降一補(bǔ)”。需要注意的是，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不能單兵突進(jìn)，要適當(dāng)擴(kuò)大總需求，不能顧此失彼；而供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，歸根結(jié)底就是要?jiǎng)?chuàng)造條件讓市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮決定性作用，改善現(xiàn)在的供給缺位、供給質(zhì)量不高、供給結(jié)構(gòu)不合理的情況，特別要注重“加減乘除”并舉，并在重點(diǎn)領(lǐng)域?qū)で笸黄啤?/p>