◎ 盧櫟仁 陳德敏（江西省產(chǎn)權(quán)交易所，南昌330077）

江西：降低收費助力中小企業(yè)融資打造省級股權(quán)登記托管公信力平臺

◎ 盧櫟仁 陳德敏
（江西省產(chǎn)權(quán)交易所，南昌330077）

江西省產(chǎn)權(quán)交易所（以下簡稱“交易所”）自2005年經(jīng)省政府批準作為全省非上市公司（含有限責任公司）股權(quán)登記托管的專業(yè)平臺以來，不斷完善制度流程，降低收費，提升服務(wù)水平，認真做好非上市公司（含有限責任公司）股權(quán)登記托管工作，積極拓展股權(quán)質(zhì)押融資登記業(yè)務(wù)，努力打造企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資登記公信力平臺。截至2016年7月，交易所累計辦理股權(quán)質(zhì)押登記業(yè)務(wù)723宗，為企業(yè)融資349.4億元，助力江西省一大批中小企業(yè)通過股權(quán)融資實現(xiàn)快速發(fā)展。

1 江西省政府授權(quán)的股權(quán)登記托管公信力平臺

交易所是江西省政府授權(quán)開展股權(quán)登記托管的專業(yè)機構(gòu)，是具有第三方公信力的市場平臺。

2004年12月15日，江西省企業(yè)上市工作領(lǐng)導(dǎo)小組根據(jù)中國證監(jiān)會《關(guān)于未上市股份公司股票托管問題的意見》，印發(fā)了《關(guān)于對非上市股份有限公司股權(quán)實行集中托管的通知》（贛上市〔2004〕02號），規(guī)定“由交易所對江西省非上市股份有限公司的股權(quán)實行集中托管”、“交易所負責為托管企業(yè)提供登記托管、股東開戶、查詢掛失、質(zhì)押凍結(jié)、變更過戶、分紅派息、信息發(fā)布等服務(wù)”。

2005年4月12日，《江西省人民政府辦公廳抄告單》（贛府廳抄字〔2005〕10號）明確：“經(jīng)省政府研究，同意交易所增加對全省非上市股份有限公司股權(quán)（含國家股、法人股、自然人股）托管業(yè)務(wù)。”

2005年5月31日，省發(fā)改委、省工商局和省國資委聯(lián)合印發(fā)《江西省非上市股份有限公司股權(quán)托管試行意見》（贛發(fā)改財金字〔2005〕558號），《意見》規(guī)定：“有限責任公司的股權(quán)、股份合作制企業(yè)的股權(quán)、依法可辦理登記托管的其他股權(quán)或相關(guān)權(quán)益，可參照本試行意見進行登記托管。”

2006年7月31日，省工商局印發(fā)《關(guān)于非上市股份有限公司股權(quán)托管有關(guān)問題的通知》（贛工商企字〔2006〕20號），《通知》要求“各級工商行政管理機關(guān)應(yīng)積極支持股權(quán)托管工作的開展，為股權(quán)托管中涉及的相關(guān)工商登記材料的查詢提供方便條件?！蓖瑫r規(guī)定：“有限責任公司股權(quán)托管相關(guān)問題，可參照非上市股份有限公司辦理。”

2009年6月5日，省政府金融辦、省工商局、人民銀行南昌中心支行聯(lián)合印發(fā)《江西省股權(quán)質(zhì)押融資指導(dǎo)意見》（以下簡稱“《意見》”），明確非上市股份公司（含有限責任公司）股權(quán)質(zhì)押融資，應(yīng)在股權(quán)登記托管專業(yè)機構(gòu)辦理股權(quán)登記托管和股權(quán)質(zhì)押登記。

2 規(guī)范公正的股權(quán)登記托管服務(wù)工作

2005年以來，交易所在企業(yè)股權(quán)登記托管業(yè)務(wù)中，按照規(guī)范、公正的原則，做好股權(quán)登記托管服務(wù)工作。

2.1 信息公告

交易所與股權(quán)登記托管企業(yè)簽訂《股權(quán)托管協(xié)議書》，同時在雙方網(wǎng)站公布股權(quán)登記托管信息，并在有關(guān)報刊媒體上發(fā)布企業(yè)股權(quán)登記托管公告。

2.2 股權(quán)初始登記

登記托管企業(yè)開展股權(quán)清理工作后，按規(guī)定向交易所提供《公司章程》、《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》、《股東名冊》、《財務(wù)報表》及法定代表人身份證復(fù)印件等法律文件，由交易所進行股權(quán)初始登記。交易所在初始登記后，向被托管公司出具正式的《股東名冊》，向全體股東出具《股權(quán)托管卡》，并將各類原始材料記入電子簿記系統(tǒng)。

2.3 股權(quán)變更登記

交易所在為登記托管企業(yè)股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)置換、增資減資、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、遺產(chǎn)繼承、財產(chǎn)分割、贈與和司法機關(guān)強制執(zhí)行等股權(quán)變更登記中，要通過電子簿記系統(tǒng)查實股東名冊、持股數(shù)量，審核股東的合法身份和有關(guān)法律文書。經(jīng)審核無誤后，辦理股權(quán)變更登記手續(xù)，并向所在公司告知股權(quán)變更情況。

2.4 提供配套服務(wù)

交易所為托管企業(yè)提供查詢掛失、質(zhì)押凍結(jié)、變更過戶、分紅派息和信息發(fā)布等服務(wù)。如發(fā)現(xiàn)企業(yè)有股權(quán)變動情況異常時，及時向公司提出警示。

2.5 股權(quán)質(zhì)押融資登記

交易所按照《意見》規(guī)定，在辦理股權(quán)質(zhì)押融資登記業(yè)務(wù)中，銜接工商部門規(guī)范做好有關(guān)工作。一是提供登記托管憑證；二是出具《股權(quán)質(zhì)押告知函》；三是辦理凍結(jié)手續(xù)；四是出具《股權(quán)質(zhì)押變更告知函》；五是出具《股權(quán)質(zhì)押注銷告知函》；六是出具《股權(quán)質(zhì)押撤銷告知函》；七是保全出質(zhì)股權(quán)。

江西銀行（原南昌銀行）股東在江西省產(chǎn)權(quán)交易所踴躍辦理股權(quán)登記手續(xù)

3 高效便捷的質(zhì)押融資服務(wù)措施

交易所堅持促進企業(yè)發(fā)展的服務(wù)宗旨，采取主動降低收費、拓寬質(zhì)押融資渠道、探索質(zhì)押融資新品種、提高服務(wù)效率等措施，努力促進企業(yè)通過股權(quán)質(zhì)押融資實現(xiàn)快速發(fā)展。

3.1 主動降低收費

為積極響應(yīng)省委省政府降低企業(yè)成本、優(yōu)化發(fā)展環(huán)境專項行動的號召，今年6月初，交易所研究制定了《江西省產(chǎn)權(quán)交易所股權(quán)登記托管業(yè)務(wù)收費減免管理暫行規(guī)定》，在原免除托管企業(yè)的初始登記費、托管年費及股東初始登記費的基礎(chǔ)上，進一步降低收費，股權(quán)變更登記項目收費統(tǒng)一下浮至2元/千股，采取單向收??；股權(quán)質(zhì)押登記項目收費下浮至2元/千股，只向出質(zhì)方收取。同時，積極主動與有關(guān)地方商業(yè)銀行、中小企業(yè)洽談，提供專屬服務(wù)方案，進一步降低融資成本。

3.2 拓寬股權(quán)質(zhì)押融資渠道

2005年以來，交易所通過多種途徑拓寬股權(quán)質(zhì)押融資登記業(yè)務(wù)。一是認真做好企業(yè)和銀行之間的股權(quán)質(zhì)押登記業(yè)務(wù)；二是開展企業(yè)與專業(yè)投資機構(gòu)之間的股權(quán)質(zhì)押登記業(yè)務(wù)；三是開展企業(yè)與企業(yè)之間的股權(quán)質(zhì)押登記業(yè)務(wù)；四是開展企業(yè)與自然人的股權(quán)質(zhì)押登記業(yè)務(wù)；五是開展自然人與自然人的股權(quán)質(zhì)押登記融資業(yè)務(wù)；六是開展非法人機構(gòu)出資額質(zhì)押登記業(yè)務(wù)；七是聯(lián)合私募股權(quán)基金為企業(yè)融資。

3.3 探索質(zhì)押融資新品種

當前，交易所正在按照省委省政府《關(guān)于開展降低企業(yè)成本優(yōu)化發(fā)展環(huán)境專項行動的通知》要求，探索質(zhì)押融資新品種。一是探索存單、保單、國債等傳統(tǒng)金融資產(chǎn)質(zhì)押融資登記業(yè)務(wù)；二是探索理財產(chǎn)品受益權(quán)、信托產(chǎn)品受益權(quán)等創(chuàng)新金融產(chǎn)品質(zhì)押融資登記業(yè)務(wù)；三是探索存貨、購貨等實物資產(chǎn)，專利權(quán)、商標權(quán)、著作權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資登記業(yè)務(wù)。

3.4 建立覆蓋全省的市場網(wǎng)絡(luò)

2013年以來，交易所通過授權(quán)辦事處代辦股權(quán)登記托管手續(xù)的方式，在全省拓展股權(quán)登記托管業(yè)務(wù)，已與上饒、鷹潭、景德鎮(zhèn)、九江、新余、宜春等辦事處達成授權(quán)協(xié)議。2015年 5月，交易所與鷹潭農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司簽訂《股權(quán)托管協(xié)議》。目前，全省各設(shè)區(qū)市（含區(qū)、縣）企業(yè)都可通過交易所覆蓋全省的市場網(wǎng)絡(luò)，辦理股權(quán)質(zhì)押融資登記。

3.5 免費提供企業(yè)掛牌和融資信息發(fā)布服務(wù)

交易所為更好服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展，在股權(quán)登記轉(zhuǎn)讓網(wǎng)開辟專欄，免費提供企業(yè)掛牌和企業(yè)融資信息發(fā)布服務(wù)，為企業(yè)增資擴股、項目融資等尋找戰(zhàn)略投資者、股權(quán)投資基金等各類投資人，實現(xiàn)企業(yè)股權(quán)融資和私募債券融資。

4 健全的風險防范制度

4.1 做好確權(quán)工作

交易所為做好股權(quán)質(zhì)押融資登記風險防范工作，在股權(quán)初始登記的基礎(chǔ)上，向托管公司出具正式的《股東名冊》，向全體股東出具《股權(quán)托管卡》，認真做好股權(quán)確權(quán)工作。只有經(jīng)確權(quán)的股權(quán)，才能辦理股權(quán)質(zhì)押融資登記。

4.2 堅持不為五類股權(quán)辦理質(zhì)押融資登記

不予辦理質(zhì)押融資登記的股權(quán)，一是已辦理出質(zhì)登記的；二是公司章程規(guī)定不得轉(zhuǎn)讓或者不得出質(zhì)的；三是未按《公司法》規(guī)定實際繳付出資的；四是已經(jīng)被人民法院凍結(jié)的；五是法律法規(guī)規(guī)定的不得出質(zhì)的其他情形。以外商投資公司的股權(quán)出質(zhì)的，應(yīng)當經(jīng)原公司設(shè)立審批機關(guān)批準。以國有股權(quán)出質(zhì)的，須符合江西省有關(guān)國有股權(quán)質(zhì)押的規(guī)定。

4.3 建立股權(quán)質(zhì)押信息公示系統(tǒng)

交易所的登記托管系統(tǒng)，不但登記非上市公司發(fā)起人股東，而且登記全體非發(fā)起人股東，做到了對股東和股權(quán)的真實性和完整性記錄。交易所及時在網(wǎng)上發(fā)布企業(yè)股權(quán)登記托管和質(zhì)押登記公告，同時在省級報紙上發(fā)布股權(quán)登記托管和質(zhì)押登記公告，向全社會公示。建立起股權(quán)質(zhì)押登記信息公示系統(tǒng)，既方便質(zhì)權(quán)人做好盡職調(diào)查、防止虛假質(zhì)押和重復(fù)質(zhì)押，又幫助出質(zhì)人獲得合適的融資額度，為全省開展股權(quán)質(zhì)押活動提供了信用基礎(chǔ)，提高了資金配置效率。

交易所11年來辦理的股權(quán)質(zhì)押融資登記業(yè)務(wù)，從未發(fā)生過經(jīng)濟糾紛和法律糾紛。

5 助力中小企業(yè)融資發(fā)展

截至今年7月，交易所已為江西銀行、鷹潭農(nóng)商行、洪城大市場、泰豪集團、先鋒軟件、晶安高科等106家企業(yè)的12000多戶股東的110.75億股權(quán)辦理了初始登記，為11.94億股權(quán)辦理了變更登記，分紅派息22.45億元。辦理股權(quán)質(zhì)押登記723宗，登記質(zhì)押股權(quán)112.71億元，企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資額349.4億元。一大批中小企業(yè)通過在交易所辦理股權(quán)質(zhì)押融資，實現(xiàn)快速發(fā)展。

2010年12月，為江西長河新電池公司5000萬股權(quán)辦理質(zhì)押登記，通過貸款公司成功融資600萬元，還同時帶動私募基金跟投4500萬元；2011年3月，為江蘇吳江市民益紡織有限公司2173.6萬股股權(quán)辦理質(zhì)押登記，通過銀行成功融資2億元；2012年2月，為泰豪集團有限公司8000萬股股權(quán)辦理質(zhì)押登記，通過證券公司成功融資4億元；2013年8月，為蘇州市相城城市建設(shè)有限責任公司5042.49萬股辦理質(zhì)押登記，通過信托公司成功融資6億元；2014年6月，為深圳市洪大物業(yè)管理有限公司1476.4萬股股權(quán)辦理質(zhì)押登記，通過銀行成功融資3.6億元；2016年3月，為洪城大市場股份有限公司2.6億股股權(quán)辦理質(zhì)押登記，通過股權(quán)投資企業(yè)成功融資9億元。

6 促進江西省經(jīng)濟健康發(fā)展

據(jù)統(tǒng)計，江西省中小企業(yè)數(shù)量已超過 110 萬家，吸納從業(yè)人員超過 770 萬人，占全省就業(yè)人數(shù)超過70%，對GDP 的貢獻率達 55.4%。通過股權(quán)質(zhì)押登記幫助中小企業(yè)融資，有利于促進江西省經(jīng)濟健康發(fā)展。

6.1 有利于降低企業(yè)融資成本

很多中小企業(yè)由于沒有土地、廠房等抵押物，很難在銀行等金融機構(gòu)實現(xiàn)實物抵押貸款，只能以高利率向社會籌資。交易所開展的股權(quán)質(zhì)押融資登記業(yè)務(wù)，可以幫助中小企業(yè)按國家規(guī)定的利率標準，以股權(quán)向銀行等金融機構(gòu)質(zhì)押貸款，從而大幅度降低了融資成本。

6.2 有利于盤活“靜態(tài)”資產(chǎn)

交易所開展股權(quán)登記托管和股權(quán)質(zhì)押融資登記業(yè)務(wù)，有利于通過股權(quán)質(zhì)押方式激活股權(quán)，使“靜態(tài)”股權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為“動態(tài)”資產(chǎn)，增加企業(yè)資金供給，是解決中小企業(yè)融資難問題的有效途徑。

6.3 有利于杜絕重復(fù)質(zhì)押和虛假質(zhì)押

交易所的股權(quán)電子簿記系統(tǒng)，可以為質(zhì)權(quán)方查詢出質(zhì)股權(quán)狀態(tài)，保障出質(zhì)股權(quán)的真實性，有利于杜絕重復(fù)質(zhì)押和虛假質(zhì)押。

6.4 有利于提高質(zhì)押融資成功率

一方面，交易所對登記托管股權(quán)的公示過程，可以幫助質(zhì)權(quán)人通過市場評估，合理確定融資金額；另一方面，可以體現(xiàn)交易所依法保管股東名冊、保全股權(quán)的第三方公信力，增進出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人之間的了解和信任，有利于提高質(zhì)押融資成功率。

6.5 有利于出質(zhì)股權(quán)變現(xiàn)

交易所已上線運行股權(quán)登記轉(zhuǎn)讓網(wǎng)。如果出質(zhì)人無法履行償債責任，質(zhì)權(quán)人可以通過交易所股權(quán)登記轉(zhuǎn)讓網(wǎng)，依法變現(xiàn)出質(zhì)的股權(quán)。交易所還具有與京、津、滬等全國近30家省級產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)項目聯(lián)網(wǎng)發(fā)布、信息共享、交易合作的優(yōu)勢，協(xié)助質(zhì)權(quán)人在更大范圍內(nèi)發(fā)現(xiàn)股權(quán)價值，實現(xiàn)收益最大化。

6.6 有利于經(jīng)濟健康發(fā)展

中共中央、國務(wù)院《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》（中發(fā)〔2015〕22號）明確將產(chǎn)權(quán)市場與證券市場并列為資本市場。截至今年6月，交易所辦理股權(quán)質(zhì)押登記業(yè)務(wù)707宗，為企業(yè)股融資340多億元，質(zhì)押融資額相當江西省企業(yè)截至2015年10月底證券市場1001.27億元融資額的33.96%。事實證明，交易所開展股權(quán)質(zhì)押融資登記業(yè)務(wù)，搭建了中小企業(yè)股權(quán)融資的第三方公信力平臺，有利于促進江西省經(jīng)濟健康發(fā)展。

在經(jīng)濟新常態(tài)下，交易所在省發(fā)改委的正確領(lǐng)導(dǎo)下，牢固樹立和貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，努力開拓“產(chǎn)權(quán)交易、股權(quán)登記托管、知識產(chǎn)權(quán)交易、碳排放權(quán)交易、金融資產(chǎn)交易、投資”六大板塊業(yè)務(wù)，打造“政府主導(dǎo)、市場運作、滾動發(fā)展”的綜合性金融服務(wù)集團，建設(shè)江西省基礎(chǔ)性資本市場，推動資源優(yōu)化配置、防范金融風險，進一步助力中小企業(yè)融資發(fā)展，為實現(xiàn)江西省“發(fā)展升級、小康提速、綠色崛起、實干興贛”戰(zhàn)略部署做出積極貢獻！