摘要：對影子銀行進(jìn)行有效的監(jiān)管，首先要在界定影子銀行的基礎(chǔ)上進(jìn)行較為準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)。影子銀行是美國先提出的概念，但是美國影子銀行與中國影子銀行卻大不相同，所以，要結(jié)合中國的實(shí)際情況與特殊國情，對中國影子銀行要有一個(gè)統(tǒng)一且正式的認(rèn)識。結(jié)合對中國影子銀行的認(rèn)識和民間借貸的非統(tǒng)計(jì)性案例，本文提出了幾點(diǎn)有效統(tǒng)計(jì)影子銀行的建議。

關(guān)鍵詞：影子銀行；有效統(tǒng)計(jì)；影子銀行界定；建議

中圖分類號：F832.39；F822.0 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）024-000-02

一、引言

現(xiàn)實(shí)中，按照國務(wù)院107號文頂層設(shè)計(jì)的影子銀行界定在當(dāng)前是不可能加總統(tǒng)計(jì)的，但是，如果只簡單的加總?cè)f德數(shù)據(jù)庫的委托貸款、信托貸款、未貼現(xiàn)銀行承兌匯票這三項(xiàng)大額影子銀行規(guī)模，會忽略107號文中的無監(jiān)管的信用中介機(jī)構(gòu)，即類似民間借貸這樣的影子銀行。通過調(diào)研銀監(jiān)會和商業(yè)銀行，與這些機(jī)構(gòu)的科技部門人員溝通后，他們普遍認(rèn)為民間借貸規(guī)模很大，但無法跟蹤，也無法查詢。尤其是珠三角、長三角，還有能源大省區(qū)域民間借貸至今都很活躍。民間借貸的大量泛濫在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體是幾乎見不到的，發(fā)達(dá)國家社會更相信通過專業(yè)機(jī)構(gòu)，哪怕是為避稅而離岸注冊的對沖基金或者私募基金所簽訂的合同關(guān)系，而不是純粹的人脈信用關(guān)系。但是，中國的現(xiàn)狀是由于金融創(chuàng)新近年來才起步，金融產(chǎn)品多元化發(fā)展道路崎嶇不平，全民所有制下政府對金融資產(chǎn)違約的隱含背書導(dǎo)致政府對金融創(chuàng)新有著猶豫的態(tài)度，資產(chǎn)荒現(xiàn)象十分嚴(yán)重。2015年股災(zāi)以后，大量資金出現(xiàn)了找不到投資渠道的情況，再次回流影子銀行。所以，類似民間借貸這種形式的影子銀行，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行認(rèn)為沒有途徑和方法遏制，只能通過長期金融業(yè)的發(fā)展，全民素質(zhì)的提高，對合同法關(guān)系的普及等，民間借貸會自然而然的消失。

二、民間借貸的非統(tǒng)計(jì)性

拿影子銀行里民間借貸情況來看，中國影子銀行發(fā)展面臨著嚴(yán)峻的金融生態(tài)環(huán)境。本文考察了重慶武隆花園酒店和九龍傳說酒業(yè)有限責(zé)任公司經(jīng)營問題案例，此案例討論的主要目的是展示影子銀行中民間借貸的嚴(yán)峻形勢。案例中，公司處于重慶武隆，5A級景區(qū)，地理位置優(yōu)越，其經(jīng)營的花園酒店和酒業(yè)都是不錯(cuò)的農(nóng)業(yè)生態(tài)旅游項(xiàng)目。公司注冊資金1000萬元，總投資5000萬元，經(jīng)營實(shí)體有位于縣城中心的四星級花園酒店，2007年開業(yè)，建筑面積17000平方米，客房176間，集餐廳、娛樂、會議等功能，是武隆縣檔次最高和經(jīng)營最好的酒店，年平均入住率76%，平均房價(jià)320元/間。酒店年?duì)I業(yè)額2000萬元，經(jīng)營利潤800萬元，從業(yè)人員200人，年繳納稅費(fèi)200萬元。公司主要的問題是陷入資金斷裂，2005年開始修建花園酒店，計(jì)劃投資3000萬元，實(shí)際投資5000萬元，超預(yù)算2000萬元，被迫尋求民間借貸，借款基本年利率加上復(fù)息高達(dá)35%。酒店開業(yè)持續(xù)了三年的時(shí)間后才實(shí)現(xiàn)經(jīng)營性盈利，中途投資了娃娃魚馴養(yǎng)繁殖項(xiàng)目，預(yù)計(jì)當(dāng)時(shí)能盡快收回投資，但緊接著國家三公消費(fèi)的禁令導(dǎo)致這個(gè)項(xiàng)目未能盈利且又新增了借款。2011年投資3000萬修建了酒莊（此項(xiàng)目銀行配有資金）注冊了“五隆酒”商標(biāo)，希望借助當(dāng)?shù)卮舐糜芜@個(gè)優(yōu)勢來發(fā)展企業(yè)，但不管創(chuàng)始人杜建波和企業(yè)如何努力，高額的借債利息已壓得企業(yè)無法喘息。2015年在極端困難的情況下，只有向債權(quán)人和銀行闡明經(jīng)營的壓力和困難，暫時(shí)停止支付利息和歸還本金。兩家公司資金斷鏈后涉及金融信貸部門7家，民間直接借款人221戶896人，總資金規(guī)模達(dá)2.8億元，其中銀行貸款只有1億元。在武隆縣這樣一個(gè)國家級貧困縣這樣的公司產(chǎn)生流動性危機(jī)帶來的震蕩是巨大的。民間借貸債權(quán)人中涉及到：思想激進(jìn)喜歡煽動鬧事的群體，年齡較大瞞著子女借錢的、身體多病或者殘疾的、借款金融較小的幾種。兩公司2016年資產(chǎn)市值16000萬元，但固定資產(chǎn)（包含股權(quán)）已全部抵押給銀行，留給民間債權(quán)人的只有酒產(chǎn)品，這導(dǎo)致民間債權(quán)人情緒處于不穩(wěn)定狀態(tài)。2016年借款總金額累計(jì)高達(dá)28689萬元，其中金融信貸借款10460萬元，民間借款18229萬元，民間借貸于2015年9月30日截止計(jì)息。

以上案例在實(shí)際中只是冰山一角，大量類似的影子銀行情況存在。高達(dá)30%左右的影子銀行利率扭曲了市場資金價(jià)格，導(dǎo)致資源錯(cuò)配的現(xiàn)象會嚴(yán)重?fù)p害一個(gè)國家的金融實(shí)力。中國作為世界大國，金融方面是不能有短板的，長期短板存在，小則導(dǎo)致民企經(jīng)營困難破產(chǎn)，大則導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)，不可小覷。所以，必須有效監(jiān)管影子銀行才可以防患于未然，那么，做好有效監(jiān)管的工作就應(yīng)該首先有效統(tǒng)計(jì)中國影子銀行規(guī)模。2014年的107號文被看做是最頂層設(shè)計(jì)的關(guān)于中國影子銀行的界定，但是在實(shí)際應(yīng)用中利用其統(tǒng)計(jì)口徑卻十分困難，通過查詢一行三會的官方網(wǎng)站，各種收費(fèi)數(shù)據(jù)庫類似萬得資訊，都很難找到一個(gè)準(zhǔn)確的月度影子銀行數(shù)據(jù)。在互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的今天，監(jiān)管機(jī)構(gòu)有必要對影子銀行進(jìn)行數(shù)據(jù)監(jiān)控，確定其安全閾值，在安全閾值內(nèi)允許其流動，補(bǔ)充傳統(tǒng)銀行信貸，高出安全閾值，則進(jìn)行政府適當(dāng)干預(yù)調(diào)控，使其回歸安全閾值水平。那么，首先就應(yīng)該有效的統(tǒng)計(jì)影子銀行規(guī)模數(shù)據(jù)。

三、有效統(tǒng)計(jì)影子銀行的四點(diǎn)建議

（一）確定各影子銀行單元的負(fù)責(zé)單位

首先，應(yīng)當(dāng)確定107號文所列出的三類影子銀行監(jiān)控責(zé)任單位，比如第一類的：不持有金融牌照、完全無監(jiān)管的信用中介機(jī)構(gòu)、第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)可由當(dāng)?shù)劂y監(jiān)局負(fù)責(zé)統(tǒng)一管理；新型網(wǎng)絡(luò)金融公司可以由各地人民銀行分行來統(tǒng)一負(fù)責(zé)監(jiān)控；二是不持有金融牌照，存在監(jiān)管不足的信用中介機(jī)構(gòu)，包括融資性擔(dān)保公司、小額貸款公司等；三是機(jī)構(gòu)持有金融牌照，但存在監(jiān)管不足或規(guī)避監(jiān)管的業(yè)務(wù)，包括貨幣市場基金、資產(chǎn)證券化、部分理財(cái)業(yè)務(wù)等。負(fù)責(zé)單位可以各就其職，各自統(tǒng)計(jì)管轄區(qū)內(nèi)的影子銀行規(guī)模，然后統(tǒng)一上報(bào)上一級主管單位，這樣，可以大大提高統(tǒng)計(jì)效率。

（二）建立銀監(jiān)會聯(lián)合各地銀監(jiān)局的資金監(jiān)控系統(tǒng)

建立統(tǒng)一化、標(biāo)準(zhǔn)化、分布式的軟件系統(tǒng)將提升整個(gè)監(jiān)控過程中的效率。比如：在美國等發(fā)達(dá)國家，金融機(jī)構(gòu)基本在系統(tǒng)建設(shè)方面已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)一化，例如Cisco系統(tǒng)的廣泛應(yīng)用。Hoenig和Morris（2011）指出要重建銀行系統(tǒng)去促進(jìn)金融市場安全性和健全性，其中影子銀行體系應(yīng)該在立法中被涉及，通過有效建立影子銀行監(jiān)控軟件系統(tǒng)跟蹤影子銀行體系發(fā)展。信用中介應(yīng)當(dāng)在每筆交易成交后錄入標(biāo)準(zhǔn)的軟件系統(tǒng)，而這個(gè)系統(tǒng)又可以自動更新至當(dāng)?shù)劂y監(jiān)局的監(jiān)控系統(tǒng)，使數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)保持更新。到了每季度各地銀監(jiān)局統(tǒng)一再通過自己的系統(tǒng)更新上傳至銀監(jiān)會的系統(tǒng)。通過數(shù)據(jù)建立一套能反應(yīng)影子銀行各風(fēng)險(xiǎn)的金融指標(biāo)體系，從而實(shí)現(xiàn)了影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。其次，就是金融新科技的應(yīng)用，比如區(qū)塊鏈技術(shù)、電子支付系統(tǒng)、二維碼支付系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)，這是一個(gè)系統(tǒng)性工程，需要一行三會包括國家層面的大量資金和人力投入。如果真的能夠?qū)崿F(xiàn)整個(gè)系統(tǒng)的對接，對未來影子銀行的監(jiān)控將起到?jīng)Q定性的作用。

（三）制定并優(yōu)化信息處理與控制系統(tǒng)流程

建立統(tǒng)一的軟件資金監(jiān)控系統(tǒng)是需要有一個(gè)有效的信息處理流程才可以完善的。Gelinas， Sutton和Hunton（2011）在《會計(jì)學(xué)信息系統(tǒng)》一書中詳細(xì)闡述了通過預(yù)先設(shè)計(jì)好的信息處理與控制流程，包括信息流動的邏輯圖、實(shí)物圖、流程圖、控制矩陣圖，可以對整個(gè)信息系統(tǒng)進(jìn)行充分的利用和有效監(jiān)控。IPC（Information Process and Control）理論運(yùn)用在資金監(jiān)控系統(tǒng)里可以理清整個(gè)資金流動性，從應(yīng)收賬款到應(yīng)付賬款，從地方系統(tǒng)到中央系統(tǒng)，可以全方位的監(jiān)控資金。

（四） 建立長期國家層面的金融督導(dǎo)工作

建立國家層面的金融督導(dǎo)工作的意義是可以循序漸進(jìn)的規(guī)范影子銀行，尤其是民間借貸。民間信用市場無論從軟件系統(tǒng)開發(fā)，還是建立完善的資金監(jiān)控系統(tǒng)都很難做到徹底的監(jiān)控，這源于中國的民間傳統(tǒng)和歷史的傳承。民間借貸在中國古代就相當(dāng)盛行，至少有三千年的歷史。王建文和黃震（2013）指出2011年5月民間借貸規(guī)模約為3.38億元，占金融機(jī)構(gòu)貸款余額的6.7%。與此同時(shí)，民間借貸產(chǎn)生的問題也隨著規(guī)模的擴(kuò)大而放大。2011年浙江溫州、寧夏固原、內(nèi)蒙古鄂爾多斯、河南安陽、江蘇泗陽以及福建廈門、安溪、福安等地相繼爆出由民間借貸產(chǎn)生各種事件，老板跑路、會頭自殺、數(shù)十萬計(jì)的家庭遭受損失，對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定造成了極為不利的影響。同時(shí)，他們還指出從2005年中央開始關(guān)注民間借貸一直至今，大多數(shù)政策均未能有效落實(shí)。所以，民間借貸的監(jiān)控實(shí)際上是一個(gè)偽命題，幾乎無法實(shí)現(xiàn)。但是，通過最高政府層面的層層督導(dǎo)，對各地市縣村的指導(dǎo)、講座、督導(dǎo)、實(shí)地考察、實(shí)地監(jiān)督等方法可以推動民間借貸的逐漸消亡化。民間借貸的存在本質(zhì)是投資者和融資者對金融理念和經(jīng)濟(jì)合同理念的缺失，他們并沒有基本的合同關(guān)系和信用關(guān)系知識，親朋好友間互相傳播逐漸把民間借貸的雪球越堆越大。民間借貸將是一個(gè)隨著人民群眾金融素質(zhì)的不斷提高而逐漸消失的影子銀行分支，所以，督導(dǎo)起到一定性的積極作用，但不會立竿見影。

總之，在確定影子銀行定義和明確分管機(jī)構(gòu)職責(zé)的基礎(chǔ)上，通過建立有效的、統(tǒng)一化的、標(biāo)準(zhǔn)化的資金監(jiān)管系統(tǒng)，然后，完善資金流動的系統(tǒng)流程，通過自上而下的政府督導(dǎo)工作，實(shí)地教育和檢查，影子銀行在未來很快就可以實(shí)現(xiàn)被全面覆蓋的監(jiān)控和管理。這樣，一方面可以使金融市場的資源配置更加有效，另一方面可以使政府更有效地制定貨幣政策，完善中國金融市場的短板，在國際舞臺上發(fā)揮更大的競爭力。

參考文獻(xiàn)：

[1]Gelinas， U.J.， Sutton， S.G. and Hunton， （6th Edition）， Accounting Information Systems， South-Western College Publishing， Cincinnati， Ohio，2011.

[2]Hoenig T M， Morris C S. Restructuring the banking system to improve safety and soundness[J].2011.

[3]王建文，黃震.論中國民間借貸存在的依據(jù)、問題及規(guī)制路徑[J].重慶大學(xué)學(xué)報(bào)（社會科學(xué)版），2013（01）：25-31.

作者簡介：李錦成（1982-），男，漢，山西臨縣人，中國社會科學(xué)院數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所博士后，研究方向：資本市場。