葛　亮（福建中醫(yī)藥大學(xué)管理學(xué)院　福州　350122）

我國商貿(mào)物流行業(yè)市場風險評估與投資策略分析

葛亮
（福建中醫(yī)藥大學(xué)管理學(xué)院福州350122）

本文根據(jù)商貿(mào)物流業(yè)的發(fā)展趨勢、內(nèi)容、特點，運用科學(xué)的方法，得出當前商貿(mào)物流行業(yè)面臨著相當高的市場風險的評估結(jié)果。并據(jù)此提出商貿(mào)物流企業(yè)應(yīng)對高市場風險的投資策略。

商貿(mào)物流業(yè)市場風險評估投資策略

相關(guān)理論概述

（一）商貿(mào)物流行業(yè)

通過保管、運輸、配送等方式將原材料或產(chǎn)品由產(chǎn)地到消費地的一系列過程，即為物流。物流過程在商業(yè)貿(mào)易活動中進行，則為商貿(mào)物流。商貿(mào)物流與傳統(tǒng)物流是有區(qū)別的，主要區(qū)別在于商貿(mào)物流優(yōu)勢更明顯、商貿(mào)物流比傳統(tǒng)物流更為開放，并且商貿(mào)物流實行科學(xué)化、信息化管理。

（二）商貿(mào)物流行業(yè)風險的概念、內(nèi)容、特征和成因

1.概念：“風險”一詞最早出現(xiàn)在《作為經(jīng)濟因素的風險》一書中，美國學(xué)者海恩斯（1985）認為風險意味著可能會產(chǎn)生損失或損害。此后，很多專家學(xué)者和教科書都對“風險”一詞做了解釋和定義，綜合各專家學(xué)者的研究，本文認為，商貿(mào)物流行業(yè)的風險即為損失的不確定性。

2.內(nèi)容：商貿(mào)物流企業(yè)在整個經(jīng)營過程中，可以說風險幾乎是伴著整個過程，包括生產(chǎn)計劃、存儲、采購、搬運、運輸、包裝、訂單處理、客戶服務(wù)等一系列物流動作。

3.特征：商貿(mào)物流行業(yè)的風險是相對的可變化的，處于不同的經(jīng)濟發(fā)展水平和不同的社會經(jīng)濟環(huán)境中，其所面臨的風險和風險程度不同；風險是客觀存在的，并不是主觀的認為它在就在，不在就不在，是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的；風險是可以識別的，進而進行控制的。

4.成因：商貿(mào)物流行業(yè)風險的成因主要來自兩個方面，外部因素和內(nèi)部因素。外部因素包括環(huán)境、需求和供給。內(nèi)部因素主要有企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)情況、各種硬件的功能情況、物流企業(yè)管理水平、企業(yè)經(jīng)營狀況、合作伙伴的經(jīng)營狀況等。商貿(mào)物流行業(yè)風險成因具體如表1所示，對商貿(mào)物流企業(yè)風險評估研究如表2所示，商貿(mào)物流企業(yè)風險分類如圖1所示。

（三）商貿(mào)物流企業(yè)投資決策

投資者為達到目的，通過科學(xué)理論、手段和方法，對投資目標、可行性和必要性、方向、規(guī)模、成本、結(jié)構(gòu)、收益進行的判斷、分析和選擇的一系列過程，我們稱之為投資決策。商貿(mào)物流企業(yè)投資決策主要有五個步驟：確定投資目標；設(shè)計方案，并對方案進行可行性分析；分析和評價方案；選擇科學(xué)合理的最優(yōu)方案；決策實施。商貿(mào)物流企業(yè)投資決策過程具體如圖2所示，其中，確定企業(yè)投資決策目標如圖3所示，可行方案的設(shè)計如圖4所示，可行方案實施過程如圖5所示。

表1　商貿(mào)物流企業(yè)風險成因表

表2　商貿(mào)物流企業(yè)風險評估研究

圖2　商貿(mào)物流企業(yè)投資決策過程

商貿(mào)物流行業(yè)市場風險評估分析

為了便于對商貿(mào)物流行業(yè)市場進行風險評估，將商貿(mào)物流企業(yè)的風險因素分為目標層、因素層和子因素層三層，如表3所示。設(shè)定第一層因素為A，那么A包括技術(shù)風險（C1）、管理風險（C2）、財務(wù)風險（C3）和市場風險（C4）。技術(shù)風險（C1）、管理風險（C2）、財務(wù)風險（C3）和市場風險（C4）即為第二層因素。技術(shù)風險（C1）又包括成本風險（P11）、質(zhì)量風險（P12）、時間風險（P13）和信息傳遞風險（P14）；管理風險（C2）包括溝通風險（P21）、信用風險（P22）、人力資源風險（P23）、業(yè)務(wù)失控風險（P24）以及內(nèi)部資源整合風險（P25）；財務(wù)風險（C3）包括資金回收風險（P31）、償債能力風險（P32）、收益分配風險（P33）、投融資風險（P34）；市場風險（C4）主要有價格風險（P41）、經(jīng)濟金融風險（P42）、文化差異風險（P43）和法律法規(guī)風險（P44）。

本文將重點對商貿(mào)物流行業(yè)的市場風險進行評估。評估市場風險，要綜合各種二層因素集和三層因素集進行，并分別對它們的構(gòu)造進行矩陣計算，根據(jù)這些計算再對上層因素進行相應(yīng)的計算。本文運用AHP 法來確定市場風險（C4）指標的權(quán)重，構(gòu)造出市場風險指標的判斷矩陣，如表4所示。

表4　市場風險指標的權(quán)重及判斷矩陣

圖1　商貿(mào)物流企業(yè)風險分類

圖3　確定企業(yè)投資決策目標

圖4　可行方案的設(shè)計

圖5　可行方案實施過程

表3　企業(yè)風險評價指標結(jié)構(gòu)體系

為了方便對市場風險進行評估，我們對第二層因素中的其他三個因素也進行權(quán)重和判斷矩陣分析，具體結(jié)果見表5-表7。

本文將市場風險指標判斷矩陣的每一列元素進行歸一化處理，Pij表示元素的一般項，其公式為：Pij= Pij/∑Pij（k=1；i，j=1，2，3…，n）。然后按行相加經(jīng)過歸一化處理的每指標的判斷矩陣，具體公式為：Wi=∑Pij（j=1；i，j=1，2，3…，n）。然后歸一化向量W=（W1， W2，W3… Wn）就得到了權(quán)重向量，用公式表示：Wi=wi/∑wi（i=1；i，j=1，2，3…，n）。根據(jù)計算，得出商貿(mào)物流企業(yè)各風險評價指標權(quán)重和判斷矩陣，如表8所示。

進行評價等級的確定。市場風險（C4）的子集表示為C4=｛價格風險（P41）、經(jīng)濟金融風險（P42）、文化差異風險（P43）、法律法規(guī)風險（P44）｝。將評價等級分為三級，評語用V來表示，那么V = ｛風險高（v1）、風險中等（v2）、風險低（v3）｝，其中v3為59 分-0 分，v2為89 分-60分，v1為100分-90分。再次歸一化評價等級，就得到評價一個等級向量，用H來表示，H =（0. 3，0. 8，1）。

然后，進行權(quán)重系數(shù)矩陣的確定。在這里，我們只進行市場風險權(quán)重系數(shù)矩陣即W4的確定。但是為了更為完整、準確的對商貿(mào)物流企業(yè)的市場風險進行評估，對屬于A集的技術(shù)風險、管理風險和財務(wù)風險，也將一并進行權(quán)重系數(shù)矩陣的確定。應(yīng)用 AHP 法，得出W1-W4各個指標的權(quán)重，即：W4= ｛0.56，0.26，0.12，0.06｝，W3= ｛0.58，0.24，0.12，0.06｝，W2=｛0.46，0.26，0.14，0.07，0.07｝，W1=｛0.58，0.24，0.13，0.05）。根據(jù)W1-W4各個指標的權(quán)重，得出W=｛0.19，0.25，0.06，0.50｝。

最后，進行商貿(mào)物流行業(yè)市場風險的評估。由于我國商貿(mào)物流行業(yè)涉及到的企業(yè)非常多，不可能對每個企業(yè)進行逐一調(diào)查，因此，本文選取某商貿(mào)物流企業(yè)作為測試代表，運用上文建立的權(quán)重系數(shù)和體系進行風向評估。通過調(diào)查采訪幾名物流相關(guān)方面的專家，根據(jù)專家評語，并進行數(shù)學(xué)處理，得到模糊評判矩陣。R表示判斷矩陣，R4即為市場風險因素判斷矩陣。B表示綜合評估的結(jié)果，B4即為市場風險綜合評估的結(jié)果。E表示最終評價值，E=B＊H。具體情況見表9、表10。

根據(jù)計算和統(tǒng)計結(jié)果，得出商貿(mào)物流企業(yè)市場風險綜合評價結(jié)果B4= W4·R4=（0.64 0.36）。根據(jù)計算公式，得出：E=B·H=（0.64 0.36 0）＊（1 0.8 0.3）=0.928，該商貿(mào)物流企業(yè)的市場風險系數(shù)相當?shù)母撸媾R著高市場風險環(huán)境。雖然，本文只選擇了一個商貿(mào)物流企業(yè)進行測試評估，但是對于其他商貿(mào)流通企業(yè)來說，所面臨的大環(huán)境基本是一致的，都面對著同樣的市場環(huán)境。因此，由這一商貿(mào)流通企業(yè)可以推出我國商貿(mào)物流行業(yè)市場風險較高。

我國商貿(mào)物流行業(yè)投資策略分析

第一，建立科學(xué)、合理、有效的決策機制?？茖W(xué)、合理、有效的決策機制就需要參與決策的人員進行深入調(diào)查、科學(xué)預(yù)測，減少甚至杜絕決策失識?？茖W(xué)、合理的決策需要準確的判斷，這是基礎(chǔ)，那么準確的判斷從何而來，來自于市場信息的收集、歸納、整理和分析，而這個市場信息務(wù)必要及時、準確和適用。及時、準確的信息是科學(xué)決策的基礎(chǔ)，不可或缺。有了及時、準確的信息，就可以開始投資的前期工作，即市場調(diào)查。市場調(diào)查也需要足夠的財力和時間，只有足夠的資金保障和充分的時間，才能更為科學(xué)合理的論證投資的合理性、可行性和經(jīng)營的風險性。同時，建立和落實責任追究制度，提高決策失誤的“學(xué)費”和代價，避免參與決策者盲目決策、任意決策、隨意決策，造成不必要的損失。

第二，提高商貿(mào)物流企業(yè)管理水平和管理質(zhì)量，增強企業(yè)抵御市場風險的能力。對于商貿(mào)物流企業(yè)而言，其內(nèi)部管理水平很大程度上可以決定企業(yè)經(jīng)營狀況和質(zhì)量，企業(yè)經(jīng)營狀況良好，實力足夠雄厚，一定程度上可以抵御市場風險，或者說當市場風險來臨時，能夠做好調(diào)整，將市場風險所帶來的損失降到最低。提高商貿(mào)物流企業(yè)管理水平和管理質(zhì)量關(guān)鍵是從企業(yè)財務(wù)管理方面入手，通過節(jié)約財務(wù)支出、增加財務(wù)收入，可以盡快收回項目投資，最大化實現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量，由此就有足夠的資金來防范和抵御市場風險。

表5　技術(shù)風險指標的權(quán)重和判斷矩陣

表6　管理風險指標的權(quán)重和判斷矩陣

表7　財務(wù)風險指標的權(quán)重和判斷矩陣

表8　物流企業(yè)風險的判斷矩陣及權(quán)重

表9　判斷矩陣

表10　綜合評估結(jié)果矩陣

第三，嚴格制度管理。嚴格的制度管理可以使企業(yè)獎懲更加分明，使員工干活更有干勁，更追求上進，是效率達到最大化，也降低了人為原因造成的失誤。同時嚴格的管理制度也是保證物流系統(tǒng)的順暢營運的一個重要保障。

第四，加強投資力度，完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。近年來，商貿(mào)物流業(yè)在整個國民經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)中的位置越來越突出。2009年中共中央國務(wù)院出臺了關(guān)于調(diào)整和振興物流業(yè)的規(guī)劃方案，2011年國務(wù)院召開會議，研究解決物流效率低、費用高等妨礙現(xiàn)代物流行業(yè)發(fā)展的問題，并要求商務(wù)部重點抓好商貿(mào)物流業(yè)的發(fā)展。而且，隨著社會經(jīng)濟水平的不斷發(fā)展，對商貿(mào)物流行業(yè)的要求越來越高，在此背景下，商貿(mào)物流業(yè)迎來了良好的發(fā)展機遇和發(fā)展環(huán)境。要想獲得進一步發(fā)展，首先需要不斷完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，增加對物流基礎(chǔ)設(shè)施的投入。完善物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主要從硬件和軟件兩個方面入手。硬件建設(shè)主要是修建大型的物流園區(qū)；引進和普及運用如自動導(dǎo)向車、叉車等現(xiàn)代化、先進的物流設(shè)備設(shè)施，實現(xiàn)物流企業(yè)配送的自動化、機械化和現(xiàn)代化；完善倉庫建設(shè)，建立立體倉庫。軟件建設(shè)主要是通過合理規(guī)劃物流設(shè)施整體發(fā)展方案、吸收更多優(yōu)秀的物流管理人才、引進和普及運用如數(shù)據(jù)庫技術(shù)、全球衛(wèi)星定位系統(tǒng)、條碼技術(shù)、電子數(shù)據(jù)交換、電子訂貨系統(tǒng)等先進技術(shù)；進一步完善物流管理信息系統(tǒng)，引進和借鑒商貿(mào)物流行業(yè)發(fā)展較好的國家的先進信息技術(shù)，建立集成的物流信息系統(tǒng)，使物流、商流、信息流和資金流有機的統(tǒng)一和協(xié)調(diào)發(fā)展。

第五，完善商貿(mào)物流企業(yè)的配送模式，加大對商貿(mào)物流專業(yè)人才的投資力度?，F(xiàn)行的物流配送模式過于繁雜，還可以進行進一步簡化，可以通過建立物流信息決策支持系統(tǒng)，通過此系統(tǒng)合理、科學(xué)的規(guī)劃配送車輛的路徑和調(diào)度等問題，同時充分利用公路、鐵路、水路、倉儲、航空等現(xiàn)有物流基礎(chǔ)儲運設(shè)施資源進行物流配送，以使物流配送活動能夠高效、快速的完成。人才是商貿(mào)物流行業(yè)獲得穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵要素和核心力量，因此，還要加大對人才的投資力度。一方面要加強物流從業(yè)人員的各方面綜合素質(zhì)，加強技術(shù)培訓(xùn)，使他們掌握先進物流技術(shù)，推進商貿(mào)物流行業(yè)的發(fā)展。另一方面應(yīng)加強對物流管理人員和相關(guān)從業(yè)人員管理，進一步完善人力資源績效考核機制和管理機制，投入更多的資金來改善商貿(mào)物流企業(yè)員工的薪酬水平和相關(guān)福利待遇，讓更多的人才愿意長期從事物流行業(yè)工作，使企業(yè)能夠留得住人才、引得進人才，有更多的資金進行人才培養(yǎng)。

第六，重點投資電子商務(wù)物流，發(fā)展高效電子商務(wù)物流。進入21世紀以來，隨著計算機技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)的普及，電子商務(wù)得到了迅猛發(fā)展。商貿(mào)物流企業(yè)依托電子商務(wù)發(fā)展成為當前和今后發(fā)展的必然趨勢。因此，投資電子商務(wù)物流企業(yè)，促進電子商務(wù)與物流企業(yè)關(guān)系更密切，是未來很長一段時間內(nèi)的投資熱點和重點。

第七，投資之前，要調(diào)查了解合作伙伴的經(jīng)營狀況和信用問題。與經(jīng)營狀況良好、信譽高的合作單位建立穩(wěn)定、長期的合作伙伴關(guān)系，強強聯(lián)合也是有效防范和降低市場風險的一個重要手段之一?？梢赃x擇有豐富管理經(jīng)驗、實力雄厚、經(jīng)營狀況良好、發(fā)展能力好、信譽高的大型物流企業(yè)進行合伙投資或合資建設(shè)物流經(jīng)營項目，這樣可以實現(xiàn)先進技術(shù)、先進管理經(jīng)驗和信息資源的共享，使整個商貿(mào)流通行業(yè)趨于穩(wěn)定、和諧發(fā)展。

1.宋明哲.現(xiàn)代風險管理［M］.中國紡織出版社，2003

2.張齊剛.淺談供應(yīng)鏈管理的風險規(guī)避［J］.科學(xué)與管理，2001（3）

3.姚軍.供應(yīng)鏈的風險及其防范［J］.遼寧師范大學(xué)學(xué)報，2003

4.沈文，云俊，鄧愛民.物流與供應(yīng)鏈管理［M］.人民交通出版社，2003（4）

5.崔介何.企業(yè)物流［M］.中國物資出版社，2002

6.馮耕中.我國現(xiàn)代物流研究的現(xiàn)狀與展望［J］.科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理，2002（5）

7.任保平.中國商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展方式的評價及其轉(zhuǎn)變的路徑分析［J］.商業(yè)經(jīng)濟與管理，2012（8）

8.王釗.我國大型企業(yè)物流管理系統(tǒng)研究［J］.大連海事大學(xué)，2001（3）

9.劉聯(lián)輝.企業(yè)物流外包風險預(yù)警系統(tǒng)的設(shè)計與評價［J］.物流技術(shù)，2005（9）

10.張艷.國際物流如何創(chuàng)新型推動我國國際貿(mào)易之發(fā)展［J］.企業(yè)文化，2015（2）

11.黃超.物流保險的風險分析與對策研究［J］.中國商貿(mào)，2011（5）

12.畢瑛.對當前我國物流業(yè)發(fā)展的幾點思考［J］.全國商情（理論研究），2010（21）

13.楊小彬.我國商貿(mào)流通業(yè)的物流配送問題及其優(yōu)化路徑［J］.商業(yè)經(jīng)濟研究，2015（9）

F253

A