◎ 楊曉舫（西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院，成都610052）

創(chuàng)建產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)28年實(shí)踐的思考
——建設(shè)多元化、多形態(tài)、多層次資本市場(chǎng)體系理論實(shí)踐

◎ 楊曉舫
（西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院，成都610052）

1 關(guān)于建設(shè)產(chǎn)權(quán)非標(biāo)準(zhǔn)化資本市場(chǎng)理論

理論和實(shí)踐認(rèn)為，產(chǎn)權(quán)標(biāo)準(zhǔn)化（證券市場(chǎng)）和產(chǎn)權(quán)非標(biāo)準(zhǔn)化市場(chǎng)（產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)）同屬資本市場(chǎng)性質(zhì)。兩種不同形態(tài)標(biāo)的產(chǎn)權(quán)都是通過(guò)市場(chǎng)對(duì)資本權(quán)益交易。獲得或失去的都是資本的投資權(quán)、收益權(quán)、分配權(quán)、處分權(quán)的轉(zhuǎn)移。28年前，我國(guó)開(kāi)始建設(shè)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，兩年后開(kāi)建證券市場(chǎng)，共存的兩種交易標(biāo)的資本市場(chǎng)形成了與國(guó)情文化相適應(yīng)的、細(xì)分的、完整的多元化、多形態(tài)、多層次資本市場(chǎng)體系，推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，體現(xiàn)了我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)特征。

但是產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)28年的發(fā)展并不平衡，經(jīng)濟(jì)社會(huì)對(duì)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)屬性一直存在爭(zhēng)論，導(dǎo)致相關(guān)法律缺失。直到2015年8月24日中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》（中發(fā)〔2015〕22號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱“22號(hào)文”），明確定性“產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)與證券交易市場(chǎng)同屬于資本市場(chǎng)”，給這場(chǎng)爭(zhēng)論劃上句號(hào)。

22號(hào)文為產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)屬性定性，意義有六點(diǎn)：總結(jié)了創(chuàng)建產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)28年的實(shí)踐；發(fā)展了十六大提出的建設(shè)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)理論；提出了我國(guó)資本市場(chǎng)體系創(chuàng)新的要求；表明了黨中央、國(guó)務(wù)院引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)創(chuàng)新資本市場(chǎng)體制機(jī)制的決心；為立法建設(shè)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)提供了充分的理論依據(jù)；為建設(shè)與國(guó)情文化相適應(yīng)的、細(xì)分的、完整的多元化、多形態(tài)、多層次資本市場(chǎng)體系提供了理論支持和市場(chǎng)體系發(fā)展導(dǎo)向。

2003年12月31日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱“3號(hào)令”），提出企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓在產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行的理論設(shè)想和實(shí)務(wù)要求。筆者曾在多家公開(kāi)媒體上發(fā)表文章，論述了3號(hào)令的理論實(shí)踐具有的里程碑效應(yīng)。概括來(lái)講就是：3號(hào)令執(zhí)行與市場(chǎng)對(duì)接，產(chǎn)生了國(guó)有資產(chǎn)流轉(zhuǎn)最大化效應(yīng)，最大限度遏制了國(guó)有資產(chǎn)流失；確立了國(guó)有資產(chǎn)流轉(zhuǎn)市場(chǎng)化理論，找到了國(guó)有資產(chǎn)怎么賣，賣給誰(shuí)，賣什么價(jià)的制度突破口①；彌補(bǔ)了我國(guó)“分灶吃飯”的“二元”財(cái)經(jīng)體制，地方政府缺失的市場(chǎng)建設(shè)話語(yǔ)權(quán)。調(diào)動(dòng)了地方政府對(duì)所屬國(guó)有資產(chǎn)流動(dòng)建立市場(chǎng)秩序的積極性，推動(dòng)了產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展、創(chuàng)新發(fā)展；降低了國(guó)家建設(shè)市場(chǎng)的資金成本和時(shí)間成本；為不能進(jìn)入證券市場(chǎng)的各種資源優(yōu)化配置提供了公平準(zhǔn)入的機(jī)會(huì)；支撐了探索建立與國(guó)情文化相適應(yīng)的、細(xì)分的、完整的多元化、多形態(tài)、多層次資本市場(chǎng)體系理論實(shí)踐；為國(guó)家行政部門政策執(zhí)行機(jī)制創(chuàng)新提供了參考。

2016年6月24日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布了《企業(yè)資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“32號(hào)令”）。其中的亮點(diǎn)是：將3號(hào)令缺失的企業(yè)實(shí)物資產(chǎn)、其他國(guó)有資產(chǎn)流轉(zhuǎn)配置，從一般性文件要求納入了法規(guī)范疇，突顯了32號(hào)令的全面性、權(quán)威性；新建了企業(yè)增資擴(kuò)股在市場(chǎng)接受社會(huì)、法律監(jiān)督的市場(chǎng)化制度；將產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)交易糾紛協(xié)調(diào)等納入了法規(guī)范疇，彌補(bǔ)了制度缺失。

今年《產(chǎn)權(quán)導(dǎo)刊》8月期中，刊發(fā)了多篇產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)建設(shè)者的評(píng)論文章，其中，郜志宇、李曉梁《努力提高企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易流轉(zhuǎn)的市場(chǎng)化水平》一文，從資產(chǎn)所有者角度解讀了制定32號(hào)令的目的、意義和要求，為市場(chǎng)準(zhǔn)確執(zhí)行32號(hào)令及時(shí)提供了服務(wù)。另有市場(chǎng)建設(shè)元老何亞斌《明確國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)管職責(zé)是“32號(hào)令”皇冠上的明珠》一文，重點(diǎn)解讀了32令監(jiān)管內(nèi)涵和產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的任務(wù)，對(duì)文件學(xué)習(xí)起到了重要的輔導(dǎo)作用。產(chǎn)權(quán)行業(yè)的快速反應(yīng)佐證了32號(hào)令為落實(shí)十八大三中全會(huì)提出的“讓市場(chǎng)發(fā)揮決定權(quán)”、為貫徹22號(hào)文精神推動(dòng)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)建設(shè)所內(nèi)含的配套效應(yīng)，可以預(yù)見(jiàn)，32號(hào)令必將為產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)產(chǎn)生新的里程碑效應(yīng)。

2 創(chuàng)建產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)是國(guó)情文化的必然反應(yīng)

筆者曾在所著的《中國(guó)產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)概論》一書(shū)里，系統(tǒng)論述了創(chuàng)建產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)是我國(guó)國(guó)情文化的必然反應(yīng)。

1988年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革提出了國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度的改革任務(wù)。在改革政策不配套的國(guó)情中建立現(xiàn)代企業(yè)制度，國(guó)有企業(yè)大量資源需要優(yōu)化配置，面對(duì)國(guó)情實(shí)際，我們選擇了一條資本市場(chǎng)建設(shè)的不同路徑，首先創(chuàng)建產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)協(xié)調(diào)了國(guó)企優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，改革了諸如政策不配套、政策執(zhí)行機(jī)制不對(duì)稱、融資渠道缺失等引發(fā)的一系列職工、企業(yè)、社會(huì)矛盾，推動(dòng)了產(chǎn)權(quán)制度改革進(jìn)程。

2003年底，為落實(shí)中紀(jì)委提出的反腐敗斗爭(zhēng)，建立4項(xiàng)權(quán)益性資源市場(chǎng)機(jī)制要求②，和落實(shí)中共十六大提出的建設(shè)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)要求③，國(guó)務(wù)院國(guó)資委創(chuàng)新性地將“三定方案”賦予的企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)監(jiān)管權(quán)執(zhí)行機(jī)制與產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)實(shí)行對(duì)接，會(huì)同財(cái)政部發(fā)布了3號(hào)令，規(guī)范了企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)在產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行，建立了企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)市場(chǎng)化秩序。產(chǎn)權(quán)交易接受市場(chǎng)廣泛監(jiān)督，使國(guó)資委的監(jiān)管權(quán)執(zhí)行更加簡(jiǎn)單、透明、有效，最大范圍維護(hù)了企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)安全。3號(hào)令的實(shí)施改變了產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的建設(shè)環(huán)境，為建設(shè)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)奠立了法治基礎(chǔ)，為產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)創(chuàng)新服務(wù)提供了平臺(tái)保障，產(chǎn)生了“應(yīng)進(jìn)必進(jìn)，能進(jìn)則進(jìn)，進(jìn)則規(guī)范，操作透明”建設(shè)開(kāi)放性產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的指導(dǎo)思想④。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)交易模式不斷被復(fù)制，服務(wù)范圍不斷擴(kuò)大，推動(dòng)了行業(yè)發(fā)展，使產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)衍生成“為全社會(huì)各種權(quán)屬、非標(biāo)準(zhǔn)化形態(tài)不能進(jìn)入證券市場(chǎng)融資的、公開(kāi)的、有形產(chǎn)權(quán)并購(gòu)的”全國(guó)性市場(chǎng)。

2007年3月5日，時(shí)任國(guó)務(wù)院總理溫家寶在第十屆全國(guó)人大五次會(huì)議上所作的《政府工作報(bào)告》提出“要大力發(fā)展資本市場(chǎng)。推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，擴(kuò)大直接融資規(guī)模和比重?！?，深化了中共十六屆三中全會(huì)上時(shí)任國(guó)家主席胡錦濤受中央政治局委托作的工作報(bào)告里提出的，建設(shè)多層次資本市場(chǎng)的要求。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)秉承為國(guó)企優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)服務(wù)宗旨，積極發(fā)揮市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)了證券市場(chǎng)服務(wù)單一的功能性缺陷，彌補(bǔ)了貨幣市場(chǎng)的制度性限制，更彌補(bǔ)了市場(chǎng)缺失的公平準(zhǔn)入機(jī)制。

據(jù)有限的歷史資料反映，2004年至2007年，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)為非公經(jīng)濟(jì)服務(wù)實(shí)現(xiàn)融資794.84億元；為外資企業(yè)服務(wù)實(shí)現(xiàn)融資額99.86億元⑤。

據(jù)中國(guó)企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)協(xié)會(huì)網(wǎng)站披露，統(tǒng)計(jì)的2015年75家機(jī)構(gòu)12個(gè)產(chǎn)品交易情況：交易項(xiàng)目為840000宗，實(shí)現(xiàn)融資規(guī)模超過(guò)了37600億元。融資量和交易宗數(shù)均比2014年增加了一倍。這也佐證了產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的服務(wù)創(chuàng)新潛力。

如果把產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的并購(gòu)交易比作證券市場(chǎng)的IPO，可以發(fā)現(xiàn)：在2008年至2011年那場(chǎng)金融風(fēng)暴中，4年里，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)年均融資額為4646億元⑥，證券市場(chǎng)的IPO年均融資額為2731億元⑦，這凸顯了產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)不可替代的抗風(fēng)險(xiǎn)功能。

2004年9月9日，在國(guó)家監(jiān)察部人員的陪同下，透明國(guó)際組織反腐敗指數(shù)總負(fù)責(zé)人約翰?蘭斯多夫一行參觀訪問(wèn)了深圳市產(chǎn)權(quán)交易中心后，欣然提筆留言“我們深刻地感受到，你們所獻(xiàn)身的反腐敗斗爭(zhēng)所取得的成績(jī)。政府采購(gòu)和國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，在全世界都是孳生腐敗的土壤，但在你們這里，你們用復(fù)雜而成熟的技術(shù)，透明的程序和明確的指導(dǎo)把這項(xiàng)工作組織的很好。我們敬佩你們?nèi)绱搜杆俚卦诜锤瘮《窢?zhēng)中進(jìn)行了最好的實(shí)踐。相信其他國(guó)家可以從你們的經(jīng)驗(yàn)中學(xué)到很多?！雹鄻O好地詮釋了產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的反腐功能。

由此，28年的實(shí)踐證明，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)為我國(guó)改革開(kāi)放和發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)服務(wù)，凸顯了國(guó)情文化特征。

同時(shí)，28年以來(lái)，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)制創(chuàng)新的若干案例，為國(guó)家行政部門、司法部門提供了相關(guān)政策和相關(guān)法律執(zhí)行機(jī)制創(chuàng)新參考。即不改變國(guó)家既定的管理體制分工，國(guó)家行政部門、司法部門將相關(guān)政策、法律的執(zhí)行機(jī)制與市場(chǎng)對(duì)接，使其相關(guān)政策、法律執(zhí)行市場(chǎng)化、透明化，就能使國(guó)家相關(guān)政策、法律效應(yīng)最大化。

我們按照自己的國(guó)情文化實(shí)際創(chuàng)建產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，探索與國(guó)情文化相適應(yīng)的、細(xì)分的、完整的多元化、多形態(tài)、多層次資本市場(chǎng)體系理論實(shí)踐，發(fā)展了國(guó)際資本市場(chǎng)建設(shè)理論，凸顯了中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)特色。

3 產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的產(chǎn)物

1988年，人們?cè)诳偨Y(jié)經(jīng)濟(jì)體制改革前10年的實(shí)踐中，逐漸認(rèn)識(shí)到我國(guó)所處的歷史階段是社會(huì)主義初級(jí)階段，發(fā)展經(jīng)濟(jì)是建設(shè)有中國(guó)特色的社會(huì)主義的首要問(wèn)題。

原有的經(jīng)濟(jì)體制弊端主要是，基本理論和指導(dǎo)思想上否定了社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)也是一種商品經(jīng)濟(jì)，沒(méi)有認(rèn)識(shí)到在落后的發(fā)展中國(guó)家建設(shè)社會(huì)主義是不能超越商品經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展階段，社會(huì)主義建設(shè)也應(yīng)該遵循經(jīng)濟(jì)建設(shè)規(guī)律。盲目地追求片面要求建設(shè)生產(chǎn)資料所有者純而又純的社會(huì)主義，實(shí)際上就是不遵循經(jīng)濟(jì)規(guī)律的表現(xiàn)。在經(jīng)濟(jì)建設(shè)中分清楚、理順?biāo)姓吆唾Y產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者之間的關(guān)系，這樣才能充分調(diào)動(dòng)人們最大的積極性，協(xié)調(diào)社會(huì)各方利益，實(shí)現(xiàn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的最高利益，實(shí)現(xiàn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的既定目標(biāo)。按照現(xiàn)行的單一化的全民所有制經(jīng)濟(jì)體制現(xiàn)狀，需要盡快理清產(chǎn)權(quán)關(guān)系，特別需要加強(qiáng)對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)者管理。

1998年3月25日，第七屆全國(guó)人民代表大會(huì)審議通過(guò)了國(guó)務(wù)院關(guān)于機(jī)構(gòu)改革，減政放權(quán)，國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度的方案。同年5月國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)成立國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局，作為國(guó)務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)，歸口財(cái)政部管理，專司國(guó)有資產(chǎn)所有者代表權(quán)、國(guó)有資產(chǎn)管理權(quán)、投資權(quán)、收益權(quán)、處分權(quán)。地方政府按照“減政放權(quán)、放開(kāi)搞活”的指導(dǎo)思想，積極推進(jìn)國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。改革試點(diǎn)很快就轉(zhuǎn)為了全面推進(jìn)。

在國(guó)企產(chǎn)權(quán)制度改革政策不配套、是否建設(shè)資本市場(chǎng)的爭(zhēng)論不休、政策執(zhí)行機(jī)制不能與實(shí)際對(duì)接的情況下，企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)處置閑置資產(chǎn)、引進(jìn)投資者、職工安置等，仍然按照行政管理“一對(duì)一”的談判方式，決定權(quán)益性事項(xiàng)交易執(zhí)行。由于“一對(duì)一”的談判交易信息不公開(kāi)，缺乏有效監(jiān)督，企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)被“低價(jià)”轉(zhuǎn)讓、整體企業(yè)“零資產(chǎn)”轉(zhuǎn)讓，導(dǎo)致了大量國(guó)有資產(chǎn)流失。

在缺失的公開(kāi)、公平、公正機(jī)制中，“一對(duì)一”的處置國(guó)企權(quán)益性事項(xiàng)交易衍生了企業(yè)職工與企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)、與主管部門的矛盾，進(jìn)而上升成為了與屬地政府的尖銳矛盾。同時(shí)，改制企業(yè)也與社會(huì)債權(quán)人優(yōu)先還款的要求發(fā)生了信用矛盾。產(chǎn)權(quán)制度改革初期全國(guó)相繼發(fā)生的改制企業(yè)被職工圍攻、職工上訪、請(qǐng)?jiān)赣涡?、政府機(jī)關(guān)遭到圍堵、交通被堵塞。銀行在社會(huì)秩序不穩(wěn)定中為規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)改制企業(yè)采取了資金“斷奶”，導(dǎo)致企業(yè)改制后不能正常生產(chǎn)。復(fù)雜的社會(huì)秩序使地方政府很長(zhǎng)時(shí)間陷入在被動(dòng)的困惑中，大多成了社會(huì)維穩(wěn)、企業(yè)生產(chǎn)急需資金的“救火隊(duì)”。怎樣處置國(guó)企產(chǎn)權(quán)？處置給誰(shuí)？怎樣定價(jià)？國(guó)企改革優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)遇到的這3個(gè)問(wèn)題亟需國(guó)家政策突破。

1988年武漢市推進(jìn)國(guó)企改革，于當(dāng)年5月成立了企業(yè)兼并市場(chǎng)事務(wù)所，實(shí)行了公開(kāi)資產(chǎn)處置定價(jià)、投資人受讓、資金收取、使用等接受社會(huì)監(jiān)督的做法，協(xié)調(diào)了企業(yè)職工和社會(huì)矛盾，緩解了政府維穩(wěn)壓力，推進(jìn)了企業(yè)改革進(jìn)程。這一創(chuàng)舉在社會(huì)上產(chǎn)生了積極反響，不到半年，四川、成都、樂(lè)山、南京、鄭州、保定、淄博等25家省市地成立了產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)⑨。不到兩年的時(shí)間里，全國(guó)省、市、地、縣建立的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)達(dá)130余家⑩。1992年，原國(guó)家體改委、財(cái)政部、原國(guó)家計(jì)委、原國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局連續(xù)兩次發(fā)文，引導(dǎo)企業(yè)處置國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)入產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，推動(dòng)了產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)發(fā)展?。2002年，中紀(jì)委發(fā)布《2002年全國(guó)反腐敗斗爭(zhēng)工作部署》明確提出建立產(chǎn)權(quán)等4項(xiàng)資源交易機(jī)制要求。同年，中共十六大提出建設(shè)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的明確要求。2003年底，3號(hào)令出臺(tái)，為建設(shè)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)奠立了法制基礎(chǔ)，提供了市場(chǎng)創(chuàng)新保障。綜上可得，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的產(chǎn)物。

4 創(chuàng)建產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)彌補(bǔ)了“分灶吃飯”的財(cái)經(jīng)體制缺失

1994年，《國(guó)務(wù)院關(guān)于實(shí)行分稅制財(cái)政管理體制的決定》（國(guó)發(fā)〔1993〕85號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱“85號(hào)文”）發(fā)布，實(shí)施分稅制管理，建立了中央與地方“分灶吃飯”的財(cái)經(jīng)體制，形成了事實(shí)上的“二元”財(cái)經(jīng)體制建設(shè)的新時(shí)期。

“二元”財(cái)經(jīng)體制主要指“分灶”吃飯的財(cái)稅體制改革的兩個(gè)層面，一是時(shí)間層面，實(shí)際上我國(guó)財(cái)政體制改革是從1980年開(kāi)始探索分稅制改革的，這是形成“二元”財(cái)經(jīng)體制的起步時(shí)間。二是改革的內(nèi)容和政策層面，即1980年的分稅制改革內(nèi)容是國(guó)家對(duì)地方實(shí)行“劃分收支，分級(jí)包干”的財(cái)政體制。85號(hào)文明確從1994年起，對(duì)各省市、自治區(qū)、直轄市和計(jì)劃單列市全面實(shí)行分稅制財(cái)政管理體制?，可以說(shuō)這就是“分灶吃飯”形成“二元”財(cái)經(jīng)體制的政策依據(jù)。

《中國(guó)財(cái)政金融大典》?記載，1980年俗稱為“分灶吃放”的財(cái)政體制：按照中央統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和分級(jí)管理的原則，在確保中央必不可少開(kāi)支的前提下，明確各級(jí)財(cái)政的責(zé)、權(quán)、利關(guān)系。特點(diǎn)是財(cái)力分配由過(guò)去的“條條”為主變?yōu)椤皦K塊”為主，收支劃分和分成比例由過(guò)去的“一年一定”改為“一定五年”不變。這一體制改革對(duì)調(diào)動(dòng)地方政府當(dāng)家理財(cái)?shù)姆e極性，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)起到了十分明顯的作用?。

1985年4月，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)財(cái)政部發(fā)布了《鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）財(cái)政管理試行辦法》，自此一個(gè)由中央、省、自治區(qū)、直轄市、設(shè)區(qū)的市（自治州）、縣（自治縣、不設(shè)區(qū)的市、旗）、鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）組成的五級(jí)預(yù)算體制初步形成。1988年7月，國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于地方財(cái)政實(shí)行包干辦法的決定》進(jìn)一步調(diào)動(dòng)了地方發(fā)展經(jīng)濟(jì)增加財(cái)政收入的積極性。

1992年至1993年，國(guó)家進(jìn)一步擴(kuò)大稅利分流制和財(cái)政管理體制改革試點(diǎn)。1994年起全面實(shí)行分稅制財(cái)政管理體制。這次改革是按照“存量不動(dòng)、增量調(diào)整，逐步提高中央的宏觀調(diào)控能力，建立合理的財(cái)稅分配機(jī)制”的原則，在原包干體制的地方上繳和中央補(bǔ)助基本不變的情況下，實(shí)行“兩分一返”，即一是按稅種劃分中央和地方財(cái)政收入；二是中央和地方分設(shè)稅務(wù)及機(jī)構(gòu)，分別收稅；三是中央集中大部分財(cái)力，然后對(duì)地方實(shí)行稅收返還和轉(zhuǎn)移支付?！按_保中央財(cái)政得大頭，地方財(cái)政得小頭”的“二元”財(cái)經(jīng)稅收分成機(jī)制，使中央財(cái)政得到了明顯鞏固提高，同時(shí)促進(jìn)了地方政府改變抓“小酒廠、小煙廠”的發(fā)展思路。

回顧自1980年開(kāi)始實(shí)施分稅制，36年以來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的歷史，仍然應(yīng)該指出，“分灶吃飯”的“二元”財(cái)經(jīng)體制既存的兩大不足：

第一，地方政府利用資源優(yōu)勢(shì)與中央政府爭(zhēng)項(xiàng)目，重復(fù)建設(shè)難以遏制。原因是地方政府上項(xiàng)目需要爭(zhēng)取中央政府匹配資金；中央政府發(fā)展布局需要調(diào)動(dòng)地方政府的積極性，形成了互相“釣魚(yú)”的潛在關(guān)系。加之現(xiàn)行的國(guó)家部委項(xiàng)目審批沒(méi)有建立與市場(chǎng)對(duì)應(yīng)的監(jiān)督機(jī)制，導(dǎo)致重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象長(zhǎng)期得不到改變。

深化產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的實(shí)踐認(rèn)為，參考3號(hào)令設(shè)計(jì)思想，參考重慶法院創(chuàng)新涉訟資產(chǎn)司法拍賣執(zhí)行機(jī)制改革，想突破“權(quán)力部門化”桎梏，如果中央部委將保留的新上項(xiàng)目審批、資金匹配及使用監(jiān)管權(quán)執(zhí)行機(jī)制與市場(chǎng)對(duì)接，使審批、監(jiān)管簡(jiǎn)單、透明，這應(yīng)該是降低重復(fù)建設(shè)、降低結(jié)構(gòu)性矛盾的最有效路徑。

第二，依據(jù)資源依附于城市的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論?不難發(fā)現(xiàn)，我國(guó)財(cái)稅“分灶吃飯”形成的“二元”財(cái)經(jīng)體制沒(méi)有賦予地方政府市場(chǎng)建設(shè)話語(yǔ)權(quán)。即，我國(guó)的證券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、土地市場(chǎng)等要素市場(chǎng)建設(shè)監(jiān)管權(quán)都集中在中央政府，地方政府優(yōu)化資源沒(méi)有自己的主導(dǎo)市場(chǎng)，導(dǎo)致了“分灶吃飯”的體制缺失。就如同1988年武漢市政府創(chuàng)建債權(quán)交易市場(chǎng)，快速被各地政府復(fù)制為區(qū)域性產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，成為地方政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)優(yōu)化資源配置的主導(dǎo)市場(chǎng)這個(gè)現(xiàn)象，佐證了“二元”財(cái)經(jīng)體制機(jī)制缺失。實(shí)踐認(rèn)為，創(chuàng)建產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)不僅彌補(bǔ)了證券市場(chǎng)服務(wù)單一的功能性缺陷，彌補(bǔ)了貨幣市場(chǎng)的準(zhǔn)入制度限制，更彌補(bǔ)了我國(guó)既有的“分灶吃飯”形成的“二元”財(cái)經(jīng)體制地方政府缺失的市場(chǎng)建設(shè)話語(yǔ)權(quán)，完整地形成了與國(guó)情文化相適應(yīng)細(xì)分的、多元化、多形態(tài)、多層次的資本市場(chǎng)體系，推進(jìn)了社會(huì)進(jìn)步，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。

5 創(chuàng)建產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)28年以來(lái)的思考

如前所述，創(chuàng)建產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)28年的實(shí)踐，從理論和實(shí)踐兩個(gè)方面揭示了產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)在我國(guó)發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)程中，參與建設(shè)與國(guó)情文化相適應(yīng)的、細(xì)分的、完整的、多元化、多形態(tài)、多層次資本市場(chǎng)體系的重要性。28年里，各種形態(tài)、權(quán)屬的產(chǎn)權(quán)通過(guò)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)累計(jì)實(shí)現(xiàn)的數(shù)萬(wàn)億融資量，擴(kuò)大了直接融資比重和規(guī)模，推動(dòng)了社會(huì)進(jìn)步，佐證了產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)所具有的抗風(fēng)險(xiǎn)潛能、創(chuàng)新服務(wù)潛能、反腐潛能是其他要素市場(chǎng)不能替代的，更佐證了中共十八大上黨中央提出的“體制機(jī)制創(chuàng)新”、“把權(quán)力關(guān)進(jìn)籠子”讓“市場(chǎng)發(fā)揮決定性作用”具有的豐富內(nèi)涵和戰(zhàn)略意義。

按照22號(hào)文對(duì)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的屬性定性，結(jié)合黨中央、國(guó)務(wù)院既定的戰(zhàn)略要求，結(jié)合國(guó)家政體文化實(shí)際，立法建設(shè)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，積極推進(jìn)完善建設(shè)與國(guó)情文化相適應(yīng)的、細(xì)分的、完整的多元化、多形態(tài)、多層次資本市場(chǎng)體系，已經(jīng)成為新時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)的一項(xiàng)新任務(wù)。因?yàn)榻ㄔO(shè)與國(guó)情文化相適應(yīng)的、細(xì)分的、完整的多元化、多形態(tài)、多層次資本市場(chǎng)體系，就是我們?cè)趫?jiān)持改革、堅(jiān)持發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中一直尋找的最低成本路徑。

（作者為西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院客座教授，原成都聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所總經(jīng)理）

①2007年12月15日，時(shí)任國(guó)務(wù)院國(guó)資委產(chǎn)權(quán)局副局長(zhǎng)鄧志雄在第二屆中國(guó)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)創(chuàng)新論壇上的演講.

②中紀(jì)委2002號(hào)《2002年全國(guó)反腐敗斗爭(zhēng)部署》.

③2002年11月8日，時(shí)任國(guó)家主席江澤民代表第十五屆中央委員會(huì)作《全面建設(shè)小康社會(huì)，開(kāi)創(chuàng)中國(guó)特色社會(huì)主義事業(yè)新局面》報(bào)告.

④2005年2月22日，時(shí)任國(guó)務(wù)院國(guó)資委副主任李偉在企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)管理暨產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)工作會(huì)議上的報(bào)告.

⑤2008年中國(guó)財(cái)經(jīng)出版社，楊曉舫《中國(guó)產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)概論》第48頁(yè).

⑥《產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)年鑒》.

⑦《證券市場(chǎng)年度公報(bào)》.

⑧2008年中國(guó)財(cái)經(jīng)出版社，楊曉舫《中國(guó)產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)概論》118頁(yè).

⑨⑩?2008年中國(guó)財(cái)經(jīng)出版社，楊曉舫著《中國(guó)產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)概論》105頁(yè).

?1999年中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社，何盛明、趙海寬、韓天雨《中國(guó)財(cái)政金融大典》第87頁(yè)第七部分：稅收制度.

?1999年中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社，何盛明、趙海寬、韓天雨《中國(guó)財(cái)政金融大典》.?1999年中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社，何盛明、趙海寬、韓天雨《中國(guó)財(cái)政金融大典》第90頁(yè).

?1990年中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社，［美］沃納?赫希著《城市經(jīng)濟(jì)學(xué)》.