向勁靜

作為一家老牌企業(yè)，南方黑芝麻集團開始出現(xiàn)老化征兆，質量管控出現(xiàn)漏洞，半年報業(yè)績也為五年來最差，公司如何推動產品安全和業(yè)績水平的提升，目前看不清脈絡

南方黑芝麻糊，這是多少人兒時的美食。然而，近日南方黑芝麻集團股份有限公司（下稱“黑芝麻”，000716.SZ）卻陷入食品安全危機，這已是年內二度上質量黑榜。

近30年，黑芝麻一直深耕糊類市場，雖然成為該品類的龍頭企業(yè)，但僅靠單品難支撐業(yè)績。盡管如此，黑芝麻依然大手筆冠名和贊助娛樂節(jié)目。從去年開始，黑芝麻推出新產品“黑黑乳”，希望能夠借此打造業(yè)績新引擎。

可是，目前市場上的植物蛋白類飲品已有露露和六個核桃，并且這兩個品牌均處于行業(yè)領先地位。那么，作為植物蛋白類飲品的“遲到者”，黑芝麻將采取怎樣的戰(zhàn)略來獲得一席之地或實現(xiàn)“逆襲”？值得關注的是，新產品“黑黑乳”已經推出一年多，為何相關財務報表中卻未出現(xiàn)其銷售數(shù)據(jù)？

另外，“民以食為天”，黑芝麻在今年已是第二次“上黑榜”。針對問題產品，黑芝麻已召回100多袋產品，然而這些問題產品總共生產了多少？銷售了多少？都銷售到哪些城市？作為消費者，倘若買到了相關問題產品是否可直接退貨？

就以上問題，《投資者報》記者多次聯(lián)系黑芝麻證券部相關人士，問及業(yè)績問題，該人士稱，董秘和證券部負責人出差，不方便接受采訪；問及問題產品，該人士稱這一問題必須由運營中心的相關人士回答。記者按照該人士提供的號碼撥打運營中心電話處無人接聽狀態(tài)。

年內二度“上黑榜”

9月28日，江西省藥監(jiān)局官網公布了食品監(jiān)督抽檢產品不合格信息。其中，有3批次南方黑芝麻糊不合格，原因為大腸菌群、菌落總數(shù)超標。而這是今年以來南方黑芝麻糊產品第二次登上質量黑榜。

資料顯示，大腸桿菌一直被當做正常腸道菌群的組成部分，一般不致病。在一定條件下可引起腸道感染，食品中的大腸桿菌超標會引起腸胃不適，伴有腹痛、惡心等癥狀。

菌落總數(shù)是指示性微生物指標，并非致病菌指標。主要用來評價食品清潔度，反映食品在生產過程中是否符合衛(wèi)生要求。菌落總數(shù)超標說明個別企業(yè)可能未按要求嚴格控制生產加工過程的衛(wèi)生條件，或者包裝容器清洗消毒不到位。也有可能與產品包裝密封不嚴、儲運條件控制不當?shù)扔嘘P。

10月5日，黑芝麻發(fā)表聲明表示，此次上黑榜的是江西南方黑芝麻食品有限責任公司（下稱“江西公司”）生產的產品，公司是于今年6月6日得知產品被抽檢不合格的。6月6日江西公司立即進行市場排查，至2016年6月19日，共召回360克紅棗味黑芝麻糊（生產日期 2015-10-20）56袋，600克黑芝麻糊（無糖）（生產日期2016-1-6）19袋，360克黑芝麻糊（生產日期2015-10-27）79袋。

然而，在黑芝麻發(fā)表的聲明中并未提及涉事產品總共生產了多少、銷售了多少、都銷售到哪些城市以及對購買了問題產品的消費者該如何賠償。

其實，這已不是黑芝麻第一次上質量黑榜了。在今年年初，黑芝麻的5批次產品也是因為大腸桿菌群超標，登上北京市藥監(jiān)局質量黑榜。

今年1月20日，黑芝麻在致歉函中還明確表示：“當前市場上銷售的產品均是合格產品”、“針對本次事件，我們進行了全方位的反思和檢討，在今后的工作中更加嚴格要求，在每一個環(huán)節(jié)上把好質量關?！钡钊艘庀氩坏降氖?，這樣的一家老牌企業(yè)，會接連出現(xiàn)產品質量問題。

中國品牌研究院食品飲料行業(yè)研究員朱丹蓬認為，接連出現(xiàn)產品質量問題，南方黑芝麻集團作為一家老牌企業(yè)，運營水平較低，從生產管理到內部管理以及營銷創(chuàng)新方面并沒有太大的新意，整個企業(yè)各方面的老化導致出現(xiàn)漏洞。

五年以來最差的業(yè)績

對于黑芝麻來說，黑芝麻糊類產品是公司的頂梁柱。

查看黑芝麻往年的財務報表發(fā)現(xiàn)，在2013年年報里，糊類產品的營業(yè)收入為8億元，同比增長36%，占總營業(yè)收入的60%。由于近幾年糊類產品已遭遇增長瓶頸，其業(yè)績情況呈現(xiàn)下滑趨勢。2015年半年報顯示，糊類產品的營業(yè)收入為3.6億元，同比增長5%，占總營業(yè)收入的50%。此外，2015年年報里，僅顯示糊類產品的銷售量為900萬件，同比減少5%。

引人注意的是，自2016年以來，黑芝麻的財報數(shù)據(jù)不再單獨公布糊類產品的相關數(shù)據(jù)，而是將其歸為食品類業(yè)務，因此無從查詢當前糊類產品的相關情況。

此外，為了應對品牌老化、市場收縮的現(xiàn)象，黑芝麻通過涉足飲料市場來尋找新的利潤增長點。

去年9月，黑芝麻推出植物蛋白飲料“黑黑乳”，并開啟大規(guī)模營銷，在地鐵、各大報紙、電視臺等進行大量宣傳。今年1月1日，由南方黑芝麻冠名播出的《二胎時代》在北京衛(wèi)視開播；江蘇衛(wèi)視跨年演唱會也由南方黑芝麻冠名。

據(jù)了解，僅獨家冠名江蘇衛(wèi)視跨年演唱會的費用就至少在幾千萬元，甚至近億元，而冠名或贊助其他國內一線衛(wèi)視的娛樂節(jié)目費用總和也得在幾千萬元。

在2016年半年報（目前最新財務數(shù)據(jù)）中顯示，上半年黑芝麻的營業(yè)收入為7.3億元，同比增長2.8%；凈利潤為2392萬元，同比減少47%。針對凈利潤大幅下滑，黑芝麻稱，主要是公司繼續(xù)加大新產品的投入造成，包括廣告費、促銷費和終端投入。其中，今年上半年的銷售費用為1.4億元（其中包括廣告費，但廣告費的具體費用未公布），同比增長2300萬元。

引人注意的是，黑芝麻2016年半年報的業(yè)績情況也是近五年以來最差的一次。此外，新產品“黑黑乳”已經上市一周年，但財務報表中卻沒有任何有關該產品的銷售數(shù)據(jù)。目前該產品的銷售情況如何？消費者對其接受度如何？就此，記者詢問黑芝麻證券部相關人士，但未能得到相關答復。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，1月1日～10月13日期間，黑芝麻的開盤價為17.07元，收盤價為7.88元。其中，最高為17.2元，最低為6.36元，期間的跌幅高達54%。此外，黑芝麻股價的市盈率高達119倍，明顯業(yè)績支撐不足。那么，公司該如何提升業(yè)績回報投資者？很遺憾，由于黑芝麻相關人士不接受記者采訪，問題沒有答案。