閔杰

對于關(guān)偉來說，銀行信貸經(jīng)理這份工作，給過他事業(yè)上的滿足感，也帶來過最深的絕望。

從北京一所高校金融專業(yè)畢業(yè)后，關(guān)偉選擇了回成都老家，順利進(jìn)入了一家城商行做信貸員，經(jīng)手的主要是100萬元以下的小額貸款。三年多時(shí)間里，關(guān)偉放款3億元，給銀行創(chuàng)造了近3千萬元收入，而不良貸款只有十來萬元，用他自己的話說，“基本可以忽略”。

由于業(yè)績出眾，他升職了，成為了這家支行的部門業(yè)務(wù)經(jīng)理。看上去，正在順利通往職業(yè)的上升通道。

“這就是我霉運(yùn)的開始?！彼嬖V《中國新聞周刊》，升職后不久，支行行長交辦了一個(gè)貸款業(yè)務(wù)，屬于批量模式。核心企業(yè)是擔(dān)保方，也是用款方，而真正的借款人是再往下的終端用戶。

這種模式是小微企業(yè)貸款的常用模式。某些小微企業(yè)上下游交易對手類似、結(jié)算方式相同、風(fēng)險(xiǎn)相似進(jìn)而風(fēng)控手段也相同，這種情況下銀行會(huì)想辦法批量開發(fā)，維護(hù)的成本也比較低。采取“零售化”的“批量”經(jīng)營模式，曾被視為小微業(yè)務(wù)的未來發(fā)展方向之一。

這筆貸款在走完流程后放款700萬元，但一年后，由于經(jīng)營不善，這筆貸款的擔(dān)保方倒閉，而實(shí)際借款人由于種種原因都不還款。

這筆貸款，最終成為了壞賬。作為核心企業(yè)的調(diào)查負(fù)責(zé)人，關(guān)偉必須為此擔(dān)責(zé)。由于清收難度太大，這筆貸款在逾期之后，部分收回都不現(xiàn)實(shí)了。作為處罰，關(guān)偉被停職待崗，每月只拿1000多元工資，而在以前，月薪?jīng)]有低于過1.5萬元。

關(guān)偉開始有了想走的念頭，但更糟糕的是，由于壞賬壓身，辭職也成為了奢望。

根據(jù)2016年上市銀行半年報(bào)披露的信息，工農(nóng)中建四大行員工均大量減少，共逾25260人。截至6月30日，中國銀行員工總數(shù)較去年末減少6881人，農(nóng)業(yè)銀行減少4023人，工商銀行減少7635人，建設(shè)銀行減少6721人，招商銀行減少7768人。

“銀行裁員潮真的來了！”看到這樣的新聞標(biāo)題，關(guān)偉苦笑，“裁員是外界的誤解，其實(shí)是辭職、跳槽、轉(zhuǎn)行……”

從2014年開始，銀行不良率上升、高管離職等危機(jī)開始浮出水面。到2016年，情況雪上加霜，銀行收入和利潤增速都出現(xiàn)了斷崖式下跌，凈利潤增速從“黃金十年”的30%以上普遍下跌至個(gè)位數(shù)。

不少人用寒冬形容現(xiàn)在的中國銀行業(yè)的境遇。從過去“躺著就能賺錢”，到現(xiàn)在進(jìn)入“焦慮時(shí)期”，傳統(tǒng)銀行業(yè)超高增長的舊格局開始遭遇瓦解。

面對這場并不意外的寒冬，更多的疑問需要380萬銀行業(yè)員工去面對：困境僅僅是剛開始嗎？這場寒冬究竟會(huì)持續(xù)多久？銀行靠什么過冬？

全行業(yè)彌漫著“倒苦水”現(xiàn)象最終，關(guān)偉選擇了“解脫”。

在連續(xù)待崗一年、每月只拿1000元的工資后，關(guān)偉換來了領(lǐng)導(dǎo)的簽字放行。辭職后，關(guān)偉選擇跳出銀行系統(tǒng)，去一家企業(yè)的投融資部門工作?；貞浤嵌坞y熬的日子，他承認(rèn)自己甚至有點(diǎn)絕望，“連做夢都是為了追回貸款跑到客戶公司爭吵。”

銀行職員，在很多人眼里意味著高薪和體面，曾經(jīng)是讓人羨慕的“金飯碗”。不過，情況已經(jīng)悄然改變，光環(huán)逐漸散去，焦慮成為這個(gè)行業(yè)普遍蔓延的情緒。

在很多社交網(wǎng)站上，收入降低、壓力大、辭職、跳槽都是銀行人最熱衷的話題。有人抱怨，“當(dāng)了三年柜員，現(xiàn)在做理財(cái)經(jīng)理，說得好聽是給客戶做投資分析，其實(shí)就是變相完成銀行各種指標(biāo)任務(wù)，非常繁瑣，每時(shí)每刻都想辭職?！边€有對公客戶經(jīng)理透露，“各種任務(wù)指標(biāo)太多，不光有對公的指標(biāo)壓力，零售的各項(xiàng)指標(biāo)也會(huì)壓到對公客戶經(jīng)理身上，包括基金、保險(xiǎn)、信用卡……”有人認(rèn)為銀行的競爭對手越來越多，“現(xiàn)在銀行的業(yè)績都被小貸公司和貸款中介給搶了，因?yàn)殂y行產(chǎn)品單一不說，條件還非?？量??！边€有人抱怨經(jīng)濟(jì)不景氣，“經(jīng)濟(jì)在下滑，任務(wù)在增加！這不是違反經(jīng)濟(jì)規(guī)律嗎？”

曾在銀行系統(tǒng)工作了20多年的楊再平對銀行員工的壓力深有感觸。

從2014年開始，銀行不良率上升、高管離職等危機(jī)開始浮出水面，到2016年，情況更是雪上加霜。傳統(tǒng)銀行業(yè)超高增長的一系列舊格局開始遭遇瓦解。

“實(shí)際上做銀行一直壓力都很大，只是前幾年銀行日子好過，高收入把銀行人的辛苦掩蓋了，或者能找到一種平衡?！睏钤倨礁嬖V《中國新聞周刊》，現(xiàn)在平衡被打破了，痛苦指數(shù)也增加了。

楊再平曾先后在中國人民銀行、銀監(jiān)會(huì)研究局工作，從2007年開始擔(dān)任銀行業(yè)協(xié)會(huì)專職副會(huì)長。今年9月，由于年齡原因離職，開始擔(dān)任亞洲金融合作協(xié)會(huì)籌建工作組第一副組長。

在他看來，目前全行業(yè)都彌漫著一種從業(yè)人員“吐槽”“倒苦水”的現(xiàn)象，這個(gè)現(xiàn)象不能不正視。

“人心思變”的不僅是銀行一線員工，還有銀行高管，尤其是上市銀行“董監(jiān)高”等重要職位。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年初以來已有60余位銀行高管出現(xiàn)工作變動(dòng)，其中，涉及銀行核心高管崗位，包括董事長、副董事長、行長、副行長、監(jiān)事、首席風(fēng)險(xiǎn)官等職。

除了銀行系統(tǒng)內(nèi)流動(dòng)、到齡退休等正常人事變動(dòng)外，跳出傳統(tǒng)銀行體制、投奔互聯(lián)網(wǎng)金融和民營企業(yè)成為一個(gè)新的趨勢。在互聯(lián)網(wǎng)移動(dòng)金融平臺(tái)方面，興業(yè)銀行退休行長李仁杰出任陸金所董事長，渣打銀行（中國）副行長羅龍翔加盟點(diǎn)融網(wǎng)出任首席運(yùn)營官，建行網(wǎng)絡(luò)金融部總經(jīng)理黃皓就職螞蟻金服。在企業(yè)方面，華夏銀行副行長黃金老離開銀行系統(tǒng)，出任蘇寧副總裁;百度公司上半年挖來光大銀行資管部總經(jīng)理張旭陽、渣打銀行（中國）董事總經(jīng)理黃爽;均瑤集團(tuán)則挖來原上海農(nóng)商行行長侯福寧，請他出任副總裁一職。

對于跳出銀行系統(tǒng)的原因，侯福寧對《中國新聞周刊》表示，目前自己剛離開銀行體系，不方便多談，“時(shí)機(jī)不太合適”。

這一波銀行高管離職潮從2015年就開始顯露端倪，其中一個(gè)很重要的因素，與2014年中央出臺(tái)的“央企限薪令”，即《中央管理企業(yè)負(fù)責(zé)人薪酬制度改革方案》有關(guān)。

在這一限薪令影響下，部分銀行高層2015年薪水被腰斬。國有大行此前披露的2014年高管薪酬基本在100萬元人民幣左右。到2015年，各大行行長薪酬都有不同程度的降幅。其中，中國銀行行長陳四清2014年的稅前薪酬為108.32萬元，2015年則為61.33萬元，降幅達(dá)43.48%;工商銀行行長易會(huì)滿的2014年稅前薪酬為108.9萬元，2015年則為54.68萬元，降幅達(dá)49.79%;交通銀行行長彭純2014年稅前薪酬為100.76萬元，2015年則為52.57萬元，降幅達(dá)47.83%;建設(shè)銀行行長王祖繼于2015年6月任職，2015年發(fā)放薪酬為稅前36.46萬元。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)下行、工作壓力增大、金融改革創(chuàng)新以及反腐與限薪等因素的疊加，或是銀行業(yè)高層變動(dòng)頻繁的原因。

楊再平認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)、新金融行業(yè)吸引了不少銀行高管，最重要的原因在于這些平臺(tái)機(jī)制更為靈活，而且薪酬不受央企限薪令的影響。

中國社科院金融研究所研究員楊濤對《中國新聞周刊》表示，新金融組織在發(fā)展過程中，銀行人員流出是未來的趨勢之一，“但銀行應(yīng)該還沒到為了降成本而裁員的地步，即使有也不是普遍現(xiàn)象?！?/p>

比薪酬下降更難看的還有銀行收入和凈利潤的數(shù)據(jù)，甚至難保“個(gè)位數(shù)”，接近“零增長”。

從四大國有銀行來看，工商銀行上半年的收入和凈利潤增幅僅有0.4%和0.8%，建設(shè)銀行的收入和凈利潤增速僅有7%和1%，中國銀行的收入和凈利潤增速為9%和2.5%。股份制銀行業(yè)績也同樣乏善可陳，招商銀行的收入和凈利潤增長為8%和7%，興業(yè)銀行增長為12%和6%，民生銀行增長為1.3%和1.6%。

而此前，直到2012年，幾大行依然保持了兩位數(shù)的高增長。例如，中國工商銀行2012年凈利潤2387億元，同比增長14.5%;中國銀行歸屬股東的凈利潤1394億元，同比增長12.2%;中國農(nóng)業(yè)銀行全年凈利潤1451億元，同比增長19%;中國建設(shè)銀行凈利潤1932億元，同比增長14.13%。

幾年前，“兩位數(shù)”增長才是銀行業(yè)的常態(tài)。短短幾年，那種光景仿佛已成追憶。平安銀行行長邵平曾提到，銀行的利潤增速從2011年的36.34%銳減到2015年的2.43%，從30%多的高增長到接近零增長，銀行業(yè)只用了短短的四年時(shí)間，這是一個(gè)驚心動(dòng)魄的變化。

不僅光環(huán)不再，一些數(shù)據(jù)甚至出現(xiàn)了“拐點(diǎn)”，開始讓人擔(dān)憂。農(nóng)業(yè)銀行上半年的收入甚至出現(xiàn)了負(fù)增長，相比去年同期下降了5%，凈利潤只增長0.8%。

曾長期擔(dān)任農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家的中國人民大學(xué)國際貨幣研究所副所長向松祚對《中國新聞周刊》坦言，在某種意義上，這確實(shí)是一個(gè)“拐點(diǎn)”的信號。

“農(nóng)業(yè)銀行未來尋找新的貸款增長點(diǎn)，不是太好找。制造業(yè)、物流、交通運(yùn)輸是過去貸款最大的領(lǐng)域，物流和運(yùn)輸占到貸款的四分之一甚至三成，現(xiàn)在下降比較多，三、四線城市房貸下降也比較快?！毕蛩伸癖硎?，有些地方商業(yè)銀行也出現(xiàn)類似的負(fù)增長趨勢，可以判斷，現(xiàn)在中國商業(yè)銀行已經(jīng)進(jìn)入了拐點(diǎn)，“現(xiàn)在大家希望拐點(diǎn)之后更平穩(wěn)一點(diǎn)，但如果不良資產(chǎn)快速上升，也不排除部分商業(yè)銀行資本金會(huì)出問題。”

不良“雙升”尚未見頂

銀行賺錢的速度慢了，壞賬率卻在攀升。從某種意義上說，這是一個(gè)硬幣的兩面。

不良貸款余額和不良貸款率從2014年開始持續(xù)“雙升”。2013年，中國商業(yè)銀行的不良貸款余額為5921億元，上市銀行在2013年末的不良貸款率普遍在1%左右。截至今年二季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額已經(jīng)高達(dá)1.4373萬億元，不到3年時(shí)間就已經(jīng)翻番，不良貸款率也從2013年的1%上升到今年二季度的1.75%，距離2%的風(fēng)險(xiǎn)警戒線也只有一步之遙。

當(dāng)前銀行業(yè)真實(shí)的不良率到底有多高，業(yè)界一直存有爭議。

一位商業(yè)銀行支行副行長告訴《中國新聞周刊》，現(xiàn)在曝出來的不良貸款是各家銀行實(shí)在收不回來的，比如天津渤海鋼鐵暴露的多起銀行貸款逾期和債務(wù)違約中，“有哪家銀行報(bào)告不良了？沒有一家。但有哪家銀行收回貸款了？也沒有。”

9月21日，普華永道發(fā)布了《銀行業(yè)快訊：2016年上半年中國銀行業(yè)回顧與展望》。普華永道中國金融服務(wù)部主管合伙人梁國威稱，上半年中國銀行業(yè)的不良貸款率、關(guān)注類貸款以及逾期貸款均保持增長趨勢，因此不良貸款率尚未見頂，并未全部暴露出來。事實(shí)上，上半年核銷處理的不良貸款超過1000億元。如果下半年沒有大規(guī)模的核銷或處理，不良率有可能繼續(xù)攀升至2%。

普華永道中國金融業(yè)合伙人王偉在接受《中國新聞周刊》表示，這個(gè)預(yù)估是在不考慮不良資產(chǎn)處置條件下得出的判斷。如果不良持續(xù)“雙升”，從經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行周期的角度看，也是自然的過程。

向松祚對《中國新聞周刊》分析，當(dāng)前的不良率實(shí)際上低估了銀行真實(shí)的不良資產(chǎn)，很多通過調(diào)賬、展期、重組等方式把不良貸款暫時(shí)掩蓋住了，但很多方式都是合規(guī)的正常手段。

招商銀行原董事長秦曉近日發(fā)表報(bào)告《中國銀行業(yè)資產(chǎn)資料分析》。報(bào)告認(rèn)為，按照銀監(jiān)會(huì)“商業(yè)銀行”口徑，中國銀行業(yè)2016年中期不良率分別為1.75%，若將關(guān)注類貸款全部納入不良貸款，中國銀行業(yè)2016年中期潛在不良率（不良+關(guān)注類貸款率）為5.78%。對銀行業(yè)當(dāng)前及未來的資產(chǎn)質(zhì)量狀況，秦曉的整體判斷是“存量不良持續(xù)釋放、增量不良壓力趨緩”。

對于外界關(guān)于真實(shí)不良率的質(zhì)疑，工商銀行前行長楊凱生早前在接受《中國新聞周刊》采訪時(shí)曾表示，到2015年底，中國銀行的不良貸款率是1.67%，與全世界各國、特別是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相比，還是比較低的，“可能會(huì)有人質(zhì)疑這個(gè)數(shù)字的準(zhǔn)確性，但是大型商業(yè)銀行，包括很多中型銀行已經(jīng)上市，它們的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表，不是管理層自己說了算的。特別是一些在香港上市的銀行，要由國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所來審計(jì)。因此簡單地說這個(gè)數(shù)字水分很大，也是需要商榷的。同時(shí)還要關(guān)注另一個(gè)概念，容易劣變?yōu)椴涣假J款的貸款率是3.79%，即使這兩個(gè)數(shù)字加在一起，也就是相當(dāng)于當(dāng)前國際上不少大銀行的實(shí)際水平?！?

楊凱生認(rèn)為，盡管由于現(xiàn)在不良貸款率的上升和核銷力度的加大，銀行業(yè)的撥備覆蓋率在下降，但截至2015年底，中國銀行業(yè)不良貸款的撥備覆蓋率仍有181%。“而且在處置不良貸款的過程中，不良貸款有相當(dāng)一部分還是可以收回一些的，這說明對現(xiàn)在還沒有暴露出來的，還沒有真正劣變成不良貸款的、潛在的質(zhì)量問題，也已經(jīng)有一定的抵補(bǔ)能力了?！?/p>

由于統(tǒng)計(jì)口徑和影響因素的多變，真實(shí)的不良和不良率很難進(jìn)行精確計(jì)算，但不管如何，商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的惡化程度明顯加速已經(jīng)成為不爭的事實(shí)。

向松祚對《中國新聞周刊》分析，產(chǎn)能過剩行業(yè)的不良暴露是個(gè)過程，目前遠(yuǎn)沒有完全暴露出來，很多行業(yè)的去產(chǎn)能才剛剛開始，“鋼鐵、煤炭行業(yè)去產(chǎn)能的任務(wù)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有完成，很多地方政府也不愿意做，而是通過政府協(xié)調(diào)的方式，把很多部門、銀行都找到一起，要求大家不要抽貸，問題是未來什么時(shí)候能扭虧為盈？”

在向松祚看來，防風(fēng)險(xiǎn)，保資產(chǎn)是當(dāng)前銀行業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)?！皩τ诋?dāng)前銀行困境來說，不良貸款是最麻煩的問題，我相信一定會(huì)從制造業(yè)轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)行業(yè)?！彼寡?，另一個(gè)大麻煩是房地產(chǎn)急劇的分化態(tài)勢，三、四線城市很難去庫存，已經(jīng)開始影響一些銀行貸款了，“如果哪天預(yù)期改變，肯定會(huì)出現(xiàn)房貸斷供、棄供，會(huì)給銀行帶來負(fù)資產(chǎn)。大城市目前看來房價(jià)一路上漲，但我認(rèn)為總有一天很多風(fēng)險(xiǎn)會(huì)壓在銀行身上?！?/p>

“不良雙升還會(huì)持續(xù)，這一點(diǎn)是肯定的?！睏钤倨教寡?，但按照當(dāng)前的不良率，銀行目前的資本充足率和撥備覆蓋率足以化解，不會(huì)發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，“現(xiàn)在暴露出的都是存量風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵是要管住增量風(fēng)險(xiǎn)，新投放的每一筆要做好充分論證，保證滿足的是有效貸款需求?！?/p>

王偉曾持續(xù)關(guān)注國際金融危機(jī)對經(jīng)濟(jì)的影響及銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量發(fā)生的變化。對于當(dāng)前銀行業(yè)不良貸款的處置進(jìn)展，他認(rèn)為，對銀行而言，怎么樣更迅速、更有效地解決不良資產(chǎn)問題，國內(nèi)還有很多工作要推進(jìn)。比如，討論多時(shí)的債轉(zhuǎn)股，怎么能真正運(yùn)作起來，怎么能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)、銀行的共同渡過周期的波谷。

王偉對《中國新聞周刊》表示，從目前觀察看，國家希望采取更穩(wěn)健的方式來運(yùn)作，但他建議，有些工作需要再加快一點(diǎn)，“我們幫助一些銀行業(yè)客戶做過對比，在美國，通常180天到1年的時(shí)候不良資產(chǎn)就被核銷或部分核銷，但在中國，國有銀行在不良資產(chǎn)包袱的處置中，處置時(shí)間會(huì)比較長一點(diǎn)?！?/p>

他分析，這受制于法律體系、決策機(jī)制等多方面因素，但銀行也在考慮加快速度、積極參與其中，“對銀行而言，加快核銷，對撥備覆蓋率等指標(biāo)的監(jiān)管合規(guī)會(huì)有影響，從短期來看資產(chǎn)負(fù)債表也不是那么完美。但在一個(gè)新常態(tài)下，采用一些非常規(guī)的措施，快一點(diǎn)卸掉包袱還是很有必要的。”

對逆周期擴(kuò)張的報(bào)復(fù)性回調(diào)

楊再平從1996年開始到中國人民銀行做博士后研究，2007年到中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)任職，幾乎完整經(jīng)歷了整個(gè)中國銀行業(yè)由瀕臨破產(chǎn)到脫困，再由黃金十年的巔峰期到現(xiàn)在光環(huán)褪去的過程。

“1996年那個(gè)時(shí)候，可以說是銀行業(yè)最糟糕的時(shí)候，技術(shù)上已經(jīng)破產(chǎn)，在世界銀行業(yè)的名聲也比較差?！睏钤倨綄Α吨袊侣勚芸坊貞?，那時(shí)候的工作就是處理風(fēng)險(xiǎn)，“隔三差五就會(huì)有破產(chǎn)，還會(huì)有一些擠兌這樣的區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)，整個(gè)銀行業(yè)資不抵債，給中央寫報(bào)告幾乎都是在報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

轉(zhuǎn)折點(diǎn)是在四大資產(chǎn)管理公司成立。1999年，為解決銀行體系巨額不良資產(chǎn)問題，在借鑒國際經(jīng)驗(yàn)的背景下設(shè)立了華融、長城、東方、信達(dá)四家國有資產(chǎn)管理公司，把銀行的歷史債務(wù)全部剝離?！吧虡I(yè)銀行的不良率從兩位數(shù)，下降到一位數(shù)，到2007年就下降到比較好的狀態(tài)了?！?/p>

2007年12月7日，楊再平對這一天記憶猶新，他到中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)到。從2003年開始，標(biāo)準(zhǔn)普爾等評級機(jī)構(gòu)紛紛預(yù)測，中國銀行業(yè)將在2007年左右遭遇危機(jī)。不過，由于歷史債務(wù)已經(jīng)基本處理完畢，中國銀行業(yè)不僅沒有遭遇危機(jī)，不良率也從最高峰時(shí)期的百分之三十幾，一路下降到5%，“從2007年開始，銀行業(yè)開始漸入佳境，一直到2012年達(dá)到巔峰時(shí)期，就是大家說的‘躺著都賺錢?！?/p>

業(yè)內(nèi)普遍將2003到2013年的十年視為中國銀行業(yè)的“黃金十年”，這是中國銀行業(yè)歷史上的輝煌十年。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模從27.7萬億元提升至151.4萬億元，十年增長了4.5倍;利潤從322.8億元增長至1.74萬億元，飆升為十年前的54倍，盈利能力已經(jīng)躋身國際銀行業(yè)一流水平。與此同時(shí)，商業(yè)銀行整體的不良貸款率從17.9%降至1.0%，資產(chǎn)質(zhì)量和資本充足率都顯著改善。

2008年，金融危機(jī)爆發(fā)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于下行期時(shí)，歐美銀行業(yè)出于自身資產(chǎn)負(fù)債表的修復(fù)目的，會(huì)以更快的速度縮表。但本次危機(jī)以來，隨著四萬億計(jì)劃的出臺(tái)，中國銀行業(yè)卻有別于其他國家，依然采取了逆周期的擴(kuò)張。

“當(dāng)時(shí)都是超常規(guī)投放信貸，信貸增長了30%多，在利差不變的情況下，利潤率必然也高達(dá)30%多?！睏钤倨秸J(rèn)為，這個(gè)階段，銀行是搭了高增長的順風(fēng)車，“銀行本身也經(jīng)歷了跑馬圈地階段，這一時(shí)期，只要拿到銀行牌照，把基本風(fēng)險(xiǎn)控制住，就能賺錢?！?/p>

對于楊再平來說，2012年前，在各種不同的場合，做得最多的就是不斷向外界解釋銀行的“暴利”。“2011、2012年那兩年我作為銀行業(yè)協(xié)會(huì)的專職副會(huì)長每天要應(yīng)對的輿論就是銀行業(yè)暴利，各種各樣的人包括律師出來要起訴銀行、指責(zé)銀行，輿論幾乎是一邊倒指責(zé)銀行暴利?！睏钤倨礁嬖V《中國新聞周刊》，他不斷對外界解釋，彼時(shí)的銀行高利潤是階段性的非正常狀況，可能過幾年再探討的將會(huì)是銀行業(yè)困境，甚至救助銀行，“不出幾年，銀行業(yè)的好日子就會(huì)過去了”。

銀行業(yè)是典型的周期性行業(yè)。經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)也直接影響到銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和收益，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不景氣，GDP增幅的放緩，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的陣痛，讓銀行突然遭遇了困境。

“2013年之后利潤開始下降，我認(rèn)為這種調(diào)整是回歸?！睏钤倨教寡?，前期銀行業(yè)反危機(jī)下逆勢擴(kuò)張積累下來的諸多問題開始逐漸暴露，“那個(gè)階段信貸投出去，很多都沒有經(jīng)過很好的貸前調(diào)查，放貸變成了指標(biāo)和壓力?！?

而風(fēng)險(xiǎn)釋放往往滯后，前幾年信貸的超常規(guī)投放產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，隨著經(jīng)濟(jì)下行和結(jié)構(gòu)調(diào)整，開始逐步暴露。

在楊再平看來，凈利潤目前這種接近零增長狀態(tài)，還是處于回歸階段，甚至有些報(bào)復(fù)性回調(diào)?！罢Ｇ闆r下，利潤率增長應(yīng)該和GDP增長和信貸投放增長保持一個(gè)基本同步，考慮到利差縮小的情況下，應(yīng)該保持在5%到6%的水平是比較正常的?！?h3>盈利能力承壓

相對于周期性下調(diào)的外因作用，中國深化金融改革的進(jìn)程與中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的變革疊加在一起，成為更深刻的內(nèi)因，開始挑戰(zhàn)銀行業(yè)的盈利能力。

首當(dāng)其沖的是對銀行的資本監(jiān)管變得更為嚴(yán)苛。2012年，銀監(jiān)會(huì)制定了《商業(yè)銀行資本管理辦法》，要求商業(yè)銀行在2018年底前達(dá)到規(guī)定的資本充足率監(jiān)管要求，為此設(shè)定了6年的過渡期。這一監(jiān)管紅線，要求到2018年底，系統(tǒng)性重要銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率及資本充足率需分別達(dá)到8.5%、9.5%和11.5%，非系統(tǒng)性重要銀行需分別達(dá)到7.5%、8.5%和10.5%。

撥備覆蓋率的監(jiān)管紅線也一直維持在150%。銀行壞賬撥備覆蓋率（也稱為“撥備充足率”）是實(shí)際上銀行壞賬可能發(fā)生的呆、壞賬準(zhǔn)備金的使用比率。銀行壞賬撥備覆蓋率是衡量商業(yè)銀行壞賬損失準(zhǔn)備金計(jì)提是否充足的一個(gè)重要指標(biāo)。

不過，從今年的實(shí)際情況看，紅線已經(jīng)小范圍被突破。中國工商銀行一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，工行一季度末的撥備覆蓋率為141.21%，低于此前監(jiān)管層統(tǒng)一劃定的150%紅線。而工行季報(bào)稱，所有指標(biāo)均滿足監(jiān)管要求。與此同時(shí)，中國銀行一季度末的撥備覆蓋率也首次低于150%，為149.07%。

已經(jīng)有不少業(yè)內(nèi)人士開始呼吁資本充足率和撥備覆蓋率的適度下調(diào)。前央行副行長吳曉靈在今年表示，經(jīng)濟(jì)困難時(shí)期，降低金融機(jī)構(gòu)資本充足率和撥備的要求，是逆周期調(diào)節(jié)的題中之意，沒有銀行放貸的動(dòng)力和能力，經(jīng)濟(jì)發(fā)展走不出困境。央行副行長易綱近期也表示，在依法監(jiān)管的前提下，包括資本充足率、撥備覆蓋率等可以有一些逆經(jīng)濟(jì)周期的考慮。

在不少業(yè)內(nèi)人士看來，當(dāng)前如果繼續(xù)嚴(yán)守?fù)軅涓采w率150%紅線，將鼓勵(lì)銀行惜貸，而且無助于銀行主動(dòng)識別和暴露風(fēng)險(xiǎn)。

相對于監(jiān)管日趨收緊，利率市場化改革逐步到位，成為考驗(yàn)銀行盈利能力最大的試金石。

2015年10月24日，央行在下調(diào)存貸款利率和存款準(zhǔn)備金率的同時(shí)，放開了存款利率上限浮動(dòng)區(qū)間，這意味著利率市場化改革基本完成，資金在理論上實(shí)現(xiàn)了完全自主定價(jià)，銀行以存貸利差為主的傳統(tǒng)盈利模式受到重大挑戰(zhàn)。

根據(jù)業(yè)內(nèi)人士的估算，2013年底時(shí)銀行業(yè)的凈息差近3.1%，截至2016年一季度末，銀行業(yè)的凈息差已降至2.11%。相關(guān)資料顯示，今年上半年，工、農(nóng)、中、建、交五大國有商業(yè)銀行凈息差分別下滑了26BP（基點(diǎn)，一個(gè)基點(diǎn)等于1個(gè)百分點(diǎn)的1%，即0.01%）、35BP、22BP、31BP、25BP，其中中國銀行和交通銀行的凈息差已經(jīng)跌破了2%。工商銀行董事長易會(huì)滿曾經(jīng)表示：凈息差一個(gè)BP就影響工商銀行20億元以上的利潤。

息差收窄其實(shí)受制于多重內(nèi)外部壓力。一方面，銀行最近兩年一直處于降息周期之中，2014年11月首次開啟本輪降息周期，2015年歷經(jīng)5次降息，其中還伴隨有非對稱降息，也就是貸款利率下降幅度超過存款利率。在降息周期下，銀行利潤受到明顯擠壓。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融在最近幾年蓬勃興起，也在很大程度上提高了息差的競爭，銀行不得不以更高的利率來抵制互聯(lián)網(wǎng)金融的攻勢。

在銀行存款分流的同時(shí)，銀行的貸款需求卻在明顯萎縮。從今年6月份以來，民營資本投資增速已經(jīng)開始負(fù)增長，企業(yè)的貸款需求呈現(xiàn)出雪崩式下跌。

“銀行業(yè)息差，按照國際經(jīng)驗(yàn)，未來還會(huì)進(jìn)一步縮小?！睏钤倨綄Α吨袊侣勚芸繁硎?，未來息差可能會(huì)降至2%以內(nèi)，“很多銀行要考慮，國際上像日本、臺(tái)灣息差僅為1.5，甚至1.3。這樣的水平，我們能不能生存？”

在他看來，以后隨著銀行之間競爭進(jìn)一步加大，息差分化會(huì)進(jìn)一步加劇，當(dāng)資金來源競爭極為激烈的時(shí)候，價(jià)格競爭手段就會(huì)更頻繁采用，“目前銀行資金量還比較充足，息差的競爭還沒有到白熱化的程度?！睏钤倨秸J(rèn)為，目前利率市場化還剛放開，各銀行還在試探和搜尋價(jià)格的階段。

楊再平認(rèn)為，利率更為頻繁的波動(dòng)，會(huì)對銀行未來競爭格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。銀行不能再“以不變應(yīng)萬變”，要根據(jù)市場利率情況變化，不斷調(diào)整自己的負(fù)債和資產(chǎn)缺口，要有更高超的缺口管理技術(shù)和利率風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。

在王偉看來，息差的收窄并不意味著銀行不努力，更多反映的是經(jīng)濟(jì)下行周期的時(shí)候，資金的供給一定是大于資金的需求，對于資金供給來說，價(jià)格一定會(huì)往下走，“當(dāng)前比較考驗(yàn)銀行在經(jīng)濟(jì)下行周期的時(shí)候，怎樣做好資產(chǎn)負(fù)債的管理，做好資金的匹配，盡可能在保持流動(dòng)性的前提下，有效管理并擴(kuò)大利差，這對銀行在充分理解市場資金運(yùn)作決策等方面提出了很多挑戰(zhàn)。”

不過，多位受訪專家表示，息差收入未來依然是大型銀行最主要的收入和利潤來源。

向松祚對《中國新聞周刊》表示，過去一直講銀行轉(zhuǎn)型，但在當(dāng)前格局下，資本市場和債券市場仍然不是融資的主力，相當(dāng)長時(shí)間內(nèi)，銀行貸款還是融資主力，“傳統(tǒng)的存貸模式和息差收入，這個(gè)模式短期內(nèi)很難根本改變。”他判斷，未來大型銀行的息差收入仍然會(huì)維持在60%以上，“不可能降低到50%以下?！?/p>

楊濤認(rèn)為，傳統(tǒng)存貸結(jié)構(gòu)和息差收入，不能說難以為繼，只是這種業(yè)務(wù)模式的順周期性最強(qiáng)，“過去銀行業(yè)沒有市場退出一說，現(xiàn)在銀行無論是控制風(fēng)險(xiǎn)還是實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，都面臨巨大挑戰(zhàn)，做得差的未來很有可能會(huì)退出這個(gè)市場?！?h3>380萬銀行人如何棄舊圖新？

“銀行應(yīng)該換個(gè)活法。”在今年7月的銀行業(yè)發(fā)展論壇上，楊再平給在場的各位銀行界大佬們“洗腦”，“現(xiàn)在已經(jīng)不是你要不要轉(zhuǎn)型的問題，而是你不轉(zhuǎn)型恐怕就很難生存了?！?

多位銀行行長也憂心忡忡，平安銀行行長邵平發(fā)表演講時(shí)表示，“對銀行人來講，可以說現(xiàn)在進(jìn)入了一個(gè)‘焦慮時(shí)刻。”

隨著科技創(chuàng)新大潮的洶涌來襲，銀行業(yè)很快將迎來“自動(dòng)化拐點(diǎn)”，甚至有人預(yù)言，銀行會(huì)成為“將要滅絕的恐龍”。

“過去銀行業(yè)務(wù)主要靠物理網(wǎng)點(diǎn)，但現(xiàn)在一個(gè)好的網(wǎng)站，比物理網(wǎng)點(diǎn)的功能還要強(qiáng)，但花的成本卻低很多?！睏钤倨秸f，整個(gè)業(yè)界都已經(jīng)意識到，很多顛覆性的場景正在發(fā)生，如果銀行不用FINTECH（金融科技）來改造自己的話，必然會(huì)被拋棄，“銀行業(yè)20多萬個(gè)物理網(wǎng)點(diǎn)，不及時(shí)棄舊圖新，過去的優(yōu)勢就會(huì)變成今后的包袱?！?/p>

銀行人也在謀變。在利息收入增速放緩的背景下，非利息收入成為拉動(dòng)業(yè)績增長的重要力量，也是各家銀行謀變和轉(zhuǎn)型的發(fā)力點(diǎn)。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，發(fā)展非息業(yè)務(wù)是應(yīng)對利率市場化沖擊、抵御經(jīng)濟(jì)周期沖擊的重要手段。

從數(shù)據(jù)來看，今年上半年上市銀行非利息凈收入增速改變了過去三年同期持續(xù)下滑態(tài)勢，呈現(xiàn)V型反彈。A股16家上市銀行實(shí)現(xiàn)非利息凈收入6519.2億元，同比增長27.3%，大大高于營業(yè)收入5.4%的同比增速。非利息凈收入占營業(yè)收入比重較去年同期上升約6個(gè)百分點(diǎn)至33.7%，為近四年來同期最高水平。

事實(shí)上，特別是部分中小銀行越來越不依靠“放貸款”，而是轉(zhuǎn)向“大資管”盈利。普華永道發(fā)布的一份報(bào)告顯示，大行和中小銀行利潤、不良率分化嚴(yán)重。部分中小銀行對于“放貸款”的依賴逐漸減弱，“大資管”盈利的轉(zhuǎn)向越來明顯。

根據(jù)《銀行家》雜志的一份數(shù)據(jù)調(diào)查顯示，2013～2014年，工農(nóng)中建四大國有商業(yè)銀行在發(fā)展投行業(yè)務(wù)方面有一定進(jìn)展，但動(dòng)力不足。相比之下，而其他股份制商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)發(fā)展較為迅速。

從總量看，工商銀行投行業(yè)務(wù)收入依然保持全國領(lǐng)先，其投資咨詢和財(cái)務(wù)顧問等特色業(yè)務(wù)保持穩(wěn)步增長的同時(shí)，股權(quán)融資等投行業(yè)務(wù)也在近兩年實(shí)現(xiàn)了快速增長;建設(shè)銀行的投行業(yè)務(wù)是以企業(yè)并購重組業(yè)務(wù)為特色;中國銀行近年來致力于為客戶打造綜合性金融服務(wù);農(nóng)業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)收入雖然有所下降，但是近年來其在公司業(yè)務(wù)投行化方面取得了一定的進(jìn)展;交通銀行的特色投行業(yè)務(wù)則是承銷地方政府債券。在股份制商業(yè)銀行中，上海浦發(fā)銀行和招商銀行的投行業(yè)務(wù)發(fā)展最為迅速。

不過，以王偉從業(yè)多年的觀察來看，不應(yīng)該過度盲目追求擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)收入，“如果嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，很多中間業(yè)務(wù)收入其實(shí)是利息的一部分。銀行不要為了追求比例提高，簡單地把很多利息轉(zhuǎn)換成中間業(yè)務(wù)收入?！?/p>

“一些銀行在中間業(yè)務(wù)提升方面，在內(nèi)部有很多考核的指標(biāo)和壓力?！蓖鮽Α吨袊侣勚芸繁硎?，中國銀行業(yè)不應(yīng)該過于盲目去對比國外銀行的中間業(yè)務(wù)收入水平，還是要回歸本源，不要一窩蜂地追求達(dá)到某個(gè)比例，“中國的市場環(huán)境與國外有很大不同，簡單追求金額和比例的增加往往是緣木求魚?！?/p>

金融脫媒、商業(yè)銀行投行化、輕資產(chǎn)運(yùn)作，行業(yè)人士用了很多方式描述這種銀行業(yè)已經(jīng)探索多年的轉(zhuǎn)變方向?，F(xiàn)階段，我國商業(yè)銀行已涉足多種投行業(yè)務(wù)，包括私募股權(quán)投資、專業(yè)理財(cái)、并購貸款、債務(wù)融資工具承銷發(fā)行、咨詢顧問。

金融脫媒現(xiàn)象愈發(fā)明顯的同時(shí)，國內(nèi)金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營已成大勢所趨。未來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，必然涉及大量資本市場上的股權(quán)變更、并購重組，銀行背后有著強(qiáng)大的資金能力和全牌照，可以成為大交易中多資管主體、工具、渠道、產(chǎn)品的組局者。

不過，業(yè)內(nèi)人士也普遍預(yù)測，混業(yè)經(jīng)營未來還存有很多不確定性。

不確定性來自于幾方面。其一，未來可能會(huì)面臨更加嚴(yán)格的監(jiān)管。例如，當(dāng)前銀行理財(cái)產(chǎn)品期限錯(cuò)配問題比較嚴(yán)重。銀行發(fā)行的一個(gè)月、三個(gè)月期限的理財(cái)產(chǎn)品，對應(yīng)的非標(biāo)資產(chǎn)很多是在三個(gè)月和半年以上。多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來理財(cái)業(yè)務(wù)的管理將愈發(fā)嚴(yán)格。

另一方面，國內(nèi)商業(yè)銀行在投行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理上，大都采用傳統(tǒng)的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理策略，沒有對投行業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行其他業(yè)務(wù)進(jìn)行組織和體制上的風(fēng)險(xiǎn)隔離。伴隨國內(nèi)商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)范圍的拓展和深化，商業(yè)銀行將越來越難以阻止內(nèi)部業(yè)務(wù)交叉經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)、蔓延和惡化。

在這種格局下，監(jiān)管套利現(xiàn)象也比較嚴(yán)重?！盎鞓I(yè)經(jīng)營是一個(gè)不可扭轉(zhuǎn)的趨勢，但需要有適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管體系?，F(xiàn)在各管一攤，形成同樣的品種和業(yè)務(wù)，銀行系、證券系、保險(xiǎn)系來做，監(jiān)管規(guī)則不一樣，存在監(jiān)管套利問題。”楊再平對《中國新聞周刊》分析，未來怎么樣在監(jiān)管方面有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則，整合監(jiān)管方式，把監(jiān)管套利壓到最低限度，必須要做、而且勢在必行。他透露，大金融監(jiān)管方式的整合方案，預(yù)計(jì)在2017年“兩會(huì)”前后逐步明朗化。

“這一塊如果沒有突破和完善，對銀行業(yè)未來格局存在很大風(fēng)險(xiǎn)?！睏钤倨秸f，此外，非市場因素、行政因素對銀行行政決策的影響，特別是對銀行信貸決策，還有很大的影響，“這一塊改革難度很大。”

對于380萬中國的銀行從業(yè)人員而言，冬天已經(jīng)到了。而再下一程，究竟是繼續(xù)困于寒冬，還是會(huì)迎來春天？幾乎沒有人能給出一個(gè)答案。

“雖然盈利增長在放緩，對很多銀行來說，還不存在虧損的風(fēng)險(xiǎn)?！毕蛩伸耦A(yù)測，不良資產(chǎn)的暴露和化解需要五年甚至更長時(shí)間，“有一個(gè)市場出清的過程?！?/p>

“銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)還沒有完全釋放出來，主要是前些年投向過剩產(chǎn)能的那些信貸，問題的暴露和產(chǎn)業(yè)調(diào)整會(huì)是一個(gè)漫長的過程，如果三五年能夠到位都是比較快的?！睏钤倨教寡?，無論用困境還是寒冬來描述目前的銀行境遇，銀行業(yè)確實(shí)遇到了大麻煩，而且這種麻煩已經(jīng)到了危及生存的地步，“確實(shí)有些寒意逼人，已經(jīng)到了置之死地而后生的階段。”

（應(yīng)采訪對象要求，關(guān)偉為化名）